两次提高存款准备金率难生实效

继2006年7月5日起提高法定存款准备金率0.5个百分点之后,央行决定,从8月5日起再次提高法定存款准备金率0.5个百分点,由此,形成了从2003年9月以来的连续4次提高法定存款准备金率,该比率从原先的6%上升到了8.5%。如何认识法定存款准备金率的政策功能,又如何认识它的实践效应,一个需要予以厘清的问题。动用法定存款准备金率工具的主要原因在货币政策实施中,法定存款准备金率的提高(或降低)是收紧(或放松)货币的重要机制。自2003年9月以来,中国货币政策决策部门连续提高法定存款准备金率,就货币政策含义而言,是一种紧缩货币的取向。此次提高法定…     

鞭打慢牛——评央行差别存款准备金率政策

最近，中国人民银行宣布，从2004年4月25日起实行差别存款准备金率制度。     

从提高存款准备金率和加息政策看我国货币政策效果

今年以来宏观调控效果似乎不太明显。本文从这一现象展开分析,讨论了当前的货币政策的效果,认为货币政策紧缩效果不佳不仅有其深刻的现实原因,更有其本质原因。     

提高存款准备金率抑制通货膨胀的有效性评价及政策建议

本文从物价水平不断上涨的角度,运用货币的国际收支理论框架,通过我国以调整存款准备金率为手段的货币政策进行分析,得出该货币政策难以实现应对通胀的货币政策目标,且会给商业银行的经营与管理造成一定的困难,并给实体经济带来负面影响的结论。针对该结论,本文将在文章后部提出相关的政策建议。     

信贷资金入市:"疏"、"堵"之间

8家银行与44亿违规资金6月18,银监会公布了银行信贷资金违规进入股市和房地产业的调查结果,并对被企业挪用信贷资金的8家内地银行开出罚单。这8家银行包括:交通银行、北京银行、招商银行、中国工商银行、中国银行、     

应对危机:大胜靠德——兼评第二次量化宽松政策(QE2)

品味历史,概括了三句话:小胜靠力,中胜靠智,大胜靠德。美国从建国到今天,共产生了43位总统。我认为从一定意义上讲,这43位总统可分为德、智、力三类。     

应对危机 大胜靠德——兼评第二次量化宽松政策（QE2）

纵横捭阖,为我所用,品位历史而得出的＂小胜靠力,中胜靠智,大胜靠德＂同样在金融上有异曲同工之妙。中国光大集团董事长唐双宁以＂形而上＂的研究视角,述评＂德、智、力＂三类美国总统,并结合美国第二次量化宽松政策（QE2）所提出的——应对危机＂大胜靠德＂之观点引读者共鸣。敬请关注《省部长论坛》栏目。     

安徽:“很难讲的事”

从4月23日开始,记者就安徽省的2只创投基金进展,先后采访了安徽财政厅、发改委、科技厅计划处以及安徽省集团公司、上海安益投资公司相关人士,他们给出了各自的回应。     

Why a Funded Pension System is Needed and Why It is Not Needed

Based on explicit presentvalue calculations, the paper criticizes the view that the PAYGOsystem wastes economic resources. In present value terms, thereis nothing to be gained from a transition to a funded systemeven though the latter offers a permanently higher rate of return.The sum of the implicit and explicit tax burdens that resultfrom the need to respect the existing pension claims is the sameunder all systems and transition strategies. Nevertheless a partialtransition to a funded system may be a way to overcome the currentdemographic crisis because it replaces missing human capitalwith real capital and helps smooth tax and child rearing costsacross the generations.     

保留金需要缴税吗?

编辑同志: 我公司是在惠州注册的一家建筑公司,去年10月份承建一工程,工程款按月结算、竣工后清算。至去年12月31日,甲方批复的工程量单金额累计1000万元,甲方批复量单中列示的保留金10％,合计100万元,我公司共收取甲方工程款900万元。在今年2月份税务检查时,检     

加息?目前还需谨慎

一段时期以来,随着我国通胀压力的加大,利率何时上调及其上调幅度牵扯着市场各方的神经。 理论上讲,由于利率作为投资的机会成本对社会总投资有着重要影响,在投资收益不变的条件下,因利率上升而导致投资成本增加,必然使那些投资收益较低的投资者退出投资领域,从而使投资需求减少。相反,利率下降则意味着投资成本降低,从而刺激投资,使社会总投资增加。因此,无论国内外,在经济进入衰退时期后,减息便成为一种趋势;而当经济重新步入新一轮成长期,为避免投资过热,加息又成为货币政策操作的新走向。具体到我国此轮经济增长来说,未来三、四年,加息也肯定会成为我国货币政策     

我国增值税加快转型的时机尚不成熟

近来,加快增值税转型的呼声较为强烈,主张近期加快增值税转型的观点成为主流观点.许多人士认为应抓住当前税收收入增收形势好的时机,尽快实现由生产型增值税向消费型增值税的转型,以有效推动投资,促进技术进步.这种出发点和愿望是好的,但实际执行的效果可能并不会太理想,笔者认为,近期至少3年之内,并不是推出增值税转型的最佳时机,原因是:     

信贷政策是金融宏观调控不可或缺的内容

根据国家经济、社会和产业发展要求,制定和实施有效的宏观信贷政策,是监管职能分离后人民银行强化金融宏观调控,提高金融运行效率,维护金融稳定,必须认真履行的重要职能。 从立足点和调控手段上看,信贷政策与货币政策存在差异。信贷政策是结构政策,主要着眼于解决结构问题,它依靠经济的、法律的,有时甚至是行政的手段,通     

地方政府投融资改革亟待破题

新《中华人民共和国预算法》（以下简称《预算法》）将于2015年1月1日起施行,这意味着财税体制改革和预算管理制度改革正在提速。新《预算法》为地方政府市场化融资带来了哪些机遇和挑战,引起了各界的广泛关注。此次中央经济工作会议也提出要“把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域”,提出“着力防控债务风险。要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务”。     

央行亟待提高调查工作的权威性

人民银行职能调整后,迫切需要提高调查工作的权威性,强化调查工作的法制化和规范化,从而弥补监管检查职能划出的缺陷,提高货币政策实施效率,维护金融稳定,这已成为人民银行的一个重要课题。     

重推国债期货交易为时尚早

当前，很多人认为随着我国经济的快速发展，应尽快恢复国债期货交易。通过揭示国债期货市场和现货市场的关系，以及分析恢复国债期货交易的前提条件和现实障碍，我们认为，目前重推国债期货交易还为时过早。应借鉴西方发达国家的成功做法，消除制约因素，完善国债期货交易的外部条件，设计科学、合理的国债期货合约。     

美联储:加息之路远未了

2005年6月30日,美联储决定将基准利率再度提高25个基点,达到3.25%,这是美联储自2004年6月30日以来连续第9次加息。同时,美联储将商业银行拆借利率的重贴现率也调高25个基点,至4.25%。联储在这次加息后的声明,几乎与5月份一模一样, 只是对于经济增长的预期更加乐观。美联储在声明中表示,将坚持其货币政策维持于“适当”的水平,并继续引用“循序渐进”的办法来继续其加息的步伐,目前的货币政策依然是“刺激性”的,通过这些表述,市场认为美联储将不会很快停止加息的步伐。具体理由如下: