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随着市场竞争日益激烈,各企业为增强竞争力,占有高的市场份额,纷纷走向联合,以提高行业集中度。企业会选择通过并购扩展自身领域,达到规模经济,获得竞争优势。 相似文献
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中国网络零售市场交易规模一直保持稳健增长势头,越来越多的零售企业选择并购的方式进行企业的规模扩张和延伸。本文选择了苏宁并购天天快递的案例进行分析,运用事件研究法对其并购的短期绩效进行探讨,并得出结论,从短期绩效来看,苏宁的绩效并未出现明显改善,甚至相比并购前出现恶化。 相似文献
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跨国并购和国内并购对企业市场价值的影响及差异:来自中国企业的证据 总被引:1,自引:0,他引:1
文章利用2004~2015年BVD(Zephyr)的并购事件研究了中国企业跨国并购和国内并购对企业市场价值影响的差异。事件研究得到以下结论:第一,在公告日窗口两类并购都获得了非负异常收益率,且国内并购的异常收益率不低于跨国并购。第二,分跨国并购目标国来看,如果并购发达国家企业,则获得了非负异常收益率,且两类并购对企业市场价值的影响无显著差异;如果并购发展中国家企业,则没有显著异常收益率,且不高于国内并购。第三,从细分行业来看,高新技术行业的跨国并购没有获得显著异常收益率,且不高于国内并购;无论是传统制造业还是非制造业,国内并购都获得了非负异常收益率,且不低于跨国并购。在此基础上文章利用倾向得分匹配法和倍差法检验了跨国并购与国内并购对企业异常收益率影响的差异,研究发现国内并购创造的市场价值明显高于跨国并购。因此,市场对中国企业的国内并购做出了更加积极的评价。 相似文献
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《新财经》杂志作为独家平面发布媒体,在2005年底隆重推出的由全国工商联并购公会、全球并购研究中心、中国并购交易网发起的第五届“十大并购事件”的评选活动,结果在本期正式揭晓。凯雷收购徐工集团、中石油收购哈萨克斯坦PK石油公司等十件年度具有标志意义的并购事件最终上榜 相似文献
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近年来,我国开启了多元化并购模式.国内外上市公司并购案例研究表明了并购对绩效变化的不确定性.本文根据财务指标比较法和事件研究法两种方法,阐释案例中并购对于上市公司的绩效影响,希望为其他公司并购提供参考,以避免出现盲目跟风,导致企业经营失败的结果. 相似文献
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外商并购投资是当前国际资本流动的新趋势.也是目前中国吸引外资的主要形式之一,它对盘活国内存量资产、优化产业结构、促进技术进步发挥了积极的作用。应当引起注意的是,外商并购投资集中在我国关键领域的重点企业,其意图已不完全是商业性的.而是具有明确的战略指向。[编按] 相似文献
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在当前的经济背景下,创新对于企业的发展越来越重要。并购是帮助企业获取创新资源,加强竞争优势的重要手段,企业并购活动能否实现相应的创新产出对于指导企业并购与创新实践活动十分重要。以2010-2012 年间发生并购活动的上市公司为研究样本,采用广义最短距离法选择配对样本,系统分析并购活动对创新产出的影响,并进一步考虑关联并购、横向并购对结果的
调节作用。研究发现:(1)总体来看,并购对专利申请的影响显著为正,表明企业并购活动有助
于增加创新产出;(2)当并购双方具有关联关系时,能够通过缓解信息不对称以及促进并购后的
协调整合,对创新产出产生更加突出的积极作用;(3)横向关联并购很可能由于技术能力同质和
资源冗余,而对创新产出存在一定抑制作用。 相似文献
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并购代表了当今经济格局的演变趋势,也反映了全球经济一体化的加深、国际竞争的加剧以及技术进步加快的总体趋势.全球的并购浪潮也迅速席卷中国的企业界,对并购的理解和认识日显重要.文章主要从并购的一般动因、并购的财务动因、中国企业跨国并购动因等方面进行了详细阐释. 相似文献
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企业并购风险分析 总被引:1,自引:0,他引:1
企业并购虽然是使企业短期内获得发展的有效途径,但从国内外大量的并购数据来看,成功的并购案例很少。因为在并购过程中,存在大量的风险因素,而企业并购风险存在于企业并购的整个过程之中,任何一个环节出现问题,都可能导致并购的失败。本文将并购过程分为四个主要的流程,从而将风险分散化,具体化,使并购过程规范化。进而提出了并购流程分析的方法,对并购的整个过程进行分段分析,从而提高并购的成功率。本文着重从定性分析的角度对并购整个过程的风险进行相关分析,总结出了并购过程中可能出现的大量风险因素,即使对于不同的企业,也可以从并购的各个流程中找到适合自身的风险因素,从而加以分析与控制。 相似文献