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姜丽丽 《江西金融职工大学学报》2007,(1):89-91
六部委新颁布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》(以下简称《规定》),相对原《关于外国投资者并购境内企业的暂行规定》(以下简称《暂行规定》)作了较大调整:程序上,进一步明确了审批部门的审查内容;实体上,构建了对通过特殊目的公司逃脱外汇监管进而实现境外上市的审查规定,并对以股权作为交易支付手段作出严格规定。从程序和实体上,均强化了政府相关部门对外资并购境内企业交易价格的监管,从而更具针对性和合理性。但是实践中并购的方式和动因是多样的,这些特殊情形下的并购交易价格应进行审查。 相似文献
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随着中国经济发展和中国企业整体实力的增强,越来越多中国企业走出国门,通过境外并购来参与国际分工合作。而境外并购中的前期财务调查、融资方式、对价支付等财务安排,是影响企业境外并购及整合成败的重要因素。本文基于对426家参与境外并购的中国企业的问卷调查,分析了中国企业境外并购中财务安排的现状特征和主要问题,并提出相应对策和建议。 相似文献
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如何确定企业并购的交易价格是企业并购决策的核心问题,也是买卖双方谈判的焦点。从财务角度对现金购买方式和股票购买方式下交易价格的弹性区间加以分析,以期为企业并购决策提供可行性方案。 相似文献
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企业并购时,对目标企业的价值评估直接影响到并购交易价格的确定,它还对并购方的最终决策等产生重要的影响,所以对被并购方进行价值评估研究是很有必要的.本文就是基于以上的目的,对并购的价值评估进行研究探讨. 相似文献
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狄丽君 《金融经济(湖南)》2006,(1):108-109
从并购的实质性交易过程来看,主要包括目标企业的选择,目标企业的估计与谈判,并购对价的支付等阶段.其中,目标企业的估价是双方谈判的基础,是确定交易价格的逻辑前提,对于并购方至关重要. 相似文献
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改革开放以来,跨境并购已成为我国经济发展的重要力量。特别是2006年以来,外资在中国的并购活动(指境外企业并购我国企业)呈现一些新的发展趋势,表现为外资对国内企业并购力度逐渐加大,国内重点行业及其龙头企业、民营企业中的新兴产业龙头成为并购重点,由过去单纯通过参股获得收益转向追求产业整合、资源控制、垄断地位、消灭潜在竞争对手,内资背景的境外企业参与的外资并购开始出现; 相似文献
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境外私募并购境内企业境外套现的模式简析 总被引:1,自引:0,他引:1
境外私募股权基金已经成为国内优质企业境外上市的幕后推手.<外国投资者并购境内企业暂行规定>的施行在一定程度上减缓了国内企业海外上市的进程.本文分析了境外私募股权基金正在形成的新的较为成熟的模式,当前在次贷危机蔓延的形势下,政府应加强监管,避免外资对于国内优质企业的低价并购,防止战略性资源的流失. 相似文献
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随着中部地区经济的发展,境外并购已成为中部企业"走出去"的重要方式,面对不确定性很高的国际资本市场,本文旨在通过对中部地区企业中两种常见类型境外并购行为的分析,从中总结出一般性规律并提出应对举措,为提升中部企业境外并购成功率提供帮助。 相似文献
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针对近年来中国企业海外并购快速发展的态势,从国际并购市场的当前和数百年来的发展两个层面对我国企业的境外扩张给出比较和分析,提出发展和冒进的辩证观点,以期引起相关各方的关注和思考。 相似文献
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随着我国经济实力的增强,同时在"走出去"政策的大力支持下,越来越多的企业选择海外并购进入国外市场,中国企业境外投资的步伐明显加快,与此同时,中国海外并购遭遇政治风险的可能性也大幅升高。本文在指出国有企业是我国海外并购的主力军的基础上,分析了中国企业海外并购过程中存在的政治风险,最后进行总结并提出相应的对策建议。 相似文献
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<正>自国际金融危机以来,中国企业逐步加快"走出去"步伐,海外并购规模日益增大。"十一五"以来,中央企业纷纷加大"走出去"战略实施力度。截至2009年底,中央企业在境外和港澳地区投资设立的境外单位共有5901户,其中境外子企业已达4860户,境外机构1041个。2009年共有67户中央企业实施了对外并购,被并购企业达771户,比上年增长72.9%;并购资产规模达5034.8亿元,比上年增长66.8%。但据德勤公司2010并购报告统计,超过50%的中国企业海外并购交易无法达到增值的底线。 相似文献
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随着我国经济结构调整、行业整合和产业升级不断推进,未来中国企业的并购重组必将呈现迅速的发展趋势上市公司并购重组是促进资本市场优化资源配置,实现企业扩张的有效途径。境外成熟市场上,公司并购重组风起云涌,而我国随着资本市场的快速发展,借壳上市、整体上市、上市公司并购、重大资产重组等上市公司并购重组的案例也日渐增多,并购重组的方式也越来越灵活。目前,我国初步形成了 相似文献
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《中国外资》2016,(19)
<正>数据显示,2015年非公经济占中国对外投资的65.3%.年末的存量非公经济占到35.6%。2015年非国有企业境外并购的金额占当年境外并购总额的75 6%.在数量上、金额上都超过了国有企业。与中国国内民间投资刚刚企稳不同,非公企业境外投资2015年以来出现了大幅上涨,占比已经赶超国有企业。在国务院新闻办公室9月22日举行的新闻发布会上,商务部、国家统计局、国家外汇管理局(下称"外管局")联合发布了《2015年度中国对外直接投资统计公报》(下称《公报》)。商务部国际贸易谈判副代表张向晨表示,2015年非公企业境外并购金额占当年境外并购金额的75.6%,在数量 相似文献
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在企业并购实践中,定价是关键性的一步。一切并购财务决策行为都是以定价为基础,定价越高财务风险就越大,定价越低财务风险就越小。但并购定价并不等于评估价值,评估价值只是并购定价的依据,而不是最终的交易价格,最终的交易价格还需要经过价格谈判。在正常情况下,价格谈判是在评估价值与预期价值之间进行。由于评估价值和预期价值都存在一个真伪或不确定性问题,所以,并购定价有风险是自然而普遍的现象。 相似文献
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商业银行的境外并购,有助于深入推进国际化战略,拓展海外市场、优化业务结构、推动经营战略调整、增强协同效应。受金融危机影响,国内银行并购潜在对象增多、并购竞争对手减少、并购成本下降,越来越多的境外并购机会呈现在我国商业银行的面前。商业银行应选择文化接近、经营理念和模式易于融合的并购对象,采用实物期权定价方法估价被并购银行,做好并购整合,取得境外并购的成功。 相似文献