A股上市公司分拆上市的动因、影响及风险分析

文章从证监会监管的变化角度,分析A股上市公司分拆上市的阶段演变及A股上市公司选择分拆上市的动因、影响和风险,探讨分拆上市对上市公司的利弊,并得出相关结论与建议。结果表明：分拆上市共分为探索阶段、市场发展阶段、市场成熟阶段;分拆上市动因较多,总体是为了促进母公司与子公司的共同发展,为国有企业改革开辟新路;分拆上市对母公司和子公司均有影响,集中表现在市值、融资能力、股权结构优化等方面;分拆上市会给母公司与子公司带来不同的风险,可以通过拟订方案、健全制度等方式规避风险。     

分拆上市相关研究综述

随着我国资本市场的不断完善和发展,以及上市公司对收缩性资产重组方式的分拆上市需求的日渐强烈,分拆上市研究越来越受到理论界和实务界的关注和重视。基于坚实的理论基础和丰富的数据环境,国外有关分拆上市的研究在二十多年来得以快速发展。本文从分拆上市的内涵、分拆上市与其他几种收缩重组方式的区别以及分拆上市研究的主要视角几个方面系统阐述了国外相关研究成果,并对进一步研究的方向进行了简要评论。     

国有商业银行整体上市与分拆上市的可行性比较

国有商业银行的上市方案主要包括整体上市和分拆上市等。整体上市和分拆上市各有优劣，前者可以确保国有银行的完整性，后者则有利于解决政企分开、减轻股票市场面临的压力等。综合分析，分拆上市是一种比较可行的办法。     

“TCL集团”在整体上市和分拆上市之间的选择

2004年初,"TCL集团股份有限公司"和中国国际金融(香港)有限公司联手成功推出的"TCL集团"吸收合并其旗下"TCL通讯设备股份有限公司",实现"TCL集团"整体上市,被视为一次融资突破、技术创新和投资新热点。而2004年9月27日,"惠州TCL移动通信有限公司"在香港联合交易所分拆上市。     

中国股票市场B股上市对A股价格影响的实证研究

本文利用事件分析的标准方法检验了中国股票市场B股上市对A股价格的影响。本文发现：A股上市企业在B股招股公布前价格出现明显的正超额收益，但上市后就大幅下跌，主要原因在于投资者预期收益随着市场分割程度的降低和投资者数量的增加而下降，与国外情况不同的是，B股上市后A股流动性降低也是导致价格下跌的原因之一，这说明国内企业管理层双重上市的主要目的不是为了增加股东价值，而存在其他的非经济利益的考虑。     

分拆上市：国有商业银行改革的现实选择

与国内外同业相比，我国国有商业银行具有高风险、低效率、低资产质量的特点，原因在于产权不清造成的所有者缺位和委托一代理危机，解决问题的出路是通过股份制改造最终实现上市，但就证券市场的容量、运行环境和市场秩序、银行自身的地区差异和准备工作以及经济体制改革的稳健原则而言，在短期内都不可能实现整体上市，因而分拆上市不仅具有现实可行性，而且日益迫切，分拆上市的方式有部分机构和单一产品上市等，在解决了上市动机、内部核算和利益分配以及母公司和子公司之间的关系等问题后，参照中移动和中联通的模式，逐步推行上市并最终实现整体上市是当前国有商业银行股份制改造的惟一出路。     

现阶段不宜提倡分拆上市

在刚刚过去的4月份里,分拆上市成为股市关注的热门话题。证监会允许符合条件的境内上市公司分拆子公司到创业板上市,而同方股份等公司也积极响应,拟分拆子公司到创业板上市。主板公司为什么要分拆子公司到创业板上市?在目前创业板估值明显偏高的情况下,不排除分拆上市是以最大化圈钱为目的。因此,在现阶段,监管部门对分拆上市应保持谨慎的态度。     

河南省A股上市企业发展现状及扩大上市规模分析

近年来,河南上市企业得到快速发展,上市规模不断扩大,自2010年首次实现一个年度内10家企业在A股上后,2011年继续保持强劲势头,实现11家企业在A股上市.本文通过对河南上市企业的现状分析,发现河南上市企业规模整体比较小,上市企业中各地市分布不均衡等问题.结合河南企业面临的发展机遇,提出从发展农业产业、旅游产业等出发,加大政府的支持力度,以期扩大未来河南企业的上市规模     

“TCL 集团”在整体上市和分拆上市之间的选择

2004年初，“TCL集团股份有限公司”和中国国际金融（香港）有限公司联手成功推出的“TCL集团”吸收合并其旗下“TCL通讯设备股份有限公司”，实现“TCL集团”整体上市，被视为一次融资突破、技术创新和投资新热点。而2004年9月27日，“惠州 TCL移动通信有限公司”在香港联合交易所分拆上市。     

注册制下完善A股分拆上市对策研究

分拆上市作为证券市场优化资源配置和促进市场化并购重组的重要手段,在境外市场被广泛运用,但A股市场的分拆案例相对较少。2019年12月,证监会发布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(以下简称《若干规定》),为引导和规范上市公司分拆所属子公司在境内上市奠定了政策基础。由于我国分拆上市制度还刚刚起步,仍需在加强监管、完善配套制度、确立有关业务规则等方面开展持续研究。为厘清成熟市场分拆上市的实践,本文重点研究美国和中国香港市场,对其分拆上市的相关规则、有益经验以及最新案例进行梳理和归纳,在此基础上提出相应的政策建议,以期为后续细则制定提供参考。     

康恩贝分拆佐力药业上市案例分析

本文通过了解康恩贝分拆佐力药业上市的过程,并运用专业知识分别对两家公司分拆后的财务数据进行分析,从中发现分拆上市对康恩贝和佐力药业产生的影响,最后在此基础上得出相应的结论并提出相关的建议。     

中国平安回归A股成功上市

2007年3月1日上午9时30分整,随着上海市委常委、常务副市长冯国勤和中国平安董事长马明哲敲锣“一锤定音”,中国平安保险(集团)股份有限公司首次公开发行A股股票在上海证券交易所挂牌上市,显示平安在海外上市近三年后回归A股圆满成功。公司股份名称“中国平安”,股份代号601318     

我国A股上市企业股权激励模式和实施现状分析

我国股权激励起步于改革开放时期,发展至今仍处于发展阶段,制度尚有不完善之处。2006年1月至2016年12月整整11年时间,我国A股市场上市企业参与股权激励实施企业一共693家企业,实施次数一共951次,其中限制性股票激励次数一共595次,股票期权激励次数一共341次,股票增值权激励次数一共15次。     

透过阿里巴巴海外上市反思我国A股市场

随着越来越多代表未来的中国公司在美上市,助美指屡创新高,许多人开始反思国内资本市场存在的问题,变革呼声正不断加强。本文以阿里巴巴为例,分析我国以互联网为代表的高科技公司在海外上市的现状及动因,通过美国证券市场与我国A股市场的对比分析,指出我国A股市场存在的问题,并就如何吸引世界一流公司来内地证券市场上市提出对策及建议。     

上市公司分拆上市的财务效应简析

在国外成熟资本市场,分拆上市作为一种金融创新工具已成为许多企业高速扩张的重要手段。在中国,随着青岛天桥和同仁堂分别分拆青岛环宇和同仁堂科技在中国香港创业板上市,分拆上市也逐步成为中国内地资本市场新的投资热点。文章就分拆上市的相关财务效应作简要分析。     

上市公司分拆上市的财务效应简析

在国外成熟资本市场,分拆上市作为一种金融创新工具已成为许多企业高速扩张的重要手段。在中国,随着青岛天桥和同仁堂分别分拆青岛环宇和同仁堂科技在中国香港创业板上市,分拆上市也逐步成为中国内地资本市场新的投资热点。文章就分拆上市的相关财务效应作简要分析。     

在大陆A股上市对台资企业发展的影响

<正>深圳信隆实业股份有限公司於2007年1月12日於深交所挂牌上市(股票代号:002105),成为第四家于大陆A股上市的台商企业。1.并购重组:迅速扩张,增进核心竞争力。借助资本市场的融资平台,为日后企业的发展扩大:(A)进行水平     

兴业银行A股在上海证券交易所成功挂牌上市

<正>2月5日,经中国证监会批准,兴业银行A股在上海证券交易所挂牌交易。据悉,兴业银行本次共发行A股10.01亿股,发行价为15.98元/股,于1月22-23日在网下配售和网上发行。此次兴业银行A股发行冻结的资金总额高达1.16万亿元,其中网下配售申购资金     

分拆上市对金山软件绩效的影响

在数字化的大背景下,分拆上市作为一种新颖的收缩式资产重组方式,正在被越来越多的公司所采用,分析分拆上市对金山软件绩效的影响,对其他计划分拆上市的互联网公司具有一定的实践指导意义。