山东固定资产投资与经济周期波动相关性的实证分析

在现代经济周期理论中,投资的周期波动被认为是导致经济周期性波动的主要因素.本文选取了山东省1990～2007年的年度数据,通过分析山东省固定资产投资增长率和实际GDP增长率的波动状况,采用H-P滤波描述和测度经济周期和投资周期,并运用统计方法对二者的相关性进行了实证分析.结果表明,山东省固定资产投资与实际经济增长存在密切的关系,且自1990年以来,山东省投资和GDP的周期性具有显著的一致性,最后本文给出了简短的政策建议.     

上海市保险需求周期波动研究——基于1992-2011年数据

本文对1992至2011年上海市保险需求周期的特征进行分析,研究表明,上海市人身保险和财产保险需求周期的长度以及影响因素均不相同.上海市人身保险需求周期和财产保险需求周期的长度分别为5年左右和8年左右.上海市人身保险需求波动主要受上海市经济周期波动、上海市财政支出波动、上海市人口数量波动以及上海市人均储蓄存款波动的影响,且上海市人身保险需求与各影响因素的波动方向是一致的.而上海市财产保险需求波动主要受人均固定资产投资波动、人均GDP波动以及区域性和全球性经济危机的影响,且上海市财产保险需求与人均固定资产投资和人均GDP的波动方向都是一致的,而区域性和全球性经济危机的爆发会减少上海市财产保险需求.     

我国建筑业经济周期波动的影响因素实证研究

根据一定的经济理论以及现实经济现象，首先以相关性为标准，对建筑业经济周期波动的影响因素进行定性分析，找出可能的影响因素，然后通过线性回归分析，得出固定资产投资波动、工业经济波动和建筑业从业人数波动是建筑业经济波动的重要因素的结论，表明我国建筑业受对固定资产投资和其上游产业的依赖程度高，且处在劳动密集型产业阶段。     

中国经济周期波动特征研究

文章通过H-P滤波分离出实际GDP的趋势项和波动项,计算实际GDP的波动率,并依据渡动率划分经济周期、分析经济周期波动的特征.1978-2005年中国经历了3个朱格拉周期和1个基钦周期共4个经济周期,且最后一次经济周期仍在继续.中国经济周期波动有如下特征:一是高位平稳运行,波动幅度减小、周期加长;二是中国宏观经济波动是稳定且衰减的阶梯波动;三是中国经济周期波动主要来源于内部传导.     

我国经济周期波动的非对称性检验——基于“三元组”检验方法的新证据

本文使用兰德尔斯等人的"三元组"检验的方法来检验我国经济周期波动中的非对称。检验的结果表明我国经济周期中存在一定的非对称,主要是由固定资产投资、货币政策操作和价格水平变化造成的。因此,应该根据我国经济周期波动的非对称性特征,采取相应的经济政策工具来实现预期的宏观调控目标。     

收入差距与中国经济周期波动——以马克思经济周期理论为基础的分析

从现有文献来看,技术、产业结构、农业波动、消费需求、投资需求、外资、存货、政府政策等都是影响中国经济周期波动的重要因素,以马克思经济周期理论为基础进行分析,收入差距也是导致我国经济周期波动的重要原因。     

中国固定资产投资的增长效应和波动效应——基于1981年～ 2012年的时间序列数据

笔者基于1981年～ 2012年固定资产投资数据,运用Eviews 6.0,对数据进行ADF检验、协整分析和Granger因果关系检验.结果表明:中国经济的投资与经济增长之间存在协整关系,投资对经济增长影响显著,在时间上具有一定的滞后性.此外,投资的波动效应具有以下规律:投资波动与经济波动周期发生频率相等,波长基本一致,投资波动的幅度明显大于经济波动幅度,经济增长波动滞后于投资波动.     

山西省投资与经济周期发展问题研究

投资对于经济周期的发展有明显的影响,通过分析,山西省的投资周期和经济周期具有同向波动,投资保持着相对高位波动的特征。政府主导型投资对经济周期具有缓冲效应,能够有效减缓经济下滑的趋势,因此,山西必须强化投资作用,促进经济转型发展。     

为何大饥荒发生在粮食主产区?

作为一个转型国家,中国是否有属于自己的"大稳健"(GreatModeration)增长时期?它起于何时?终于金融危机吗?后危机时代处于何种周期状态?本文利用条件马尔可夫模型首次对这些问题进行正式的经验识别研究.结果显示,以1995年第四季度为界,中国的经济周期从高波动与低波动交替出现的"活乱循环"时期,进入以微波化为主要特征的"大稳健"阶段.与美国因金融危机于2008年中断"大稳健"不同,中国的"大稳健"由于经济过热的累积在2006--2007年间中断,因金融危机负向冲击的叠加而重返,并迅速地于2010年第一季度进入"低波动、高增长"的最优状态,后危机时代元年并未出现过热或二次探底等过度波动情形.对大稳健可能原因的初步分析显示,不同于发达国家,存货投资并不是中国GDP增长稳定化的原因;固定资产投资以及货币政策则呈现出与GDP增长类似的波动结构变化,是大稳健的重要潜在根源.     

改革开放以来中国经济周期波动态势分析

通过运用定性和定量两种方法对改革开放以来中国经济周期的存在性进行实证检验,在此基础上研究其波动态势,结果显示,改革开放以来,中国经济在运行过程中确实存在着周期性波动,并且波动周期长度大约是六年,同时经济周期在逐渐拉长,波动幅度逐渐缩小,经济周期波动态势整体上呈收敛态势.这从侧面印证了中国宏观调控能力在显著增强.     

随机货币冲击下的中国经济波动研究——基于RBC模型

中国居民消费存在明显的现金先行约束.在真实经济周期(RBC)模型中通过现金先行约束引入货币冲击符合中国经济运行特征.笔者在真实经济周期理论框架内分析了外生货币冲击对中国经济波动产生的影响.研究表明,货币发行冲击主要影响消费、投资和通胀率的波动,而其他主要经济变量(产出、就业等)的波幅基本不变.     

中国金融韧性、叠加效应及其与经济周期的交互分析

本文运用机器学习的决策树算法对中国金融韧性指数的构成指标进行筛选,使用熵权法构建2011年1月至2020年6月中国金融韧性指数,基于离散小波分析方法测度了金融韧性周期并研究其叠加效应,采用BK分解方法进行不同频域下金融韧性周期与经济周期的交互分析.本文得出三点结论:第一,金融韧性的主周期表现为28 ～ 32个月的高频短周期,它由不同频率的波动叠加构成,主要包括金融韧性三个评价维度的叠加效应,高频短周期的波动主要由防御抵抗能力和适应恢复能力波动导致,中频中周期主要由转换学习能力波动导致.第二,在金融韧性周期与经济周期的交互分析中,金融韧性周期对经济周期波动产生了较高的冲击影响,主要表现为高频短周期效应;而经济周期对金融韧性周期波动也会产生影响,主要表现为低频长周期效应.第三,在新冠肺炎疫情时期,金融韧性周期对经济周期波动的影响较小;经济周期对金融韧性周期波动的影响也较小,但是该影响在未来有增大的趋势.     

经济周期背景下固定资产投资和公司业绩的关系

文章以我国沪深A股2001年以前上市的制造业上市公司为初始研究样本,以公用、化工、机械和冶金四大行业为主,将经济周期、固定资产投资和企业业绩纳入统一的研究框架,探讨了处于经济周期不同阶段固定资产投资与企业业绩关系的影响路径。研究表明:(1)固定资产投资增量始终和公司业绩正相关。(2)在经济繁荣时期,除机械行业外,固定资产投资存量与公司业绩正相关;在经济衰退期,固定资产投资存量和公司业绩负相关。     

中国经济周期波动的特征和影响因素研究

宏观经济周期波动历来受到中国经济学界和政府部门的关注和重视.本文以经济周期理论为依据,采用GDP增速指标和“谷—谷”法,将1953-2011年中国经济增长分为11个周期.中国经济周期波动从改革开放前的“低位—剧烈振荡”型转变为改革开放后的“高位—平缓波动”型,特别是进入21世纪以来,中国经济波动呈现微波化特征,经济周期波动整体上呈收敛态势.本文认为中国经济周期波动是内部传导机制与外部冲击机制共同作用的结果,分别从内生和外生角度探讨中国经济周期波动的影响因素.     

经济周期波动与企业价值评估——以中国远洋为例

在08年的经济危机后，世界步入新一轮经济周期。航运业作为典型的周期行业，其企业价值波动随经济周期波动剧烈。本文通过对中国远洋的战略分析和企业价值评估，提出一些面对经济周期波动评估和管理建议。     

经济周期波动与企业价值评估--以中国远洋为例

在08年的经济危机后,世界步入新一轮经济周期。航运业作为典型的周期行业,其企业价值波动随经济周期波动剧烈。本文通过对中国远洋的战略分析和企业价值评估,提出一些面对经济周期波动评估和管理建议。     

经济周期下的股票资产配置与行业组合研究

本文基于国内外经济周期与股票市场波动的研究,综合评述经济周期、股市波动、行业之间的关系,归纳国内外学者研究的特点、优点及不足,分析行业股票收益率和相关性,筛选出值得投资,相关性低的行业,总结特定的经济周期阶段下的股票投资行业最优组合,对资产配置提供理论建议.     

中国经济周期波动的典型化事实:一个基于CF滤波的研究

从宏观时间序列经验特征中概括经济周期波动的典型化事实是经济学研究的一项重要课题,也是当前中国经济周期波动研究的欠缺所在.本文采集23个主要宏观经济变量数据,运用新近提出的CF滤波,分解得到它们的周期性成分,并计算这些周期性成分的标准差、自相关系数以及它们之间的时差相关系数.在此基础上,分析了中国经济周期波动的经验特征,总结出中国经济周期波动的典型化事实,并与美国的研究结果加以对比,揭示出中国经济周期波动经验特征和典型化事实的一般性和特殊性.本文的研究进一步验证了Lucas(1977)命题,也有助于为相关理论发展和宏观调控操作提供参照和借鉴.     

两种经济周期理论的主要差异

马克思经济学的经济周期理论认为,资本主义经济周期波动的根源在于资本主义社会的基本矛盾,经济周期的物质基础是固定资产更新。而西方经济学经济周期理论认为,经济周期的根源在于外生的技术冲击,经济波动的任何结果都是最优的。通过比较分析可以看出,马克思经济学的经济周期理论深刻阐述了经济周期波动的运动机理与本质特征,科学地揭示了资本主义社会经济运行规律。而西方经济学经济周期理论囿于其基本立场、历史观与方法论,只是在表面上描述经济周期的运行,未能真正揭示经济周期运行的本质规律。比较马克思经济学与西方经济学的经济周期理论,有助于深化对于经济周期问题的认识。     

投资、周期波动与制度性紧缩效应——基于宏观经济形态分析

中国经济的周期波动与国有投资的扩张和收缩紧密相关.由于中国市场化的不完善,体制上一些集中化和行政性的安排,很大程度上抵消了扩张政策的积极作用,形成了体制上的收缩效应.本文从经济周期波动与国有投资的关系入手,叙述了中国经济中体制性收缩的种种表现,分析了体制性收缩效应对扩张政策的抑制作用,提出了从发展和改革的角度即从政策选择的体制一致性和发展一致性方面理解和安排宏观经济政策组合.