开放式基金反向选择的博弈论解释

本文运用博弈论的方法对开放式基金投资者的赎回行为进行了分析,并依据结论提出了关于减少反向选择、维持基金管理公司稳定运作、保护基金长线投资者利益的政策建议。     

基金投资风格与投资管理

介绍了按照基金投资组合的不同种类利润目标和不同规模的投资风格分类 ;阐述了基金投资风格对投资者投资效果的影响。基金投资风格的转变对投资者投资效果产生的影响不同 ,因此 ,投资者应该密切关注基金的操作风格。     

我国证券投资者赔偿政策分析

投资者赔偿政策是证券投资者保护基金制度的核心内容，关系到投资者的切身利益和保护基金制度设立的意义。随着投资者保护基金的设立，我国已经初步建立了市场化的投资者赔偿政策，但现有赔偿政策还存在较多的不足之处，需要借鉴国际成熟经验及我国实践，进一步充实和完善。     

基金定投“四招儿”

当前对个股操作的难度越来越大，很多投资者都开始选择基金定投，业内人士分享了一些相关投资经验，供投资者参考。第一招，传统指基不如ETF指基、为跑赢大盘，很多投资者都开始选择指数基金进行定投。不过需要注意的是，传统指数基金由于费率太高，所以投资价值明显不如相同标的的ETF指数基金。     

投资保本基金“三大纪律八项注意”

近年来，低风险理财产品尤其是保本基金受到投资者追捧。面对日渐丰富的保本基金阵营，投资者该怎样从中挑选适合自己的产品？在投资保本基金的过程中，又该注意哪些事项？笔者建议，投资者不妨遵时三大纪律”、“八项注意”，做一个保本基金投资时尚达人。     

五方面巩固基金投资成果

随着证券市场的震荡调整，投资者持有的基金产品净值出现下跌。对先前参与基金投资获利的投资者来讲，如何巩固基金投资成果，保存未来基金投资的实力显得尤其重要。笔者认为，投资者可从以下五个方面取得突破。     

基金业绩对投资者申购、赎回行为的影响：考虑股市表现的证据

基金的净资金流为申购资金流入减去赎回资金流出的剩余。净资金流代表的是投资者申购和赎回资金相互抵消的结果,无法反应基金的资金流入和流出过程。为了全面检查基金投资者面临基金业绩时所作出的申购决策和赎回决策,以我国2005—2014年偏股型开放式基金为样本,将投资者行为区分为申购行为和赎回行为,系统检查"牛"、"熊"市下投资者的申购资金流入和赎回资金流出与基金业绩的关系,结果发现:(1)基金的申购量和赎回量均与基金的业绩表现显著正相关;(2)已有研究所发现的"赎回异象"在整体上并不存在,基金的业绩表现与基金的净流入正相关;(3)在不同股市周期,投资者的行为表现存在明显的差异性,在"牛市"投资者倾向于"追逐业绩",而在"熊市"则更倾向于"忽略业绩"。     

开放式基金投资中的会计处理

开放式基金是一种发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可按基金的净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的基金。其重要特点之一是投资者可以随时向基金管理公司申购和赎回基金份额，而小是像股权投资、债券投资及封闭式基金投资那样只能向其他投资者购买或出售。开放式基金与股权投资和封闭式基金相比，它们的价格形成机制不同，其申购和赎回的价     

基金资产净值估值的困境及改进措施

无论是开放式基金还是封闭式基金,其资产净值都是基金投资者、基金管理人和基金托管人最为关注的信息。对于投资者而言,开放式基金的申购和赎回价格由基金单位资产净值加申购和赎回费用确定;而封闭式基金二级市场的交易价格也以基金的单     

中国基金管理公司之几个维度分析及选择建议

投资者选择基金,其中非常关键的一步是要选择基金管理公司,而要选择基金管理公司,首先需要对中国的基金管理公司有一个全面的了解,本文在从基金管理公司所在地分布情况、资产管理规模、成立年限、管理基金数量等几个维度进行分析的基础上,提出了选择基金管理公司的几点建议。力图使投资者在对基金管理公司有概览性的了解之后,选择适合自己的有竞争力的基金公司。     

基金经理靠不住

过去两年的疯牛行情催醒了百姓的理财意识，随着理财产品的复杂度和多样性的增加，普通投资者更加愿意通过投资共同基金这一专家理财产品来实现自己的财富的保值增值。 投资哪一只共同基金，一般投资者在选择基金时往往最优先选择基金经理、研究其管理基金的历史业绩，一时间，最近两三年中在市场管理过表现比较好的基金的基金经理成了香饽饽，一些基金经理被神化甚至被妖魔化了。     

我国封闭式基金IPO后溢价交易的实证研究及行为金融理论解释

尽管封闭式基金首次发行(IPO)后溢价交易一般只持续约20周,但实证表明此20周内短线投机交易异常活跃且多头方有利,原因是基金经理人在封闭式基金发行时的宣传对投资者有锚定效应,加上投资者的代表性经验推断和赌博心理,结果就使得投资者对新发行基金的预期偏离了理性。     

基金定投需要了解的方方面面

基金定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是,基金定投并不能规避基金投资所固有的风险,也不能保证获得收益,更不是替代储蓄的等效理财方式。在正视风险的前提下,正确了解基金定投的实质很重要。近几年,在基金公司的大力倡导下,参与定投的投资者是越来越多了。但随着定投队伍的不断扩大,对定投的困惑也接踵而来。基金定投到底能赚钱吗?这是很多投资者迫切希望搞清楚的问     

封闭式基金与开放式基金投资比较

我国证券基金规模的不断扩大及其投资理念主导地位的确立,使基金成为股市中的优势投资群体,并获得了不菲的投资收益.本文通过考察基金的净值增长和投资者分红收益状况,旨在对基金整体及不同类别基金的业绩表现做出客观评价,以期对投资者的基金投资有所启示.     

开放式基金投资中的会计处理

开放式基金是一种发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可按基金的净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的基金。其重要特点之一是投资者可以随时向基金管理公司申购和赎回基金份额,而不是像股权投资、债券投资及封闭式基金投资那样只能向其他投资者购买或出售。开放式基金与股权投资和封闭式基金相比,它们的价格形成机制不同,其申购和赎回的价格就是申购和赎回日基金单位的净值,而非其他证券那样的与证     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

学会用基金转换

基金买卖的手续费比较高，所以，如果每次市场行情不好时，投资者都选择赎回基金，等市场行情向好的时候再申购，无疑会付出很大的投资成本。现在很多基金公司都为投资者提供了基金转换的业务，即在同一家基金公司旗下的不同基金之间进行转换，通常的做法是在高风险的股票型基金与低风险的债券型基金、货币市场基金之间进行转换。投资者利用基金转换业务，可以用比较低的投资成本，规避股市波动带来的风险。     

开放式基金财务特征及其投资策略

投资基金是一种利益共享、风险共担的集体投资方式，它通过集中投资者的资金，由基金托管人托管，由经理人管理和运用资金来从事投资活动，按照其认购、赎回机制的不同，投资基金可分为封闭式和开放式两大类，其中开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位随时增减，投资者可以按基金的发行总额不固定，基金单位随时增减，投资者可以按基金的报价在规定的工农业场所申购或赎回基金单位的一种基金，本文试从开放式基金的财务基本特征出发，初探该类基金的投资策略问题。     

开放式基金分拆问题研究

开放式基金频频大比例分红、分拆背后的动机一直困惑着学者和实际工作者.本文通过实证方法,试图揭示基金管理公司热衷于大比例分红、分拆所管理基金的原因,以及投资者认同单位净值较低基金的理由,以期为基金管理公司等金融机构的营销管理提供启示,并为基金投资者澄清一些认识上的误区.