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运用2010年实际交易数据,对沪深300股指期货套期保值进行实证研究。采用OLS模型、ECM模型以及GARCH模型,分别估计出最优套期保值比率,并利用套保效率较高的ECM模型对所构造的股票组合进行实证分析发现,期货市场的盈利能在较大程度上弥补现货市场的亏损,套期保值效果较为显著。我国应构建相应的期货市场监管模式,加快推进股指期货的发展与应用,更好地发挥股指期货对冲风险的功能以及价格发现和资配量功能,进一步促进我国经济健康持续、快速发展。 相似文献
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股指期货套期保值比率的计算及实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期赁的一个基本功能是套期保值.本文基于风险最小化模型,利用沪深300指数及股票组合,介绍最小二乘回归模型、向量自回归模型、广义自回归条件异方差模型三种估计方法,并对最优套期保值比率进行了实证分析. 相似文献
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股指期货套期保值策略的比较研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货的即将推出,投资人如何运用它来进行套期保值。本文将介绍三种常用的股指期货的套期保值策略,即:完全套期保值策略;不完全套期保值策略;投资组合保险策略。接下来本文将采用实证数据分析和比较该三种策略的优劣,最后再加以总结。 相似文献
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伴随着中国金融市场的进一步开放,中国资本市场在国民经济中发挥的作用和地位越来越凸现。与此同时,开放式基金、社保基金和保险资金等机构投资者逐渐涌入资本市场。为了保证资本的安全运作,中国资本市场急需股指期货等有效的避险工具。另外,股期货还可以丰富中小投资者的投资工具。本文在论述股指期货基本的定理基础上,对股指期货的原理进行了简单的数学推导,并试图举例说明。在股指期货即将推出之际,具有重要的指导意义。 相似文献
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2010年4月16日,投资者期待已久的沪深300股指期货迎来上市交易,A股市场从此步入双边时代。采用系数动态估计股指期货套期保值比率,并利用封闭式基金——基金鸿阳与沪深300股指期货市场数据进行实证研究,可以分析动态最优套期保值比率的估计和套期保值的有效性。 相似文献
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中金所总经理朱玉辰3月19日在神华股指期货高峰论坛上表示,经过8年多的酝酿和3年多的筹备,股指期货可能在今年4月中旬推出.股指期货推出以后有利于促进股票市场稳定,在避险方面能给市场带来深刻变化.股指期货和融资融券推出之后,市场的"玩法"将发生改变,套期保值就是其中的一种交易策略,即将现有股票组合和股指期货空头组合在一起可以产生一个无风险的资产组合,从而还可以获得无风险收益. 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2016,(32)
要对沪深300股指期货进行套期保值关键在于确定进行套期保值的现货和计算套期保值比率。当期货价格与现货价格高度相关时,套期保值效果就好。套期保值比率的大小影响参与套期保值的沪深300股指期货合约的数量,进而影响套期保值的成本,从而影响套期保值的效果。本文以沪深300股指期货及上证180ETF、上证50ETF、深圳100ETF进行套期保值,从套期保值现货及套期保值效果两个方面来分析其套期保值效果。 相似文献
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股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是期货市场与股票市场相结合的产物。套期保值是股指期货的最基本功能,是规避市场风险的有效工具。因此,用于套期保值的股指期货合约在持有期间发生的一切价值变动都应归于被保值项目,与被保值项目的价值变动损益相配比,并在此基础上进行确认、计量和报告。 相似文献
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本文以沪深300股指期货运行数据为基础,分析沪深300股指期货套期保值策略,研究合理的套期保值率。先定性分析投资者如何运用股指期货进行套期保值操作,理论探讨套期保值率的确定,再通过对沪深300股指期货运行数据的分析,定量地讨论运用沪深300期指进行套期保值时套期保值率的确定,为投资者运用期指进行套期保值提供参考。 相似文献
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本文针对股指期货的特点,对个股的套期保值的策略进行了研究。运用计量分析软件,建立普通最小二乘法(OLS)模型估算β值,并对股票的系统风险进行了测算。分别用普通最小二乘法(OLS)和广义自回归条件异方差模型(GARCH)对最优套期保值率予以估计。 相似文献
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贾广月 《商业经济(哈尔滨)》2013,(2):106-108,110
采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。 相似文献
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本文介绍了沪深300股指期货在证券市场中的作用以及利用股指期货进行套期保值的两类方法,详细阐述了利用股指期货组建最小方差投资组合并得出了最小方差套期保值比率的计算公式。使用沪深300股指期货IF1012合约交易数据和上证50ETF交易数据,应用OLS模型估计套期保值比率进行实证研究,并将测算出的套期保值比率用于市场模拟的现货组合,测算了实际的套期保值效果。 相似文献