中外创业板监管制度比较

纵观国外运行比较成功的创业板,如美国、英国、日本和韩国,可以发现每个国家的创业板监管制度都具有差异性,而这些差异性都与各个国家的国情差异息息相关。文章通过比较美国、英国、日本、韩国和中国等运行较为成功的创业板市场监管制度的差异,分析了造成各国创业板监管制度差异的原因,并结合我国国情和创业板发展的实际情况,提出应根据我国创业板的不同发展时期,调整监管理念的侧重点;尝试将强制性信息披露和定制性信息披露结合起来以提高保荐人的进入门槛;加强对保荐机构的规范和监管,建立和完善创业板场外市场,解决退市后的去留问题等,进一步完善创业板监管制度。     

创业板上市公司会计信息质量研究

本文采用倾向配对法对创业板上市公司会计信息质量进行研究,认为我国虽然对创业板上市公司会计信息披露作出了较中小板更严格的市场监管要求,但是创业板上市公司会计不稳健、会计信息质量不高;完善我国当前创业板市场的会计监管制度势在必行,尤其需要建立反映创业板上市公司高成长、高技术和高风险特征的会计计量和会计确认方法,建立公司主动自觉提高会计信息质量的内在激励机制,改变"合规有余,激励不足"的现象,促进公司和创业板市场的健康发展。     

中外创业板市场的对比分析

我国的创业板市场经过十年的酝酿后成立，至此已经走过了四年的春秋。在此背景下，本文通过对海外的主要创业板市场与中国创业板市场在运作模式、上市标准、市场监管三个方面进行的对比分析，借鉴其成功的经验旨在为我国的创业板市场的健康发展提供建议，包括培育多元化的市场、确立适宜的上市标准、加强市场监管、完善退市制度等。     

我国创业板市场股票发行制度研究

本文分析了股票发行制度,尤其是海外创业板市场的上市、交易、信息披露及监管等问题,并在此基础上探讨了我国创业板市场的指导原则,建议其股票发行实行注册制.     

基于保护投资者视角对创业板上市公司信息披露的思考

创业板的推出进一步完善了我国资本市场结构,为中小企业提供了融资平台,也给予投资者更多的选择空间.与主板市场相比,创业板市场的特点体现在入市门槛低、运作严格和监管标准高.信息彼露是市场监管的核心,风险买者自负的理念下运作的创业板,必须以严格的信息披露作为保证.本文着眼于我国创业板上市公司信息披露存在的问题,从保护投资者利益的角度出发,为提高创业板上市公司信息披露提供改进的思路.     

我国创业板市场“三高”问题研究

当前创业板市场高发行价、高市盈率和高超募资金的＂三高＂现象较为严重,由此滋生诸多问题,损害了投资者的利益,其原因主要在于发行制度、监管制度或退市制度不合理和不完善。解决＂三高＂问题对于我国创业板市场的健康发展至关重要,应从完善制度入手,通过改革新股发行制度、完善各项监管制度和制定严格和可操作的退市制度,从根源上杜绝＂三高＂现象的发生。     

试论完善我国创业板保荐制度

创业板保荐制度是支持中国创业板市场健康、高速发展的保障。保荐制度引入的时间并不长,它作为风险监管体系中的重要部分发挥着特有的监管职能。目前针对中国创业板的保荐制度存在的信息披露、保荐人职责缺失等造成风险失控的问题,文章从保荐制度的风险监管的设计理念出发,提出完善中国保荐制度的政策建议。     

创业板上市公司会计信息披露监管问题研究——以“万福生科”为例

自创业板市场建立以来,上市公司粉饰业绩,违规披露信息等行为时有发生。"万福生科"虚构收入、伪造业绩、隐藏重大事项等财务会计信息造假行为,折射出我国现行证券监管机制的低效,反映出上市公司内部失控,证监部门未尽职责、中介机构不能有效作为等一系列问题。完善创业板上市公司的会计信息披露监管,政府应以深化金融证券体制改革为重心,加大对上市公司信息造假的惩治力度,建立民事损害赔偿制度;加强上市公司的内部控制,提高中介机构的职业水平,完善媒体和社会公众监督机制,以保护投资者的利益,构建有益于创业板市场规范健康发展的市场监管体系和制度安排。     

我国创业板市场泡沫测算及其成因研究

创业板的出现解决了高新科技企业融资难的问题,降低了企业的财务杠杆,但我国创业板市场在发展的过程中也面临高市盈率等风险特征。采用PEG指标对创业板市场泡沫进行测算,发现我国创业板市场大多数股票存在市场泡沫,其中近三成股票市场泡沫较为严重。接着,从宏观经济背景、收益结构、交易机制等方面分析了市场泡沫的成因,并有针对性地从企业、投资者、市场监管等视角提出了政策建议。     

中国创业板市场风险分析

我国创业板市场作为专为创新性和增长型企业提供成长空间的证券交易市场,具有不同于主板市场的高风险和高收益特征,其面临的风险来自于方方面面.本文运用夏普单指数模型对创业板选取的六家公司进行了投资组合的风险计算,并提出对于创业板市场风险的控制和防范应挑选高质量的上市公司,增加信息的透明度,建立全面的监管体系,完善退市制度.     

创业板退市机制效应

创业板退市制度是创业板市场的一个重要组成部分,与上市制度前后呼应,共同规范着创业板市场。退市制度的推出可有效解决我国创业板退市难的状况,并且为创业板市场和主板市场带来多方效应。     

从主动退市角度论创业板退市制度的完善

创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业。我国创业板市场还很年轻有很多不足，创业板退市制度不完善最引人争议。该文从主动退市角度对创业板退市制度完善进行论述。     

基于国际经验的创业板退市制度研究

创业板退市制度作为创业板市场的重要部分,与上市制度有着同等重要的作用。退市制度作为一种纠错机制,既保证了证券市场的持续发展,又维护了投资者的利益。鉴于我国创业板市场刚创立不久,经验不足,退市制度还存在许多的不足之处,因此应在结合我国证券市场特点的前提下,尽可能借鉴国际创业板市场关于退市制度的较为成熟经验,以完善我国创业板退市制度,使我国创业板市场能够稳定、持续、健康地发展下去,与主板市场、中小板市场形成有益的互补。     

我国创业板市场非系统风险成因分析

本文结合我国创业板市场制度和创业板市场现状从创业板市场、上市公司、投资者和保荐机构几个方面分析了我国创业板市场的风险及其成因。综合来看，创业板上市公司特点、创业板市场制度设计缺陷和投资者个人因素是形成创业板市场非系统风险的主要成因。最后，在此分析基础上本文就创业板风险防范给出简单建议。     

我国创业板上市公司会计信息披露问题的相关研究

随着市场经济的快速发展,我国创业板上市公司在市场中的地位逐步提升。创业板市场属于二板市场,辅助尚未成功上市的中小企业或新型企业融资发展。然而我国出现创业板市场时间还未超过十年,还有很多问题尚待商榷。创业板上市公司会计信息披露存在披露情况不真实,披露时效性差,信息披露缺乏前瞻性,披露信息不全面,缺乏专门的法律法规与监管制度等问题,使得投资者的投资风险也随之加大。为保障投资者的利益,提出了如实、及时披露会计信息,建立信息披露预测制度,增加披露内容等解决对策,促进创业板上市公司的健康发展。     

我国创业板退市制度必要性研究

创业板市场是一个风险明显高于主板市场的特殊市场,为了更好地保护投资者和更好地促进我国中小企业的发展,我国应该也已经建立了创业板退市制度,但仍然存在很多的不足。通过分析相关市场理论,对比国内外的创业板退市制度,结合我国创业板市场现状,得出结论并给出了相应的政策建议。     

基于创业板的金融监管体制的法律思考

市场经济的实践表明,由于金融业具有垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性特点,加上市场失灵现象的客观存在,金融监管体制得到各国政府的高度重视,制定出台了相关法律和规定,以维护金融市场健康稳定地发展。创业板的推出是我国经济发展的必然趋势,我国创业板股票市场是在国际金融危机的大背景下推出的,一方面对我国经济发展提出了严酷的挑战,另一方面也是推出创业板市场,并适时调整产业结构的重大机遇。作为一个新兴的、高风险的市场,监管制度是否健全完善,法律规定是否科学合理,将决定能否保护投资者的利益,降低证券市场的风险和保证创业板健康稳定发展。因此,针对创业板的金融监管法律制度的研究有着重大意义。     

创业板市场炒作风险与防范

本文针对主板市场、海外创业板市场开创初期炒作风险的危害,从首日公开发行高溢价的角度进行了探讨,面对过渡炒作风险存在的必然性和危害,我国可以通过建立市场化的发行定价机制、实行重大信息实时信息披露制度、完善投资者的教育、强化交易监管等进行风险控制,从而建立一个公开、公平、公正的创业板市场。     

我国创业板市场发展存在的问题及对策分析

我国创业板市场开启已一年多,其对资本市场的发展、对资源进行优化配置、为中小企业利用证券市场进行股权融资、为风险投资提供退出渠道等起到非常积极的作用。然而,刚刚起步的我国创业板市场发展还不够成熟,不可避免地存在一些问题与缺陷。本文针对创业板市场的"三高"问题、超募资金使用问题、市场监管问题进行了分析并提出建议和对策。     

我国创业板市场IPO法律制度的完善

我国创业板市场运行一年以来曝露出诸多问题,这些问题的解决需要相关法律制度的跟进,创业板IPO规则作为创业板市场的首要规则就是对创业板上市公司初次上市发行股票的具体规定,主要包括发行审核制度、保荐人制度、上市标准制度、信息披露制度、定价制度、禁售制度、投资者准入制度等.为了今后进一步规范创业板市场秩序,发挥创业板市场功能,本文探讨我国创业板IPO主要法律制度的完善具有重要的现实意义.