上市公司在企业并购中融资选择问题的研究

并购是上市企业扩大企业规模的有效手段之一,近年来随着我国经济的结构性改革持续深化,并购数量呈现直线增长.以往研究发现,不同的并购融资方式对企业并购绩效具有显著影响作用,但目前关于融资选择问题研究并不明晰,尤其缺乏其内外部影响因素分析.实际上,明晰融资方式选择的影响因素益于企业选择最优方式以提升企业并购价值.鉴于此,本文试图基于并购融资的特点、内涵等基本概述,着重从上市企业内部与外部环境视角研究其影响因素.期望本文结论对上市企业选择最优并购融资方式有所启示.     

企业融资方式的策略选择——以大型商贸企业为例

资金是企业运营的基础,企业日常的生产运营或是扩张并购,都离不开资金的支持。筹资活动一直是财务管理的重要内容,无论是MM理论、权衡理论还是优序融资理论,都阐述一个道理,即不同的融资方式有不同的成本和不同的风险,融资方式的选择通过影响融资的成本,进而影响企业的价值。因此,企业应注重面临的宏观环境和行业环境,并分析自身的经营状况,选择有利于企业发展的融资策略,从而提高企业价值,增强在行业中的竞争力。本文首先分析了不同融资方式的特点,其次列举了企业融资应考虑的内外部因素,最终以大型商贸企业为例,根据其实际情况,提出了融资的新思路,期望能够为这类以国际结算为主的大型商贸企业提供参考。     

企业融资方式的策略选择——以大型商贸企业为例

资金是企业运营的基础,企业日常的生产运营或是扩张并购,都离不开资金的支持。筹资活动一直是财务管理的重要内容,无论是MM理论、权衡理论还是优序融资理论,都阐述一个道理,即不同的融资方式有不同的成本和不同的风险,融资方式的选择通过影响融资的成本,进而影响企业的价值。因此,企业应注重面临的宏观环境和行业环境,并分析自身的经营状况,选择有利于企业发展的融资策略,从而提高企业价值,增强在行业中的竞争力。本文首先分析了不同融资方式的特点,其次列举了企业融资应考虑的内外部因素,最终以大型商贸企业为例,根据其实际情况,提出了融资的新思路,期望能够为这类以国际结算为主的大型商贸企业提供参考。     

金融危机对企业商业信用的影响--以建筑业为例

商业信用是企业外部短期融资的决定性因素，对企业的可持续发展有着重要影响。本文采用指标分析法，对我国75家上市建筑企业2006～2103年间的融资途径、规模、成本以及经营现金流进行比较分析，得到以下结论：金融危机爆发时，商业信用会受到企业极度重视，对企业融资起到促进作用，这在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境；金融危机爆发后，商业信用为企业提供了新的融资方式，进一步减少了企业的融资成本。     

浅谈中小高新技术企业融资问题

中小高新技术企业受限于自身体量规模较小,在发展过程中存在较多局限性问题,这尤其表现在中小高新技术企业的融资问题上。"融资难""融资贵"是中小高新技术企业面临的普遍问题,但融资是中小高新技术企业发展血液的重要来源,目前中小高新技术企业其资金来源渠道较为单一,其内部主要依靠自身积累,其外部主要依靠银行信贷,缺少政府政策支持,资金不足的问题始终是其发展中的一大障碍。本文以中小高新技术企业在融资过程中所面临的实际情况作为依据和出发点,结合影响中小高新技术企业选择融资方式的因素,联系中小高新技术企业所面临的融资环境,综合分析其融资方式选择的各种影响要素,结合我国现阶段中小高新技术企业融资环境,探讨现时其融资过程中的新特点与存在的问题,从现时较为创新可行的融资方式出发,总结有益的对策建议。     

建筑类中央企业境外融资模式利弊分析与风险应对

在经济全球化的影响下,我国企业的发展,也从国内逐步放眼于世界。经营规模的扩大、国家支持力度的增加为企业创造了更多机会。为了满足自身发展的需求,我国很多企业已经开始了境外融资,通过多种融资方式的综合运用,为企业扩大规模提供了坚实的资金支持。而不同的融资方式对企业的发展产生了很多不同的影响,在对多种境外融资方式进行比较之后,选择最适合自身发展的融资模式,才能促使企业稳步发展。本文主要研究建筑类中央企业在境外融资几种模式上的选择,分析各种融资模式的利弊以及风险。     

基于动态分析法与ERM理论的船舶融资决策研究

运用动态分析法比较各种融资模式的成本,从而筛选船舶融资方式,并运用ERM理论对船舶融资风险进行评价。以武汉近洋直达船舶融资为例,运用财务分析方法和ERM理论选择了符合风险管理条件下融资成本最优的融资方案,为航运企业船舶融资科学决策提供依据。     

对我国上市公司的融资渠道分析

资金是企业经营发展的首要基础,上市公司对融资渠道的选择,反映出企业的融资需求和偏好,影响着企业的融资成本和融资效率。我国上市公司由于受到公司治理结构、资本市场完善程度、股权分置等因素的影响,在融资渠道的选择上会呈现出各种情况,有不少上市公司在融资渠道的选择上还有待优化。本文通过对我国上市公司主要融资渠道的介绍,为其选择恰当的融资渠道提供一些帮助。     

企业价值评估中市场法参数选择研究

文章通过股票价格与财务指标和其他经济指标之间的回归分析，从实证角度分析了市场法评估企业价值时，显著影响企业价值的因素，以期为市场法的参数选择提供参考依据。     

新会计准则下企业融资问题探讨

为了强化国际交流与合作,我国于2006年出台新会计准则,加强了我国会计业务与国际接轨。而新准则的执行对企业融资产生了一定影响,本文即对此进行探讨,首先对企业融资及新会计准则进行了概述,其次分析了新会计准则给企业融资带来的影响,介绍了企业融资方式的主要影响因素及其遵循原则,在此基础上,结合我国企业的实际状况,有针对性地提出了不同企业对于融资方式的选择,具有一定的现实意义。     

融资结构对民营企业经营绩效的影响：一个文献综述

融资问题是民营企业经营过程中无法回避的问题之一,不同的融资方式对民营企业经营绩效有重要影响。要提高民营企业经营绩效,提升民营企业发展质量,助推民营企业发展壮大需要认真思考和解决民营企业在融资结构上的选择问题。本文首先梳理了企业经营绩效的相关研究,主要包括企业经营绩效的评价方法、衡量指标和影响因素。在此基础上,从内源融资、债权融资和股权融资三个维度厘清融资结构对企业经营绩效的影响。最后,基于上述分析发现民营企业融资结构与经营绩效研究存在针对性不强、衡量标准不统一等问题。本文的研究为从优化融资结构视角提升我国民营企业经营绩效,进而壮大民营经济发展提供有益参考。     

金融类上市公司资本结构与投资回报率的关系

资本成本是决定融资方式和资本结构的关键因素,因此,需要掌握我国上市公司的资本成本,这对我们深刻认识中国金融类上市公司的资本结构的合理性奠定了基础。本文通过分析金融类上市公司的财务数据得出中国金融类上市公司资本结构与资本成本以及与企业市场价值的关系,进而为上市公司的融资方式的选择提供一定的依据。     

刍议中小企业融资方式的选择

融资方式的选择是企业成功融资的关键。中小企业应根据企业所处的行业类型和自身的发展阶段,权衡各种融资方式的利弊,选择最优的融资方式。企业融资涉及到诸多问题,如融资的时机、融资的数量、融资的方式等,其中,融资方式的选择是重要一环。在融资实践中,选择合理的融资方式,对提高融资的成功率和企业的健康发展至关重要。本文主要从企业所处的行业类型和不同发展阶段对融资的需求两个方面来分析企业应该选择的最佳融资方式。     

"两税合一"对企业融资结构选择的效应分析——以山东省为例

"两税合一"是指内、外资企业执行统一的所得税税率。本文通过对山东省部分企业的调查发现:在现行融资格局下,企业融资结构选择对名义税率变动的敏感性较弱,但与实际税率却存在符合理论分析的相关性,而且短期内税收政策由于受融资渠道和投资需求等因素的屏蔽作用,其税率调整幅度不足以构成对企业融资方式选择的重大影响,长期则会推动企业融资结构的调整。     

日本企业负债融资方式变化对我国金融深化改革的启示

银行贷款和公司债券是企业两大基本的负债融资渠道,负债融资渠道选择及负债融资结构决策是企业微观财务管理的重要内容,同时从宏观层面看,一国企业的负债融资结构与一国的金融市场结构直接相关,而且可能直接影响到一国的金融风险水平.本文分析了20世纪80年代以来金融自由化背景下日本企业负债融资方式的变化及其影响,以期为我国当前的金融深化改革提供经验借鉴.     

降低债权融资契约代理成本的融资政策选择

从代理理论的视角看，企业是一系列契约关系的连接点，委托代理关系的存在就会产生一定的代理成本。由于股权融资契约和债权融资契约形成的委托代理关系不同，两种融资契约产生的代理成本必然不同。本就债权融资契约产生代理成本的方式及其降低的融资政策选择进行分析，以期为降低我国企业债权融资契约的代理成本提供理论借鉴。     

企业融资方式的策略选择——以大型商贸企业为例

融资活动一直是财务管理的重要内容,从早期对资本结构理论的规范性研究到如火如荼的融资效率、股权偏好等实证性研究,都在探讨企业融资方式对企业价值的影响.无论是MM理论、权衡理论还是优序融资理论,都阐述一个道理,即不同的融资方式有不同的成本和不同的风险,融资方式的选择通过影响融资的成本,进而影响企业的价值.因此,企业在筹集资金的过程中需要分析各种融资方式的特点、适用情况,才能选择有利于企业进一步发展的融资方式,降低资本成本,从而提升企业价值,增强企业在市场中的竞争力.     

对股权融资和信贷融资的比较分析

由于企业的投资报酬较低，信贷融资无法产生杠杆效应；而选择股权融资在经历了当期的亮丽业绩之后，上市公司又常常会重蹈覆撤。因此，融资渠道的改变，只是为企业提供了机遇，能否用好这个机会，企业自身因素起决定性作用。     

日本企业负债融资方式变化及对我国金融改革的启示

银行贷款和公司债券是企业两大基本的负债融资渠道,负债融资渠道选择及负债融资结构决策是企业微观财务管理的重要内容,同时从宏观层面看,一国企业的负债融资结构与一国的金融市场结构直接相关,而且可能直接影响到一国的金融风险水平。本文分析了20世纪80年代以来,金融自由化背景下日本企业负债融资方式的变化及其影响,以此为我国当前的金融深化改革提供经验借鉴。     

建筑企业融资方式及融资成本控制探讨

建筑企业融资方式的选择和成本的控制实现了建筑企业对相应工程项目资金的管理,建筑企业融资方式的选择影响了建筑企业的发展和市场的运转模式。建筑企业应根据自身发展的实际对融资的方式进行选择,从而实现建筑企业融资成本控制和企业资金的有效管理和控制。