陈友忠VC学者

陈友忠是创业投资家,也是位学者.中国创投界学者有几类:本身是大学教授,辞去教授之职而从事创业投资,像时代创投的马启元,可以称之为学者VC;另一类是刚开始并不是VC,而是专门从事VC行业的研究,后因熟能生巧,也做起VC来,像清科的倪正东,可以称之为VC专家;还有一种本来就是VC,因为自己的喜好,长期对VC行业和VC界进行理论总结,像智碁创投的陈友忠,则可以称之为VC学者.     

PE/VC深陷困局2013急需突围

近两年来的"全民PE时代"已经将PE行业变成了一片红海.投资者"散户化"、资金"热钱化"使得投资成本逐步抬高.随着二级市场持续低迷,IPO明显降温,VC/PE机构的投资回报率也大幅下滑.2012年,行业募资、投资活跃度双双下滑明显,资料显示中国PE行业正在步入严冬.清科集团董事长倪正东也表示,2012年前11个月,在创投募资方面有22家完成募资,与201 1年同期相比募资金额缩水近70％,创投投资2012年前11个月投资了900多个项目,投资的金额较201 1年下降了42％.总体而言,PE/VC普遍面临困局,2013年急需突围.     

处在危机拐点的中国创投和私募股权投资——2009年第二季度数据分析

2009年过半,中外创投机构对国内经济复苏发展的信心指数一路走高, 2009年第二季度中国创投市场在募投资方面均现回暖迹象。但由于全球IPO市场仍处近乎停滞发展状态,创投机构在退出方面依然低迷。而中国创业板的推出又让VC/PE们的眼神重新恢复光彩。对于经济危机这一外部环境的无奈、创业板推出带来的新希望,VC/PE们在总结经验和展望未来方面似乎有很多话要讲……     

2011年80%VC预计募资飙升

<正>中国创投行业走过了最具有历史性意义的一年,募资热情近乎狂热,投资案例总数及投资金额均创下历史新高,退出方面更是尽享"盛宴"。2011年,中国创投市场看似"风光无限",实则又将怎样?我们近日对业内活跃的创投机构进行了一轮"2011年中国VC/PE     

[案例二]资本涌向金沙江

在诸多VC/PE还在为资金来源而疲于奔命时,金沙江已经先行了一步. 相较以往,VC/PE的融资速度会慢些,在额度上也会打些折扣."因为,受金融危机影Ⅱ向,部分投资人的投资行为相对谨慎.他们寻找新的合作伙伴,需要对VC/PE过往的业绩、模式在中国进行重新评估,这样需要些时间."金沙江创业投资董事总经理潘晓峰表示.然而,正当许多VC/PE都在为融资奔波,虽然其中也不乏进展顺利者,但是金沙江创投却早已先行了一步.2009年1月6日,金沙江创业投资基金宣布正式完成了第三期风险基金募集,总额达3.8亿美元.     

我国创业板公司IPO抑价研究——基于PE/VC影响视角

本文基于2009年10月30日至2012年3月8日(解禁政策变动日)间上市的291家创业板公司IPO前后的面板数据及IPO时的截面数据,针对PE/VC背景创业板公司与NON-PE/VC背景创业板公司IPO抑价情况是否有显著差异与各种创业投资特征对PE/VC背景创业板公司IPO抑价的影响两个核心问题进行实证研究,结果表明:创投支持上市公司并没有聘用更好的中介机构,有无创投支持及主创投资质(类型)与抑价率并没有显著关系,创投实力、持股比例、创投派驻董监事人数等的增加均不能降低抑价率,创投支持公司聘用的保荐商实力也低于未支持公司。外资创投的进入会明显提升抑价率,而创投持股家数的增多会降低抑价率。     

创业板“高烧减退”

创业板上市这三年,一直被"三高"、"圈钱"、"套现"等诸多问题困扰.但随着时间的推移,创业板的融资规模、创投回报率以及市盈率,都在走下降的趋势,而且这三大变化非常明显.融资规模被腰斩 创业板的推出,使VC/PE机构的IPO退出更为活跃,并为其获得了丰厚的投资回报.2009年至今,共有249家VC/PE机构通过356家企业在创业板上市实现463笔IPO退出,总计获得账面退出回报609.1亿元,平均账面回报率为9.15倍.     

当PE基金遭遇“结构化概念”

<正>2011年以来,为了适应中国VC/PE市场环境的不断变化,以及不同的投资人诉求,我国本土VC/PE投资机构的募资模式及投资风格开始发生快速的改变,逐渐形成了具有"中国特色"的VC/PE发展路径。近期,清科研究中心观测到,一些PE基金开始在基金投资收益模式上进行创新,出现参考信托产品     

PE谁立潮头

如果将1998年的政协一号提案即<关于尽快发展我国风险投资事业的提案>作为中国私募股权投资的启动元年,那么时至今日,已经整整十年.十年间,当时的VC(又叫创投,专指早期的私募股权投资)也已渐渐拓宽为涵盖面更广泛的私募股权投资PE(包括早期、成长期、后期及并购重组),在中国已然形成一条完整的链条.     

创业板“高烧减退”

创业板上市这三年,一直被＂三高＂、＂圈钱＂、＂套现＂等诸多问题困扰。但随着时间的推移,创业板的融资规模、创投回报率以及市盈率,都在走下降的趋势,而且这三大变化非常明显。 融资规模被腰斩 创业板的推出,使VC/PE机构的IPO退出更为活跃,并为其获得了丰厚的投资回报。2009年至今,共有249家VC/PE机构通过356家企业在创业板上市实现463笔IPO退出,总计获得账面退出回报609.1亿元,平均账面回报率为9.15倍。     

2013:嬗变的中国PE

2012年的经济低谷使中国VC/PE行业也遭遇到’寒冬"。2013年中国经济出现反弹进而拉动资本市场恢复活跃.尽管VC/PE市场规模增长缓慢.但其中依然充满乐观因素。在行业深度调整的背后市场格局将进一步明晰专业化品牌化成为主流趋势。值此行业剧烈洗牌之际本期封面故事栏目将通过解构国内PE市场组成、剖析其发展脉络.为广大读者一探2013年中国私募股权投资领域出现的新变化。     

集富亚洲:中国是最重要的市场

境外创投(VC)看好中国,走了一个U字形的曲折道路.2000年是一个高峰,三年之后,2004年又是一个高峰.     

预测一 创投进入品牌竞争时代

提到品牌竞争,在别的行业再普遍不过了,无论哪个行业、哪家企业,都将品牌竞争看作一种高级竞争态势,但在VC界,一直没有形成品牌竞争,甚至在相当长一段时间内,不存在竞争.2005年,创投将面对品牌竞争加剧的时代.     

企业家与投资机构的共赢之道

谁的手在操控?谁是真正的赢家?本书是一本中国一流公司的资本运作实例,系《21世纪经济报道》等主流媒体中那些关注创投领域的资深记者集体智慧的结晶,真实反应企业家与投资机构的相处之道,为企业家和投资人学习同行经验、审视创投关系、衡量投资成败,提供了更为直观的视角。对于企业家或投资人来说,具有很大的思考价值。本书选取案例代表了2013年VC/PE投资领域中的经典。书中每个案例成败的背后,都隐现着资本的身影。     

VC角力“超级天使”

<正>近期,中国VC/PE投资市场全面降温,继2011年第三季度投资规模增速放缓之后,2011年10月份创投投资活跃度达今年最低点。其中,TMT行业投资规模于2011年第二季度达到历史最高点后,三季度开始大幅下滑。而投资业界也从对泡沫的担忧转变为对如何调整投资策略的讨论,目前转向早期投资已     

基于共生的VC／PE产业链及其现状分析

文章通过对VC、PE的具体阐述以及VC、PE相互联系的分析,引中到当今广泛存在的VC、PE共生现象,在对VC、PE共生现象作具体研究后。进一步从产业链的角度提出了VC／PE产业链,并对VC／PE产业链的定义及现状作了细致说明,最后结合我国具体情况,总结了我国VC／PE产业链在其发展过程中存在的问题及其原因。     

北京创投换血

"明年VC大聚会,本土VC特别是北京VC中,熟悉的面孔可能会越来越少",3月23日清科公司CEO倪正东在一个小型创投论坛上这样说.     

上海创投"双角色"

2006年6月,有创投背景的同洲电子在深圳上市.一石激起千重浪,本土创投似乎再也不是沉默的那一群人.在本土创投界中,上海创投是其中的佼佼者.     

创业板制造的巨额财富能否落袋为安

<正>10月30日,创业板首批28家企业集体上市。在高市盈率的驱动下,创业板也成为了创投机构分享财富的盛宴,根据清科研究中心统计整理,至28家企业上市之日,20家创业板上市企业背后呈现33家VC/PE机构的身影。33家投资机构多在企业扩张期进入,形成了高效     

本土VC迎来黄金时代

对VC来说,2007年是一个分水岭. 来自清科集团的统计数字表明,三季度上市的73家中国企业中有29家具有创投或私募股权投资支持,融资总计138.00亿美元.