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可转债融资:效应、风险与决策分析 总被引:2,自引:0,他引:2
可转换债券(简称可转债或转债),是以公司债为载体,允许持有人在规定期限内按约定价格转换为发债公司股票的金融工具。可转换债券兼有债券和股票的特性,转换前它是债券,具有确定期限、利率,投资者是债权人,凭券获得本金和利息;转换后,它成了股票,持有人也就变成股东,参与企业管理,分享股息。正是由于可转换债券具有如此特性,所以其问世以来才备受青睐。 相似文献
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可转换债券(ConvertibleBonds)是一种兼具股权和债权性质的组合金融工具,债券的持有人可以在债券发行一段时间后至债券到期日止(即转换期限内),按照内定的条件(转换价格或转换比率)将其持有的债券转化成为该公司一定数量的普通股股票。当然,如果转换对债券持有人反而不利,债券持有人可以放弃转换,在到期日收取本息。可转换债券作为一种可以从债券投资转换为股权投资的债务凭证,兼具债券的安全性和股票的灵活性是当今国际金融市场颇具魁力的筹资工具,在全球范围内已被上市公司广泛应用。我国也已有数家上市公司发行了可转换债… 相似文献
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本文利用中国1992-2011年间的时间序列和协整分析方法,实证考察了我国社会保障支出对金融结构变迁的影响效果。结果显示社会保障支出显著地影响金融结构的变迁,不断增加的社会保障支出能够显著地提升股票、债券、保险等非货币资产在金融机构总资产中的占比;社会保障支出是引起股票资产占比、债券资产占比、保险资产占比的格兰杰原因,反之,股票资产占比、债券资产占比、保险资产占比不是引起社会保障支出变动的格兰杰原因。 相似文献
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当前,我国上市公司债券融资发展缓慢,上市公司融资结构中股票融资和银行贷款的比重过大。上市公司的股票融资偏好及特有的银企关系所导致的预算软约束问题,使上市公司无法通过债券融资得到财务杠杆效应和企业治理效应方面的收益。上市公司债券融资发展缓慢,对资本市场乃至国民经济的健康发展产生了负面的影响。 相似文献
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可转换公司债券及其投资策略 总被引:1,自引:0,他引:1
可转换公司债券(简称可转债)是一种介于股票和债券之间的金融产品,它给予投资者在某一特定的时间、以某一特定的价格转换成股票的权利。可转债融合了股票与债券的特点,是一种内嵌了多种选择权的复合产品,一推出就广受投资者的欢迎。 相似文献
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1993年,中共中央《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中,明确地提出“发展和完善以银行融资为主的金融市场。资本市场要积极稳妥地发展债券、股票融资。建立发债机构和债券评级制度,促进债券市场健康发展。规范股票的发行和上市,并逐步扩大规模”。建立社会主义市场经济体 相似文献
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可交换债券是指一种与股票相关联的债券.它允许投资者按照预先约定的条件.将债券转换成债券发行公司所持有的其他公司(比如子公司)的股票。 相似文献
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REITs具有“长期收益率高于股票、波动性低于股票”的风险/收益特征,更为重要的是REITs与股票、债券的相关系数低。机构投资者的传统组合中通常只包括债券、股票类证券,加AREITs可使组合优化,即组合有效边界向左上方移动,意味着在相同风险水平下,增加REITs后的组合可获得更高收益,或是为取得相同收益水平,增加REITs后的组合只承担更低风险。 相似文献
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保定金融高等专科学校课题组 《金融教学与研究》2003,(6):35-37
可转换债券是兼具债券和股票二重属性的混合资本证券,它的二重属性使其对投资人和发行人都具有独特优势。分析可转换债券的投资价值,主要是预测和比较债券的直接价值和转换价值的大小及差距。 相似文献
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股票、债券是企业筹集资金的手段之一,我国实行股份制试点以来,应用股票、债券筹集资金已出现热潮。但乡镇企业仍“死水微澜”。本文仅就乡镇企业运用股票、债券筹资做些粗浅的议论。 相似文献
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通过对2002年~2010年各种时间区间的债券和股票收益率相关性研究,发现债券和股票总体呈现负相关,随着考察时间区间的加大,相关性快速降低,且债券和股票之间在对方发生尾部风险时,具有一定对冲作用。这些特征对保险资金的战略性资产配置、战术性资产配置和再平衡操作都具有明显的借鉴意义。 相似文献