市场集中度与非在位企业技术创新效率的相关性研究

由于存在非在位企业的潜在进入压力,在位的垄断和竞争企业进行技术创新的动力并不存在显著性差异。验证了我国工业行业的细分行业技术创新效率,结果表明:首先,在那些绝对市场集中度较高的行业,技术进步程度高于技术创新效率提高幅度;其次,在那些企业规模差异较大的行业,技术进步程度和技术创新效率提高幅度都较大;最后,在那些绝对市场集中度和企业规模差异都比较高的行业,两种技术创新效率都比较低。     

碳金融：以市场化机制助推双碳目标达成

碳金融通过外部成本内部化帮助减排,是利用市场化机制助推双碳目标达成的重要工具。我国碳市场机制设计独特,为兼顾经济发展与碳减排,我国碳市场是全球首个基于碳强度的主要碳市场,但也存在全国碳市场碳价波动大、潮汐现象显著、市场有效性不足等问题。碳中和目标的推动、丰富碳市场交易工具、扩大碳市场参与主体和完善碳金融市场监管与法律框架等,是促进我国碳市场良序发展的有效手段。     

国产机器人企业研发效率评价及影响因素研究

基于国内机器人行业发展现状,利用超效率DEA与Malmquist指数相结合的评价方法以及Tobit回归模型,对我国机器人行业14家上市企业的研发创新效率及影响因素进行实证研究。结果发现：国产机器人R&D效率呈现上升趋势,技术进步突出,政策效果明显,但还存在较大提升空间;研发投入和资本密集度对R&D效率没有显著影响,企业经营规模和融资能力与R&D效率显著正相关。最后,结合研究结果,从营造创新环境、制定行业标准、整合产业链以及转型招商模式等方面提出了政策建议。     

我国碳金融发展现状、问题及策略研究

国际碳金融市场发展日趋成熟,我国却处于初步发展阶段,因此有必要分析我国碳金融市场的发展现状及目前存在的问题,并对相关解决策略进行研究。为了应对这些问题,我们需要为碳金融市场发展提供政策支持,完善碳金融法律框架,强化金融企业社会责任意识;促进低碳技术的开发与推广;大力发展相关中介市场;完善碳金融市场,创新和发展多样化的碳金融工具;完善碳交易制度,加快碳交易场所和碳交易平台建设等相关策略。     

国产机器人企业研发效率评价及影响因素研究——基于DEA-Tobit两阶段分析法

基于国内机器人行业发展现状,利用超效率DEA与Malmquist指数相结合的评价方法以及Tobit回归模型,对我国机器人行业14家上市企业的研发创新效率及影响因素进行实证研究。结果发现:国产机器人RD效率呈现上升趋势,技术进步突出,政策效果明显,但还存在较大提升空间;研发投入和资本密集度对RD效率没有显著影响,企业经营规模和融资能力与RD效率显著正相关。最后,结合研究结果,从营造创新环境、制定行业标准、整合产业链以及转型招商模式等方面提出了政策建议。     

关于我国优质企业境外上市的思考

近年来,我国一些高成长性的企业在境外上市,且上市企业数量和融资规模不断扩大。究其原因,主要是境外资本市场入市门槛不高,能够融到更多资金,便捷性和创新性、知名度较大,市场层次更多样性和市场本身更灵活性。大量优质企业境外上市对我国的资本市场发展有利有弊。因此,我国应在完善资本市场各项制度、提升市场融资功能、扩大市场容量等方面采取措施,促进我国的资本市场发展,从而为更多优质企业提供境内上市的平台。     

企业ESG表现、碳信息披露质量与企业价值

“双碳”目标的提出推动了碳交易市场的向前发展，也使碳信息披露的问题进一步取得了利益相关者的关注，随之而来的是投资者理念的转变。碳信息披露作为企业积极承担ESG责任的重要表现，在“双碳”目标的影响下，企业ESG表现与企业价值之间的相关性进一步被加强。文章聚焦于高碳企业ESG表现对企业价值的影响，探究碳信息披露质量在企业ESG表现和企业价值两者之间是否存在中介效应。以高碳行业的上市A股企业为对象，运用双重固定效应回归模型对其2015—2020年的ESG表现、碳信息披露得分以及相关财务数据进行实证分析。结果表明：企业良好的ESG表现可以正向促进企业价值的增加，且碳信息披露质量在此影响机制中发挥中介效应。文章的研究有助于提升企业ESG表现价值效应的科学性，为企业提升市场价值提供了新的思路，也对ESG理念在我国的发展提供了一定的实证依据。     

宏观经济政策对上市公司资本结构影响的分析

文章采用账面价值的资产负债率作为资本结构的度量标准,分行业分析了我国上市公司1990—2009年的资产负债率水平,发现我国上市公司的资产负债率总体呈上升趋势,不同行业的资本结构存在较大差异。并追溯了我国宏观经济政策的变更,分析了资本结构随宏观经济环境变化的特征。     

国际石油价格波动对碳市场溢出效应研究

利用Johansen检验和状态空间模型,研究国际石油价格波动对碳市场价格变动及收益率的溢出效应。结果表明,在样本区间内,国际石油价格与碳价存在长期均衡关系,且国际石油价格对碳市场及收益率存在溢出,说明石油价格可以作为导致碳价变化的一个原因。但由于欧盟能源消费结构的变化及碳交易机制的不断完善,溢出效力呈现下降趋势。这种变化趋势对于我国建立完善碳交易机制提供了经验启示。     

中国碳市场排放权交易价格影响因素研究

为探究影响中国碳市场排放权交易价格的影响因素,选取宏观经济、能源市场与大气环境三类变量,采用时域和频域溢出指数模型度量三大变量对中国碳市场碳价的溢出效应。实证结果表明不同市场间的影响因素存在异质性,中国十年期国债收益率对湖北碳价变化的影响较大,原油价格对广东碳价变化起主要作用,深圳碳价波动主要受空气质量的影响;各主要影响因素对碳价的短期影响大于中期影响大于长期影响。宏观经济形势、能源市场、大气环境与中国碳市场碳价之间的溢出效应会在中美贸易战、新冠疫情等重大突发事件发生时产生大幅波动。基于研究结论,提出完善全国统一碳市场内交易体系、建立动态监管预警体系等建议。     

绿色风电企业与非绿色风电企业的运营效率比较研究——基于Malmquist-DEA模型分析

风电是清洁能源,但是在风电机组制造、风电场建设和运营等某些环节上或多或少仍存在着能效不高、对环境有负面影响等问题。文章依据Clean 200组织发布的全球绿色公司200强榜单,以及是否有绿色电力证书将风电分为绿色企业和非绿色企业两类,并分别选取各10家企业,采用2009—2016年的相关数据,运用DEA模型进行投入与产出分析,在此基础上利用Malmquist指数模型进行了动态效率的评价。结果表明:绿色风电企业无论综合效率、纯技术效率还是规模效率均高于非绿色风电企业;绿色风电企业的设备技术、电场选址优化以及网架容量及运输等研发均对风电行业"绿色发展"有显著影响,风电装备技术取得显著进步;绿色风电企业的规模效率显著,大规模风电并网具有显著成本效益,是绿色发展重要的因素。     

我国企业整体上市的必然性分析

自TCL集团率先实施整体上市，特别是股权分置改革以来，整体上市已成为我国资本市场的长期热点。本文结合我国企业改革的现实情况，对我国企业整体上市进行了具体分析，认识到整体上市是我国企业，特别是大型企业发展的趋势。     

浅析我国碳金融发展现状

碳金融是环境金融中的重要组成部分,在应对气候变化中发挥着重要作用。近年来,随着我国环境金融的快速发展,碳金融的市场巨大、成本低廉,具有广阔的发展前景。但同时,由于中介市场不完善、交易风险因素较多、国际碳交易产业链中地位低下等诸多问题的存在,制约了我国碳金融的进一步发展。因此,培育中介市场、构建有效激励机制、提升碳交易地位等措施势在必行。     

浅析我国碳金融发展现状

碳金融是环境金融中的重要组成部分,在应对气候变化中发挥着重要作用。近年来,随着我国环境金融的快速发展,碳金融的市场巨大、成本低廉,具有广阔的发展前景。但同时,由于中介市场不完善、交易风险因素较多、国际碳交易产业链中地位低下等诸多问题的存在,制约了我国碳金融的进一步发展。因此,培育中介市场、构建有效激励机制、提升碳交易地位等措施势在必行。     

2016年我国制造业上市企业创新投入强度评价

我国上市企业是行业内的优质企业,上市企业的创新投入及升级变化基本能够反映出行业的总体情况.2015年,我国制造业上市企业研发投入继续增长,研发强度接近3％;人力资本投入总量持续扩大,主要来自员工规模和人均投入的双增长.制造业上市企业创新投入强度在2012-2015年间的变化趋势显示:经济下行压力下,我国制造业上市企业创新发展需求迫切,但总体水平与制造业强国及全球领先企业相比仍有较大差距.总体趋势没有显著改善,部分行业甚至出现恶化.进一步分析显示:人力资本投入的行业差距在缩小,企业刚性成本增加,不利于高端化发展.制造业上市企业的行业间横向升级显著,但行业内纵向升级不足.创新资源更多向部分行业集中,而行业内部向优势企业集中的趋势并不明显.     

风电行业上市公司财务风险分析及控制研究

我国风电行业发展势头良好,但风电设备及其相关制造企业也面临着投资风险大、市场需求波动程度高、经营不确定性强等风险。文章以我国25家风电行业上市公司为研究对象,采用因子分析对其财务风险状况进行综合评价,并运用聚类分析对其风险等级进行分析,进一步提出我国风电行业上市公司财务风险的控制策略。该研究有助于风电企业加强经营过程中的风险控制,促进我国风电行业的健康发展。     

全国碳市场上线两周年释放积极信号

<正>7月16日,全国碳排放交易市场（以下简称碳市场）迎来2周岁“生日”。这一天可以说是我国碳排放权交易体系建设在地区试点探索、温室气体排放核查和配额分配规则调整后的又一里程碑。全国碳市场成立两周年之际,全国碳市场促进企业低碳转型发展专题研讨会在武汉召开,生态环境部应对气候变化司、湖北省生态环境厅、中南财经政法大学、14家电力行业企业、5家钢铁行业企业相聚武汉,为碳市场建设献言献策,共商全国碳市场深化发展和企业低碳转型新路径。     

我国三大石油上市公司资本结构影响因素的实证研究

剖析石油行业资本结构的特点、影响因素,加快资本结构调整速度对提升我国石油企业国际竞争力日益重要。针对我国三大石油公司资本结构现状及存在问题,借助SPSS 19.0统计软件,选取在香港联合交易所上市的中石油、中石化和中海油三大石油上市公司2006~2012年的财务数据,进行实证分析,得出:获利能力、流动比率等四个因素与资产负债率反方向变动,而公司成长性与资产负债率呈正相关关系。从发展石油企业规模经济、投融资角度以及完善企业财务风险控制机制等方面给出了相关建议。     

中国二氧化碳排放的核算和比较——基于行业能耗碳与责任碳视角

基于生产者责任原则,提出了行业能耗碳理念并构建了行业能耗碳指标;基于消费者责任原则,提出了行业责任碳理念并构建了行业责任碳指标。证明了两者均为性质优良的碳排放考核指标。利用上述两种指标,核算并比较了1997年、2002年、2007年和2012年中国的行业碳排放。结果表明:中国的行业碳排放呈现出5种典型特征,其中能耗碳型关键行业的碳排放以能耗碳较多且能耗碳责任碳率较大为特征,能耗碳型一般行业以能耗碳责任碳率较大为特征,责任碳型关键行业以责任碳较多且责任碳能耗碳率较大为特征,责任碳型一般行业以责任碳能耗碳率较大为特征,普通行业以能耗碳与责任碳比较接近为特征;这些特征在研究期间均较为稳定。建议根据不同类型行业的碳排放特征有侧重地考核其碳排放责任,并有针对性地实施碳减排政策。     

欧盟碳市场与能源市场的相依结构研究——基于多元Copula-Kernel模型

自欧盟碳市场建立以来,对于这一新兴的人为建立的虚拟商品(碳排放权)金融市场的研究不断深入。基于对第二、第三交易阶段欧盟碳期货与能源期货价格及日收益率数据进行多元Copula-Kernel模型拟合的基础上,研究碳资产与能源资产之间的波动传导效应和相依结构,这对于评价碳市场运作效率有重要意义。研究结果表明,能源期货的日收益率与碳期货日收益率存在弱正相关性,相依系数0.18,且上下尾对称分布,相关系数为0.30,两市场之间存在弱传导效应。研究结果还表明,欧盟碳市场与能源市场之间的影响关系在金融危机后逐步恢复,碳市场也逐渐走向成熟和有效。