我国证券投资基金:监管模式与监管措施

在我国证券投资基金制度不完善的背景下,借鉴发达国家和地区的先进做法,确立既安全又有效率的监管模式对保障基金持有人利益非常重要.基金业发达国家和地区对基金的监管主要有政府监管、行业自律和自律、他律相结合三种模式,我国应以政府监管为牵引,建立以基金管理人监管为核心内容的内外有机结合的监管体系.在监管措施方面,建议适当放宽市场准入机制的约束、引入公司型基金制度,完善基金持有人大会监管机制并强化托管人对基金管理人的监管.     

论我国证券投资基金监管体系的建立

本文论述了证券投资基金监管中政府与市场之间的关系,并借鉴美国"市场至上、法律至上"的监管经验,提出建立我国证券投资基金监管体系的思路:必须将监管思想放在首位;必须修正"严字当头"和"放任自流"的思想;必须通过政府的行为让投资者明白"市场有风险,投资需谨慎"的道理。     

证券投资基金托管人职责的深化

基金托管人制度是基金业迅速、健康发展的保障。基金托管人作为独立于基金管理人和投资人的基金当事人，依据基金托管制度“管理与保管分开”的原则，通过对基金保管和对基金资产操作的监督来有效保护投资的利益，以防止基金资产被挪作他用和被不合理运用给投资带来损失，所以从这点来讲基金托管人是基金投资人权益的代表。     

证券投资基金课税分析

完善我国投资基金的税收政策可从以下几个方面入手避免“双重课税”,实行税收归集抵免制;对基金的各类所得尽快实行统一税率,加强政策的可操作性,等等。     

中国证券投资基金快速发展的推动力分析

功能金融理论的代表观点认为,共同基金的快速发展已经成为推动金融市场发生新的金融革命的主要动力。而共同基金之所以能够具有这一强大的变革能力,是与其特定的风险—收益特征、流动性状况等密切相连的。共同基金的发展不仅影响到投资者的资产结构,而且直接影响到货币政策的实     

论证券投资基金管理者的行为偏离

证券投资者基金管理的行为应是理性的，是为基金投资者的利益最大化服务的，但现实中证券投资基金管理者却存在行为偏离。因此，应从市场环境、监管模式、内部治理结构等方面采取措施，以纠正其行为偏离。     

论证券投资基金的收益及其分配

证券投资基金的收益主要包括利息收入，股利收入和资本利得。在甸证券市场发育不完善的现阶段，出于会计谨慎性原则的考虑，证券投资基金的收益不应包括股票股利和未实现的资本利得。在收益分配方面，管理层对证券投资基金收益分配政策的限制过程多过死，不利于投资基金业的健康发展，基金持有人大会在基金收益分配政策的制定上应当享有更多的决定权。     

证券投资基金与养老基金的势力分析——中国股票市场的角度

本文通过对我国证券投资基金和养老基金的基本介绍,结合其在股票流通市场的表现,分析其原因。     

试论我国证券投资基金的创新

在大力推进我国证券投资基金超常规发展中，必须重视基金品种的创新，使基金具有多样性和个性化；必须坚持理性的投资观念，以适应证券市场的发展趋势；必须开拓其服务领域，有效增加业务内容与空间；必须平衡其供求关系，使基金的发展进入良性发展的轨道。     

证券投资基金发展前景和制约因素的分析

证券投资基金经过十余年的短暂发展,已经初具规模,但同时也面临着许多问题。本文简要回顾证券投资基金在我国的发展历程,在此基础上,比较了与发达国家的差距,分析我国发展证券投资基金的意义、前景以及存在的主要问题。     

如何提高中国证券投资基金监管政策的效力

合理选择和使用政策工具有助于实现证券投资基金监管的政策目标。文章运用文本分析法,通过构建“政策工具-政策目标-政策力度”的三维分析框架,对1997—2022年颁布的与证券投资基金监管相关的政策文本进行了量化分析。研究发现,我国以强制型政策工具使用为主,且各政策工具子类型主次分布明显,政策工具整体分布表现出“审慎”的监管态度;政策目标分布较均衡,政策工具分布结构受政策目标的影响,表现出“重强制、轻激励”的结构特征;政策总效力随着政策数量增加而不断提高,政策发布主体涉及较广泛,但以单部门发文为主,部门联合发文力度不够,部门间政策协同有待提升。综上,文章提出以下建议：适当调整政策工具使用结构,加强信息型和激励型政策工具的组合使用,不断增强政策拉力;提高政策工具与政策效力的契合性,从“协调性”“多元性”“长期性”三个层面实现政策工具、政策目标和政策力度的有机结合。     

试论我国证券投资基金持有人的利益保护

证券投资基金是证券市场中必不可少的投资工具,而我国当前对于证券投资基金持有人的利益保护仍存在着一些问题。本文从法学分析的角度出发,研究了证券投资基金持有人利益保护的法理基础、理论影响与责任分配等重点内容,并在此基础上指出了当前我国证券投资基金持有人利益保护中的一些缺陷和问题,以期能在法律制度完善的基础上逐步予以弥补和解决。     

试论我国证券投资基金持有人的利益保护

证券投资基金是证券市场中必不可少的投资工具,而我国当前对于证券投资基金持有人的利益保护仍存在着一些问题。本文从法学分析的角度出发,研究了证券投资基金持有人利益保护的法理基础、理论影响与责任分配等重点内容,并在此基础上指出了当前我国证券投资基金持有人利益保护中的一些缺陷和问题,以期能在法律制度完善的基础上逐步予以弥补和解决。     

论我国开放式证券投资基金的发展

发展证券投资基金对于规范证券市场具有重要意义，但封闭式证券投资基金在运作过程中也出现了许多问题。目前我国开放式证券投资基金即将推出，本文从对封闭工基金存在问题进行探讨的角度出发，分析了开放式证券投资基金的优势，提出了正确认识我国开放式基金在发行规模、投资风险、投资理念、市场运作等方面的局限性，并就完善基金立法、建立规范的金融监管体系、制定正确的开放式基金发展步骤、加强理论研究和基金人才培养以及完善证券市场创造基金发展的良好环境等方面提出了基本构想。     

证券投资基金与股市稳定性

截止２０００年５月,我国已成立了２５只证券投资基金,推出证券投资基金的初衷之一是提高股市的稳定性,两年来并未起到预期的作用,证券投资基金投资前十名的股票每季度的变化率极高,充分体现了它的投机性,造成这种情形的原因有：（１）我国证券市场本身发展的不完善性;（２）上市公司本身状况不佳;（３）我国证券投资基金本身尚存在多种缺陷,缺陷以上几个方面的完善又存在着前提主次关系。     

销售变革促证券投资基金业新发展

从2001年第一只开放式基金诞生至今,10年以来基金业取得了令人瞩目的成绩,基金已经成为资本市场上举足轻重的机构投资者,对市场的主导和影响力已不容忽视,同时基金已经成为投资者耳熟能详的金融产品。当前,我国资本市场发展处于一个新的历史时期,全球经济和金融形势也已经发生了很大的变化,这对基金业的发展提出了很多的要求。在基金销售市场上,商业银行等渠道作为基金公司和投资者的中介,有必要在新的历史时期及时应对不断变化的外部形势,深刻进行业