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当地时间2010年5月6日下午2:30至3:00,美国证券市场突然发生了"深V型"剧烈震荡,三大股指闪电崩盘后又快速反弹,期间多只个股出现盘中成交价接近于零的情况。虽然事件的真实原因仍在调查之中,但是事件过程中暴露出NMS法案实施后新市场环境下的制度风险和高频交易引发的技术风险值得警惕,美国交易所和监管机构的应急处理方式也值得学习和借鉴。 相似文献
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《金融工具市场指令》(MiFID)作为欧盟《金融服务行动计划》的一部分,旨在欧盟区域内建立起统一的金融服务市场,并给欧盟的金融市场注入更多的竞争因素。MiFID规定了规范市场(交易所)、多边交易设施以及系统化内部撮合商三种交易场所,取消了“集中规则”,并且规定了“最佳执行”的义务。MiFID对交易场所间的竞争产生如下影响:多边交易设施的建立,加剧与传统交易所的竞争;新的交易场所的规定,加速证券交易所的合并进程;“最佳执行”的规定,让新的交易场所喜忧参半。 相似文献
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林建先生的《大交易场》一书对美国证券市场的市场架构,交易模式,市场监管,以及技术系统发展作了详尽的介绍,虽然只是匆匆读过,但是美国证券市场多层次的架构,丰富的交易模式以及充分 相似文献
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自1990年上海和深圳两个证券交易所建立以来,中国证券市场取得了显著的发展。并且从证券化比率、企业间直接融资比率等指标来看,我国的证券市场将有巨大的发展空间。但是目前我国的证券市场主要是由深沪交易所高度垄断的、层次单一的市场结构,这极大地抑制了企业发展过程中对融资和股权交易的需求。如何借鉴发达国家的经验,建立多层次的证券市场,使企业有可能递进上市或递进下市,从而形成一个完整的市场结构体系具有非常重要的现实意义。本文拟就建立我国多层次证券市场谈些看法。一、发达国家证券市场的层次状况西方发达国家的证券市场经历… 相似文献
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近年来,衍生品市场成为全球金融业发展最快的市场。衍生品交易所在实行电子化交易、不断提供新的产品组合方面进展迅速,同时交易所之间开始加速整合和全球化。中央对手方清算在交易所市场和场外市场上均取得了越来越广泛的应用。此外,新的基于因特网的市场也越来越对衍生品交易所的发展趋势产生影响。 相似文献
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制度变化 技术革新对美国证券市场交易特点的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
《深交所》2008,(4)
电子化交易对美国股票市场的影响(一)电子化交易使股票平均换手率逐年提高美国证券市场一系列制度变化所带来的各交易所、场外ECN等市场对交易份额的争夺,使美国市场交易系统技术革新进入一个快速发展的时代。而交易的日益电子化, 相似文献
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从2011年初天津文交所模式上马后,各地文交所随即遍地开花,其他类交易所也纷纷安家落户。一时间,贵金属交易场所、各类文化产权交易场所、其他大宗交易场所如雨后春笋般出现,上演着一幅交易所"大跃进"画面。在这场交易所扩张的蓝图上,违规炒作、过度投机、价格偏离,主办方侵占、挪用交易资金,设立虚拟账户与客户对赌交易甚至卷款潜逃时有发生,市场怎一个乱字了得!在这种市场乱象面前,对全国300多家各类交易场进行的清理整顿风暴拉开帷幕。 相似文献
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柜台市场(Over—the—Counter,简称OTC)也称场外交易市场,是相对于交易所的场内交易市场而言的。OTC市场是多层次资本市场的基础市场,主要为满足成长性中小企业的融资需要和退市企业的股票流通需要而建立的交易场所,是为交易所培育选拔优质企业资源的基础市场。OTC市场的有效运行离不开有效信息系统的支持,本文以OTC市场为主体,探讨OTC市场会计的研究对象、理论基础及其内容构成。 相似文献
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直接市场接入是客户的交易指令不经过中间商直接传送至交易场所的一种接入技术,近些年随着高频交易和电子交流网络的发展,在金融市场中得到越来越广泛地应用.本文详细分析了直接市场接入发展的原因、类型和主要用户,对直接市场接入给市场带来的风险进行了研究,分别从清算机构、交易所和期货公司不同视角,探讨了市场参与主体应如何有效地对其进行风险管理. 相似文献
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多层次证券市场的界定
证券市场的层次性主要指其二级市场的细分.
证券二级市场传统上被划分为证券交易所市场和场外交易市场(OTC市场)两类.证券交易所市场是指在交易所进行集中竞价交易的市场,是证券市场的主要形式.股票交易所市场通常分为全国性市场和地区性市场. 相似文献
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2003年1月10日,上海证券交易所为适应我国当前的证券市场的形势发展需要,开展了一项新的交易模式——大宗交易业务。同时,上证所根据现有交易规则的有关规定,参照国际上交易所大宗交易的经验,依交易自动化程度、市场影响成本、信息成本、交易连续性等进行 相似文献
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《时代金融》2017,(11)
期权市场是现代金融市场的重要组成部分,期权交易在交易市场上有着不可忽视的经济价值。随着国际市场上全球化经济的推进和期货交易的拓展,越来越多的国家及地区建立了期权交易所或交易所期权交易市场。在范围上,期权市场从最初的股票期权交易扩展到现在包含大宗商品、金融证券、外汇、黄金等多个品种。改革开放以来,我国经济发展的国际化影响越来越凸显,借着长期累积的实力,在期权市场上实现"后来居上"的快速发展。但是由于期权交易自身特殊性所包含的各种风险以及中国期权市场发展时间短、结构不够完善等原因,使得国内的期权市场在良好的发展势头上仍然存在发展障碍。本文旨在分析国内期权市场发展的优劣环境,对我国期权交易市场的完善提出可行性建议。 相似文献
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林建先生的《大交易场:美国证券市场风云实录》,对美国证券市场200余年的发展和各个组成部分进行了高屋建瓴的整理与描述,堪称目前了解美国资本市场现状与缘起的最佳指引。该书沿着市场结构、交易 相似文献
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4.1由新西兰交易所和高盛、花旗等六家大型投行合资成立的AXEECN公司正在向澳大利亚证监会申请交易许可证,以打破澳大利亚证交所在澳大利亚市场的垄断地位。4.2纳斯达克北欧交易所集团拟开拓东非证券市场,帮助肯尼 相似文献
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<正>目前买断式回购根据交易场所的不同,可以分为银行间债券买断式回购和交易所债券买断式回购。随着银行间市场债券买断式回购交易量的增大,买断式回购及与其性质相同的代持等业务对会计的确认和计量产生了新的要求,本文试图梳理银行间债券买断式回购及其性质相同业务的相关制度规定、操作 相似文献
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区域性股权市场(名称一般为股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所)是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场.是区别于沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块,具有区域性、私募性、证券性、灵活性等四大特征. 相似文献