关于我国矿产勘查资本市场建设的若干思考

作为重要的资金来源渠道,矿产勘查资本市场在促进改善地勘行业诚信环境、推动国有地质勘查单位分类改革以及增强国家在国际矿业市场的话语权等方面具有重要作用.本文从矿产勘查资本市场相关概念的厘清入手,在系统梳理我国矿产勘查资本市场的历史沿革,总结其现状的基础上,从我国矿产勘查资本市场建设缺乏顶层设计、现有的资本市场体系较难适合矿产勘查企业的投融资、矿产勘查信息披露制度和标准体系不健全、矿产勘查资本市场的融资主体缺失、缺乏综合性的中介机构以及政府职责定位不清等方面分析了我国矿产勘查资本市场存在的问题,就此提出了理清政府定位和职责、建立完善规范的注册地质师制度、建立完善的矿产勘查信息披露标准和制度、促进综合性中介机构建设五点建议.     

矿产勘查资本市场的特征及目标功能分析

本文界定了矿产勘查资本市场的概念,分析了矿产勘查资本市场信息不对称、多重委托代理、产品与资本的对接矛盾等典型特征.针对这些特征,本文提出建议,一个完善和健康的矿产勘查资本市场需要具备以下目标功能:陈述与披露、筛选与评价、顾问与服务、融资与退出、管理监控等,以期为矿产勘查资本市场的建设提供相关参考.     

国外矿业资本市场发展的经验与启示

矿业资本市场为筹集矿业资金、监管矿业风险、提升矿企治理能力提供了有效机制和平台,是推动矿业发展的重要力量.全球主要证券交易所均允许矿业或矿产勘查公司上市,制定特殊上市政策,并在实践中形成了行之有效的监管和服务机制.本文通过分析国外主要矿业资本市场在风险控制、储量管理、信息披露、中介服务等方面的制度和做法.总结国外矿业资本市场发展经验,分析其对我国矿业资本市场发展的启示.     

加拿大与澳大利亚矿产勘查资本市场信息披露标准建设及启示

当前我国矿产勘查信息披露制度和标准体系不健全,缺少强制性技术信息披露要求,导致矿业企业在证券发行和上市过程中出现信息不对称现象.探索建立我国公开透明、操性强的矿产勘查技术、矿产资源储量评估等信息披露标准势在必行.通过深入分析加拿大多伦多证券交易所和澳大利亚证券交易所信息披露制度体系,研究加拿大NI43-101标准和澳大利亚JORC规范,有利于探索制定我国地质勘查技术报告规范.通过借鉴多伦多证券交易所、澳大利亚证券交易所针对矿产勘查企业上市融资信息披露标准和要求,有利于建立我国矿业企业在国内证券交易所不同板块上市融资差别化的信息披露制度体系.     

公开信息、共同知识与上市公司股权资本成本

上市公司的公开信息转化为市场参与者共同知识的程度越高,与上市公司证券定价密切相关的股权资本成本便越低.基于我国证券市场数据的研究表明,上市公司公开信息披露的数量、市场参与者对公开信息披露制度的信任程度对公司股权资本成本有显著影响,但并未发现公开信息披露及时性对股权资本成本影响的证据.     

我国上市公司自愿性信息披露制度的可行性和规则构建——基于内生性角度分析

笔者从影响自愿性信息披露的内生性因素出发,分析了这种上市公司不愿充分披露的行为是利益权衡的结果,在阐述建立自愿性信息制度的可行性后,提出了从外部和内部双层环境下构建自愿性信息披露制度,提高企业透明度,增强竞争力,推动资本市场发展.     

增强信息披露公平性 提高市场透明度

信息披露制度作为资本市场生存和发展的基石性制度，往往要求披露主体做到全面、及时、准确，以真实性和及时性作为披露监管的重要指标，但是作为市场经济或者说资本市场的另一项重要原则——公平性，可能在信息披露制度中有所忽视。     

内控信息披露质量、披露方式与权益资本成本——基于缺陷信息披露的实证证据

重点研究上市公司在相关法律法规的要求下,提高其内控信息披露质量,是否可以从资本市场中获得未来持续收益. 从内控缺陷信息披露角度衡量内控信息披露质量,使用权益资本成本作为从资本市场中获得未来持续收益的指标,立足于沪市上市公司2010~2012年的实证数据进行验证,得出以下结论:上市公司内控信息披露质量水平越高,权益资本成本越低. 不同的信息披露方式会影响两者之间的关系,选择自愿性披露方式的上市公司,随着内控信息披露质量水平的提高,权益资本成本变低的趋势会增强.     

香港创业板市场的信息披露制度及其启示

以香港创业板市场的信息披露制度为参照,结合内地资本市场发展现状,提出了创业板市场信息披露制度的基本框架。     

中外上市公司会计信息披露比较

一、我国上市公司会计信息披露现状 我国股票市场建立至今才十几年,对上市公司信息披露的监管的时间更短,虽然取得了一定的成就,但是与西方发达国家之间还存在着明显的差距.尽管我国在信息披露制度的建设方面借鉴了很多国外的先进经验,从而使我国能在短短十几年达到在国外经历相当长时间才能获得的成效,但是我国的资本市场是与中国国情相结合的资本市场,必然有着一定的中国特色.我国上市公司信息.披露制度的建设是一个将国际经验与国情相结合,逐渐探索,使之适合我国资本市场发展阶段的历程.     

上市公司会计信息披露存在的问题及解决对策

目前我国上市公司的信息披露尚欠规范,严重阻碍了资本市场从无效向有效的发展,给资本市场的正常运作带来诸多不利影响。文章就我国上市公司会计信息披露中存在的问题进行分析和探讨,并提出了改进和完善信息披露制度的建议。     

增强信息披露公平性提高市场透明度

信息披露制度作为资本市场生存和发展的基石性制度,往往要求披露主体做到全面、及时、准确,以真实性和及时性作为披露监管的重要指标,但是作为市场经济或者说资本市场的另一项重要原则——公平性,可能在信息披露制度中有所忽视。而中国证监会于2010年10月19日发布的《证券投资顾问业务暂行规定》和     

机构投资者持股对上市公司透明度影响的实证分析

一、问题引入上市公司信息披露（information disclosure）是证券市场信息公开制度的核心内容，包括了上市公司强制信息披露与自愿信息披露。而透明度（transparency）是上市公司强制信息披露和自愿信息披露的共同结果，是资本市场效率的一个重要评价指标。在信息时代，资本市场信息条件与市场有效性问题日益成为金融经济学家关注的焦点。     

上市公司财务预测信息披露制度研究

上市公司有动力向资本市场提供财务预测信息,尽管披露财务预测信息存在一定的局限性,但在信息公开程度越来越高的资本市场上,在更广泛的程度上披露财务预测信息将是一个必然的趋势。然而,现阶段我国关于上市公司披露财务预测信息的制度规范比较零散,缺乏统一的规定,有关部门应健全上市公司财务预测信息披露制度。     

论资本市场中的信息披露问题

资本市场上上市公司信息的披露对于外部投资者了解公司的经营状况，评估投资风险是很有帮助的。信息在投资者之间存在着不对称分布，为缓和并改变这种不对称性，健全和规范信息披露制度十分重要。本文结合我国资本市场上上市公司信息披露现状，力图找出现存资本市场上信息披露失真的根源及有效治理对策。     

新企业会计准则下信息披露质量问题的探讨

信息披露质量的提高,有助于资本市场资源的有效配置,提高资本市场的效率.然而,我国资本市场在过去十几年的发展中,信息披露质量并不高.新企业会计准则的实施,从会计政策方法的选择等方面,增强了会计信息质量.本文通过比较新旧会计准则的异同,对新准则下会计信息披露质量问题进行了探讨.     

我国资本市场会计信息披露问题研究

资本市场的会计信息披露质量决定着信息使用者所做决策是否正确,影响资本市场的效率.本文在了解资本市场会计信息披露现状的基础上,分析影响会计信息披露的因素,并从公司内部和外部监管两个角度提出相应的对策建议.     

信息披露质量与资本市场抗冲击能力:国际比较研究

本文立足于国际比较的角度,采用自我交易事前披露指数、定期披露指数与信息披露指数来衡量各国(地区)资本市场的信息披露质量水平,利用从2007年开始全面发生的全球性金融危机提供的42个国家(地区)资本市场的最新数据,探讨信息披露质量与资本市场抗冲击能力之间的关系。实证结果表明,代表信息披露质量的主要变量与资本市场的抗冲击能力指数显著正相关,这意味着信息披露质量越高,市场的抗冲击能力越强,说明信息披露质量的改善对一国资本市场稳定性的提高和抗冲击能力的增强具有重要作用。     

论企业财务信息披露制度的创新

企业财务信息披露在现代经济社会中具有十分重要的意义。目前我国企业财务信息披露存在着诸多问题，现状并不十分令人满意，特别是上市公司的财务信息披露，已经成为一个很重要的、影响资本市场发展的问题。研究和解决企业财务信息披露工作中存在的问题，必须从财务信息披露制度上进行创新。建立系统、规范、高效、适应社会主义市场经济要求的企业财务信息披露制度，既是社会主义市场经济的内在要求，也是积极探索我国企业财务信息披露制度完善发展的根本目的。     

中国上市公司的信息披露制度分析

公平、真实、准确、完整的信息披露制度,是证券市场健康运行的基础。证券市场的使用效率和资源配置效率依赖于证券价格的信息含量或市场的定价效率,依赖于证券发行人的信息披露质量。中国资本市场经过十八年的发展与积极建设,逐步建立起一套完整的证券市场信息披露体制,分析了中国上市公司信息披露制度的现状及其存在的问题,并与西方发达国家的信息披露制度进行比较,借以对完善中国信息披露制度提出一些设想和建议。