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与我国同属金砖国家的巴西、俄罗斯、南非和印度的外汇期货产品增长迅速,改变了全球场内外汇衍生品市场格局,对我国具有很大的借鉴作用和启示意义.金砖国家经验表明:外汇期货市场建设都是以应对外汇风险、保持实体经济稳定为目的;外汇期货产品都以本币对美元合约为主;交易者结构呈现多元化;都是不断进行产品创新,满足各类主体避险需求;外汇期货市场发展主要采用两种产品策略:一是扩张性产品策略,二是集中性产品策略.研究金砖国家外汇期货市场发展经验,对我国的启示有:实需原则和资本管制条件下也可以推出外汇期货;外汇期货市场与场外衍生品市场可以协调发展;应借鉴俄罗斯和印度经验,采取集中性外汇期货产品策略;构建外汇期货市场的过程中,应充分考虑本国国情的特殊性,并以此为导向设计外汇期货合约,提高外汇期货市场服务实体经济的水平. 相似文献
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我国曾在20世纪90年代初期推出过外汇期货交易,但由于当时人民币汇率是双轨制,交易需求不足,加之监管机制存在缺陷,导致市场混乱,很快夭折.随着我国汇率形成机制改革的深化和人民币国际化的推进,外汇期货市场的建立变得必要且可行.本文详细论述了我国外汇期货市场建设的必要性和可行性,并对外汇期货推出路径、金融监管模式、合约要素设计提出初步设想,以求为我国外汇期货市场的建设提供一些思路. 相似文献
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与其他国家和地区相比,我国的外汇衍生品市场起步较晚。虽然近几年交易品种和交易额都有飞速的发展,但与国外成熟的外汇衍生品市场相比还存在一定的距离。本文通过对国际外汇衍生品市场分析,结合我国外汇衍生品发展的现状,提出我国进一步发展外汇衍生品市场的相关建议。 相似文献
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斯文 《中南财经政法大学学报》2013,(3)
外汇衍生品是企业对冲汇率风险的有效工具.本文以我国制造业上市公司2007~2011年共计3 105组数据为样本,通过非平衡面板数据模型考察了运用外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应.实证结果表明,对冲汇率风险能够给企业价值带来平均约19%的溢价规模,进一步的研究则显示这种溢价效应与汇率风险暴露程度正相关.据此,应该坚持外汇衍生品服务于实体经济、完善外汇衍生品的合约品种、加强企业风险管理机制建设、提升外汇衍生品市场透明度. 相似文献
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2014年,人民币汇率波幅扩大并形成双向波动趋势,我国企业面临的外汇风险日益突出,管理难度明显增大.文章归纳了人民币汇率新走势带来的企业外汇风险,分析了当前企业外汇风险管理中存在的问题并提出了相应的对策. 相似文献
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期货市场风险分为可控风险和不可控风险,前者是指与人以及人的活动有关的风险,是期货市场各个环节管理上出现问题而造成的风险;后者是指期货市场本身的风险,如价格波动风险、盈亏风险等。对期货市场风险管理和监控应从以下几个方面入手:一要防止大户操纵;二要完善期货市场的组织结构;三要尽力开发期货市场中的大品种;四要完善期货合约结构 相似文献
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金融危机背景下中国期货市场的发展及启示 总被引:1,自引:0,他引:1
2008年,由美国次贷危机引发的全球金融危机愈演愈烈,严重冲击了国际金融市场体系和金融秩序,金融机构全面陷入困境,迫使人们重新审视金融衍生品市场。而在此次危机中,具有衍生品性质的全球期货市场则发挥了特有的避险功能,年轻的中国期贷市场总体上经受住了全球金融危机的考验,保持了平稳较快增长,并为我国一些实体行业的平稳发展和规避危机风险起到了重要作用。在全球金融危机背景下,中国期货市场的运行机制和作用也为人们提供了诸多有益的启示。 相似文献
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为实现党的“十四大”提出的建立社会主义市场经济体制的总目标,我国的外汇体制改革将是逐步转变外汇管理体制,建立以市场为基础的外汇调控新体制,其中一个重要的内容就是通过市场合理引导、分配、使用外汇资金,在市场规律的作用下利用汇率、利率和外汇储备等调控市场,实现供求总量平衡。从这个意义上讲,建立一个统一、有效和完善的外汇调剂市场体系既是当前外汇改革的重点,也是今后外汇调剂市场发展的方向。发展外汇调剂市场要比以下三个方面着手。 相似文献
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本文在分析新疆商业银行扩展外汇衍生品业务必要性的基础上,分析了新疆商业银行外汇衍生品业务存在的问题,并为其进一步的发展提出相应的对策建议. 相似文献
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本文在分析新疆商业银行扩展外汇衍生品业务必要性的基础上,分析了新疆商业银行外汇衍生品业务存在的问题,并为其进一步的发展提出相应的对策建议。 相似文献
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外汇风险对冲和公司价值:基于中国跨国公司的实证研究 总被引:12,自引:0,他引:12
2005年7月人民币汇改以来,人民币升值,特别是相对于美元大幅升值,其不利影响开始显现,我国不少跨国公司使用外汇衍生品来对冲人民币汇率升值带来的风险。然而,尽管不少国外学者对金融衍生品使用和公司价值的关系进行了深入研究,但以中国公司为样本的研究仍很少见。中信泰富等衍生品投机事件和2008年金融危机的发生使得我国学者对金融衍生工具的作用和性质争议不断,使用外汇衍生品对冲外汇风险是否增加公司价值仍是一个有待深入研究的问题。本文基于2007年至2009年968家中国跨国公司的数据,实证检验了外汇衍生品使用和公司价值的关系,发现外汇衍生品使用带来了约10%的价值溢价,这一重要发现和基于发达国家的不少研究相一致。该研究成果支持了外汇衍生品在汇率风险管理中的积极作用和加快发展我国外汇衍生品市场特别是交易所市场以掌握人民币汇率定价权的重要性和紧迫性。 相似文献
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汇率体制改革下我国外贸企业的外汇风险及防范 总被引:1,自引:0,他引:1
随着我国汇率体制改革的逐步深入,外贸企业面临的外汇风险也会随之增加,该文主要分析了外贸企业面临的三种主要外汇风险的特点及产生原因,并在此基础上提出了具体的防范措施。 相似文献
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自2005年7月21日人民币汇率改革以来,人民币汇率累计升值超过10%,大大降低外贸出口企业的利润,也加大了出口企业的外汇风险,在当前金融危机形势下,出口企业如何应对人民币汇率升值,在企业生产经营过程中防范风险,显得尤为重要。 相似文献
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