信贷紧缩对中小企业产生不利影响

随着适度从紧货币政策的实施，信贷增长过快的势头得到初步遏制。在政策影响上，就企业总体来看，前一段信贷紧缩政策带来的资金压力并不大。2004年6月末金融机构流动资金贷款余额为10．6万亿元，与上半年GDP相比，折年率为90％，高于2003年的88％、2002年的86％、2001年的76％和2000年的80％。但从结构上看，信贷紧缩对中小企业产生的资金压力沅大干大型企业，需要加以关注。     

影子银行影响货币政策信贷传导的实证检验

影子银行的迅速发展,对我国信贷规模可控性、可测性形成挑战.本文运用2010年1月至2013年7月的月度数据,实证检验影子银行信用对我国信贷总量的影响.格兰杰因果关系表明,影子银行确实是影响我国信贷传导失效的原因：脉冲响应和方差分解显示,随着期数的增加,影子银行对信贷总量的冲击越来越大.货币当局应尽快把未受监管的影子银行纳入监管范围,加快推出价格型政策工具,进一步疏导利率传导渠道.     

资本结构、信贷约束和信贷歧视: 上海非国有中小企业的案例

本文运用资本结构理论、关系型贷款理论和商业信贷理论,对上海非国有中小企业的资本结构和银行贷款模式进行了经验分析。我们发现:中小企业与国内外上市公司在资本结构方面的差异并不显著;中国的非国有中小企业面临着严重的信贷约束。考虑到与基于财务报表的交易型贷款相比,中小企业更加依赖关系型货款的特征,本文的分析框架和经验结果都不完全支持引入中小金融机构来解决中小企业融资困难的观点。     

县域中小企业信贷融资能力影响因素实证研究

本文基于抽样调查数据和多元回归分析方法,对我国县域(县城及农村)中小企业信贷融资能力影响因素进行了实证分析。结果显示:企业固定资产比率、盈利能力(ROA)、产品销路、信用评级、信贷人员来访来电频度(表示银企关系)对中小企业的信贷融资能力具有显著正向影响;企业管理层平均受教育程度等对信贷融资能力也具有一定的正向影响。     

信贷约束与外部冲击下的繁荣与崩溃

本文对银行主导的发展中国家在资本项目开放后的繁荣-崩溃过程的微观机理进行了分析。分析表明：信贷市场不完全、信息不对称及企业家的“异质性技能”的信贷约束的理论基础。在信贷约束下,信贷担保资产与信贷规模之间存在着一个很强的正反馈机制,正向冲击将导致国内资产价格快速上升并最终形成资产价格泡沫;负向冲击引致的资产价格泡沫的破灭不仅将产生第一轮的“价格冲击”而且还极易触发第二轮的流动性冲击,危机和超调将出现。与此同时,在一个多部门的体系中危机还具有很强的扩散性。     

县域中小企业信贷融资能力影响因素实证研揪

本文基于抽样调查数据和多元回归分析方法,对我国县域(县城及农村)中小企业信贷融资能力影响因素进行了实证分析.结果显示企业固定资产比率、盈利能力(ROA)、产品销路、信用评级、信贷人员来访来电频度(表示银企关系)对中小企业的信贷融资能力具有显著正向影响;企业管理层平均受教育程度等对信贷融资能力也具有一定的正向影响.     

中国货币政策工具调控信贷：实证新观点

文章通过构建包含流动性因素的货币信贷模型,以研究中国的货币政策工具调控信贷的动态影响机制,并结合中国的相关季度数据,构建时变参数状态空间模型进行实证分析。研究结果表明：信贷利率、法定存款准备金率、再贴现率和银行间同业拆借利率对中国信贷调控的影响与理论模型分析得到的动态影响机制比较一致;由于中国金融市场的特殊性,使得债券利率在调控信贷中的作用在2010年后出现失效的现象。建议中国在调控信贷方面还应以贷款利率、法定存款准备金率、再贴现率和银行间同业拆借利率的综合手段为主。     

紧缩货币政策对制造业企业融资约束影响的研究

回顾21世纪,中国央行曾多次实施过紧缩货币政策,尽管当前央行依然实施稳健的货币政策,但受国内外经济环境的影响,不排除实施紧缩货币政策的可能性。文章以紧缩货币政策时期企业的投资额与内部现金流的变化为切入,基于造业企业上市公司2006～2010年的样本数据,深入探究了紧缩货币政策对不同类型制造业企业融资约束的影响。研究结果表明:紧缩货币政策下民营企业所受的融资约束明显高于国企;外部融资依赖度越高的企业所受融资约束影响程度越高。     

影子信贷市场及其对中小企业融资的影响研究

影子信贷市场因其独特的优越性和灵活性在一定程度上满足了中小企业的融资要求,文章探讨了我国影子信贷市场出现的原因,在此基础上重点分析了影子信贷市场在中小企业融资过程中发挥的作用和存在的局限性。     

中国上市中小企业信贷融资影响因素的实证分析

文章利用深市中小板企业2006至2009年的财务数据,考察了中小企业信贷融资的影响因素.研究发现:良好的财务状况有利于获得银行贷款,中小企业资产规模与信贷融资正相关,但资产负债率与企业信贷正相关,企业控股权性质时长、短期信贷融资产生不同方向的显著性影响.实证表明,我国市场化进程的推进有利于解决中小企业融资问题.     

基于供需视角的农村弱势群体信贷约束特征研究

系统掌握信贷约束特征是创新和完善符合实际需求的金融政策与产品的前提。根据中国健康与养老追踪调查数据,从正规借贷、非正规借贷、整体借贷和双重借贷等四个方面,基于供需视角探究农村弱势群体的信贷约束特征。结果表明:农村残疾人、农村慢性病患者、农村老年人等农村弱势群体的信贷需求强烈,但面临的信贷约束严重于普通农户,以供给型为主,且正规信贷约束严重于非正规信贷约束。面临的信贷约束存在内部异质性,农村慢性病患者、农村残疾人、农村老年人面临的信贷约束程度依次递增。     

从紧货币政策加大中小企业融资难度

从紧的货币政策调控落实将中小企业推到风口浪尖，融资难的问题愈演愈烈。     

信贷约束下中国农户信贷缺口的估计

在信贷约束存在的条件下,农户的实际的借款数额并不能反映他们的真实贷款需求。本文重新评估了我国农户受到正规信贷约束的情况,并通过Heckman选择模型调整信贷约束对农户贷款需求造成的制约性影响,从而获得一个更接近农户真实愿望的贷款需求估计。研究的结果显示,在所有农户中,有借贷需求的农户比重超过70%,平均信贷缺口达到4420元,农户未被满足的信贷需求缺口占到其贷款需求总额的56.72%。     

民营企业内部控制缺陷及其修复与企业信贷约束关系的研究——以制造业为例

文章采用项目选取2012～2017年,即采取强制披露原则后的民营制造业上市公司作为研究样本,主要研究内部控制的缺陷及修复对于企业的信贷期限和成本的影响。研究发现,内部控制缺陷的产生增加了企业风险的不确定性,从而会使企业面临的信贷约束增强,而内部控制缺陷的修复可以降低这一约束。     

货币政策传导不畅的区域性实证分析

甘南县地处黑龙江省西北部,是一个人口不到36万,面积近4,790平方公里,以农业为主,人均收入不足千元,被国务院确认为全国72家贫困县之一。近两年来,中国人民银行为扩大内需,增加货币供给,拉动经济增长,采取了多种货币政策措施。如连续七次下调利率,降低法定存款准备金率,取消商业银行贷款规模,加大再贷款再贴现力度,加强窗口指导等等。但从两年来货币政策的实施效果看并不尽人意,货币政策的宏观调控作用未得到有效发挥。结合该县的情况,主要表现为:一是存贷款利率频频下调,预期效应微弱,信贷投入萎缩,消费需求平淡。截止到1999年12月末,该县…     

关于解决中小企业信贷问题的策略研究

本文从信贷市场中存在的歧视、商业银行存在的歧视还有企业自身的原因等方面分析了中小企业信贷难的成因，并通过加强中小企业信贷的措施，提出通过改革金融体制，充实中小企业自有资本等手段，加强银行对中小企业信贷支持，以促进中小企业发展。     

紧缩货币政策下商业银行缓释信贷规模压力工具研究

2011年,国家多次运用货币政策工具控制货币和信贷增长速度,实现对通货膨胀预期的管理。通过调高金融机构存款准备金率收缩银行信贷规模,商业银行在执行货币政策和谋发展上面临挑战。文章通过研究紧缩货币政策下缓释商业银行信贷规模压力的工具,达到维稳银行大客户的目的。     

中小企业信贷配给存在性的争论与实证检验方法探析

信贷配给与信贷资源配置、货币政策传导以及企业投资决策均密切相关,因此得到了大量关注,但是信贷配给是否显著仍然是理论界争论的问题。检验信贷配给是否存在不仅具有理论意义,而且对政府财政货币政策以及商业银行的信贷管理具有重要指导作用。当前我国大量中小企业受到信贷约束,严重制约了中小企业的发展,因此需要实证检验中小企业信贷配给是否存在。     

商业银行对货币政策的信贷行为反应与分布特征

本文研究了全国性商业银行、城市商业银行和外资银行对货币政策冲击的信贷行为反应与分布特征,发现货币政策仅对全国性商业银行的信贷供给有显著影响,且规模越大、股权资本越多的银行对货币紧缩姿态有更大的信贷行为反应,这隐含当银行业结构高度集中或监管当局实施严格的监管资本约束时,货币紧缩政策能较大地降低银行业的信贷供给。在政府普遍的隐性保险保护或支持下,全国性商业银行的储蓄资金均由准备性的"保险"储蓄构成,货币紧缩未能显著降低或改变其储蓄基础与构成,其信贷缩减与银行借贷渠道隐含的微观传导机制有所不同。在央行货币政策的冲击下,即使市场观测到的银行信贷供给有重大调整或变动,那很可能是在央行货币政策姿态的暗示或督导下,全国性商业银行对其信贷供给计划的主动调适,而非对其资金来源结构进行被动调整以适应信贷供给的需要。     

我国近年货币政策信贷传导有效性探析

我国近年货币政策实施的效果不是很显著。许多现有的文献大多是从货币政策的利率传导途径以及非货币资产价格传导途径上找原因。认为利率尚未市场化、资本市场和货币市场的发展滞后是很重要的制约因素。但从我国现实来看，要解除这些制约因素是个长期过程。信贷渠道仍然是当前货币政策传导的主机制。1998年初我国取消银行贷款规模限制也使得信贷渠道的传导发生了一些变化。因此．本文将结合近年来货币政策的实施，对我国货币政策传导的信贷传导途径作一些探讨。