构建区域性场外交易市场

一、我国多层次资本市场的四级架构 党的十六届三中全会提出：建立归属明晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度,是完善我国基本经济制度的内在要求,是构建现代企业制度的重要基础。要积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大直接融资。建立多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。2004年1月31日发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上,逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系”,“完善风险投资机制,拓展中小企业融资渠道。 积极探索和完善统一监管下的股份转让制度。”     

我国场外交易市场风险及防范措施探讨

我们通过研究我国场外交易市场的发展现状和分析场外市场的优点和不足,以此作为制定我国场外交易市场制度的依据.从探讨信息提供、监管形式和市场准人等方面出发构建出一套预防风险的体系.     

我国场外交易市场的风险及防范

分析研究我国场外交易市场不同发展阶段存在的风险及其形成的原因，有效防范风险，是促进场外交易市场稳健发展的前提。     

我国区域性股权交易市场发展的现实困境及其路径选择

近年来,在多层次资本市场的推动下,我国区域性股权交易市场得以快速发展。利用PEST模型对我国区域性股权交易市场的发展状况进行分析后发现:我国区域性股权交易市场发展主要存在宏观和微观两个层面的问题。宏观层面的问题主要包括行业监管制度尚不完善、区域性股权交易市场板块划分粗放、转板制度缺失;微观层面的问题主要包括企业挂牌成本相对较高、信息披露不充分、市场交易的流动性差、市场创新能力不足、金融风险较高。推动我国区域性股权交易市场发展,应统一监管制度,分层分特色设板管理,创新设立与不同资本市场对接的双向转板机制,构建企业挂牌业务全服务链,规范企业信息披露制度,加强合格投资者队伍建设,设计有针对性的金融产品,提高投资者金融风险认知水平。     

建立健全广西区域性股权交易市场研究

区域性股权交易市场是初级资本市场的基础组成部分,是中小企业的直接融资通道,发展区域性股权交易市场有助于解决中小企业融资难问题、促进地方实体经济发展.当前广西具备建设区域性股权交易市场的基础条件,但是市场平台和政策环境建设仍存不足,文章建议学习先进地区的作法,加快市场平台建设,积极出台针对性的地方性鼓励政策措施,促进广西区域性股权交易市场发展.     

场外交易市场与主板市场的比较

场外交易市场（over the counter,OTC）是在证券交易所以外进行的各种证券交易活动的总称,又称“店头交易市场”或“柜台交易市场”或“三板市场”。主板市场是相对于创业板市场（二板市场）和三板市场来说的,属于证券交易所市场即场内交易市场的一种。     

我国场外交易市场的重新定位与运作构想

一、我国场外交易市场的基本状况从１９８８年深圳、上海两地开始筹办柜台交易至今,我国已经设立了２６家证券交易中心（包括自动报价系统）和几十家产权交易中心、产权交易所（市场）。除了深、沪两地已转化为全国性集中交易市场外,其余都属地方性股权交易市场,分布在沈阳、鞍山、大连、天津、青岛、淄博、济南、武汉、无锡、杭州、义乌、郑州、乐山、南宁、宜昌、珠海等城市。在这些市场挂牌的企业近４００家,基本上是国有中小企业和乡镇企业中的“大企业”。这些市场上的“会员”约有３００家,股民７００万。此外,各地还有一些在“…     

我国场外交易市场监管模式研究

从18世纪初的"南海泡沫"到2008年的世界金融危机,已经充分表明构建合理的监管模式、监管制度是保证资本市场乃至全球经济健康发展的前提,尤其对位于金字塔底基部位的场外交易市场。在经济全球化的今天,市场的波动将产生联动效应,可谓"牵一发而动全身"。本文针对场外交易市场的监管模式进行了研究,首先阐述我国场外交易市场的监管现状以及存在的缺陷;其次分析了加强监管的必要性;最后提出我国场外交易市场自律监管模式的路径探索。     

场外衍生品市场风险控制之路径选择

2007年开始的金融危机的是金融衍生品引发的，但是这个衍生品市场是场外市场，而不是场内市场。场外衍生品市场在全球经济中发挥着重要的作用，它帮助金融机构管理资产负债风险，降低资金成本。场外衍生品交易增长很快，已经远远超出场内交易的规模。同时由于其交易机制的弊端等因素，使市场积聚了大量的风险。金融危机两年多以来，政府在救市、确保经济增长的同时，也在寻求场外市场发展的新思路。本文对场外衍生品市场运行方式存在的风险和清算机制的路径选择作了探索。     

北京区域性股权交易市场正式启动

2013年12月28日,北京产权交易所参与投资设立的北京区域性股权交易市场——北京股权交易中心有限公司在京召开启动会,标志着北京地区“四板”市场正式启动。     

三地博弈场外交易市场

地方股权市场群雄并起,全国性统一平台仍待破题。今年1月,在全国证券期货监管工作会议上,中国证监会主席郭树清明确把＂要以柜台交易为基础,加快建立统一监管的场外交易市场,为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台＂作为五大工作部署的首条内容。     

我国场外交易市场的发展方向

建设多层次的市场体系是未来中国资本市场发展的主导方向,其中场外交易市场的建设是不可或缺的一个环节。本文概略的回顾了我国场外交易市场的现状,对比分析了美国场外市场发展中值得借鉴的因素。在此基础上,提出改造和发展我国场外交易市场的两条思路:1、以集中交易和分散做市的交易制度来改造现有的代办股份转让系统;2、以统一互联和分散做市统一分散的产权交易所。     

场外交易市场（OTC）

场外交易市场，或称柜台交易市场Over The Counter（简称OTC），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。     

浅论重庆场外交易市场的发展

要想使资本市场体系多层次化,场外交易市场是必不可少的。近年来,重庆市致力于打造“长江上游地区金融中心”,为此,重庆市必须完善多层次的资本市场,投入场外交易市场的建设。本文通过研究重庆场外交易市场发展现状,总结经验,并提出针对其发展的建议。     

三地博弈场外交易市场

地方股权市场群雄并起,全国性统一平台仍待破题。今年1月,在全国证券期货监管工作会议上,中国证监会主席郭树清明确把要以柜台交易为基础,加快建立统一监管的场外交易市场,为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台作为五大工作部署的首条内容。     

对场外交易市场的几点认识

从我国目前的经济发展状况来看，中小企业已成为我国经济发展中的生力军。中小企业 的发展离不开奖金的支持，而现行的资金市场和政策很难解决其所需资金问题。因此如何解决中小企业融资问题就显得尤为重要。     

关于发展天津场外交易市场的分析

在两会胜利结束之际,国务院原则批准天津滨海新区综合配套改革试点方案,包括设立柜台交易的重大金融改革创新将在天津滨海新区推开。这样就有必要探讨场外交易市场建设及其发展规律。实际上,柜台交易和创业板市场是既有紧密联系又有区别的,场外交易市场实际上是由千万家证券商行组成的有机的证券买卖市场,在资本市场层次构成中占据着重要的位置。天津滨海新区综合配套改革方案把重点放在柜台交易市场建设上是正确的。     

我国证券场外交易市场发展模式探析

本文通过对"三板"市场现状的分析,提出了发展我国证券场外交易市场的初步构想及促使其功能完善的制度设计.我国证券场外交易市场问题的解决,实际上是要解决非上市公众公司发行,流通与交易问题,核心是要建立规范有序、公正透明的场外交易场所,在此基础上,建立新的场外交易场所或完成与交易所市场的对接.     

优化我国场外交易市场监管的探讨

本文在总结国际场外交易市场监管共性的基础上,以代办股份转让系统和各地产权交易市场为代表,系统分析了我国当前场外交易市场监管存在的问题,进而提出完善我国场外交易市场监管的思路,包括监管模式、市场准入制度、信息披露制度、做市商制度及保荐人制度的确立等。     

建设场外交易市场的若干问题

目前中国场外交易市场是以两种方式出现的,具有"双轨制"特征.一是在代办股份转让系统内有部分股份有限公司进行主板市场以外的场外市场交易;二是托管在各地的股权登记托管中心、产权交易所的大量的股份有限公司的股权场外市场交易.