并购的动因及效应

兼并（Merger）和收购（Acquisition）是市场经济高度发展的产物，常常缩写为M＆A。权威人士对兼并的解释是：两家或更多的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。收购指的是一个公司用现金、股票或债券购买另一公司的股权股票．以获得该公司的控制权，而该公司的法人地位并不消失。兼并、收购都是为了获得公司的控制权，是一种高级形态的产权交易，我们把它们简称为并购。     

国际保险市场的竞争与发展变化

进入80年代，国际保险市场竞争加剧，具体表现为：（1）欧美相互加强渗透，美国保险公司深入西欧市场，而欧洲的保险公司则以收购或设立小型公司的手段在美国市场发展。（2）历史悠久、实力雄厚的英国劳埃德保险会社（下简称劳合社）在美国市场上面临美国保险交易所的挑战。（3）世界主要保险经纪集团之间兼并加剧。在这种情势下，国际贸易保险市场的经营方式也出现了一些引人注目的变化：分保继续发展，作用来越越大，出现银行与保险公司传统业务交叉进行的倾向。     

“中华”腾飞正当时──中华化工(集团)公司成功之路

如果你知道冠以“中华”大名的中华化工（集团）公司论行政级别只是个班长级的乡镇企业，你也许会有“名实相去甚远”的感觉；如果你进一步了解到中华化工（集团）公司年产值一个亿，而且有50%的销售份额是向老外挣来的，也许你会说“也真不负‘中华’盛名”；如果你还知道中华化工（集团）公司的前身只是一个小小的中华化工联营厂、但今天已经是拥有6个子公司的集团性公司时，你定会刮目相看：不简单！更不简单的还有1997年2月，中华化工（集团）公司依托资产经营，收编唐镇一家骨干企业龙虎炉料公司，1997年公司的营业额将突破三个亿。一…     

创新大腕苏铭天

苏铭天(Martin Sorrel)无疑是这个世界上最有资格谈并购问题的少数人之一。18年来，他带领着WPP集团一路凤驰电掣收购扩张，成为全球三大广告传播集团之一；而此前十余年，他曾以财务经理身份帮助Saatchi＆Saatchi(中国公司名：盛世长城)不断收购兼并，迅速建立起名噪一时的广告王国。如今，没人再注意WPP的缩写来自那家当年经营超市购物车的小公司Wire＆Plastic Product，WPP拥有奥美、智威汤逊、电扬、传力媒体、尚扬媒介、博雅、伟达、明略行、杨特、朗涛等知名传播服务品牌，诸如IBM、福特汽车和联合利华等《财富》500强中，超过550个已成为其客户。这位英国爵士的成就是如此引人瞩目，以至于美国《财富》周刊去年8月评选全球最有影响力的25名工商业人士名单中，他得以跻身第20位。     

新工联集团出口贸易分析与对策研究

上海宝隆国际贸易有限公司（以下简称：宝隆），上海开隆（珠海）投资开发公司（以下简称：开隆）是上海新工联（集团）有限公司旗下两家专业国际贸易公司。 近年来，出口贸易发展受到三方面条件的制约：人民币汇率的升值、出口退税率的大幅降低以及国外反倾销调查的日益增多，这些制约条件都在一定程度上鼓励进口、减少出口、抑制贸易盈余和对可贸易商品的投资。本文试对“十一五”期间的上海新工联集团出口贸易进行总结调研，并研究今后的集团出口战略对策。     

企业合并商誉处理的国际比较及其思考

商誉作为会计问题引起人们的关注起源于企业兼并业务，企业合并主要有吸收合并、新设合并和控制合并三种形式。吸收合并（又称兼并）是一家企业兼并另外一家或几家企业的合并，其中被兼并企业的法人资格消失，兼并企业继续保留原法人资格并从事生产经营活动；新设合并是指两家或两家以上企业取消原法人资格。合并建立一个新法人企业的合并；控制合并。则是通过一家企业对其他企业投资从而取得被投资企业的表决权和控制权而实现的经济意义上的合并。其中投资企业和被投资企业的法人资格继续保留。在这三种企业合并中，吸收合并（兼并）最直接提出了商誉问题．     

一代传奇——卢作孚

卢作孚（1893年4月14日-1952年2月8日），原名魁先，别名卢思，重庆市合川人。著名的爱国实业家、教育家、社会活动家；民生轮船公司（现民生集团的前身）的创办者。民生公司到1949年，拥有148艘江海轮船，投资60多个企事业单位，成为中国最大和最有影响的民营企业集团之一。他青年时便提出教育救国，并为之奋斗。自学成才后创建学校、图书馆、博物馆，普及文化和教育。以北碚为基地，从事乡村建设的理论探索和社会实践，获得成功。     

声音

现在是投资者的天堂 ——美围困际数据集团（IDC）伞球常务副总裁兼亚洲区总裁熊晓鸽认为，金融危机下的中闲仍有很多商业机会，兼并与被兼并更是必然的发展趋势。很多企业可以依靠兼并的过程取得更好的发展。     

数据分析

由《福布斯全球杂志》中国地区调研员胡润等组成的研究小组，经过半年调研排定的２００１年度中国大陆１００首富企业家并提出分析报告。■个人背景平均年龄４５岁（最年轻的是３０岁的大连实德集团徐明，最年长的是７１岁的大连新型集团的孙生有）；７３人曾因文化大革命被迫中断教育，除了１４人以外，其他都在文革后接受了高等教育；１９人没有受过高等教育；６人曾经留过学，后又回国创业；７位是女性，其中香港富华国际集团陈丽华排名最高；除了一个荷籍华人，９个具有香港居民身份外，其余都来自中国内地。■地理分布人力资源的流动：…     

还是多一支力量参与兼并好

民营企业高森集团兼并两家集体企业的风波，到发稿时已稍稍有了一点转机：查封的财务室已被撤封，还债计划也正在商讨之中。但多数债主通倩依旧甚景，“高森”难以喘息。这场风波提出的重要问题是：怎样调动民营企业参与兼并的积极性？怎样规范兼并工作的操作行为？有没有必要鼓励民营企业参与兼并国有小企业和集体企业？纵观全局，回答是肯定的，多一支力量参于兼并比少一支力量好，鼓励多种经济成分都参与到兼并活动中来，可以减轻破产给社会带来的震荡。据武汉去年换成，三大方一一．万；、车学体和国之，L企业派临到。已给长签一，－。…     

崛起的天津经济建设投资集团总公司

大津经济建设投资集团总公司（以下简称集团总公司）是适应投资体制改革和现代企业制度改革需要，经中共天津市委、市政府批准，在市计委原经济建设投资公司、津能投资公司和其它投资性公司的基础上，于1996年5月组建的，公司注册资本金人民币20亿元。集团总公司是由市政府授权对国有资产经营管理的国有独资公司，是政府投资主体，是集投资、融资、中介服务、资产管理、商贸开发等功能的集团化、混合型控股公司。集团总公司的主要任务是：按照国民经济发展计划和产业结构调整的要求，多渠道筹集资金，开展融资业务；通过控股、参股等各种有…     

中国向“又大又强”发展

近来在中国产业界掀起了一股通过兼并与收购（M＆A）的“吞并”热潮，其领域也包含航空，通信、钢铁、汽车等21世纪的诸多朝阳产业。去年在北京钓鱼台国宾馆举行的上海汽车工业集团（SAIC）与南京汽车集团的兼并仪式，就非常具有代表性。     

公司治理薄弱给银行带来的沉痛教训

宁土集团是阳华县绩优公司，1997年根据国家政策导向兼并了当地数家企业，一举成为势重位尊的大型集团公司，同时也承担了各个被兼并公司的债务。为了方便管理，宁土集团决定改组成宏观管理与经营相分离的经营体制，原宁土集团不再直接经营业务，其业务全部交与下属化工公司、宁土股份、金属公司等子公司，集团只进行人事、资金调配等方面的管理，集团的费用支出由各个子公司通过上缴管理费的方式支付。改组时，原公司整体的债务仍然挂在集团名下。     

集团管控下母子公司决策权配置模式与公司 价值

基于租值耗散理论，由剩余控制权与剩余索取权是否匹配识别出集团管控下母子公司决策权配置模式并探究其对上市子公司价值的影响。以 2007-2019 年上市公司为样本，结果发现：（1）协同型配置模式有助于提高上市公司价值，而母公司主导型配置模式和子公司主导型配置模式则会降低公司价值；（2）协同型配置模式有利于降低关联交易、提高投资效率，促进公司价值；（3）母子公司剩余索取权、制度发展水平以及独立审计能够有效缓解母公司主导型配置模式和子公司主导型配置模式对公司价值的侵害作用。研究不仅丰富了租值耗散理论在企业集团的应用，也为集团母子公司管理控制提供实践参考。     

小的也是美好的──发展中小企业之我见

近年来，全球范围的企业兼并风潮，人们对大企业、大集团以及大公司便给予特别的关照和寄以厚望。然而，中小企业在经济发展中的作用也是不能低估的。一、企业的大小不是经营成败的标志1、大企业有其必然的优势（1）大企业具有规模效益。（2）大企业在国际竞争中，具有较强的竞争力．（3）在国际金融市场上，大企业具有较强的融资能力。（4）在高科技领域，大企业具有雄厚的研究资本和开发资本。2、大就美吗？（1）韩间企业在政府的支持下搞得很大。30家大财团拥有韩国财富的1／3，大财团获得大量的银行贷款，使其负债与自有资本的比率达到4…     

忠肠侠骨奉爱心──记上海大桥（集团）有限公司总经理徐雪鑫

忠肠侠骨奉爱心──记上海大桥（集团）有限公司总经理徐雪鑫苏端鲁他是一位颇有胆魄的企业家。他以世界著名的南浦大桥之“大桥”为公司的注册商标，为公司命名“上海大桥（集团）有限公司”。他是一位卓有建树的总经理。他的公司资产总量已达到３个亿１９９４年产值３．...     

中国向“又大又强”发展

近来在中国产业界掀起了一股通过兼并与收购（M＆A）的“吞并”热潮，其领域也包含航空、通信、钢铁、汽车等21世纪的诸多朝阳产业。上月27日在北京钓鱼台国宾馆举行的上海汽车工业集团（SAIC）与南京汽车集团的兼并仪式，就非常具有代表性。     

创业十年的回顾与展望──庆祝汕头海洋（集团）公司成立十周年

创业十年的回顾与展望——庆祝汕头海洋（集团）公司成立十周年李国俊汕头海洋（集团）公司自１９８４年７月４日成立之日起，走过了十年的历程。十年的历程，是艰苦创业的十年，是开拓创新的十年；是在党的改革开放方针和邓小平同志建设有中国特色社会主义的思想和理论的...     

国有资产重组模式及典型案例分析

国有资产重组的方式多种多样，本文主要分析若干比较可行的方式。１．兼并收购模式（简称并购模式）并购是资产重组中最为活跃的模式。兼并是指一个或几个企业被另一个企业吸收合并成为一个企业，所有财产和债务债权，均由合并后的企业负责处理；收购则是指一公司用现金、债务或股票购买另一公司的股票，以获得对该公司的实际控制权。由于这两种行为有着共同的动机和逻辑，因此人们常把它们放在一起合称并购。案例：中国一汽并购吉林轻型案。１９９１年３月，一汽以分期资金补偿方式购买了长春轻型车厂、长春轻型发动机厂、长春齿轮厂。同年…     

李思明从“贬值”中赚钱

二十年从业生涯，李思明经历着这个行业从“三无”市场逐步成为主流金融业态坎坷而华丽的历程。 他是中国外商投资企业协会副会长、租赁业工作委员会会长，该行业的业务总规模目前已超万亿元；他也是恒信金融租赁的首席执行官。这家公司是资本金最雄厚的外资租赁公司之，仅注册资本就达2亿美元，为美国著名私募基金TPG所投。李思明又有“传奇”经历：19岁大学毕业的神童，昔日外经贸部最年轻的干部，法国留学，从通用电气（GE）开始职业经理人之路……