股市“做空”机制与会计信息监管

在美国上市的中国概念股曾经战绩辉煌,但是从2010年12月份开始,通过借壳的方式在美国上市的中国公司频频曝出造假丑闻,这导致了中国概念股的信任危机,中国公司赴美上市的热情受到打击。与此同时,美国的"做空"机制对中国企业造成了巨大的威慑。本文在肯定"做空"机制在我国信息监管中重要作用的基础上,分析了其在我国现行法律制度下的可行性,得出了我国尚不具备建立"做空"机制条件的结论。     

"纳斯达克"的融资模式

企业为什么上市?有没有资格上市?让我们以"纳斯达克"为例,分析中国企业在"纳斯达克"上市中的启示.     

绿诺科技审计失败与中国概念股信任危机

2010年年底,大连绿诺环境工程科技有限公司(以下简称绿诺科技)成为第一家因财务造假在美国退市的中国公司。从调查公司提出质疑到退市只经过了短短的23天,中国概念股被推到风口浪尖上,其信任危机也由此爆发。那么,中国概念股的信任危机是怎样产生的?怎样才能有效遏制此种现象的发生?     

“中概股”:春天在哪里?

YY上市并不意味着中国概念股,在美国的窗口已经打开,门里门外的"中概股"显然需要熬冬新活法。在2012年这个萧瑟的冷冬里,欢聚时代公司(以下简称"YY")美国上市给处于危机中的"中概股"带来一缕难得的暖风。2012年11月21日,社交媒体平台多玩YY正式在美国纳斯达克上市,成为七个多月来首家在美上市的中国公司,而在此前后,"中概股"正遭遇退市潮和诉讼风波。"YY成功叩开‘中概股’赴美上市大门,其表现良好的财务数据及企业经营模式获得了美国投资人的认可,这为徘徊在     

上市物业服务企业发展调查——物业服务企业商业模式调查(二)

<正>关于本调查报告长期以来,《中国物业管理》杂志社一直在关注"物业服务企业上市"这一内容,目前,国内还没有独立上市的物业服务企业,但是,我们从万科、金     

在美中国概念股信任危机的成因分析

"中国概念股"曾一度成为美国股市的焦点,然而好景不长,近年来中概股在美频遭做空引发信任危机,其中既受中概股良莠不齐、大面积财务造假、管理失范、信息披露失真以及股权结构等企业内在因素的影响,亦受做空利益链驱动和"中国经济崩溃论"思潮、中介机构违规、中美会计准则差异、审计师对客户造假举报、跨境监管滞后等其他外在因素的影响。中概股要想在美逆境求生,化解信任危机则迫在眉睫。     

他们为什么去美国？

东企：激励中国企业去美国上市的原因是什么？ 其实，中国企业去美国上市最核心的原因是这家企业在A股还上不了市。比如，优酷是亏损的，它在A股能上得了市吗？上不了!去年在美国上市的中国企业有1／4还在亏损状态。另外，这些企业在投资的时候做的是境外结构。在A股也上不了市。总体上，美股是自发选择好企业的市场。那些自认为是好企业的公司、尤其是TMT（技术、媒体、通讯）及周边的公司都愿意去美股上市。     

我国中小企业境内外上市融资比较

正企业发展到一定的阶段,为了可持续发展的长远目标,或者解决资金缺口的瓶颈,将企业推向资本市场,以此获得所需资金,无疑是一条切实可行的道路。然而,许多中国企业对如何上市、在哪里上市充满了疑惑和迷茫。面对中国大陆、中国香港,美国甚至更多的资本市场,他们无从选择。本文列举了境内外市场发行上市的方式和主要条件,重点分析境内外上市的差异,通过对境内外证券市场的比较,为中小企业选择上市地的决策提供依据。一、市场结构比较1、境外市场是一个多层次的资本市场截至目前,境外发行上市的国内企业较多选择在美国、香港证券市     

中美日合并财务报表理论及相关规定的比较

<正>中资企业海外上市已经成为它们实现"走出去"战略的重要途径之一。美国和日本作为国际上资本雄厚的两个经济大国,中国企业的脚步必然会走进这两个国家。近些年,越来越多的中国公司在美国和日本各证劵交易所登记上市,按其证监会的规定,在美国、日本上市的他国公司,必须提交按照美国和日本两国各自的财务会计准则为基础进行编制的财务报告。与编制单个企业的报表方法相比,编制合并财务报表有其特定的规定和处理方法。一、合并财务报表的理论差异     

如何选择最佳上市路径

<正>“你的企业上市了吗?”“我的企业要不要上市?去哪里上市?”许许多多的中国企业家经常会思考这样的问题,或者面对这样的提问。中国的资本市场在成长,中国企业家对资本市场的认识也在成长。他们越来越明白,上市并不是一个企业成功的标志,只是在发展过程中的一个选择。5月26日,在第十届北京科博会上举行的“金     

海外上市：民企的2008梦想

国内民营企业为主角的海外上市浪潮，正以惊人的力量席卷全球资本市场。据统计，2007年在美国各证券交易所上市的外国公司中，中国公司最多。其中，在纽约证券交易所公开发行上市的中国内地企业有19家，全部为民营企业，上市的中国企业平均每家筹资约2．7亿美元；在纳斯达克，2007年上市的中国企业有13家。     

中国概念股遭遇国外机构做空的成因与应对——以新东方为例

正近年来,中国概念股频遭国外机构做空。安永发布的《全球IPO最新信息》显示,2010年在美国上市的中国概念股企业42家,退市3家;2011年在美国上市的中国概念股企业只有14家,但有41家退市;到了2012年上半年,只有1家中国概念股企业在美上市,退市的却有19家之多。2012年7月,受浑水做空报告的影响,中国最大的民间教育机构新东方教育科技集团(简称新东方)受到美国证券交易委员会(SEC)调查,随即股价产生剧烈波动。虽然此次危机最终化险为夷,但新东方因此付出了巨大的代价。本文以新东方遭遇国外机构做空为例,分析做空的动因并提出几点对策。     

让临床实验证实北极神海狗油的功效

时下中国的保健品市场正陷入一场由虚假宣传导致的“信任危机”。如何走出“信任危机”,使保健食品曙光重现?保健企业费尽了心机。然而得利斯集团为让百姓认识他们生产的北极神海狗油,却走了一条最简捷、最踏实也是最具风险的路——     

企业上市之惑

中国企业IPO数量持续引领全球资本市场,尤其是创业板开闸,一夜之间造就数十位亿万富豪,引发了一轮企业上市赛跑和奔富运动。大江南北,每一个角落都按捺不住、蠢蠢欲动。进入资本市场,上市是企业做强做大的捷径。通过资本运作模式募集更多资金,可以给企业带来充裕的发展资金,解决新技术研发和新生产线建设所需资金,让企业发展更加"如鱼得水"。然而,在公司上市风光无限的背后,却是一系列问题的纠缠:如何保持公司业绩的持续高增长?如何构建长效激励机制以保持核心团队的稳定?如何进行超募资金的最优化使用?如何根据企业发展需要进行市值管理?全新的事业平台及资源基础上,如何进行全面的战略升级?     

感受3C冲击波

2003年4月,中国企业界最关心的事是什么?是美国的"倒萨战争"?不是。一个在去年还比较新鲜的名词3C认证(中国强制认证英文名称China Compulsory Certification缩写为"CCC"),此时却牵动着数万名企业家的神经。2003年5月1日起,小到乳胶避孕套,大到汽车,包括最常用的家电设备在内的19大类、132种产品,没有3C标志一律不许出厂和上市销售。难怪有人会说,4月份企业老总们见面打招呼时的问候语都会很有趣:"你3C了吗?"     

要闻点评

最近一年内，盛大网络、阿里巴巴两家中国概念股中的明星企业已完成私有化退市。投中集团数据统计，包括分众传媒在内，今年至今已有12家在美上市的中国概念股宣布私有化计划，主动选择离开美国资本市场。在2010年，美国资本市场吸纳了40家中国企业上市，成为中国企业第二大海外IPO阵地。     

郑南雁 这是否是真实的场景?

企业:7天连锁酒店集团(SVN)上市地点:美国纽交所上市时间:2009年11月21日上市之后经营的好坏,才是对一家企业管理水平的最好检验。7天在纽交所的上市,创造了两项纪录。第一,7天是第一家连续亏损却在纽交所上市的中国企业;第二,7天的上市速度,是当时所有在美国IPO的中国企业中最快的——一般来说,从向美国证监会(SEC)递交上市申请文件,到最终挂牌,都需要4-6个月时间,而7天只花了2个月零10天。     

让临床实验证实北极神海狗油的功效

时下中国的保健品市场正陷入一场由虚假宣传导致的“信任危机”。如何走出“信任危机”,使保健食品曙光重现?保健企业费尽了心机。然而得利斯集团为让百姓认识他们生产的北极神海狗油,却走了一条最简捷、最踏实也是最具风险的路——     

下一波要打中国的银行

在认识这场持续了大半年的中国概念股风波。的时候，我们得看清一个核心问题一美国与中国资本市场的监管理念不同。在审批或核准企业上市时，中国的理念是先假。设拟上市企业都是“坏人”，监管部门的任务是看好门，不能让“坏人”和看着像“环人”的企业进来。而美国的监管部门是假设拟上市企业都是“好人”，谁都可以来，如果有一天发现你是“坏人”了，它再把你赶出去。     

郑新立:物联网势不可挡

<正>从"智慧地球"到"感知中国",从美国总统奥巴马的工商领袖圆桌会议到中国政府工作报告及"十二五"规划的出台,"物联网"已成为全球瞩目的关键词。它被美国列为振兴经济的两大武器之一;被欧盟定位成使欧洲领先全球的基础战略;被中国纳入战略性新兴产业规划,受到从国家到各省市政府的高度关注。物联网究竟拥有怎样的发展潜力?对中国未来发展有何意义?我国高新技术企业又该如何积极融入物联网大潮?本刊记者专访了全国政协经济委员会副主任、中国国际经济交流中心常务副理事长、中国移动通信联合会会长郑新立。