谈上市公司操纵利润的行为

上市公司的利润指标受到证券市场参与各方的高度重视，上市公司在年度报告中将净利作为信息披露的基本要素。证券监管部门将它作为一项重要的控制参数，判断上市公司是否停牌或具备配股资格的依据之一：投资者用它分析上市公司的盈利能力，并预测其成长性。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时特别重要，因此一些上市公司利用利润指标大做文章。     

对通过关联交易操纵利润的剖析

有一些上市公司，临到年终的时候，为了使亏损变成盈利，使利润少变成利润多，提高净资产收益率和每股收益，通过各种手段操纵利润。控股股东和上市公司之间通过关联交易操纵利润便是其中的一种手段。（一）关联企业之间的资产置换。在众多的资产置换中，无非是“老子”与“儿子”之间，“左手”与“右手”之间置来换去。例如某A公司，早几年它在二级市场八面威风，可是近几年主营收入和盈利水平大幅下降，丧失了配股资格，净资产收益已连续两年低于５％。为改变这种状况，A公司向大股东伸手要援助了。“儿子”有难，“老子”岂能坐视不理…     

上市公司利润操纵手段探析

利润操纵是指上市公司通过各种方式隐瞒或粉饰真实的经营业绩，超过法律法规允许范围进行利润调节。在我国，一些上市公司为了向行政管理部门显示所谓政绩、为了避免由于连年亏损而造成的壳资源丧失、为了追求一定的净资产收益率而保留配股资格或甚至为了配合二级市场炒作，往往超出正常盈余管理的范围，进行恶意利润操纵。本主要探析上市公司利润操纵的一些常用方法。     

创业板上市公司盈利能力持续性影响因素研究——基于首批28家公司上市前后数据

本文选取我国创业板首批28家上市公司作为实证样本,在搜集IPO数据信息的基础上,将创业板上市公司的盈利指标的变异值作为因变量,选取理论上影响上市前后盈利能力变化的各方面要素指标,将其作为自变量,组建相应的回归模型。发现了近年创业板业绩屡屡受挫的原因之一在于企业上市前明显的盈余管理,也从另一个角度验证了主营业务利润的比例高且呈上升趋势,则企业的盈利能力越具有持续性,其盈利质量越高。     

基于会计盈余构成的盈余质量分析

盈余(又称之为利润、收益)是上市公司在一定期间内经营成果的表现形式,也是评价经营者业绩的一项重要指标。我国部分上市公司为了获取信贷资金和商业信用、保持配股资格、偷漏税或出于政治目的,粉饰会计报表,调节盈余。现有的公认会计原则和会计惯例也在一定程度上为公司留下了     

上市公司关联交易透视

关联交易曾是一些上市公司用来包装利润、美化报表,帮助其获取配股、增发资格的手段,在上市公司成功融资之后,再通过关联交易将利益转移,以达到部分或全部占用融入资金的目的.中国证监会于2001年9月出台了《中国上市公司治理准则》,对我国上市公司的关联交易作了较为详细的规定,以约束和规范关联交易,堵上关联交易这一监管的漏洞.     

上市公司利润操纵的审计要点

由于上市公司在我国当前资本市场属于稀缺资源,仍然主要由政府按其"报表利润"进行资源配置,当上市公司因其"实际利润"可能丧失资源配置资格时,往往会采用利润操纵而重组"报表利润",以确保其在资本市场的融资资格。所谓利润操纵是指采用非法调节手段,有目的地调整公司盈余信息,蓄意欺骗会计信息使用者的行为。笔者认为,对上市公司利润操作有如下审计要点:1.分析盈利能力,评价盈利质量。盈利能力与盈利质量具有不同的涵义。盈利能力是以权责发生制为基础计算的公司所控制资源获取收益的能力;盈利质量则是以收付实现制为基础计算的公司所控制资源获取现金流量净增加额的能力。针对上市公司利润操纵的审计,不仅要根据利润表和资产负债表分析其盈利能力,更要注重     

股权再融资、盈余管理与资本配置效率

本文建立了一个模型来分析股权再融资过程中盈余管理产生的机理，分析了盈余管理与配股后运营业绩和股票长期收益的关系。研究表明：上市公司在配股过程中存在系统的盈余管理行为；上市公司配股后的经营业绩出现滑坡，配股前3个年度和配股当年的异常应计利润与配股后的经营业绩具有负相关关系；上市公司配股后的股票长期收益和异常收益下降，配股前3个年度和配股当年的异常应计利润与配股后的股票收益具有负相关关系。本文认为，上市公司配股过程中的盈余管理误导了投资者的决策，造成了股票价值的高估和资本配置效率的下降。     

“配股资金使用与公司业绩”评述

原红旗与李海建的“配股资金使用与公司业绩”一文，对公司配股后的长期业绩下滑的原因作了非常有益的探讨。作者从上市公司对配股资金使用方式这一切入点出发，通过对1997—2000年进行了配股的462家A股上市公司进行研究，选用会计业绩和股票回报率作为指标，得出配股资金的使用情况对公司配股后的长期业绩有显著的影响。具体来说，作者发现：（1）配股资金用于改善公司财务结构的公司业绩要差于投资特定项目的公司；（2）配股资金投入关联交易与否对公司业绩没有产生显著影响；（3）投资项目变更和投资进度变更对公司业绩有明显的负影响。     

非经常性损益，资产减值准备与盈余管理

会计盈余信息是会计报表中最核心的信息。企业的会计盈余可以分为两个部分：经常性盈余和非经常性盈余。近年来,上市公司为达到首发上市、保住配股资格、保住上市壳资源等目的,频繁进行非经常性损益操控的行为引起了社会各界的关注。证监会为了保护投资者利益,对非经常性盈余的列报做了规定,但这并不能从根本上改变企业操纵非经常性损益从而进行盈余管理的行为。由于上市公司经常利用资产减值准备进行利润的调整,相关监管部门也对此有所警觉。     

新形势下电气公司上市发展的综合盈利能力探讨

电气公司作为我国基础设施的主要供应企业,对于国家整体的电气供应都有着重要的影响。近年来,随着人们对于基础设施要求的不断提高,我国政策也在不断的支持我国电力行业的发展,我国电力行业预计能够得到长期的健康稳定的发展。但是,目前我国电气公司的上市发展的盈利状况依然存在不完善的地方。怎样完善我国电气上市公司的综合盈利能力,使其更好的为我国提供电力服务是电气上市公司需要重点解决的问题。本文首先在了解盈利能力与其衡量指标的基础上,对电气公司上市发展的综合盈利指标进行比较分析,综合各种指标对我国电气公司上市发展的综合盈利能力进行评价。     

上市公司利润操纵的原因、方式与治理对策

一、上市公司操纵利润的原因分析(一)为取得上市资格而进行利润操纵《公司法》规定股份有限公司向社会公众发行的股票不得低于公司总股本的25%,并且规定,开业时间在三年以上,最近三年连续盈利,原国有企业依法改组而设立的,或《公司法》实施后新组建成的,其主要发起人为国有大中     

上市公司盈余管理方法浅谈

2001年4月3日,中国证监会发布了"上市公司检查办法",随后不久各地证券监督特派员办事处就巡回检查出了不少问题,从财务报表作假到公司治理;从信息披露到"三会"运做,无所不有,尤为严重的当属盈余管理.企业尤其是上市公司为了避免由于连年亏损而造成的壳资源丧失,面临必须达到市场对其盈利预期的压力,为了追求一定的净资产收益率而保留配股资格或甚至为了配合二级市场炒作,通过各种方式隐瞒真实的经营业绩或粉饰重要的财务指标,甚至于超过法律法规允许范围进行利润调节.     

我国上市公司盈余管理行为分析

盈余管理也称盈余操纵，是指企业管理当局出于某种动机，利用法规政策的空白或灵活性，通过各种手段对企业财务利润或获利能力进行操纵的行为。随着资本市场的日益发展，西方许多国家曾经出现过的盈余管理问题，不可避免地也出现在我国。盈余操纵过度，必然造成欺诈。区分盈余操纵和欺诈的标准是盈余操纵的方法是否被法规政策认可。欺诈是指违反法规政策。盈余操纵是指蓄意选择形式上被法规政策所认可的会计处理方法或财务处理方法，以达到管理当局所希望的会计数据，实质上并不能反映公司的真实经营业绩。从目前情况看，为了达到某种目的，上市公司盈余操纵的现象非常普遍，比如：有些上市公司主营业务利润很低，甚至亏损，但净利润却很高，非经营性损益在利润中所占的比重很大；还有的上市公司总是在一年盈利一年亏损的怪圈中徘徊。这些现象表明，一些上市公司在人为地调控利润。     

证券市场配股政策的变迁及其市场影响

配股是上市公司再融资的重要途径,会计利润符合配股政策标准始终是上市公司是否具有配股资格的前提条件.本文回顾了中国证券市场历次配股政策的变迁,并观察到历次配股政策变迁均伴随了相关会计信息(净资产收益率)分布的明显变化.该证据从宏观意义上表明,配股政策在试图甄别优质公司的同时,也在相当程度上诱发了市场会计信息供给的扭曲.     

上市公司配股行为的市场效应

一、引言 配股是上市公司进行股权再融资的主要方式之一，它分为承销配股和非承销配股，目前除了美国上市公司基本上不采用配股进行股权再融资外，欧洲、加拿大及亚洲的大部分国家，上市公司依然以配股作为股权再融资的主要方式。     

我国上市公司配股融资行为的实证研究

配股在我国资本市场中具有举足轻重的地位 ,研究上市公司配股融资行为具有重要的现实意义。本文运用实证研究的方法 ,对上市公司配股资格与配股融资行为的选择 ,配股价格的制定 ,以及转配股、放弃配股与股权结构变动的关系等问题进行了分析 ,并提出了解决上市公司配股融资行为背后隐含的深层次问题的方法     

上市公司股权再融资后发展能力状况的实证研究

配股和增发新股是股权再融资的两种主要方式。相比较而言,配股的资本成本要低于增发新股,而上市公司在进行股权再融资时都倾向于选择资本成本较高的增发新股方式;而且在股权再融资之后,公司的发展能力出现了下滑现象。这两种现象,在国内外学者的研究之中一直都是财务之谜。本文通过选取2006年进行股权再融资的上市公司即以2005年~2010年的报表数据作为样本,验证股权分置改革之后我国的上市公司是否同样存在着这样的财务之谜。通过指标衡量公司发展能力,采用回归分析和因子分析法测量哪些因素对公司发展能力的影响较为重大,从而提出改进意见,以期对我国上市股权再融资后的发展提供一定的借鉴。     

商业银行消费信贷绩效评价

商业银行作为一种特殊的金融企业,其经营目标是利润最大化。在它选择经营某项业务时,“能否盈利”是进行业务取舍的一个重要标准,而“盈利多少”也成为评判一项业务开展情况的重要指标。这里我们采用盈亏平衡分析法(或本——量——利分析法)来研究消费信贷成本、收入和利润三者     

广西上市公司资本结构与盈利能力相关分析

本文以广西上市公司为研究对象,以资产负债率作为公司资本结构的代表变量,以每股收益、净资产收益率和主营业务利润率等指标作为衡量公司盈利能力的代表变量,分析该地区上市公司资本结构与盈利能力的相关关系,从而反映该地区上市公司资本结构与盈利能力的现实状况,并对结论进行思考。