商品期货业务会计处理管见

财政部1997年10月24日印发的《企业商品期货业务会计处理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)和2000年11月29日印发的《企业商品期货业务会计处理补充规定》(以下简称《补充规定》)规范了企业商品期货业务的会计处理,但是在企业商品期货业务会计处理的实际操作中,尚有一些问题没有得到真正解决,笔者就此谈一些粗浅的看法。一、期货合约价值的确认、计量和记录问题1.期货合约价值的确认问题。期货合约是指由期货交易所统一制定的,规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量商品的标准合约,它是期货交易的对象。期货合约价值是指期货合约所代表的期货商品的价值。《暂行规定》和《补充规定》均没有提及期货合约的价值,也没有提及应如何进行会计处理,只是在《补充规定》中提到企业在开仓建立套期保值头寸或追加套期保值合约保证金时,应根据结算单据列明的金额,借记“期货保证金——套保合约”科目,贷记“期货保证金——非套保合约”或“银行存款”科目。这一规定可以理解为,当企业开仓建立套期保值头寸或追加套期保值合约保证金时,期货合约应占用相应的保证金,从而在会计核算中应将该部分合约所占用的保证金从“期货保证金——非套保合约”科目或“银行存款”科目中转到...     

我国推出小型股指期货的合约设计与交易问题研究

中国金融期货交易所推出股指期货仿真交易已有一年半的时间.股指期货推出呼声日益高涨的情况下,大多专家和学者将目光放在了机构投资者如何运用股指期货合约进行套期保值及适当的投机交易上.本文尝试着从中小投资者能够参与的角度,建议推出小型股指期货合约.并通过两个实际的投资案例,求出套期保值比率Beta的值,对一元线性方程采用最小二乘法作回归,以期达到套期保值的目的.     

跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念，然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程，建立最小风险期货套期保值策略模型，解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标，最后在分析套期比率及其有效性指标性质后，列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

企业会计准则下期货套期的确认和计量

期货核算，包括期货的套期和套利。期货属衍生工具范畴，按规定应以公允价值计量，期货公允价值变动时其账面价值与存出保证金应随之消长，但按照企业会计准则规定进行操作时无法同时调整存出保证金和期货的账面价值。为了解决这一问题，笔者建议增设属共同类的“金融工具结算”科目，这样既能及时反映期货合约的价值变动，也能及时反映持仓企业存出保证金的实际余额。以下以期货合约进行期货套期保值为例，介绍期货套期的确认和计量。     

跨国融资风险的期货套期保值策略分析

首先分析了期货套期保值的概念,然后假设现货资产价格和相应的期货合约中的标的资产价格均服从维纳过程,建立最小风险期货套期保值策略模型,解出最小风险期货套期保值的套期比率及其有效性指标,最后在分析套期比率及其有效性指标性质后,列举了最小风险期货套期保值策略在跨国融资风险控制中的应用。     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

本文运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究，结果表明：黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0．36849018和0．14368731，样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效。我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能，但由于2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重，使这一功能并未得到充分发挥。     

套期保值期限、期货合约选择与最优套期保值比率--基于中国铜、铝期货市场的实证研究

本文采用更接近套期保值实践的数据选取方法,基于中国铜、铝期货市场分别对套期保值期限与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系,以及期货合约选择与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系进行了系统的研究。本文的主要实证结果如下:首先,与现有文献的结论不同,不同套期保值期限的套期保值比率比较接近,而且套期保值期限对最优套期保值比率、套期保值绩效的影响不显著;其次,在套期保值时选择的期货合约距离最后交割月越近,最优套期保值比率越大,套期套期保值绩效越好。     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究,结果表明:黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0.36849018和0.14368731,样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效.我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能,但套期保值功能并未得到充分发挥,2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重.     

商品期货套期保值会计处理管见

《企业商品期货业务会计处理补充规定》（以下简称《补充规定》）是财政部为了规范企业商品期货套期保值交易的会计核算而专门制定的，但是仍有许多理论和实务问题没有得到很好的解决或根本没有被涉及，本就此谈一砦个人的看法。     

主力合约转换对股指期货市场质量的影响——基于双重差分模型的研究

以股指期货合约在合约序列中的持仓量最大作为判别主力合约的标准,确定股指期货主力合约转换日。以我国沪深300股指期货市场10次主力舍约转换中的新主力合约构造处理组,以同期并存的10个非主力合约构造控制组,采用双重差分模型研究股指期货主力合约转换前后的市场质量包括市场流动性、波动性和有效性的变化。得到的结论是：股指期货主力合约转换后新主力合约市场流动性增强,波动性减弱,有效性增强,股指期货新主力合约的市场质量得到提高。     

对商品房预售合同的认识

商品房预售合同是近几年来我国房地产市场中出现的新事物,实践中人们对其还存在着许多模糊的认识。本文认为,商品房预售合同不是预约买卖合同、期货买卖合同、附期限买卖合同、分期付款买卖合同,而是远期交货合同。本文从商品房预售合同的主体及形式方面分折了商品房预售合同的有效条件,并提出了商品房预售合同纠纷的处理原则。     

利用期货市场转移订单农业违约风险

我国的订单农业一直难以得到有效的发展,其中一个重要的原因是高违约率,龙头企业和农户都存在严重违约现象,违约风险成为订单农业的关键风险.本文认为违约风险产生的根本原因在于利益风险分担机制不合理,通过"公司+农户+期货"模式,利用期货的价格发现功能和套期保值功能实现风险的再分配和转移,从而达到避险的目的.     

个别谈话方法小议

本文强调的是教师在处理解决事端过程中,“谈话”是向学生进行思想教育的重要方式。要取得良好的效果,就要求讲究与学生谈话方法的艺术。具体表现为:注意做好谈话前的准备;注意谈话的场合和时机;注意谈话的态度和方式;尊重学生的个性。     

国债期货最便宜交割债券的确定与实证分析

国债期货是指买卖双方通过交易所,约定在未来的某一时间,按照事先约定的价格和数量,进行券款交割的国债交易方式。虽然交易所对国债期货合约标的做了明确规定,但实际上这种名义标准债券并不存在,其对应的是一篮子可交割债券。由于付息和交割日的不同,可交割债券之间也有很大区别。投资者可以选择成本最低、最有利的债券进行交割,该债券就被称为最便宜可交割债券。最便宜可交割债券可通过隐含回购利率法、净基差法来确定。     

中国白银期货市场的多重分形特征研究

运用多重分形分析法研究中国白银期货合约收盘价的收益率序列的波动复杂性。证实了该收益率序列具有多重分形特征，市场价格波动不稳定，并对白银期货收盘价的短期走势进行了一定的预测。     

我国期货市场收益波动性分析——以铜合约为例

近年来随着我国期货市场的迅猛发展,期货产品收益和风险的特征理当引起我们更大的关注。本文分析了三年来上海期货交易所十月铜合约的收益序列,发现三个序列有厚尾特征,其中两个存在集群性,对其建立了ARCH模型。进一步运用ARCH-M和EGARCH模型检验发现序列期望收益与风险没有关联,且不存在杠杆效应,这在某种程度上说明了我国期货市场发育程度还比较落后,且需要在交易制度层面作出进一步完善。     

股指期货套利与现货组合模型的构建

股指期货作为我国首推的一款金融衍生产品,具有回避股市系统风险和增强市场流动性等重要功能,它的推出对广大机构投资者而言意义重大。本文重点探讨股指期货期现套利的投资策略,并在考虑交易成本的前提下,给出了更为接近现实的区间定价模型和复制指数的投资组合模型。     

中美大豆期货市场价格发现功能比较研究

借助于Johansen协整检验、误差修正模型、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解等计量分析方法对中关两国大豆期货市场价格发现功能进行了实证研究,研究结果表明：中国大豆期货市场在一定程度上具有了价格发现功能,但与期货市场发展相对成熟和完善的美国相比,这一功能的发挥要明显落后于美国。本文提出了增强中国大豆期货市场价格发现功能的相关政策建议。