林业项目评估的实物期权法浅议

总结了林业项目评估的现状,指出传统评估方法的不足,进而分析林业项目的特点及其具有的期权特性,解释实物期权法在林业项目评估中的必要性和可行性。然后,介绍实物期权法在林业项目评估中的应用现状,分析在运用实物期权法进行林业项目评估时的局限和问题。最后,针对这些问题给出一些建议。     

评价林业投资的实物期权方法

评价风险较高的林业投资,传统的净现值法(NPV)容易低估项目的价值,不能客观地对林业投资做出正确评价。林业项目的不确定性反映了林业投资具有一定的期权特性,因此本文基于实物期权的理论和方法,建立了林木采伐的实物期权决策模型,将林木收益问题当作一个实物期权问题处理,应用实物期权模型来决定林木最佳采伐时机。     

用实物期权法评估矿产资源开发项目投资价值

要做好矿产资源开发项目的投资决策,就必须对该项目进行精确地估价,传统的净现值方法在评估矿产资源开发项目时存在重大缺陷.本文运用实物期权方法,对矿产资源开发项目的价值进行了准确合理的评估.     

实物期权研究综述

实物期权是金融期权理论相对于实物（非金融）资产期权的延伸,即标的资产为非金融资产的期权称为实物期权。在金融期权合约中,对于期权合约的各项参数规定得很详细,而嵌入到各式各样战略投资中的实物期权必须经过认真识别和鉴定。从金融期权领域转移到实物期权领域需要一种思维方式的转变,即需要把金融市场上的交易规则转移到公司的一些具体投资决策。实物期权方法作为崭新的理论方法有效地克服了传统方法存在的缺陷。     

实物期权在竞争战略中的应用研究

从企业战略层面出发,提出一种集决策和管理为一体的实物期权普遍应用的新思路,在企业的竞争战略中应用并推广实物期权思想。     

基于实物期权的水利工程投资柔性决策研究

针对水利工程投资的风险性、不确定性等特点,应用实物期权的理论与方法,研究不确定条件下的水利工程投资决策中的项目柔性问题。以大型输水工程为例,建立基于实物期权的输水工程投资的柔性决策模型,并通过数值结果综合分析各个不确定条件因素对项目柔性以及投资决策的影响,为水利工程投资方案的决策提供了一个新思路和方法。     

实物期权在竞争战略中的应用研究

从企业战略层面出发,提出一种集决策和管理为一体的实物期权普遍应用的新思路,在企业的竞争战略中应用并推广实物期权思想.     

实物期权在水利项目投资决策中的应用初探

分析对水利建设项目投资决策比较重要的3个经济效果评价指标：项目的投资回收期、净现值、内部收益率的特点,指出目前这3个指标存在的不足之处;通过对实物期权的性质及适用条件的分析,论证实物期权方法应用于水利建设项目投资决策中的必要性和可行性.     

福建省林业碳汇项目价值评估及金融产品定价——基于实物期权理论

文章结合林业碳汇投资规模大、回收周期长、碳汇产品定价难等特征,基于实物期权定价理论,利用Black-Scholes模型,对福建省碳汇造林项目价值和碳汇交易价格进行实证研究。结果表明,采用常规的净现值法计算出的项目价值与引入实物期权评价模型计算出的项目价值运用灰色预测模型与2022年福建省林业碳汇成交均价相比较,林业碳汇造林项目价值及碳汇产品交易价格均被严重低估,基于实物期权理论的评估方法对林业碳汇产品进行定价更加科学合理。为进一步丰富林业碳汇金属产品交易体系,提高碳汇市场活跃度,文章提出对策建议：(1)深化林权制度改革,激励林农营林造林;(2)科学核算投资回报,提高经营者积极性;(3)创新碳金融产品,规避价格波动风险;(4)引入多元交易主体,促进碳汇流通交易。     

基于实物期权的城市供水PPP项目投资决策分析

为解决城市供水PPP项目中实物期权的价值合理界定问题,通过分析城市供水PPP项目的期权特性,采用二叉树实物期权定价模型对项目中隐含的期权进行定价,并运用模糊综合评价法对项目的复合期权价值加以完善,建立城市供水项目的价值评估模型,完善了传统的城市供水项目价值评估方法,并通过案例分析,验证了将实物期权法引入到价值评估中有助于合理界定城市供水PPP项目的不确定性价值,准确反映项目的实际价值,从而为投资者提供有效的决策依据。     

无居民海岛实物期权估价模式研究

我国无居民海岛的市场进程刚刚起步,海岛价值评估方法没有统一、规范的制度或标准性规定。本文根据无居民海岛使用权价值的期权特征,应用实物期权理论,估算海岛的期权价值,以突破原有传统估价方法在海岛市场化交易初期阶段无法适用的瓶颈。研究结果显示,分别运用布莱克—舒尔斯模型和二项树模型估算的海岛价值基本一致,相比而言,二项树模型能够反映各个时间节点的参数变化,更加直观和灵活。研究结论说明实物期权估价方法适用于无居民海岛使用权估价,估价结果能够全面反映现金流时间价值、未来不确定性以及柔性决策权共同创造的海岛整体价值,为无居民海岛价值评估提供了新思路。     

中国农村劳动力转移对林业经济发展的动态影响效应研究?

基于1995~2012的统计数据,运用状态空间模型分析方法研究了中国农村劳动力转移对林业产业产出和林业产业结构的影响。结果表明：中国农村劳动力转移对林业产业产出和林业产业结构的影响弹性呈现出完全相反的态势,中国农村劳动力转移促使林业产业总产值不断提高,并且影响效应越来越大,农村劳动力转移使得林业第一产业产值与第二产业产值之间的差距逐步拉大。因此,应重视农村劳动力技术培训,提高劳动力的整体素质;调整林业产业结构与农村劳动力的转移相适应;积极探索新的发展模式和发展机会,吸纳劳动力就业,带动中国经济的整体协调发展。     

林业产业结构对其总产值的影响分析

在界定了合理的林业产业结构的基础上,分析了中国1999～2008年间林业产业产值的变化情况,并运用灰色关联度分析方法分析了此阶段中国林业产业结构变化对林业产业总产值的贡献和影响程度,得出如下结论:林业三次产业产值均对林业产业总产值增长作出了重要贡献,且随着林业产业结构的变化,第二次产业产值与林业产业总产值增长的关联度最大。最后,有针对性地指出了中国林业产业未来的发展趋势。     

基于价值链的林业企业核心竞争力分析

根据价值链理论,通过建立顾客价值层次模型,采用改进的模糊层次分析法,得到林业企业价值链作业活动的顾客价值贡献度,从而确定林业企业价值链上的优势环节,实现林业企业核心竞争力的识别;对于林业企业核心竞争力培育和提升,提出外包、流程重组、加强战略联盟等策略。     

论社会主义新农村建设中的“三林”问题

三林(即林业、林区和林农)问题是新时期我国社会主义新农村建设中的一个重要问题。三林与三农问题既有共性又有区别。在社会主义新农村建设中,应高度重视三林问题的特殊性,明确认识三林问题的内在实质,有针对性地确立三林问题的建设目标。     

江苏省非公有制林业发展研究初报

本文基于实际调查,从发展领域、发展模式、发展速度三方面阐述了江苏省非公有制林业发展现状,并研究其存在的诸如林业产权制度不完善、采伐限额的限制、筹集资金困难等问题,提出赋予非公有制林业经营者排他性产权、赋予林木采伐权、完善森林资源评估等解决江苏省非公有制林业发展障碍的建议。     

政府经营性土地储备供应决策——基于实物期权的理论模型

研究目的:探讨政府的经营性土地储备供应决策方法,以增加出让收入及抑制开发商囤地行为。研究方法:实物期权理论,案例研究法。研究结果:(1)将土地供应权视为基于房产的实物期权,推算出了最优供应时机和理论价值,研究发现市场不确定性将提高土地期权价值,并使最优供应时机延后;(2)案例比较分析发现,地块的实际出让时间越接近理论最优供应时机,出让收入越高,但实际上政府对地块并未做出准确的价值判断。研究结论:(1)依据实物期权模型做出的土地储备供应决策更能有效地把握市场形势波动的时机;(2)模型在中国的应用需要可监督的公共财政体系以及财政分成体制改革。     

现代化与林业现代化

通过分析国内外学者对现代化内涵的研究,得出现代化的基本特征;结合林业的基本特征,提出林业现代化的定义,对其内涵展开讨论。同时,探讨了何传启的二次现代化,阐述第一次现代化与第二次现代化之间的关系,依据林业的现实情况,得出林业现代化需要二次现代化的指导的结论。