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2005年4月14日,国资委和财政部联合出台《企业国有产权向管理层转让暂行规定》,这使国企MBO的话题最近又掀起了新一轮热潮。对于我国国企而言,MBO如果操作恰当,将成为一剂“良药”,可以治病;但如果操作不当,将成为一种“毒药”,可能致命。在治病与致命之间,仅有一线之差。如何使国企MBO治病不致命,成了摆在中国面前的迫切课题。 相似文献
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MBO:企业改革的新思路 总被引:2,自引:0,他引:2
MBO的内涵MB0(ManagementBuy-outs),亦即管理层收购,是流行于美国等发达国家七、八十年代的一种企业收购方式,它是指目标公司的管理者借助外部融资机构收购本企业的股份,改变本企业的所有者结构、控制权结构及资产结构,完成从单纯的企业管理人员到股东的转变,从而达到重组本企业目的并获得预期收益的一种收购行为。首先,MBO的主要投资者是目标企业的经理和管理人员与投资者结成的联盟,他们往往对本企业非常了解,并有较强的经营管理能力。经过MBO后,他们的身份完成了由单一的经营者变为所有者与经营者统一。其次,MBO主… 相似文献
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MBO作为一种新的融资并购方式,为我国国有企业的改革以及公有制企业产权问题的解决开辟了一条新路。MBO在中国的发展,已是历史必然,在激励企业内部的积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到积极作用。解决MBO存在的问题已是当务之急。 相似文献
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十六大报告中的热点,国有资产管理的改革无疑要算一个。值得注意的是,此次国有资产管理改革与过去相比至少有两大不同:一是可能彻底区分哪些是国有资产,哪些是国家可以操控的?二是认可了地方政府对国有资产的所有权和处置权。可以预期,未来国有资产的重组和改革将成为热点,而地方政府推动国资和国企改革的积极性将大为提高,很可能成为一个热潮。 在国企改革的具体操作中,同时又有另一种情况值得注意:现在到处一片的MBO(管理层收购)热。如果我们将这些微观操作与十六大挂上钩,会面对一个问题:MBO与十六大确定的国有资产改革方向有何关系?MBO在新的国企改革大环境下会如何发展?这些问题值得市场关注。在我们看来,对于MBO这种股权改革方式来说,是宏观决定微观的一个典型案例,把握政策方向是至 相似文献
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MBO(Management Buy-outs)管理层收购是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为.通过收购,企业的经营者变成了企业的所有者,实现了所有权与经营权的新统一.公司实施MBO之后,其所有者结构、控制权结构和资产结构等将发生很大变化,并在实质上成为管理者完全控股的企业. 相似文献
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近年来,随着改革的深入,国有企业一些深层次矛盾和问题如产权关系不明确、公司治理结构混乱等逐渐暴露出来,党的十五届四中全会提出国有企业要从一般竞争性行业中退出。在此背景下,通过对MBO理论及在国际上实践的介绍,阐明了在我国推行MBO对于国企改革的意义,指出了在MBO实践中存在的问题并针对这些问题提出了对策及建议。 相似文献
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MBO即管理层收购,又称经理层收购或经理层融资收购,是指目标的企业管理者或经理层利用自有资金和对外融资购买本企业股份,从而改变本企业所有者结构、控制权结构和资本结构,进而达到重组本企业目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO的显著特点是企业管理层持大股。 相似文献
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本文的论题是时下颇为热门和敏感的管理层收购。笔者在学习了新制度经济学的一些著作之后受到了某种启发.提出了MBO是中小国企改革的出路之一这一论点.并通过理论和实证进行论述.提出了我国推进MBO的一些具体的实施建议。 相似文献
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从总体上看,实施MBO是国企下一步改革的目标和方向之一,但作为一种产权制度改革的探索,MBO目前只适用于部分中小型国企,大型骨干性的国企和上市公司目前暂不适宜推行MBO。 相似文献
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MBO(ManagementBuyouts)即管理层收购,是杠杆收购(LBO,LeveragedBuy-outs)的一种,由英国经济学家麦克·莱特于1980年提出,并对该现象进行了比较规范的定义,指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,使管理者 相似文献
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据《21世纪经济报道》称,财政部已经向原国家经贸委企业司发函,建议“在相关法规制度未完善之前,对采取管理层收购(包括上市和非上市公司)的行为予以暂停受理和审批,待有关部门研究提出相关设施后再作决定”.不过,财政部和原国家经贸委相关部门未与予以正式回应. 相似文献
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广义的MBO并未禁止 总被引:1,自引:0,他引:1
《企业国有产权向管理层转让暂行规定》并非全盘否定管理层收购这种改制方式原先被冠名为全民所有的资产要确定新的所有者,其间涉及到民众的心理承受能力,社会的舆论压力(由传统意识形态观念派生而来),企业员工的切身利益,出资人、所有者、经营层之间的既得利益与预期收益,改制实施的政策和法规界线. 相似文献
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MBO公司业绩评价的研究是国内外有关管理层收购研究的一个重要领域,本文对20世纪80年代以来国内外有关MBO公司业绩评价的研究成果进行综述,提炼主要观点,提出进一步研究的建议,以期促进我国MBO上市公司业绩评价研究的不断深化。 相似文献
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李森 《山东经济战略研究》2004,(8):38-39
随着我国加入世界贸易组织及社会主义市场经济体制的逐步确立,政府对经济的管理将转变为以宏观调控为主,国有经济必然要进行战略性调整,国有企业将逐步从竞争性行业退出;另一方面,在我国的国有企业中还存在着较严重的产权问题,具体表现为产权结构不合理,委托代理成本高,“内部 相似文献
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实施MBO后,有些公司非但没有激发活力,反而出现了经营不善、业绩大幅滑坡甚至虚假业绩等情况。从这一点来讲,实行MBO的企业绩效远远比不上管理有序的国有模式。 相似文献
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