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一、场外金融衍生品市场的基本情况
(一)基本概念 场外金融衍生品市场是指在交易所外进行衍生品合约交易的场所,是同场内市场相对应的。场外金融衍生品市场与场内金融衍生品市场的主要区别体现在以下几个方面:一是交易品种不同。场外金融衍生品市场的主要交易品种包括远期和外汇互换、远期利率协议、利率与货币互换、利率与货币期权。 相似文献
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随着我国金融市场的发展,开展远期利率协议交易是个必然的趋势。本文试从宏观环境和微观主体两方面来阐述其必要性,并分析了开展远期利率协议交易所需的市场条件以及金融机构开展此项业务所需具备的条件。 相似文献
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随着我国债券市场规模的不断扩大以及利率市场化不断深化,债券市场的利率风险日益凸现,市场急需引入有效的利率风险管理工具。鉴于市场目前的状况以及利率衍生品自身的特性,作者认为当前在银行间市场引入远期利率协议品种正当其时。 相似文献
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2008年10月,银行间外汇、货币、债券、利率和汇率衍生品市场整体运行平稳,货币市场利率单边下行、成交量与上月基本持平,短期资金交易比重加大;现券交易大幅上涨,债券远期成交量明显下降,人民币外汇掉期交易小幅增长,人民币外汇远期交易有所下降;美元中间价冲高回落,人民币对美元贬值0.11%。 相似文献
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2008年8月,银行间外汇、货币、债券、利率和汇率衍生品市场整体运行平稳,货币市场利率与上月持平、成交量有所上升,长期资金交易增幅较大;现券交易小幅上涨,债券远期成交量显著增加,人民币外汇掉期和外汇远期交易小幅增长;美元中间价先升后贬,人民币升值趋势明显放缓。 相似文献
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自2005年推出债券远期以来,我国银行间利率衍生品市场在交易产品创新、参与主体培育和制度建设等方面取得了较大的发展。在利率市场化改革深人推进、市场利率波动性加大的背景下,进一步推进利率衍生品创新,有利于完善产品系列,更好满足市场主体管理利率风险的需求。文章介绍了利率互换期权的作用及定价模型,以期为同业开展该产品运用及定价方式研究提供参考。 相似文献
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随着人民银行《远期利率协议管理规定》的推出,远期利率协议这一新生事物,正逐渐被市场所认可,市场参与者也呈现逐步扩大趋势。该文简要介绍了远期利率协议的特点与市场现状,探讨了当前远期利率协议定价中存在的问题,并指出,积极地参与远期利率协议对于商业银行管理利率风险、丰富盈利模式等具有重要的作用。 相似文献
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境内推出金融衍生品所需的市场条件 总被引:3,自引:0,他引:3
近年来,在我国境内金融市场推出金融衍生品交易的呼声日渐高涨。经过长期的研究和论证,中国人民银行于2005年6月15日在银行间债券市场推出债券远期交易.并开始积极推进利率互换等产品的研究。随着人民币汇率制度改革的进一步推进,8月15日中国外汇交易中心又推出了远期外汇交易。紧接着,配合股权分置改革而推出的宝钢权证产品于8月22日在上海证券交易所挂牌交易。 相似文献
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利率衍生品发展迅速,是当今国际金融市场上交易最为活跃、流动性最强的金融工具之一。但相比于权益类及外汇类衍生品而言,利率衍生品的结构要复杂很多,估值也要困难得多。因此,对许多利率衍生品的估值而言,有必要开发出描述整个收益率曲线概率行为的模型。本文从实践的角度,实现了LIBOR在定价利率上限中的应用。在LIBOR市场模型参数的校准基础上,本研究首先得到了远期利率的瞬时波动率,然后利用蒙特卡洛模拟法与构建二叉树的方法对利率上限进行定价,并且将定价结果与Black模型的定价结果进行了比较分析。 相似文献
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利率衍生金融工具(interest dervatives),是指以利率的载体(如国债、商业票证等)为基础工具或以利率为标的,应用于利率市场规避风险、投机或理财的衍生金融工具,主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述合约的混合交易合约。它具有以下明显特征:(1)跨期交易。利率衍生金融工具是交易双方通过对利率变动趋势的预测, 相似文献
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日本的场内衍生品市场分散在不同的交易所进行交易,监管法律也不统一。股权类和国债类衍生品在证券交易所交易,汇率和利率衍生品在东京金融期货交易所交易。[第一段] 相似文献
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第五章 信用风险:政策综述 5.6 信贷等价风险 交易对家风险包括所有现代的衍生产品合同,比如: 在交易所交易的期权和期货。 场外交易产品: ——远期外汇合同; ——远期利率协议; ——利率互换、货币互换、商品互换、货币期权、 相似文献
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衍生金融工具即金融业的衍生金融产品,也称为金融衍生工具,也可称为衍生证券或衍生品。衍生金融工具是一种交易手段,表现为双边合约或支付交换协议。衍生工具交易所依赖的基础(标的)包括利率、汇率、商品或证券价格及指数等等,其价值正是由合约所规定的标的“衍生”而来的。目前全球衍生产品的数量达到2000余种,常见的有:互换、期权、远期合约、期货,上限期权、下限期权、领型期权等,但最基本的衍生工具是远期、期货、互换和期权。 相似文献
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印度外汇和衍生品市场在过去几年取得了显著的发展,该文首先从市场环境和监管的视角对目前印度衍生品市场的监管框架进行简要介绍,进而从汇率衍生产品和卢比利率衍生品两个方面对外汇和利率衍生产品交易的一些特别规定作了详细解释。 相似文献
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RESEARCH DEPARTMENT CHINA FOREIGN EXCHANGE TRADE SYSTEM&NATIONAL INTERBANK FUNDING CENTER 《中国货币市场》2011,(8):57-67
2011年7月,银行间市场平稳运行,交易稳步增长。主要特点是:货币市场利率震荡下行,银行间国债收益率曲线上移明显;外汇即期市场交易延续活跃,外汇掉期曲线整体上移,汇率升值预期减弱,人民币外汇期权交易进一步活跃。人民币外汇掉期、远期净额清算试运行,净额清算业务向衍生品市场延伸。 相似文献