赵晓：人民币国际化可带来惊人铸币税收益

北京科技大学管理学院教授赵晓（博客）（微博）近日在微博称,据专家测算,一旦人民币成为国际货币,我国每年因人民币国际化而获得的铸币税收益至少可以稳定在25亿美元左右。     

人民币国际化的利弊分析

当前国家间经济竞争的最高表现形式就是货币竞争。人民币国际化既是中国综合经济实力不断壮大的结果,也是维护中国国际利益的重要手段。人民币国际化在获取铸币税收支的同时,有利于维护国际货币体系稳定与公正,增强中国国际收支调节能力,减小汇率风险,促进中国贸易发展。     

关于国际铸币税收益的探讨

国际铸币税收益是国际储备货币发行国凭借本国特殊的货币地位而获得的一种收益,它是从国内铸币税派生出来的,并且是与国内铸币税性质相似的一种收益。美国作为当今世界最主要的国际储备货币———美元的发行国,获得了巨额的流量和存量意义的国际铸币税收益。国际铸币税收益一方面反映了现行国际货币制度利益分配的严重失衡,另一方面也说明我国应该坚定不移地推进人民币的国际化。     

关于铸币税问题的思考

铸币税不是一种税,而是指铸造货币所获得的收入;发行货币是铸币税的源泉,铸币税是中央银行发行货币的结果;现代经济制度下,铸币税是指中央银行的货币发行所获得的利润。     

要素禀赋结构与货币国际化——基于新结构经济学视角的初探北大核心SSCI

本文从要素禀赋结构的视角观察当前仍处于进程中的人民币国际化,指出了过快推进人民币国际化将使中国的发展更加偏离比较优势,为推进人民币国际化筹建国际板市场则类似"东施效颦"之举。本文在破除特里芬难题与国际铸币税等有关货币国际化认识误区的基础上,提出过剩资本输出是货币国际化的动力与目的的假说,继而指出向要素禀赋结构更低的发展中国家输出中国资本,寻求人民币区域化才是符合中国国家经济利益的举措,而这正是"一带一路"倡议在经济意义上的实质。     

要素禀赋结构与货币国际化——基于新结构经济学视角的初探北大核心SSCI

本文从要素禀赋结构的视角观察当前仍处于进程中的人民币国际化,指出了过快推进人民币国际化将使中国的发展更加偏离比较优势,为推进人民币国际化筹建国际板市场则类似"东施效颦"之举。本文在破除特里芬难题与国际铸币税等有关货币国际化认识误区的基础上,提出过剩资本输出是货币国际化的动力与目的的假说,继而指出向要素禀赋结构更低的发展中国家输出中国资本,寻求人民币区域化才是符合中国国家经济利益的举措,而这正是"一带一路"倡议在经济意义上的实质。     

铸币税：基于不同视角的理解

本文讨论了不同货币体系下铸币税对政府和中央银行的含义。同时也讨论了铸币税对收入再分配和政府宏观经济政策的意义。本文着重指出。铸币税收入与通货膨胀税是存在差异的。在对我国中央银行资产负债表进行分析的基础上，本文还估算了2003年我国政府从货币发行中获得的铸币税收入的规模。     

货币职能分离及其在电子货币环境下的表现

本文通过对货币的流通手段与价值尺度职能的分析，认为国家政权在铸币税及经济调控权的诱惑下，垄断了交易媒介发行权而导致货币两大职能的统一。但在电子货币取代纸币的情况下，货币乘数将由电子货币流通速度内生决定，可以趋向于极大甚至无穷大，国家政权获取铸币税与经济调控权的模式因而失效，并将最终导致货币两大职能的分离及传统货币概念的消失。     

美元（＄）、人民币（￥）和世界货币（ ）——基于国际货币体系三十年周期演变的思考

国际货币体系是支配各国货币关系的一系列规则,以及国际间进行各种交易支付所依据的一整套安排和惯例。此次全球金融危机告诉人们,必须加快改革现有国际金融体系,其中主要有三大改革,除改革现有国际金融组织体系、改革现有国际金融监管体系外,再有一项就是加快推进多元化的国际货币体系建设。美国无监控的货币发行权、美元铸币税的独享权以及美元在国际货币体系中的垄断权,虽为历史形成,但已反映出当前国际货币体系中的种种弊端。本文简要回顾了国际货币体系的发展历程,探讨了世界货币的发展趋势,同时对人民币的发展前景做了预测,并提出实现人民币国际化的步骤和意义。     

美元($)、人民币(￥)和世界贷币(W)——基于国际货币体系三十年周期演变的思考

国际货币体系是支配各国货币关系的一系列规则,以及国际间进行各种交易支付所依据的一整套安排和惯例.此次全球金融危机告诉人们,必须加快改革现有国际金融体系,其中主要有三大改革,除改革现有国际金融组织体系、改革现有国际金融监管体系外,再有一项就是加快推进多元化的国际货币体系建设.美国无监控的货币发行权、美元铸币税的独享权以及美元在国际货币体系中的垄断权,虽为历史形成,但已反映出当前国际货币体系中的种种弊端.本文简要回顾了国际货币体系的发展历程,探讨了世界货币的发展趋势,同时对人民币的发展前景做了预测,并提出实现人民币国际化的步骤和意义.     

竞争性货币与铸币税

铸币税是指货币发行者从发行货币而得到的收入,本文从使用共同货币的成本出发,从货币使用的成本和收益的角度分析了铸币税的存在和度量,在此基础上,将货币视为适用格雷欣法则,最后引入了哈耶克的竞争性货币,从铸币税的角度分析了通货膨胀的治理.     

人民币国际化的可能性及对中国贸易的影响

随着中国经济的快速发展和实力增强,中国在国际上的地位也逐渐提高.强势的经济必然伴随着强势的货币.人民币升值成为一个热门话题,同时人民币已被广泛接受为结算和支付货币,人民币国际化已成为必然趋势.人民币国际化与中国时外贸易的发展程度息息相关,两者相互影响、相互促进.一方面,人民币国际化能够促进对外贸易的发展;另一方面,人民币国际化使国内经济不可避免地受到外部经济的影响和冲击.本文主要研究人民币国际化对于中国贸易的影响.     

论人民币在我国周边国家流通对我国经济的益处

人民币已经在中国境外特别是周边国家和地区流通,流通的规模不断扩大,在有些国家和地区甚至出现了替代当地货币的趋势。人民币在我国周边国家流通对我国经济有何影响?文章分析了人民币跨境流通的现状,认为人民币在我国周边国家使用对中国经济有以下益处:获得铸币税收入、有利于边境地区地下经济的发展、有助于人民币确立亚洲核心货币的地位。     

建立香港人民币离岸市场推动东亚货币合作

历史与现实的经验教训告诉我们，东亚各国要想更好的谋求发展，就要加强区域经济合作，而东亚货币合作是其有效的方式。东亚货币合作离不开金融的支持，其中人民币的国际化将有力的推动东亚货币合作地进行。而在香港建立人民币离岸市场，将有力的推动人民币的国际化。     

关于人民币国际化的思考

1.人民币国际化对中国经济利大于弊。中国是世界第二大经济体和第二大贸易国,但其货币不能自由兑换,更不是主要的贸易结算货币和国际储备货币,导致我国对外贸易对外国货币过度依赖,承受极大的汇率波动风险;大量的外汇储备承受极大的贬值损失风险。人民币国际化的最大利益首先,有利于中国经济和金融减少对外国货币的依赖,减小企业和居民在对外经济交往中承受的汇率风险;其次,有利于提高中国在国际金融体系和经济体系中的地位和话语权;最后,随着人民币逐步     

货币国际化的经济效应:国外文献综述

对国外学者关于货币国际化经济效应研究的系统梳理表明,货币国际化的福利效应主要表现为国际铸币税收入效应、金融市场改善效应、交易成本节约效应、贸易条件改善效应、国际收支赤字融资效应、本币升值效应以及收入分配效应等;货币国际化在给国际货币发行国带来政策灵活性的同时,也会给其带来政策的国际约束.同时,货币国际化的政策效应与汇率制度、出口企业定价行为等因素密切相关.     

我国高货币存量及其错配的经济解释

自2008年"四万亿"财政计划实施以来,我国货币供给量年增长率均突破10%,货币存量已突破100万元。在财政主导模式下,如此巨大的政府支出需要通过铸币税来平衡,货币发行增加。在大财政、金融管制和金融抑制情况下,我国必然会产生货币错配问题。因此,本文认为,应在转换财政政策思路、优化财政收支结构的基础上,逐步放开金融业市场,通过利率市场化实现资源的优化配置。     

强势美元会影响人民币的货币锚地位吗——基于"一带一路"沿线35个国家的实证分析

在强势美元背景下,基于"一带一路"沿线35个国家的数据,通过一个扩展的实证模型研究了强势美元对人民币的货币锚地位的影响.研究发现:美元走强时有11个国家会选择锚定人民币来稳定本币汇率,美元走弱时人民币的影响力较小;人民币、美元及欧元为"一带一路"沿线国家货币圈主要的货币锚.进一步的分析表明:在强势美元周期下,人民币的货币锚地位有显著提升,而美元的货币锚地位趋于下降.贸易关系及贸易竞争的存在是人民币的货币锚地位提升的原因,此外,人民币作为货币锚的区域仍限于东盟、东亚及南亚国家,对其他"一带一路"沿线国家的影响偏弱.因此,加强国际政策协调,持续深化贸易合作及推动大宗商品的人民币计价,有助于提升人民币的货币锚地位并进而推进人民币国际化.     

人民币国际化与中国货币统一

文章从中国货币国际化的高度分析了人民币国际化与中国货币统一问题,认为我们应把人民币国际化理解为包括人民币、港币、新台币和澳门元在内的中国货币的国际化,以人民币国际化来促进中国货币统一,以中国货币统一来促进人民币国际化和中国货币的国际化,实现中国和平崛起和中华民族的伟大复兴。     

作为国家竞争战略的货币国际化:美元的经验证据——兼论人民币的国际化问题

布雷顿森林体系解体后,国际货币体系进入了多元储备货币时代。货币发行国可能获得的各种利益,或许是对现代信用货币竞相国际化的最好解释。作者认为,除了在国际金融体系中的话语权等无法计量的好处以外,货币国际化利益主要表现为国际铸币税收益,以及运用境外储备投资的金融业收益。文中以实证研究表明,可计量的美元国际化利益至2 0 0 2年底已累计高达953 0亿美元。同时估算,若2 0 1 0年实现人民币区域国际化,则1 0年内可获得近750 0亿元人民币的货币国际化利益。