中国通货膨胀福利成本城乡差异及动态调节机制

本文利用消费者剩余方法分别估计了中国城乡通货膨胀福利成本,并利用误差修正模型(VEC)和改进的信息共享模型(MIS)分析了城乡通货膨胀福利成本动态调整机制。根据估计结果,本文认为城乡通货膨胀动态调整的过程十分缓慢,缩小城乡通货膨胀福利成本差距不能完全依靠市场力量,应该充分发挥宏观经济政策的作用,并提出缩小城乡通货膨胀福利成本的政策建议。     

货币政策时间不一致性研究评述

货币政策时间不一致性一直是各国学者和货币管理当局普遍关注的问题.本文系统阐述了该理论的最新进展,分析了新凯恩斯主义模型对其所做的改进,进而提出了降低货币政策时间不一致性与通货膨胀偏差的方法.     

货币政策时间不一致性研究评述

货币政策时间不一致性一直是各国学者和货币管理当局普遍关注的问题本文系统阐述了该理论的最新进展，分析了新凯恩斯主义模型对其所做的改进，进而提出了降低货币政策时间不一致性与通货膨胀偏差的方法     

本轮通货膨胀的成因及对策

文中对中国目前通货膨胀的形成原因进行了分析,认为本轮通货膨胀的类型是成本推动型,提出了要谨防由结构性通货膨胀演变为全面通货膨胀,并从货币政策和财税政策两个方面分析如何应对本轮通货膨胀。     

基于动态不一致性模型的中国税收授权立法研究

中国现行税法大多为人民代表大会授权、政府机关制定,这种授权立法有其存在的必要性和合理性,但在使用中却出现了过多过滥的问题。授权立法产生的动态不一致性导致政府出台的政策效果大打折扣。文章首先通过证券交易印花税的频繁调整,阐明动态不一致性造成的危害,引申出税收立法权应当向人大适度集中的思考。其次,进一步通过未引入不确定性下的博弈模型分析、引入不确定性下的博弈模型分析和引入投资不可逆性后的分析进行研究。结果表明:政府通过颁布行政法规的方式来制定税收政策容易导致动态不一致性问题的出现,而人大制定的法律能够较好解决动态不一致问题,比政府的行政法规具有更好的承诺效果,税收立法权应当向人大集中。最后是有关实现税收立法权向人大适度集中的具体手段和方法。     

外部因素对我国本轮通货膨胀影响的实证研究

本文利用VAR模型实证研究了外部因素对我国此次通货膨胀影响的问题。其中利用方差分解发现外汇储备量对通货膨胀的影响贡献度最大,而人民币对美元汇率对通货膨胀的影响贡献度最小。本文最后由实证结果提出了治理此次通货膨胀的政策建议。     

中国通货膨胀预期陷阱分析——基于马尔可夫机制转换模型的实证

运用马尔可夫机制转换模型和2000年1季度-2015年2季度中国人民银行储户问卷调查的季度数据,对我国通货膨胀预期陷阱进行了实证分析。结论表明:我国经济曾经两次滑入通胀预期陷阱,时间分别是2005年2季度-2006年4季度,2012年1季度-2015年2季度。前一次由于有关部门误判公众通胀预期态势而采用了过度扩张的货币政策,诱致了政策型通胀预期陷阱,后一次则是政府初步治理通胀预期陷阱的有效尝试。最后提出要认真甄别流动性陷阱与通胀预期陷阱、慎用凯恩斯式的刺激政策、进一步提高货币政策的透明度、改善并加强对通胀预期的预测能力、克服货币政策时间的不一致性等建议。     

财政政策、货币政策和产业政策对宏观经济作用的实证分析

财政政策、货币政策与产业政策三大政策并用,是我国推动经济发展的重要特征之一。2008年以来,中国政府为应对金融危机,实施了一系列宏观调控措施以稳定经济增长与治理通货膨胀。对财政政策、货币政策和产业政策这三大宏观调控政策对经济增长与通货膨胀的作用进行实证分析,得出结论并在此基础上提出政策建议。     

中央银行、股票投资者与股票发行商的博弈分析

本文从中央银行、股票投资者、股票发行商的关系出发,建立了一个完全信息动态博弈模型;利用后退归纳法,得到了子博弈完美均衡解;从而说明在相机抉择下,货币政策干预股票市场,需要较高的成本,而且面临急于干预正常范围内波动的股票市场所带来的通货膨胀风险,以及造成新发股票首日开盘价虚高等问题以及货币政策具有时间不一致性的现象。因此,我们认为,中央银行长期内促进股市稳定发展并保持货币政策在股市的信誉高于制定货币政策干预股市本身。     

当前我国通货膨胀成因及其对策

为应对国际金融危机，我国实施了四万亿元的刺激政策。在货币供应量和信贷额大量扩张的背景下，市场上注入了过多的流动性，产生了明显的通胀预期。我国是否会发生通货膨胀是由多种要素共同决定的。文中对2013年来物价上涨、通货膨胀等现象进行分析，阐述通货膨胀的涵义和性质，探究其成因，提出治理的政策建议。     

我国货币政策时间不一致性问题的估计与检验

文章在Barro和Gordon（1983）的理论模型基础上讨论了货币政策的时间不一致性问题，并用我国的通货膨胀率和实际GDP的季度数据来检验中国的货币政策时间不一致问题。检验结果表明，我国货币政策时间不一致问题是存在的，中央银行迫于政府追求较高的经济增长目标而采取相机决策会带来较高的通货膨胀倾向，而由此造成的通货膨胀意外对实际产出的促进作用有限。     

我国抑制通货膨胀政策效果评析

2007年以来,我国物价持续上涨,居民消费价格指数、生产者价格指数等各种物价指数居高不下,通货膨胀已经初露端倪。我国政府针对通货膨胀产生的原因,适时采取合理的宏观经济政策,抑制了通货膨胀,取得显著的政策效果。     

基于动态贝叶斯网络的通货膨胀风险预测研究

利用动态朴素贝叶斯分类器对我国的通货膨胀风险进行了预测,并在此基础上计算了不同风险因素对通货膨胀风险等级的影响程度,结果表明,动态朴素贝叶斯分类器方法能够较好地预测和分析通货膨胀风险。利用我国实际经济数据进行模拟预测,结果显示在88.24%的可信度下,我国2012年第二季度的通货膨胀风险等级为2级,通货膨胀率预测值约为3.8%。通过分别使用包含和不包含企业家信心指数的动态朴素贝叶斯分类器进行预测,结果发现考虑了企业家信心指数的分类器大约能将预测准确率提高5%,这说明对通货膨胀风险等级预测有必要考虑经济主体的预期因素。通过计算6个指标对通货膨胀风险等级的影响程度,发现货币供应和产出缺口仍是解释我国通货膨胀风险的两个主要因素。     

货币政策传导效应及其对我国物价水平影响的实证分析

运用VAR模型分析了我国1997-2008年货币政策变化同经济增长之间的动态关系,并对货币政策的数量型工具和价格型工具传导的有效性进行了比较。中央银行的政策意图基本上能够得到实现,其中货币供应量对产出和通货膨胀的影响最大,利率政策的长期累积效应最强,而汇率政策的短期效应较为明显。     

资产价格对核心通货膨胀指数的修正

在目前被广泛认同的通货膨胀钉住货币政策操作中,对核心通货膨胀指数的选择存在一定争议,常用的CPI及GDP平减指数是否能真正准确及时地反映实际通货膨胀水平受到了部分经济学家的质疑。Alchian和Klein(1973)首次系统提出了对传统核心通货膨胀指数的批评,以及使用资产价格等其他经济变量对其进行修正的想法。本文将实证分析资产价格对我国传统核心通货膨胀指数的修正作用,并通过一个动态凯恩斯模型在加入通货膨胀钉住策略约束后进行检验,结果显示,经修正后的新指数可以使既定的货币政策更有效。     

通货膨胀与中国股票价格波动——基于货币幻觉假说的解释

本文研究货币幻觉是否有助于解释中国低通胀环境下股票价格膨胀机制.应用动态戈登增长模型,将反映股市估值水平的红利一股价比率分解为代理效应、通货膨胀风险溢价效应和货币幻觉效应三个动态部分.中国股票市场的这三个动态分解部分和通货膨胀之间关系的实证结果表明:代理效应不存在,通货膨胀风险溢价效应的解释力弱,而通货膨胀解释了货币幻觉效应时序变化的较大部分,说明近十年来我国股市两次暴涨主要是在长期低通货膨胀背景下,通过投资者的货币幻觉引起的.     

当初要是只有“4万亿”就好了

财识网综合报道逐步实施“4万亿”拉动内需政策以来，4万亿投资的效果显现，但这一计划从诞生之初就出现争议。国家发展和改革委员会投资研究所所长罗云毅说，“4万亿的投资新政与通胀无关。”北京大学公共经济管理研究中心证券市场与政策研究所所长李国魂表示，“认为4万亿投资引发通货膨胀是极为片面的，可能性几乎为零     

离散卡根模型中的货币政策机制分析

在离散卡根模型中引入理性预期假设，可以对卡根货币模型进行扩展，通过求解模型的理性预期解来分析跳跃变量约束下各种货币政策的冲击效果。本文结合价格变量的动态调整途径，对形成通货膨胀和通货紧缩的货币政策方式进行分析，进而提出一些有助于经济运行脱离流动性陷阱和缓解通货紧缩的政策建议。     

金融周期、通货膨胀与货币政策

本文在传统新凯恩斯三方程模型的基础上引入金融周期方程,尝试在一个统一的模型框架下探讨金融周期、通货膨胀与货币政策的内生时变动态关系。研究发现,金融危机时期和非危机时期金融周期与通货膨胀间的相互时变联动存在显著差异,金融周期波动对通货膨胀变动具有较好的预测能力,且基本不受危机影响;货币增速剪刀差可能通过市场流动性对货币政策调控金融周期与通货膨胀的力度起到抵消或放大作用,且具有顺周期特征,因此,货币政策当局可考虑引入逆周期调节的宏观审慎政策对金融周期、通货膨胀以及货币增速剪刀差的顺周期局限进行调控。     

基于SVAR模型看我国总需求与总供给的传导机制

本文采用SVAR模型研究供需两端的独立冲击下的股票收益与通货膨胀的关系。结果表明：在我国,供方的冲击引起股票收益与通货膨胀的正相关关系;而需方的冲击引起股票收益与通货膨胀的负相关关系。本文通过讨论供需双方对股票收益率和通胀率的传导机制中存在的问题,提出政策建议。