QDII基金跨境ETF产品创新初探

2009年下半年,在资本市场缓慢复苏的背景下,外汇额度又将再次放行,各基金公司如何抓住机会推出更丰富和完善的QDII基金产品,以便更好地规避风险和满足不同投资者的理财需求?产品设计方面的创新或许是改变目前QDII境况不佳的一大解决之道,如推出跨境ETF产品可丰富目前略显单一的产品链,易于投资者的理解和监督。     

基金系QDII投资风格研究

在现有市场条件下,基金的投资风格可以概括为两个方面:一是基金的股票仓位及股票所属行业的选择,可以大致反映基金管理人的风格和行业偏好及其对市场未来走势的概括性预期;二是基金所持股票的集中程度,反映基金管理人实际操作对市场预期的细微变化.文章以在2010年以前上市的基金系QDII为研究样本,运用统计分析方法,对QDII基金的股票仓位和行业投资比例进行实证研究,分析QDII基金的投资风格.     

基金指数化冷思考

本文认为,制约我国基金指数化的主要因素是证券市场的弱有效性、指数化运作成本高、操作难度大、投资者缺乏指数化投资理念。本文提出了相应的政策建议。     

国内股市波动对QDII开放式基金港股投资的影响

一方面，目前随着股市指数的不断上涨，投资风险也逐渐增大，对于指数能否进一步上涨，投资者的信心不足，所以部分股民和机构投资者减持股份，回笼资金；另一方面，随着很多基金公司QDII投资资格的获得，大量的国内资金流向了海外市场，特别是港股市场，这也造成了港股波动的大幅增加，投资风险也随之加大。     

QDII基金经理的组合管理能力和投资风格研究

随着社会主义现代化进程的不断发展与社会生产力水平的不断提高,近年来,我国以证券业为代表的金融产业得以迅速发展,且为促进我国的经济发展做出了较大贡献。作为证券企业工作内容的重要组成部分,基金经理的组合管理能力和投资风格对于企业和行业的双重发展具有重要的影响。本文通过对我国QDII的市场结构进行阐述,从而对QDII基金经理的组合管理能力与投资风格展开了深入研究。     

人民币升值对银行系QDII产品的影响

从2006年7月31日工商银行推出国内第一款QDII产品以来,已经过去整整一年的时间,国内QDII市场经历了从追捧到冷落,再到兴起的过程。其中人民币升值对银行系QDII产品的影响不容忽视,立足于产品,从人民币升值的影响角度,展示QDII产品一年来的表现。     

国内股市波动对QDII开放式基金港股投资的影响

一方面,目前随着股市指数的不断上涨,投资风险也逐渐增大,对于指数能否进一步上涨,投资者的信心不足,所以部分股民和机构投资者减持股份,回笼资金;另一方面,随着很多基金公司QDII投资资格的获得,大量的国内资金流向了海外市场,特别是港股市场,这也造成了港股波动的大幅增加,投资风险也随之加大。     

美国TSP基金产品的设计特点和评价

本文研究TSP（美国联邦雇员养老金计划）基金产品的设计体系,希望能从基金产品设计和服务功能创新的角度,归结实现养老基金可持续运营的条件。     

浅析我国指数型证券投资基金的指数化构造方法

一般而言,指数基金指数化构造方法有三种,我国指数基金采用了其中的两种:完全复制法和分层抽样法。这两种方法孰优孰劣?分析表明,从构造原理看,分层抽样法比完全复制法更具科学性与合理性,但采用分层抽样法的基金景福在2000年和2001年的业绩却不如采用完全复制法的基金普丰和基金兴和。     

QDII基金的投资收益与风险控制研究

QDII基金对我国金融市场的稳定具有着重要的作用,特别是金融危机后,QDII基金的发展面临更大挑战 本文将以股票市场和外汇市场为研究对象,对QDII基金的收益和风险进行分析,借助VaR工具采衡量和控制基金风险.发现QDII基金的分散化投资对控制风险作用明显,美国股市复苏有利于增加QDII基金的收益的同时美元贬值也造成了基金净值的下降.     

推出QDII的关键—加强监管

QDII指导思想是实现中外合作基金与中国证券市场的良性互动发展 ,其合作形式是组建中外合作投资基金 ,其核心问题在于能够保证“资本安全” ,做到“兴利避害”。从我国居民手中的金融资产结构、变动趋势分析及资本的外逃现象的产生中来看 ,现阶段在我国推出QDII制度是非常可行且十分必要的 ,关键在于从机制上加强监管。     

我国QDII产品的风险管理与发展趋势探析——从全球性金融危机谈起

我国的QDII产品是为了分流国内过剩流动性、缓解人民币升值压力而推出的,但是受全球性金融危机的影响,近一年来净值亏损严重,不但没有实现其初衷,还使各方面尤其是投资者对其失去了信心。然而,QDII的功能决定了其长期市场需求是不可估量的,无论是监管层还是操作层都应深刻理解QDII制度的重要意义,坚定和明确今后的发展方向,同时要从本次危机中汲取教训,加强QDII的风险防范,完善和丰富其产品线,并对境外投资机构要审慎选择和加强管理,从而使QDII产品真正实现其功能和意义。     

指数化投资理论与实践及我国的借鉴

指数化投资具有降低交易成本、合理避税和减少管理费用的优势。借鉴发达国家的经验，我国股票市场应强化法制化管理并尝试发行真正的指数基金。     

玩转QDII

目前市场上有多家QDII产品,但主要是以银行系和基金系QDII为主。其中基金公司的产品似乎更受欢迎。尽管两者在投资范围、投资门槛、投资管理能力、流动性管理上有所区别,但仍各具优势，投资者须根据自身的需求与风险承受程度等进行选择。     

挑战ALPHA的指数化投资

主动式投资的哲学根基是“人定胜天”,被动式的指数化投资则类似于道家的“道法自然”的理念,由市场“无形的手”来选股。从历史数据看,最近5年连续跑赢对应指数的主动式基金的数量平均不足三成。而随着时间的推移,同类型主动式基金越来越难以超越被动式基金。目益丰富的指数基金产品不仅进一步吞噬主动式投资的超额收益,也给投资者提供了高风险、离收益的多样化选择。     

PE系并购基金模式浅析

由于中国经济正处于经济转型和升级周期,并购市场正展现出新一轮的强劲增长态势,据汤森路透最新统计数据,2014年前三季度,国内参与的并购交易额达3962亿美元(约合2.5万亿元人民币),同比增长44%,呈现出蓬勃发展态势。目前国内并购基金大致可分为券商系、上市公司系、PE系三大类,并实现错位互补,其中,券商系并购基金扮演收购方,私募股权投资基金(PE)系并购基金侧重项目端,上市公司系并购基金则专注某个产业。本文重点阐述PE系并购基金运作模式。     

我们需要什么样的外汇投资产品

目前国内金融机构竟相推销的外汇交易、外汇理财和QDII产品，绝大多数是华尔街转嫁风险的“构造债券”，其长期连续再投资收益率能否跑赢货币市场基金都值得怀疑；首只真正的QDII产品华安国际配置基金，不仅投资价值存疑，成本也相当高昂。个人投资者需要的QDII产品，应主要投资那些能产生欧元等非美元现金流收益的产品，主要配置股权类资产，并最好以封闭基金或者长期信托的形式长期投资，其境外投资顾问最好来自先锋集团这类成本低廉、业绩优良的基金公司。[编者按]     

大学生基金定投的决策建议

金融业逐渐的市场化让大家的金融意识发生了变化,加大了对资金增值的重视程度,投资观念也日趋成熟。针对刚刚离开校园的学生群体,薪资所得日常开销后,一般所剩闲置资金并不多。因此对于他们而言,可以通过基金定投这一投资方式,实现保值增值的目的,对于他们则是最佳选择。最近几年基金定投由于其本身首次投入少随后逐步投入的特点,得到了许多投资者的青睐,成为了金融市场上不可或缺的投资方式之一。本文首先确定定投基金的类型,然后通过基金净值增长率、平均年化收益率、夏普指数、选股选时能力、基金评级等多个指标的比较进行层层筛选,最后选择国泰金鹰增长混合基金作为长期定投的产品。     

创新医疗保险基金管理路径探究

确保医疗保险基金的运行安全于医疗保障制度的健康发展甚至整个社会保障制度的意义是不言而喻的。当前国内医疗保险基金管理在制度建立、医疗保险费用征缴、开支、监管等诸方面都有不完善之处,本文就我国医疗保险基金管理中存在的问题分析深层次原因并试图提出相应的对策。