构建以现金流为核心的财务风险评估指标体系

近代理财学认为企业的内在价值是未来现金流量的现值。决定企业内在价值的基本变量不是过去的账面资产价值和现在的账面盈余，而是企业未来获取自由现金流量的规模和速度。企业获取现金的能力是价值评价的基础，也是财务风险评估的主要依据和核心。现金流量表能够提供本期现金流量的实际数据和收益质量的信息，并可用于预测企业的未来现金流量，有助于评价企业的流动性和财务弹性。现金流量是按照收付实现制计算的本期各项现金流入量与现金流出量的统称，包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。其中，经营活动现金流量是企业现金流量的主要来源，也是企业偿还债务、降低财务风险的根本保障。因此，评价企业财务风险大小的基本变量是经营现金流量净额，用经营现金流量净额与到期债务、流动负债、债务总额、债务利息进行对比，形成现金债务比率指标体系，用来评估财务风险。本文拟从以下四个方面构建新的财务风险评估指标体系。     

企业经营现金流量的质量分析

经营现金流量质量是指企业在经营活动中现金流量对经营状况的客观反映程度，以及对企业财务状况与经营成果的改善及持续经营能力的增强所具有的推动作用。从广义上讲，经营现金流量质量主要包括经营现金流量的真实性、充足性、稳定性和成长性四个方面。现金流量状况的优劣是影响企业生存发展的关键因素，而经营活动是企业经济活动的主体，也是企业获取持续资金来源的基本途径。因此，在企业各类现金流量中，经营现金流量显得更为重要，而且企业现金流量状况的好坏，在很大程度上取决于经营现金流量质量的实际水平。但现行现金流量分析对经营…     

现金流量指标体系存在的主要问题及对策

现金流量表为报表使用者了解和评价企业年度收益的质量、取得现金的能力、偿还债务和支付股利的能力，提供所需的现金流量信息，并可据以预测企业未来的现金流量。然而现金流量指标体系在提供企业财务状况信息方面仍存在许多缺陷，所以有必要在对其分析的基础上发现问题并对其加以改进。从而更好地发挥现金管理的职能。     

企业现金流量管理分析

现金流量的管理水平好坏决定企业的兴衰存亡，其管理工作始终要与企业价值最大化目标和企业战略谋划互相贴合。要建立有效的现金流量管理体系，理论基础是首要前提。同时在实务上，企业应重视以现金流量为中心的预算管理，加强现金流量的动态管理，并把现金流量分析的作用发挥到极致。只有良好的现金流量状况才能满足利益各方的需求。     

浅议企业现金流量的质量特征

现金是企业经营中的“血液”,血液是否通畅、质量是否良好直接决定着一个企业的生命力。在日益激烈的市场竞争中,现金流质量已经成为影响企业生存和发展的关键因素。我国《企业会计准则》中将现金流量分为3类,即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。本文对这3类现金流量的质量特征分别进行了简单的探讨,即经营活动现金流量应具备充足性和稳定性的特征,投资活动现金流量应具备战略性和盈利性的特征,筹资活动现金流量应具备适应性和多元性的特征。     

论重构现金流量项目的财务比率体系——基于对教材的调查分析

现金流量信息是财务分析不可或缺乏的主要信息。本文以公开发行教材中的现金流量评价指标为研究对象，从理论上分析了现金流量评价指标设置中存在的主要不足，并结合实践调查结果，从债权人、投资者、经营者等主要财务报表使用者的角度出发，提出了包含现金流量项目在内的新的财务比率体系以期为现金流量分析提供参考。     

对几个常用现金流量指标的质疑

常用的现金流量指标一般可以分为四类：第一类是盈余质量评估指标，包括经营现金流量／净利润、现金流量偏离标准比率、经营现金净流量／营业利润、每股经营现金净流量等；第二类是现金流量偿债能力分析指标，包括经营现金净流量／负债总额、现金利息保障倍数、经营现金净流量／流动负债等；第三类是现金流量营运效率分析指标，包括经营现金净流量与主营业务收入比率、经营现金净流量与资产总额比率、现金流量构成等；第四类是现金充足性指标，包括现金流量资本支出比率、现金流量适当比率、现金流量对现金股利比率等。现金流量信息虽然具有…     

企业现金流量管理分析

现金流量的管理水平好坏决定企业的兴衰存亡,其管理工作始终要与企业价值最大化目标和企业战略谋划互相贴合。要建立有效的现金流量管理体系,理论基础是首要前提。同时在实务上,企业应重视以现金流量为中心的预算管理,加强现金流量的动态管理,并把现金流量分析的作用发挥到极致。只有良好的现金流量状况才能满足利益各方的需求。     

现金流量分析论

现金流量管理是企业为达到价值最大化目标、通过预测、决策、计划、控制、报告和分析等手段对企业不同时期的现金流入流出时间和数量进行的一种全面、系统的管理活动。现金流量分析是其中很重要的组成部分，但当前介绍的与现金流量分析在关的方法基本上都是站在外部信息使用者的角度论述的，我们不能说这种分析角度不对，因为外部信息使用者所能获得的信息有限，他们只能使用当前所介绍的一些分析手段，这是他们无可奈何的选择。内部管理人员则不同，他们拥有的信息比外部信息使用者丰富得多，如果也囿于外部信息使用者所采用的分析手段 ，很容易形成事倍功半的效果。本文将站在内部现金流量管理人员的角度，对现金流量分析进行探讨。     

企业财务分析的新视点：现金流量分析

财政部关于《企业会计准则——现金流量表》的颁布，为提高企业会计信息质量开辟了新途径，也为企业财务分析增添了新视点。本文就现金流量分析问题谈谈看法。一、现金流量分析的现实意义现金流量表是反映企业特定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动对现金及现金等价...     

上市公司经营现金流量质量分析

现行现金流量分析对经营现金流量质量涉及较少。笔者认为 ,考察经营现金流量质量有助于现金流量分析体系的完善和发展 ,它应成为整个财务分析体系的重要内容。无论对报表使用者提高经营投资决策水平而言 ,还是对公司管理当局改进现金流量动态管理来讲 ,分析经营现金流量质量都显得十分必要。本文就经营现金流量的真实性、充足性、稳定性与成长性四个方面作初步探讨。一、经营现金流量真实性分析随着我国证券市场及监管部门对上市公司现金流量状况的日益重视 ,公司管理当局粉饰现金流量信息的动机也日益增强 ,现金流量信息操纵问题正引起人们…     

加强现金流量管理之我见

本文对企业现金流量的重要性及其作用进行了分析，并就现金流量的管理和分析提出几种方法。     

浅议企业经营活动产生的现金流量管理

现金流量表是综合反映企业一定会计期间有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。它是在资产负债表和利润表已经反映企业财务状况和经营成果信息的基础上，进一步提供企业现金流动信息的一张动态报表。现金流量信息可以用来评估和预测企业的偿债能力、变现能力、收益质量和财务弹性，而这四个方面对企业的生存和持续发展至关重要。因此，企业每月甚至每周都应编制现金流量表，并将其与事前预测的现金流动状况进行对比分析，作为编制下期现金流量预算表的依据，以便更好地进行现金流量的日常管理与控制，合理调度资金运行，提高资金使用效率。     

折现自由现金流量企业价值评估模型修正

企业价值评估的对象是企业的内在价值，而企业的内在价值与其未来能产生的现金流量密切相关。如何找到与企业内在价值有关的现金流量从而分析其影响因素，对于准确评估企业价值有着决定性的意义。本文在分析折现自由现金流量企业价值评估模型的基础上，对其各项目逐一进行分析，从而得出折现自由现金流量企业价值评估的修正模型。     

关于企业现金流质量及持续经营能力的探讨

现金流量质量较高的表现应该是：各类活动的现金流量周转正常，现金流转状况与企业短期经营状况和企业长期发展目标相适应。从广义上讲．经营现金流量质量主要包括经营现金流量的真实性．充足性．稳定性和成长ll生四个方面以及五种形态。企业经营活动是经济业务活动的主体．也是企业获取持续资金的基本途径。     

企业现金流转规律与质量分析

本文首先对企业现金流转规律进行了分析,然后以现金流量质量特征为基础,对企业现金流量的质量进行了分析。     

如何运用现金流量表进行财务分析

现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金流入和流出情况的会计报表。通过对现金流量的结构、企业的偿债能力、支付能力、盈利质量、发展能力等主要指标的分析，可以了解企业资产的流动性，判断和评价企业的财务状况．预测企业未来的现金流量，帮助投资者进行正确的理性投资。     

现金流量表若干问题的探讨

现金流量是第一位的。在市场经济条件下，对于企业来说只要现金流量跟得上，销售额和市场份额在不断上升，即使没有利润也可以，因为只要现金流量正常就可以扩大生产规模，而且通过现金流量更能透视企业内在的发展潜力。一位企业家说过，一个企业的存亡，其直接的原因往往不是它的利润，而是现金流量。因此，对企业来说，现金流量是第一位，利润是第二位。现金流量是衡量企业资产流动性的重要标志。在国际上，评价企业通行的财务指标是现金流量，而国内企业也越来越重视现金流量，这说明企业已意识到资产流动性和变现能力的重要意义。企业在逐渐适应市场经济竞争环境的过程中，必须要掌握市场经济的竞争法规，即一定要使其资产具有高度的灵活性和变现能力，换句话说，就是扩大现金流量。     

加强企业现金流量管理

现金是企业的命脉和血液,现金流量管理贯穿于企业管理的全过程,加强对现金流量的管理,对现金流量进行有效的控制预测与分析,确保企业有充足的且高质量的现金流量,对企业的发展具有重要意义。     

经营现金净流量的质量分析

企业在进行财务分析时，判断企业获得现金或现金等价物的能力不能仅仅看经营活动产生的现金流量的数量．还应注意经营活动产生的现金流量的质量。对企业经营活动产生的现金流量质量的分析可从以下几点来进行：