探索住房抵押贷款证券化

发展住房抵押贷款证券化需要有良好的市场环境。国家应鼓励发展抵押贷款的担保和保险业务，建立住房抵押担保和保险的专门机构，对抵押贷款发放进行规范，并由政府设立的资信评级机构对抵押证券进行评价，使其标准化，增加安全性和透明度。抵押贷款市场必须有稳定的机构投资者参与。应大力发展人寿保险公司、养老基金、投资银行、抵押银行等非银行投资机构，以培养机构投资者。住房抵押贷款证券化的相关法律法规亟待完善。经过十几年的发展，我国在经济和金融立法方面取得了很大进展，为开展资产证券化构建了初步的制度框架，但缺少一些具体…     

我国实施住房抵押贷款证券化的障碍及其对策研究

住房抵押贷款证券化的实施有利于推动我国住房制度改革和金融体制改革的顺利进行。我国实施住房抵押贷款证券化的过程存在诸多障碍,为此,应加快住房抵押贷款一级市场建设;加强专业性的立法工作;制订、完善相关的会计准则,合理解决住房抵押贷款证券化过程中的税收问题;建立住房抵押担保证券的发起人体系和特设目的实体;提高中介机构的服务质量,设立担保系统及信用评级机构,完善证券评级规则体系。     

论构建我国住房抵押贷款担保制度

我国住房抵押贷款市场发展不足的根源在于一级市场高风险性和二级市场低流动性的非良性互动形成的市场发展“陷阱”。住房抵押贷款担保提供的“制度冲击”有助于通过增强一级市场的安全性来促进二级市场的流动性,我国住房抵押贷款担保制度的设计应遵循政府导向、风险控制和双重保障三个原则。     

美国的住房抵贷款保险机制及其借鉴

美国拥有世界上最发达的住房抵押贷款市场，住房抵押贷款保险机制有力地支持了这个市场的发展和繁荣。美国的住房抵押贷款保险机制包括：政府机构担保与私营保险相结合的机制；完善的自我融资机制和风险防范经营机制。美国的住房抵押贷款保险机制对我国具有重要的借鉴意义，我国也应建立政府住房抵贷款保险机构，大力发展商业性住房抵贷款保险机构，构建完备的风险防范机制。     

关于我国住房抵押贷款证券化信用增级的思考

由于我国现有的担保、保险体系存在较大缺陷，我国住房抵押贷款仍然蕴涵巨大风险。为提高MBS产品的信用等级以推动我国MBS市场的建立，我国必须积极探索住房抵押贷款证券化信用增级发展模式。在我国尚未建立健全的担保、保险体系之前，MBS的信用增级主要应该采取内部信用增级模式。同时，我国必须加快健全和完善政府主导型的住房抵押贷款证券化担保、保险体系，以进一步为MBS提供外部信用增级保障。     

从国际经验看我国的住房金融体系改革

针对我国住房金融体系的现状,借鉴国际上的成功经验,提出完善我国住房金融体系的六大措施：1．加强政府对住房金融的干预和参与;2．建立低存低贷的住房互助储蓄体系;3．进一步调整和完善住房公积金制度;4．扶植和鼓励住宅合作社的发展;5．引入社会化的抵押贷款担保和保险机构;6．培育发展抵押贷款二级市场。     

发展我国住宅抵押贷款证券化的几点设想

住宅抵押贷款证券化是目前国外普遍采用的住房金融形式 ,它是以一系列的购房抵押贷款为标的资产 ,并以其所产生的现金流作为担保 ,通过发行证券的方式将资产群出售给机构投资者的融资活动。发展住宅抵押贷款证券化的意义　　住宅抵押贷款证券化可盘活大量长期性抵押贷款资产 ,提高其流动性 ,为房地产市场提供充足的资金来源 ,实现住房金融的良性循环。它的推行必将对我国住宅产业的发展起到巨大的促进作用。在我国实行住宅抵押贷款证券化主要有以下几方面意义 :1.有利于改善我国国有银行资产的质量和经营效果。银行通过出售抵押贷款资产 ,一…     

住房抵押贷款证券化存在的法律问题分析

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种,所谓住房抵押贷款证券化是指银行业金融机构作为发起机构,以住房抵押贷款作为担保而发行住房抵押贷款证券,并投入流通的融资活动。发展住房抵押贷款证券化对我国的商业银行的发展具备深厚的现实意义和战略意义,但是由于外部环境和前提条件的不足,使得推进住房抵押贷款证券化(MBS)存在一定的金融制度障碍,为了更加理性认识中国发展MBS可能遇到的困难,以及进一步探索适应我国国情的MBS制度设计,笔者对发展MBS存在的法律问题进行了一些分析。     

国外住房抵押贷款担保制度的分析和借鉴

建立完善的住房抵押贷款担保体系,可以有效防范住房贷款中存在的金融风险,同时其信用提高功能可以有效促进我国中低收入家庭购房,有利于改善我国中低收入家庭的住房条件。目前我国的房贷担保机构的体制尚不完善,本文在介绍和分析国外发达国家的担保体系运作模式的基础上,对我国住房抵押贷款担保体系发展模式提出若干建议。     

论我国个人住房抵押贷款担保体系的构建

个人住房抵押贷款担保的主要功能是为借款人申请高比例的个人住房抵押贷款提供信用支持,即降低购房借款人的首付款比例。在我国个人住房抵押贷款担保体系的建设过程中,政府应当发挥主导作用,适时建立政策性个人住房抵押贷款担保机构,为广大中低收入者申请高比例的个人住房抵押贷款提供担保,以保障其基本的居住需求。此外,政府还可根据住房市场发展的客观需要,鼓励、引导和扶持商业性个人住房抵押贷款担保的发展。     

我国实行住房抵押贷款证券化的基本途径

随着我国住房制度改革的深入发展,住房市场供需失衡问题受到社会各界的广泛关注。为解决这一问题,除了把房价降到一个合理水平外,还应大力发展房地产金融创新,建立和完善我国的住房抵押贷款市场,尤其是住房抵押贷款二级市场。而住房抵押贷款证券化正是建立与形成住房抵押贷款二     

住房抵押贷款证券化：问题与政策建议

住房抵押贷款证券化作为一项重要的金融创新，其实质是为发放住房抵押贷款的金融机构提供了一种新的融资方式。当前，我国推行住房抵押贷款证券化任重而道远，还不具备大规模开展住房抵押贷款证券化的条件，虽然住房抵押贷款证券化在我国具有其特殊的现实意义，但由于外 部条件还不完全具备，必须为住房抵押贷款证券化创造各种市场条件和制度条件。     

住房抵押贷款证券化的比较法研究

住房抵押贷款证券化的实质在于通过证券化,将金融机构持有的缺乏流动性但能产生可预见的、稳定的现金流的住房抵押贷款,通过一定的结构安排,对其风险与收益进行重组,以原始资产为担保,创设可以在金融市场上销售和流通的金融产品,从而使这些缺乏流动性的资产能够在市场上流通。而我国的住房抵押贷款证券化还处于起步阶段,国内首单个人住房抵押贷款证券化产品——"建元2005-1个人住房抵押贷款     

住房抵押贷款证券化可行性探讨

住房抵押贷款对推动住房市场发展、扩大内需具有重要意义,而住房抵押贷款的流动机制－证券化,又是住房抵押贷款规模不断扩大的重要保障。从长远看,推行住房抵押贷款证券化是大势所趋,然而我国目前实施住房抵押贷款证券化的条件尚不成熟,应在金融市场化的进展中积极准备,为发行住房抵押贷款证券创造必要的条件。     

我国个人住房抵押贷款发展模式研究

个人住房抵押贷款是住房金融的核心，是启动住房消费的金钥匙。本文拟从发展个人住房抵押贷款的意义出发，借鉴美国成熟的住房抵押贷款模式，结合当前实际，探讨构建我国个人住房抵押贷款发展模式。     

我国住房抵押贷款证券化模式选择与运行

在我国国民经济动态发展过程中，房地产业的重要地位已日益得到显现，而推行住房抵押贷款的证券化，已成为经济理论界和政府管理部门的共识，但是，在我国住房低押贷款证券化的推行中，应怎样借鉴国际上住房抵押贷款证券化的经验？我国住房抵押贷款证券化的模式窨如何选择？应怎样设计我国住房抵押贷款证券化的担保模式？这些都是在推行住房抵押贷款证券化过程中，目前必须加以研究和解决的问题。     

我国抵押贷款证券化的可行性分析

狭义的房地产证券化实质上就是住房抵押贷款债权在金融市场上的出让，以换取连续的房地产抵押贷款资金，也就是抵押贷款的二级市场。房地产(主要是住宅)抵押贷款二级市场的发展要求广泛的社会和市场条件，如成熟的房地产市场、证券市场、抵押贷款一级市场和担保市场。住宅抵押贷款二级市场，要求规范、量化抵押房屋价值，规范住宅抵押贷款行为，建立可操作的抵押贷款法规和制度。目前在我国没有推行抵押贷款二级市场的社会环境和法规条件，可以做一些预研究或在条件成熟地区，如深圳做小型试验。     

浅析住房抵押贷款证券化在我国的实践前景

住房抵押贷款证券化是上世纪60年代末期新兴的金融产品．已在房地产市场和金融市场较发达的国家和地区广泛实施。通过对住房抵押贷款证券化特征的讨论和不同模式的比较，揭示了我国现阶段实施住房抵押贷款证券化有利条件和障碍，分析了该种金融产品在我国的实践意义和发展前景。     

住房抵押贷款证券化的经济效应分析

住房抵押贷款证券化就是对住房抵押贷款债权进行拆分整合并销售的过程。即住房抵押贷款机构将其持有的抵押债权汇集重组为抵押组群，经过政府机构或私人机构的担保和信用加强，转化为可在金融市场上流通的证券，进而通过发行证券在资本市场进行流通，完成住房抵押贷款机构将抵押贷款由债权变现的过程。住房抵押贷款证券化最早出现于20世纪70年代的美国。     

推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究

商业银行推行住房抵押贷款证券化可以在很大程度上解决流动性风险问题,提高其资本充足率,同时为我国资本市场开辟了新的投资渠道。并且推行住房抵押贷款证券化能通过吸引机构和个人投资者将社会盈余资金导入房地产市场,优化资源配置,从而间接刺激有效需求,同时充分发挥房地产市场的杠杆作用,带动相关产业的发展,促进经济增长。建立活跃的住房金融市场,有针对性地扩大住房抵押贷款的供应量,同时,深化住房金融政策改革,为我国推进住房抵押贷款证券化创造良好的金融环境。