基于PE和PB选股的化工行业价值投资策略比较

文章以沪深A股股票市场的化工行业为研究对象，以市盈率和市净率为选股指标，算出低市盈率和低市净率的公司在十年期间所取得的高出市场的收益率并对结果作图，最终得出低市盈率、低市净率企业的股票在未来有较好的涨幅，能取得更高的超额收益的结论，证明了价值投资的方法可以用于中国股市，给股票市场的投资者提供了选股思路。     

中小企业上市公司市盈率确定的若干非系统因素分析

本文采用深圳证券交易所上市的37家中小企业2004年年报数据为样本,构建了以若干股权变量和企业效益变量作为解释中小企业上市公司市盈率差异的计量模型,实证分析表明股权变量等指标对于市盈率的影响不显著,公司效益指标与市盈率显著相关。因此,应加快中小企业上市公司股权分置改革的步伐,逐步实现股权全流通,以提高流通股对于公司经营效率的贡献,以提高中小企业的经营效率。     

创业板上市公司中的风险投资对其发行市盈率的影响分析

本文选取我国创业板上市公司为研究样本， 采用多元回归估计方法， 针对创业板上市公司中的风险投资对其发行市盈率的影响进行实证研究， 研究结果表明： （1） 风险投资的董事会席位比例、风险投资向公司派出的高管人数、派出的董事、监事或高管是否具有相关行业的经验、风险投资持有股份的锁定期4个变量均与创业板上市公司发行市盈率之前存在正相关关系； （2） 当前我国风险投资行业整体发展还不成熟， 不能有效挖掘企业价值。     

加权综合估值倍数模型与上市公司价值评估

股票的投资价值取决于该股票的盈利能力及其成长性,传统的相对价值法采用单一的估值倍数(市盈率)只是从相对盈利角度对可比公司进行比较,为了全面评估可比公司的相对价值,必须构造出一个能够反映公司综合价值的多指标的加权综合估值倍数来对可比公司的相对价值进行综合评价,并在此基础上构建加权综合估值倍数模型。     

基于DEA的中国能源生产率增长变动及影响因素研究

本文基于生产率和效率的内涵界定,探讨了能源生产率、能源效率及变化率的衡量指标,指出若要度量能源利用的动态变化情况,生产率增长指标比效率改进指标更为合适;同时全要素框架下测算能源生产率增长率(即全要素能源生产率增长率)应比单要素能源生产率增长率更能准确反映能源生产率变动情况。通过将这两个指标用于2000~2010年能源生产率增长情况,本文发现两者在反映能源生产率增长率的纵向变化趋势时基本一致,但在横向比较时有一定差别。本文还发现受经济周期和政策环境变动的影响,2000~2010年我国全要素能源生产率增长率的演化趋势可分为4个阶段。最后,利用计量模型考察全要素能源生产率增长率的影响因素,并对在"五年规划"纳入节能指标对能源生产率的影响进行定量评估。     

股票定价相关模型分析及应用

本文主要研究了两种股票定价模型:股息贴现模型和市盈率估价模型.选用2006年上海股票交易所的中石化股票作为研究对象,以中国石化股票价值分析为例,重点分析了股息贴现模型和市盈率模型在实际中的应用,运用股息贴现模型和市盈率模型估计出中石化股票合理的市场价格,并对结果和市场价格进行了实证对比,以确定所讨论的模型和方法的效果.     

关注高增长和超预期品种

虽然在2006年A股公司的业绩全线飘红，但A股股价也持续上升了近2倍，某种程度上已经透支了未来一段时期的业绩，这使寻找下一阶段的投资机会时困难加大。但盈利能力超出市场预期的品种，以及动态市盈率有望大幅下降的高增长型公司，仍然值得投资者关注。     

金鹰股份:成长性突出,盈利能力领先

行业分析师投资建议: 公司股价合理市盈率应在20倍左右.目前股价低估,建议增持. 财务分析:成长性突出,财务状况良好 成长能力:2000年上市至2003年,公司主营收入、主营利润和净利润的年复合增长率分别达22.7%、44.4%和37.2%.2003年三项指标分别增长47.8%、91.9%和102.2%.未来几年公司仍有新项目投入,增长趋势可延续.     

多重压力制约股市上行投资宜觅新绩优股

4月中旬以后,市场缓跌,至今不知不觉又接近上证指数1400来点,从1670点到1400点,跌幅在15%左右。由于新股计入指数,而前期上涨的大多是国企大盘指标股,且这些股票中的一部分仍然维持较高价位,对指数形成一定的支撑作用。而市场上另一部分股票价格已经跌到了1300点以下。市场人气涣散,成交量大幅度萎缩。股市涨少跌多,一方面是由于市场投资理念在转换之中,在向价值投资理念回归的过程中人们更加重视市盈率等方面的因素;另一方面也反映了投资者对市场信心不足,保持一种徘徊观望的态度。就目前市场各方面反映的情况看,似乎利空仍居上风。这主要…     

为什么优质的公司没有得到较高的估值？

很多公司领导经常问资本市场的投资人这样一个问题：“为什么我的业绩这么好,你们却只给几倍的估值（市盈率,下同）,而某某公司的业务还是没谱的事儿,你们却给他几十上百倍的估值？”同样,在另一种场合,有些投资者会问：“为什么某公司重大资产重组失败,复牌当天股价又涨停呢？”要回答这些问题,首先要明确什么是投资,投资的核心问题是什么？     

企业信息化绩效评价与实证研究

企业信息化绩效直接影响着企业信息化在企业战略中的有效实施.本文在国内外研究的基础上,根据企业信息化绩效的特性,建立以平衡记分卡(BSC)为准则的企业信息化评估指标体系,运用网络层次分析、模糊评价和数据包络分析的方法对企业信息化绩效进行综合评价.本方法既克服了传统AHP的局限性,又融合了精确定量指标和模糊指标的评价优点,评价结果更加客观准确.通过对浙江宁波企业的实地问卷调查,验证该方法的有效性,为企业信息化绩效评价提供参考.     

创业板天价发行市盈率之忧

第二批8家创业板公司2009年12月16日网上申购：本次创业板平均市盈率（PE）为83．59倍,远高于第一批的57倍。其中,有两家公司PE过百：金龙机电为126．67倍、阳普医疗为108．7倍。从募集资金看,8公司实际募资总计将达到49．3亿元,超额募资33．33亿元．超募比例达209％：超募比例最大的为同花顺、中科电气和阳普医疗,超募资金是计划募资的3倍。     

从营业现金比率看钢铁上市公司高质量发展

今年，国务院国资委对央企的考核指标由原来的“两利四率”调整为“一利五率”，营业现金比率是近年来首次纳入央企考核的现金流相关指标。提出较高的营业现金比率是企业高质量发展的重要表征，从整体、行业板块和公司属性三个层面分析了钢铁上市公司营业现金比率现状，阐述了影响营业现金比率的四个主要因素，提出了改善营业现金比率的建议。     

欧洲的维修指标

介绍许多次维修指标讨论会的决议，这些会议是在2004年、2005年由EFNMS组织召开的，有许多国家团体及其分支机构参加。EFNMS讨论会是一种采集维修指标数据的新方法，而且是一个数据采集和培训如何使用指标的集合体。将调查研究维修指标的定义和从工业公司采集数据的必要性。并说明这些指标在公司维修记分卡中应用的实例，还将介绍2006年春季发布的欧洲标准prEN15341〈关键的维修业绩指标〉（KP1）。     

高成长投资及再融资——一位成功价值投资者的心经（二）

投资的最高境界是风险与收益对称,这在股票投资中如何实现呢？ 高成长投资的风险 若股票投资盈利预期是20％,则投资组合中股票的每股收益平均增长率应该达到20%,这并不容易。我在长期的投资实践中确定一项准则,这项准则与彼得？林奇提出的定律不谋而合,即当公司净利润增长率和市盈率的数值相等时,     

温州乔治白深交所上市

7月13日,浙江乔治白服饰股份有限公司登陆深市中小板,标志着国内首家专注于职业装定制的公司正式登陆A股市场。乔治白首次公开发行2465万股,发行价格23元/股,对应的市盈率为24.73倍。乔治白是一家生产、销售男装、休闲服以及职业装的民营企业。职业装作为乔治白的主营业务,在市场上具有较强的竞争优     

英特尔扩充“软”实力

在担任英特尔公司首席执行官4年多之后,欧德宁终于出手了。6月8日,芯片巨人英特尔宣布将以8．84亿美元收购嵌入式操作系统厂商风河（WindRiver）公司。英特尔每股11．5美元的出价相当于80多倍的市盈率,比风河当天的股价也要高出44％。这笔交易已经得到了风河董事会的批准,预计会在今年夏天完成。     

基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究

本文在回顾西方股利政策理论的基础上,基于生命周期理论对股利政策的影响因素进行实证分析。我们以留存收益资产比作为企业生命周期的代理变量,选取沪市528家A股上市公司作为样本,采用2000—2008年间的数据,运用Logit模型、Tobit模型分别考察留存收益资产比和一些控制变量对上市公司是否支付现金股利、股利支付率的影响。研究发现,我国上市公司是否支付现金股利呈现生命周期特征,而现金股利支付率则不具有生命周期特征;在选取的控制变量中,增长率变量与股利发放显著负相关,从增长率这一角度看,暗合生命周期特征,资产收益率和公司规模变量与股利发放显著正相关。根据研究结论,本文建议证监会分行业制定公司的现金股利分配政策。     

我国上市公司融资结构决定因素的实证分析

运用公司融资结构决定因素理论框架，以1998-2003年在上海和深圳证券交易所上市的除ST和PT以外的所有A股非金融类上市公司为研究对象，对影响我国上市公司融资结构的主要因素进行实证分析，结果表明我国上市公司的资产负债率与其获利能力、非债务税盾、收入的波动性呈负相关；而与公司规模、成长性、有形资产的比率、非流通股比率呈正相关；国家的宏观经济环境对上市公司融资决策具有重要的影响。对我国而言，宏观变量对长期有息资产负债率的影响程度要显著于短期有息资产负债率。     

钟琼华：实现“苏试检测”国际知名品牌企业梦

在公司2014年度经营工作会议上，苏州苏试试验仪器股份有限公司董事长钟琼华对去年实现营业收入、利润指标双增长仍不满足，尤其是服务业务增长率已达49％。并明确要求今年要进一步推进“双轮驱动”战略，以“苏试检测”为抓手，保持服务业快速增长，