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一个经济体在受到实际利率冲击时,汇率制度会对其影响机制产生重要的影响。本文以汇率制度为视角,通过构建SVAR模型,分析美国实际利率冲击对中国经济的影响,并与其对新加坡的影响进行比较研究。结果表明,固定汇率制度受外部冲击影响更大,美国实际利率冲击对中国产出波动的影响程度大于对新加坡的影响;实际利率冲击在两国的传导机制不同,在中国主要通过国内利率渠道进行传导,在新加坡则主要通过汇率渠道进行传导。 相似文献
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2005年的国际金融市场走势跌宕起伏,股票市场表现不一,债券市场基本上是区间波动走势,外汇市场美元一枝独秀,石油价格冲高回落而黄金的表现也引人注目。决定市场走势的因素是美国经济表现稳健,欧、日经济相形见绌,同时美国利率持续上升。2006年受房地产市场降温的影响,美国经济可能温和放缓,利率很快见顶,将对金融市场产生重大影响,总体而言风险加大。 相似文献
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一、问题的提出及文献回顾人民币持续且大幅度地升值和汇率波动幅度过大,将会对中央银行的利率政策有何种影响?由此对国内经济可能带来什么样的影响?本文以期发现人民币实际汇率与美国实际利率波动对中国实际利率的影响,量化人民币实际汇率、美国实际长期 相似文献
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美元贬值与美元利率下调表面看是在刺激和维护美国经济,改变和调节美国经济结构等问题,但同时也挫伤了对美国经济的信心,现行美国货币政策最终可能会成为导致美国经济真正走向衰退的“凶手”。 相似文献
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美国现在拥有世界上最成熟的利率市场化机制,但是美国的利率市场化.也并非是同自由市场经济的发展并生的。相反.美国也曾经实行利率管制,只是随着社会经济环境的变化,才逐渐从管制到放开,最后实现了利率的市场化。 相似文献
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一、股指期货概述1.股指期货产生背景及概况20世纪70年代,由于受石油危机的影响,美国经济陷入通货膨胀,为抑制通货膨胀,美国开始提高利率,但通货膨胀未减轻,反而引起大量人员失业,社会问题更加严重。美国不得不降利率,又导致物价上涨。1972年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出第一批利率期货合约。 相似文献
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一,国外利率市场化改革的背景与经验教训
1.美国。美国利率市场化改革是一个长期的、渐进的过程。利率市场化是在确立基准利率、货币市场收益率曲线完善、高通胀率得到有效控制的情况下推进的,这就减少了在利率市场化初期利率可能的非常规波动对经济和银行的不利影响。 相似文献
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<正>一、股指期货概述1.股指期货产生背景及概况20世纪70年代,由于受石油危机的影响,美国经济陷入通货膨胀,为抑制通货膨胀,美国开始提高利率,但通货膨胀未减轻,反而引起大量人员失业,社会问题更加严重。美国不得不降利率,又导致物价上涨。1972年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出第一批利率期货合约。 相似文献
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美国现在拥有世界上最成熟的利率市场化机制,但是美国的利率市场化.也并非是同自由市场经济的发展并生的。相反.美国也曾经实行利率管制,只是随着社会经济环境的变化,才逐渐从管制到放开,最后实现了利率的市场化。 相似文献
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为缓解美国金融市场的动荡,防止经济下滑,美联储在实施两轮量化宽松货币政策的基础上又推出新的政策手段——利率期限结构扭曲操作,成为全球关注的热点。通过卖出较短期限的国债,买入较长期限的国债,从而抬高短期利率,压低长期利率,相当于将收益率曲线扭转。美国利率期限结构的扭曲操作对国际资本流动、对我国经济金融运行都将造成一定的影响。 相似文献
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利率市场化促使美国银行业重新审视传统的经营模式,并给银行业负债结构、收入模式、风险管理等方面带来了新的机遇与挑战一国利率市场化改革进程需要根据国家经济金融及监管情况而定。从美国利率市场化历史沿革来看,经历了"自由→管制→自由"的三个演进阶段。利率市场化改革对美国银行业,乃至金融业产生了深远的影响。利率市场化促使美国银行业重新审视传统的经营模式,并给银行业负债结 相似文献
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<正>文章梳理美债利率和美元指数的相互影响逻辑,把美债名义利率分解为实际利率和通胀预期,将经济周期划分为四个阶段,不同阶段美元走势也表现出不同的方向。本轮中,美国财政发力导致长期限美债供给大幅增加,美联储持续缩表导致美债供求矛盾加剧,美国经济一枝独秀使得利差因素助推美元等,导致美债收益率和美元同步走高。文章进一步展望未来市场走势。 相似文献
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该文认为在全球化背景下,我国债券市场面临的环境也更加复杂,其他国家股市的涨跌、汇率的走势、利率的变化都会对我国债券市场的行情产生影响。文章重点分析了全球化背景下,我国利率和美国利率的共振特征,指出我国债券市场的走势与美国的相关性明显增强;进而分析了人民币汇率变动对利率波动的影响,认为在关注外部因素对我国债券市场的影响时要特别注意汇率对境内利率的影响。 相似文献
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美国经济的增长速度大大高于欧洲和日本,而且美联储将继续推行逐步升息的货币政策,令2005年的美国利率水平大大高于欧洲和日本,美元汇率大幅回升。但从中长期看,影响美元走低的“双赤字”等结构性问题仍然存在。欧元区及日本经济的加快复苏,也将抑制美元升势。 相似文献
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<正>美国低利率、宽容的房地产金融政策曾经使得美国经济得到持续发展,也促进了美国房地产市场和金融市场的发展,但一旦低收入的房屋贷款者不能及时还本付息,将直接导致这些金融机构的流动性产生问题,从而也引发人们对金融活动的怀 相似文献
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从当前经济形势看利率问题徐燕,纪敏当前高通货膨胀率在给经济带来极大损害的同时,也使当前的利率问题更加突出。首先,高通胀率大大降低了实际利率水平。目前公布的名义利率已相当高,一年期存、贷款利率已达10.98%。尽管如此,实际利率由于高通货膨胀影响已出现... 相似文献
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近年来,随着世界经济的飞速发展,金融自由化、全球化、国际化和一体化问题日益成为金融界研究的热点。在这四个不同层次的概念中,金融自由化是后二者的基础,它以一国国内金融管制的解除为特征,其中就包括利率自由化。笔者拟分析美国、马来内亚等不同类型国家进行利率市场化改革的经验和培训,以期能对我国实施利率市场化进程有所借鉴和启发。 相似文献