我国实施股票期权面临的问题

股票期权激励制度产生于 2 0世纪 70年代未的美国 ,在 2 0世纪 80、 90年代得到了迅速发展。它旨在解决投资方与主要经营者之间的利益矛盾 ,建立对经营者的长效激励机制。 2 0世纪 90年代初 ,我国开始引入股票期权激励制度 ,至今仍然处于试点阶段。但股票期权制度是否适合我国国情呢 ?本文将就我国企业建立和实施股票期权制度所涉及的若干要素　对其在我国面临的问题进行探索     

格林斯潘时期美联储货币政策解析及其对中国的启示

美联储在格林斯潘主席任职期间的货币政策取得了举世瞩目的成就,20世纪90年代美国的低通胀、高增长更是成为了世界央行调控的典范。作为市场经济发展的先驱国家,美国货币政策的操作必然对我们有预示和导航的作用,本文的主旨既是分析美国利率微调的政策操作核心思想,进而得出对我国当前利率政策的操作建议。     

量化宽松:美元强心剂还是注水剂

人人都在谈论量化宽松。2010年11月4日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新利率政策声明,将继续维持接近于零的0～0.25%低利率水平。随即,有美国"经济沙皇"之称的美联储主席伯南克向全球     

我国利率政策有效性分析

利率政策的效应是指利率政策的变动能否有效的影响储蓄、投资、产出等经济变量,来达到实现政策制定者的预期目的的问题,由于利率政策的运用是一个复杂的过程,因此利率政策的效应问题一直是理论界和各国货币当局关心的重要问题。本文对我国利率政策实施中存在的问题进行分析,并针对存在问题提出相应的对策。     

中国利率政策与房地产价格的互动关系研究

本文通过建立结构向量自回归模型对中国房地产价格与利率政策之间的互动关系进行了探讨,发现中国的利率政策并不能对房地产价格形成有效的调节,造成了利率政策房地产价格传导渠道的失效;相反,房地产价格冲击对利率政策却具有显著的正向影响,说明中国历史上的利率政策制定的确参考了房地产价格因素,并对其作出了一定的反应。本文还利用模拟分析对样本期间内我国利率政策的实施效果进行了分析评价。研究结论对中国中央银行利率政策的有效执行及房地产市场调控具有重要政策启示。     

我国利率传导机制的影响因素及作用机制

转型时期,我国利率政策的制定、实施和市场环境均与发达国家存在一定差异,因而需要考虑我国利率政策实施的具体情况,构建符合国情的利率传导机制。建议从货币操作规程和经济体系两个角度构建我国利率传导机制。     

利率政策对新疆固定资产投资和商业银行信贷的影响

为深入研究和分析利率调控政策在欠发达地区的实施效果,文章就近7年来利率政策对新疆固定资产投资和商业银行信贷方面的影响、利率政策传导受阻的原因进行了实证分析,并提出了相关政策建议。     

全球化时代世界资本主义的新特点及其对社会主义的影响

进 入 2 1世纪 ,冷战阴云已散去十年 ,经济全球化浪潮席卷全世界 ,在这个大背景下 ,资本主义发生了巨大的变化 ,呈现出与冷战时期不同的许多新特点。正确认识资本主义的这些新变化、新特点 ,分析其对社会主义发展的影响 ,从而做出恰当的战略应对 ,是当代马克思主义理论研究所面临的重大现实课题。一、当代资本主义发展的新特点(一 )科技革命推动经济持续快速增长2 0世纪 90年代以来 ,以美国为代表的西方发达资本主义国家在以信息技术为核心的科技革命和经济全球化浪潮的推动下 ,经济取得了前所未有的高速发展 ,美国因而被称之为进入“新经济”时代。根据美国《商业周刊》的解释 ,“新经济”即表述在经济全球化和信息技术革命的推动下 ,使经济运行出现了持续增长和低通货膨胀、低失业率并存特征的传统经济学理论难以解释的健康经济形态。除美国外 ,西欧、日本虽然没有出现新经济特征 ,但也在 2 0世纪 80至 90年代相继跨入了知识经济的门槛。高科技产业和经济全球化的发展推动西方发达国家的产业结构更加现代化和“高级化” :第一产业在GDP中所占比重已大大下降 ,不到 3 % ;第二产业所占比重也降至 3 0～ 40 %间 ;第三产业...     

我国MBS利率风险和提前还贷风险

MBS能有效提高银行资产的流动性,但是,MBS具有利率和提前偿付等固有风险。美国是MBS高度发达的国家,美国文献中有很多研究MBS风险和防范机制,但是,中国和美国利率政策存在很大的差异,在美国会出现的提前偿付原因并不一定会在中国出现,必须在中国经济政策的背景下研究中国的银行发行会具有哪些固有风险。通过分析中关利率政策差异,提出我国MBS提前偿付率与贷款利率呈正向变化与风险资产收益率呈反向变化,并进行了实证研究。     

金融稳定还是经济增长:中央银行利率政策的门限转换特征

金融稳定对经济增长的影响的非线性特征决定了中央银行货币政策的非线性特征.本文利用世界37个国家1993～2007年的面板数据研究了中央银行利率政策的门限转换特征.研究结论认为,通货膨胀对经济增、长的影响存在显著的门限累进效应,各国中央银行的利率政策也存在显著的门限转换特征,文章对发达国家与发展中国家进行了比较,发现发展中国家的利率政策倾向于更高的门限值,文章最后对中国利率政策的实施提出了相关政策建议.     

工业关系与人力资源管理:起源、比较及发展前景

分别源于 2 0世纪 2 0年代和 2 0世纪 6 0年代美国的工业关系 (IR)和人力资源管理 (HRM )研究随着时代的变迁正发生着变化 ,目前的一种趋势是以HRM逐渐代替IR描述整个雇佣关系领域的研究 ;而在中国 ,IR和HRM研究的现状和发展前景如何 ?对此 ,本文在追溯美国IR和HRM研究的演变和比较两个领域研究内容和假设的异同的基础上 ,研究了中国IR和HRM研究的起源、现状和发展前景。     

网络对经济增长的作用

一、强化生产要素1.信息、知识资源。信息激增是 2 0世纪出现的一个新名词。早在 6 0年代 ,美国科学家普莱斯在其撰写的题为《巴比伦以来的科学》、《小科学、大科学》两篇文章中 ,对 17世纪中叶至 2 0世纪中叶的科研成果、科技文献、科学家人数进行统计分析 ,结果发现文献增长     

论美国企业并购的作用

文章通过归纳分析 2 0世纪美国五次企业并购浪潮的并购方式 ,对美国企业并购的主要作用进行了初步研究。     

美联储利率工具运用的实证分析

利率政策是美联储引导美国金融市场和调节宏观经济的主要工具。联邦基金目标利率和贴现率是美联储的主要利率政策工具。2003年联邦贴现率形成规则改变后,联邦基金目标利率成为影响美国金融市场最主要的利率工具。本文仅从美元的内外价格①角度,通过联邦基金利率与联邦贴现率、长期国债收益率、汇率变动关系的实证分析,试评估一下美联储利率政策对国债收益率的影响程度,为我国宏观经济政策的研究和制定提供参考。一、美联储贴现率与联邦基金利率的联动如图1所示,2003年前,美联储贴现率一般低于联邦基金利率水平25个～50个基点。按美联储当时…     

低利率政策的长期影响分析

市场利率过低是近期金融市场的一个典型现象,从中国经济运行的短期、中期和长期态势看,支持市场利率走高的经济机制并不存在。利率政策是货币政策不可或缺的内容,并随着利率市场化进程的深入在宏观经济调控中起着越来越重要的作用。因此,如何全面、深入、系统地研究利率政策效应及其作用机理在区域间的差异,加快建立完善适应中国经济转轨时期市场经济发展的利率政策机制和政策实施环境就成为一个重要而又紧迫的课题。研究低利率政策对经济金融的影响及存在问题,并提出对策建议。     

论美国产业结构调整的特点

美国自 2 0世纪 80年代起 ,积极调整经济发展战略 ,大力发展以信息技术为代表的高科技产业 ,并带动传统产业的改造和发展 ,终于在 2 0世纪 90年代出现以高增长、低失业率和低通货膨胀率为特征的良好发展势头 ,在世界上率先进入以信息技术为标志的知识经济时代 ,其成功的经验值得世人关注。然而美国经济在继 10年快速增长后增长减速 ,出现回落、衰退现象 ,其产业结构的调整任重而道远。     

刍议我国扩大商业银行贷款利率浮动区间利与弊

2 0 0 3年 1 2月 1 0日中国人民银行决定从 2 0 0 4年 1月 1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间 ,这次调整将对我国的经济发展产生一定的影响。文章从该项政策实施的原因及利、弊几个方面对其进行简要分析 ,阐明商业银行应恰当运用贷款利率扩大的政策以防“物极必反”。     

论美国钢铁“201”条款与《世界贸易组织保障措施协议》——兼论中国政府和企业针对美国钢铁保障措施的对策

美国启动“2 0 1”条款限制钢铁进口 ,在世界范围内激起轩然大波。在这种背景下 ,一个现实而有意义的问题是 :美国援引“2 0 1”条款实施进口限制的做法是否有违世界贸易组织和关税及贸易总协定的有关规定 ?本文通过世界贸易组织和关税及贸易总协定有关规则与美国“2 0 1”条款的比较对这一问题进行了讨论 ,并提出了当前我国政府和国内企业应当采取的对策。     

环球经济将逐步升温

在本世纪的最后 10年 ,美国经济不乏英雄主义 ,那些对美国经济有着坚定信念的投资者们获得了不菲回报。我们有充分的理由认为未来的 10 0年将会证明仍是又一个美国世纪。世界上最具有柔韧性、开放性和有耐力的大国应该继续保持利润的快速增长 ,较低的通货膨胀 ,高水准的人口就业和公共部分剩余的增长。然而 ,据说新的美国世纪有可能开门不吉——至少对美国投资者如此。在未来的一年里 ,我们可能看到因利息上调而导致繁荣的股票市场的衰退。美国股票甚至会赔线。我们把 2 0世纪 90年代丰厚的回报不仅归功于我们的经济成功 ,同时源于我们的对…     

加息政策失效的原因分析

文章针对中国人民银行加息这一事实,通过分析我国存贷款利率的决定机制和中国投资需求的利率弹性,并结合2 0 0 3年以前中国人民银行调整利率的影响,发现中国人民银行采用单一的利率政策较难作用于经济实体,从而得出要实现货币政策目标,中国人民银行就应该尝试更加灵活的货币规则,以减弱公众对通货膨胀的预期。