从公司治理的角度看央企改革

自国资委成立以来,央企改革力度明显增强.从改革内容来看,央企改革不仅包括产权改革,还包括与产权改革相适应的公司管理体制的变革.结合到实践情况,整体上市、董事会建设、以及现代企业制度是国资委近年来力推的央企改革的主要途径和模式.本文从公司治理的视角,分析央企改革的部分理论依据,重点结合实践观察,探讨央企改革的现实状况,并针对暴露出的问题初步提出深入推进央企改革的建议.     

国资委力挺产融结合 中石油频出手收购金融企业

以中石油为主的央企巨无霸,正在产融结合的道路上疾步前行。 这与国资委对产融结合的态度日益明朗有关。国资委早在今年4月就展开了央企产融结合的调研,还专门召集了包括中石油在内的几大央企进行座谈。在调研和座谈会上,国资委副主任李伟屡次指出,培育具有国际竞争力的大型企业集团,必须充分认识产融结合问题的重要性和必要性。     

基于EVA的业绩评价对央企过度投资行为影响的实证分析

企业投资行为与管理层业绩评价方式息息相关,良好的业绩度量方法能够影响和提高企业的投资效率。文章结合国资委对央企全面推行的经济增加值(EVA)业绩考核体系,利用我国央企控股上市公司的数据,实证检验了EVA对企业过度投资行为的影响。研究发现EVA业绩评价体系的实施具有显著的治理效应,能够抑制央企过度投资行为。基于上述结论,从国资委EVA的指标修正和央企投资决策两方面提出相应建议。     

国资委的职能问题

按照有关规定,国资委代表政府履行出资人职责,其关键是把股东的权利落到实处,把管资产、管人、管事的三大权利落到实处。但是,从目前的实践来看,这三个权利都没有完全落实到位。首先,从管资产方面来看,国资委应当负责企业国有资产的产权界定、产权登记、资产统计等基础管理工作,同时对企业国有资产的交易、国有独资公司的重大资产处置加强监督,防止国有资产的流失。从管资产、管人、管事三者的关系来看,管资产是首要的,是国资委履行出资人职责的前提和基本条件.但是从目前实际情况来看,这一权利并未完全落实。其次,从管人方面来看,国资委有…     

我国央企负责人经营业绩考核指标体系的演进研究

业绩考核被认为是我国央企经营活动的“指挥棒”。最近几年,国资委对央企负责人的考核体系一直在不断进行丰富和调整,不断引导央企提高综合实力,进而实现高质量发展。为贯彻党的二十大精神,国资委决定从2023年起对央企的负责人实行以“一利五率”指标为核心的经营业绩考核,以期央企在新的发展阶段能够提高发展质量。文章首先分析了国资委考核央企负责人经营业绩的必要性、重要性和原则性;其次,提出了构建央企经营业绩考核指标体系的可行性;最后,阐述了央企负责人经营业绩考核指标体系的演进原因及其运行情况。     

部委新政

1、国资委:明年将继续推进央企布局结构调整12月14日,国资委主任李荣融表示,国资委明年将继续加快步伐,推进中央企业布局结构调整,包括推进国有资产经营公司试点,构建国有资本布局结构调整和中央企业重组的平台。做强     

国资委拟直接持股央企 监管人变身出资人

国资委日前派出8个调研组赴央企调研，涉及到央企改革重组52个课题，其中就包括国资委直接持股领域的研究。接近调研组并了解此情况的消息人士向《华夏时报》记者表示，“此次调研聘请了主管部门的官员和专家，中央企业和地方国有企业、中介机构、高校人士共同参与研究，对国资委直接持股的相关理论进行了深入分析，基本上达成了共识，将进一步明确国资委的直接持股资格。”     

国资监管职能转变与央企高管薪酬业绩敏感性北大核心CSSCI

国有资产监管职能从以管企业为主向以管资本为主转变是当前国资国企改革的重大举措。国资委自2014年开始逐步通过改组组建国有资本投资运营公司,对央企实施“以管资本为主”的试点改革。基于这一准自然实验,本文从高管薪酬契约视角出发考察了国资监管职能转变的经济后果,采用2010-2018年沪深A股央企上市公司数据,结果发现:受到国资监管职能转变影响的试点央企高管薪酬业绩敏感性更高,且在股权集中度更高、金字塔层级更短的公司中更加明显,该结论在一系列稳健性检验之后仍然成立。进一步检验发现,对于那些政策性负担更大、代理问题更严重、受到薪酬管制更小的试点央企,其薪酬业绩敏感性在国资监管职能转变后的提升效应更加显著。上述结论不仅从高管薪酬契约的视角为新一轮国有企业改革有效性提供了经验证据,也为如何进一步推动国有企业高管薪酬体制的改进与完善提供了新的可行路径。     

电动车＂国家队＂协作不易

身为“根正苗红”的央企汽车大集团，一汽集团、东风集团和长安集团（前两者直接隶属于国资委，后者隶属于国资委直属央企中国兵器装备集团）顺理成章地成为了“央企电动车产业联盟”的成员。     

央企经营业绩的EVA评价有效性研究

由于EVA指标自身存在一些缺陷,自从国资委决定从2010年起对央企采用EVA指标考核经营业绩后,不少人对央企绩效的EVA评价有效性产生了质疑。为了研究央企绩效的EVA评价有效性,本文选择2010年EVA排名在前30名的央企为研究样本,从绝对有效性、相对有效性和一致性三个方面对国资委运用EVA指标评价央企经营业绩的有效性提出假设,构建计量经济模型,对央企的EVA指标和传统财务绩效评价指标进行回归分析和相关性分析。研究表明,运用EVA指标评价央企经营业绩时,在绝对有效性上与传统财务绩效评价指标存在一定差异,但在相对有效性上与传统财务绩效评价指标相对一致;运用EVA指标、单位净资产实现的EVA指标、单位资产实现的EVA指标评价央企经营业绩与传统财务绩效评价指标评价央企经营业绩具有内在一致性,从而证明运用EVA指标评价央企经营业绩是科学有效的。     

央企需不需要“退房”

国资委在去年要求78家不以房地产为主营业务的央企退出房地产市场,如今时间已经过去了一年,央企"退房"政策却没达到预期的效果。文章从"退房"政策起因开始分析,从多方面探讨着78家央企需不需要"退房",以及"退房"政策失效的原因。     

明晰产权主体推进国企改革

一、问题的提出 中央决定把“产权清晰”作为国有企业改革的重要内容，是一个十分正确的决策，它抓住了国有企业改革的核心环节。但是从一个时期的实际操作看，对于什么是“产权清晰”并未达成共识，直接导致产权改革不够规范。一是把产权清晰理解为政府部门之间的权力归并，似乎由经委、计委、财政、劳动、人事等多家共管国有企业转向由国资委一家专管，就是产权清晰、所有者到位了。     

央企整合下的投融资新机遇

2006年底,国资委出台了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》,把2010年明确为央企重组大限,“届时准备将央企户数调整和重组为80至100家,其中打造30至50家具有国际竞争力的大企业打集团”。随着被誉为“中投二号”的国新资产管理公司的成立,央企整合退出机制日臻完善。     

上市公司股权结构对公司信息透明度的影响

本文以中国上市公司为研究对象,从公司信息披露遵循法律情况、财务信息预测以及公司治理三个维度,建立了一套客观反映上市公司信息透明度水平的评价指标体系,并以此考察因最终人控制不同,上市公司的股权结构是否对公司信息透明度影响程度不同.实证结果表明,私人控制的上司公司股权结构对公司信息透明度的影响远远大于国资委和央企控制的上市...     

我国旅游产业经营模式探讨

近年来,我国旅游产业形成了多种经营模式。本文从行政权和产权的角度出发,运用产权理论和政府管制理论,结合我国旅游产业产权改革的实践,对其经营模式进行了划分。     

中国垄断行业改革的产权模式——以航空运输业为例

我国航空运输业改革至今,产权问题已经成为制约继续深化改革的难题之一。我国航空运输业产权改革的历史和主要发达国家产权模式改革的实践表明,产权多元化是大趋势。但在实施产权多元化的过程中,必须从转轨经济角度出发,结合国情和行业特点,有针对性、分阶段进行,不可一刀切。目前我国航空运输业实现产权多元化可以采取国有股转化为优先股、航空集团整体上市等措施,但管理层收购(MBO)时机还不成熟。     

保障我国国有企业收益权公有的改革路径思考

十八大以来,国有企业改革的讨论一直都是社会的焦点,而国有企业的改革也已经进入深水区。首先,本文提出了国有企业的改革应该从马克思产权理论出发,以保障收益权公有作为实现国有企业公有产权的关键。然后,分别从国有企业收益创造、使用、和分配三个角度分析了当前国有企业收益公有实践过程中出现的挑战。最后,分别从国有企业分类改革、公司治理、利润上缴与支出三个方面提出了保障收益权公有改革思路。     

“摸清家底”再推动改革

日前,国资委网站发布《关于做好2013年国资委系统监管企业职工薪酬调查工作的通知》。通知称,8月15日至10月31日期问,将开展2013年国企、央企职工薪酬调查工作。据了解,此次调查的内容包括企业人工成本、企业职工薪酬信息、工资外收入情况、国家收入分配制度改革决策所需信息。值得注意的是,调查内容将首次包括职工工资外收入情况。     

挥之不去的垄断

2005年12月22日,国新办举行新闻发布会,请国资委主任李荣融介绍国资管理体制改革和央企改革情况.新闻发布会上,李荣融表示:石油、电信、电力已经形成了一个基本竞争的格局,石油、电信、电力等行业没有垄断.     

诚通为何败走华源

实力不足的诚通落败华源重组,反映了国资委对央企重组思路需要进一步调整,而国家开发银行对国资委指令的“拒绝”,颇值得我们欣慰。