人民币汇率调整后的思考

1989年12月16日,国家有关部门对人民币汇率进行了调整,人同币对美元汇率下调21.2%,从原来1美元兑3.7331元人民币调为1美元兑4.7221元人民币。人民币汇率的这次调整,使其币值趋于合理,有利于扩大我国的外贸出口和减少财政外贸补贴。     

浅析我国人民币汇率：“被动升值”还是“主动升值”

对于一国经济的发展，汇率在某种程度上发挥着“自动调节器”的功能。在区域一体化、经济全球化的今天，汇率政策对我国经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡等四大目标的实现，尤其是国际收支平衡的作用极其重要。然而近期来自美国、日本、欧洲等国家和地区关于“人民币升值”的呼声日渐高涨，人民币汇率是否变动成为国际社会关注的一大焦点。因此，有必要研究我国当前乃至今后一段时期内的人民币汇率问题。     

升值压力下的人民币汇率机制完善

自1994年以来，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，央行根据银行间外汇交易市场上的外汇买卖行情，主要盯住美元来确定人民币汇率并对汇率波动进行管理。实质上，我国实行的是“管理着的固定汇率制度”，汇率长期围绕1美元兑8．28元人民币窄幅波动。近期日、美等国对人民币汇率施加了强大的升值压力，我国应如何应对?短期内人民币应否升值?人民币汇率形成机制应如何完善?本文拟就此作一探讨。     

人民币升值压力下的汇率制度选择

针对当前人民币的升值压力展开讨论，考察了人民币升值的外因和内因。论述了我国现阶段的人民币汇率制度的本质，以及在升值压力下，继续采用钉住汇率制度可能产生的后果，得出这种汇率制度在现阶段难以维系的结论。本文还介绍了兼顾固定汇率制和浮动汇率制优点的目标区汇率制度，并列举了该制度的优点，提出了我国现阶段应该实行目标区汇率制度的观点，以扩大汇率的浮动范围，化解升值压力，并将升值控制在一定浮动范围内。     

升值压力下的人民币汇率机制完善

近期日美等国对人民币汇率施加了强大的升值压力,我国应如何应对?短期内人民币应否升值?人民币汇率形成机制应如何完善?本文就此作一探讨。一、人民币汇率近期内应保持基本稳定汇率是重要的资产价格和资源配置的信号。判断当前人民币汇率水平是否合适的关键标准,是看其是否有利于我国国民经济的持续、健康、快速发展。从目前我国的经济增长、就业、物价水平、外资外贸和国际收支等情况来看,当前人民币汇率与我国宏观经济发展状况总体上是适合的,不能轻言升值,近期内应保持基本稳定。主要理由有以下几点:1.人民币升值会削弱我国经济增长的内在动力,降低总需求。今年上半年我国GDP增长达8.2%,有望进入新一轮经济增长周期,其三大内在动力为"世界工厂——国际投资与出口周期"、"城市化——投资与消费周期"和"新兴消费     

人民币汇率面临调整压力

近期国内外金融市场关于人民币话题依然是焦点，各种猜测、传言已经从舆论层面转向实质性的影响，国内外汇率引起投资、投机资金的变化异常突出。但是我国政府依然采取自身金融改革，特别是汇率机制改革的步骤与条件，依据循序渐进、稳步推进的步骤，坚持我国金融改革的综合战略和汇率改革条件与时机的把握，从而促使国内外金融市场出现理性回归，炒作风潮暂时有所降温，同时有利于世界经济和区域经济的稳步发展。     

调整时机决定人民币汇率升值的影响

人民币汇率升值的压力主要来自贸易摩擦与外来国家利益的冲突，人民币汇率调整对经济可能会存在负面影响，宏观经济的时机是决定人民币汇率升值影响大小的关键因素。对冲汇率调整的负面影响主要取决于两个条件：一是消费需求增长速度的提高；二是温和通胀的物价水平。汇率调整的有利调整时机加上一个合适的升值幅度有可能对经济总体是一个利好。由于人民币汇率与美元挂钩，因此人民币汇率调整首先要考虑美元的走势及其对相关产品价格走势的影响。人民币升值的影响主要考虑两个方面：一是升值预期容易导致投机性资金的流入或流出。证券市场因此发生波动；二是相关进出口企业业绩面发生变化，尤其是以美元结算的商品影响较为主要。     

均衡汇率：汇率调整的主要依据

人民币是高估还是低估的讨论，就是相对于一个参照系的问题，即经济学上所说的均衡汇率问题。均衡汇率是汇率理论中的核心问题之一，是判断汇率水平是否失调及汇率政策是否需要调整的主要客观依据。     

人民币升值的压力源以及汇率制度选择

本文从上个世纪末至今一系列国际贸易和外交摩擦为背景,从人民币升值压力切入,从国内外两方面分析压力的根源,从中抽离出基于人民币汇率制度这一根本制度建设问题,理论联系实际,以设计除压人民币升值、优化汇率制度选择的路径.     

人民币汇率调整对证券市场和各行来的影响

本次汇率调整幅度略低于市场的预期，但却体现了主动性、渐进性和可控制的原则。本文在对汇率调整方案和具体升值方式进行分析的基础上，着重就人民币升值对证券市场和相关行业的影响进行了实证分析。     

人民币汇率升值的影响及对策

2005年7月21日，人民币升值2％，标志着我国汇率形成机制进一步趋于合理，汇率水平更加与经济形势相适应。虽然本次汇率调整幅度并不大，但其产生的作用和影响将是深远的。     

人民币升值了么——人民币汇率走势分析

自央行宣布人民币汇率改革重启以来,已经过去了一个多月,期间人民币汇率中间价经历了最初的快速升值和之后的双向波动。本文从人民币对一篮子货币的弹性以及人民币主动升值速度两个方面,考察了人民币汇改重启以来的走势,发现人民币在近期并未主动升值。     

哪来的人民币升值压力——人民币汇率走势分析

一、人民币升值预期显著上升随着美元的走软,人民币对美元升值预期进一步上升,6个月人民币对美元升值预期超过1%,1年期升值预期已经超过2%,3年期升值预期达到7.5%(参见图1),基本达到了我们上期月报中的预期水平。同时,境内外价差继续扩大,1年期美元兑人民币远期报价价差已经达到1000个基点,境内外市场的套利空间显著上升。     

缓解人民币升值压力的思考——巴拉萨-萨缪尔森效应与人民币汇率升值

2005年人民币汇率制度改革以来,人民币升值压力和预期始终没有消除,造成我国宏观经济困境。根据巴拉萨-萨缪尔森效应,随着我国经济的快速追赶,人民币实际汇率有长期升值趋势,而当我国可贸易品部门的单位劳动成本相对下降,这一趋势就通过名义汇率升值压力体现。巴拉萨-萨缪尔森效应提示我们可以通过一般物价水平调整缓解升值压力,即采用温和的结构性通胀策略降低升值预期。这对于稳定我国宏观经济,消除外汇储备泡沫,转变经济结构具有积极作用。     

关于人民币汇率调整的若干问题的思考

人民币汇率近期面临下调的压力。推动我国经济增长应当并且可以启用汇率政策，人民币汇率下调应能有效增加出口与外资流入。人民币汇8率下调的幅度应当适当。     

人民币升值预期压力下的汇率政策取向

在有关汇率长期走势的各种理论分析框架下，人民币确有升值的动力，该动力推动了升值预期的形成。在这种情况下，如果继续沿用实际上钉住美元的汇率制度，就可能因外汇储备的超常增长而对国内需求形成压力，削弱货币政策的自主性及企业未来的国际竞争力。为此，需要实行目标区汇率制度。适度扩大浮动范围，并配合以外汇供求调节，从而化解升值压力，并将升值控制在一定幅度内。     

从人民币升值压力看汇率制度的改革

随着中国经济发展,对外开放程度的加大,现有外汇制度越来越体现出不适应性.面对人民币升值压力和汇率制度的缺陷,本文提出应走一条"稳中求变、渐进改革"之路.