对冲基金及其中国未来

本文对对冲基金的定义、内涵、特点作了详细介绍，对其风险进行了探讨，深入分析了对冲基金的投资策略。对冲基金对进入中国市场跃跃欲试，其带来的机遇和挑战值得我们关注。最后还就对冲基金的监管问题提出了一些建议。     

对冲基金风险管理简析

对冲基金作为具有极大外部性的交易主体在国内和国际的资本市场中都是不容忽视的,其发展受到证券市场的波动影响,同时也具有普通投资工具的本质。在系统风险和非系统风险的双重作用下,对冲基金如何生存,对我国对冲基金的发展有极大启示。     

对冲基金及其中国未来

本文对对冲基金的定义、内涵、特点作了详细介绍,对其风险进行了探讨,深入分析了对冲基金的投资策略.对冲基金对进入中国市场跃跃欲试,其带来的机遇和挑战值得我们关注.最后还就对冲基金的监管问题提出了一些建议.     

聂军：为对冲基金正名

拥有10多年对冲基金组合投资经验的聂军认为,要推动萌芽中的中国对冲基金行业茁壮成长,不仅要避免走日本的弯路,更要改变人们对于对冲基金的错误认识。在他看来,被妖魔化的对冲基金其实风险更小、回报更优、杠杆可控,比传统投资策略更优越。他同时指出,中国乃至亚洲对冲基金的投资策略往往集中于股市多／空头策略,策略同质化不仅摊薄盈利机会,更增加系统风险,因此,对冲基金经理们需要扩展策略。     

趁秋收减持转投黄金

全球股市连升9个多月，投资者可趁机减持，锁定部分利润．再转投金矿股基金、矿业基金及对冲基金，以分散组合风险，增加回报。     

日本对冲基金发展路径

日本2000年通过立法允许对冲基金在日本正式开展业务，其后5年的时间里，日本市场上的对冲基金规模迅速膨胀了10倍。除了部分富裕阶层之外，大量的养老金、保险公司也都成为对冲基金的投资者。最大的两类投资者，一是追求分散化、低风险的金融机构、养老金，二是追求高收益的富裕个人，因而分散化、低风险的对冲基金组合基金和高风险高收益的宏观型基金构成了最主要的两种策略，一直占据着日本对冲基金一半以上的份额。目前日本对于对冲基金的立法尚属空白，为了保护投资者，特别是养老金的利益，监管当局正在建立对冲基金的监管机制。日本在对冲基金的法律定位、监管原则和监管模式方面的选择，可以为中国未来的对冲基金监管机制设计提供借鉴。[编者按]     

论中国对冲基金权变监管模式的构建

全球对冲基金业在经过金融危机的冲击后卷土重来,在世界经济舞台上扮演重要角色的中国自然受到了对冲基金业的重视和青睐.发展对冲基金这种新兴投资工具,有利于促进我国证券市场发展,但其带采的风险同样需要高度重视.逐步建立和完善对冲基金在中国的监管,是我国繁荣发展对冲基金业的必然要求.本文针对中国资本市场,提出了对冲基金权变监管模式的构建.     

论中国对冲基金权变监管模式的构建

全球对冲基金业在经过金融危机的冲击后卷土重来,在世界经济舞台上扮演重要角色的中国自然受到了对冲基金业的重视和青睐.发展对冲基金这种新兴投资工具,有利于促进我国证券市场发展,但其带来的风险同样需要高度重视.逐步建立和完善对冲基金在中国的监管,是我国繁荣发展对冲基金业的必然要求.本文针对中国资本市场.提出了对冲基金权变监管模式的构建.     

香港对冲基金监管制度评析

本文主要通过对《对冲基金指引》条文的分析,将对冲基金私募条件和公募条件进行比较,将对冲基金公募制度和其他基金公募的制度进行比较,说明:该指引在对冲基金基金监管的层次上取得突破,创设了公募对冲基金的中间形态,监管适度,会促进对冲基金发展和保护投资者利益,而防范系统性风险目标可能不会很理想。     

对冲基金：特点、风险与防范

在上世纪90年代的几次金融危机中，对冲基金起到了导火索和推波助澜的作用。从此，对冲基金广为人知，并几乎成了金融动荡的代名词。近年来，对冲基金发展势头依然强劲，不断向新兴市场国家扩展。     

货币套利热潮进入最后阶段

投机盛行使得很多长期投资者对资本市场望而却步，对冲基金则越来越成为市场上的主导力量，全球资本市场已经成了对冲基金从彼此手中获利的赌场。但随着房地产泡沫的消退，货币套利的热潮也会逐渐弱化。     

索罗斯再来，危机会重演吗？

在资产管理领域，欧美资本东渐的长期趋势已然形成。索罗斯基金等海外资金与机构纷纷人驻香港，引起了人们对热钱流人的担心。不过，在众多对海外对冲基金行为模式有深刻理解的对冲基金经理看来，海外对冲基金要做空中国，无须在香港设立分支机构；而且，目前涌人香港的海外资金中，不少属于长期投资者，对它们和热钱要区别对待。同时，由于亚洲区资产负债表大为改善、对冲基金的策略变化以及种种技术障碍，13年前的“索氏狙击”难以再度上演。     

全球对冲基金透视

对冲基金在前段时间内一系列的金融风暴中屡屡出手,引起了了国际金融界的高度关注。最近传来的消息表明,尽管有些对冲基金风光依旧,但全球许多著名的对冲基金日子并不好过。如美国的长期资本管理基金因遭受重大损失而被接管。对冲基金究竟是什么？其特征、运作方式如何？本文认为,对冲基金并不那么神秘,其表现也时好时坏。我国应对对冲基金的发展动向给予高度重视,并加以研究,以维护我国对外开放过程中的金融和经济安全     

探析对冲基金投资策略与风险管理

1949年Alfred成立了世界上首支对冲基金,距今已有63年的历程.对冲基金由最初的不稳定阶段发展到现在的成熟阶段.目前,对冲基金依然是人们关注的焦点.其中,对冲基金策略的运用与风险的规避的问题再一次引起我们的深入的研究和思考.并且,由于中国市场对冲基金目前还处于成长阶段,许多投资者对其还不了解甚至不知道如何操作,如何运用投资策略以及如何进行必要的风险管理.本文主要采用理论分析与实例分析相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法,从投资策略的基本概念入手,对投资策略的发展状况进行了解,就市场中常见的几种投资策略进行比较分析,揭示了我国投资策略的特征,介绍市场中常见的几种风险.在此基础上提出风险管理与对冲基金策略应用的几点建议.从而得出相关的研究结论.     

中国对冲基金暗流

目前在中国的外资对冲基金，大多在开曼群岛等避税天堂注册，并借用QFII通道进入中国资本市场，其中在上海有10家左右的对冲基金，规模最大的有八九亿美元，小型的也有几千万美元。而这些对冲基金经理人也多为“海归”，大部分有在美资或欧洲投行任职的经历。由于中国市场还缺乏对冲工具，目前投资A股的对冲基金并不放空，而跟共同基金一样做多，有时通过券商融资，发挥杠杆作用。随着中国金融期货交易所的挂牌，首个沪深300股指期货合约浮出水面，以及融资融券业务的推出，对冲基金加速了布局中国的步伐。[编者按]     

基金管理公司财务风险控制

我国基金市场的发展虽然历经20余年,但仍未形成成熟的市场体系。基金管理公司作为资本市场价值的发现者,其在我国资本市场发展中所发挥的作用极为重要。但受基金管理公司内部及其外部的资本市场中各种复杂因素的影响,基金管理公司面临着诸多财务风险。如果基金公司不能够及时识别、科学评估、有效控制财务风险,则其经营活动必然受到影响,甚至阻碍公司的稳定运行及可持续发展。由此,本文以S基金管理公司为研究对象,研判其存在的主要财务风险,并对这些财务风险进行评估,进而提出控制财务风险的策略。     

大数据时代对冲基金的发展现状和监管策略建议

在以互联网为中心,各地金融市场紧密融通的背景下,伴随着资管新规的出现,我国金融市场步入新的发展阶段,投资者对优质资产需求激增进一步扩大了对冲基金的市场规模.但由于发展速度与监管完善程度的不匹配,也使得对冲基金市场乱象丛生.因此,从对冲基金的定义、特点、发展现状出发,同时对比美国对冲基金市场,借鉴美国对冲基金市场的监管措施,对我国对冲基金市场的发展和监管提出相关对策建议.     

对冲基金——最后的泡沫?

"对冲基金"的英文是 Hedge fund,原意为"风险对冲过的基金",它是一种高风险高回报的投资基金,起源于50年代初的美国。其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,规避和化解证券投资风险。     

行为金融学视角下的对冲基金投资理念研究

本文提出了对冲基金投资理念这一概念,它包含创造绝对收益和坚持风险对冲两个方面。借助行为金融学的理论工具以及大量的数据指标分析,本文论述了对冲基金在长期中获得良好绩效的主要原因,指出对冲基金与传统机构投资者相比,表现出收益较高而风险较低的金融异象,具有正面的市场价值,金融危机后仍将在全球范围内保持较快增长。我国政府应当以积极主动的态度,鼓励和引导本国对冲基金(私募基金)的健康发展。     

对冲基金盯上足球明星

为了寻求投资回报比股票和债券更高的品种，越来越多的对冲基金开始转向资本市场以外的一些稀奇古怪的投资项目。在先后“染指”葡萄酒、名画和电影后，现在他们又盯上了一个风险更高的品种——足球明星。