人民币实际汇率走势及其对外贸收支的影响

实际汇率是扣除各国物价变动因素后的名义汇率,实际汇率的变动反映名义汇率调整与价格变动对贸易商品价格竞争力的净影响,进而影响贸易收支,本分析了1981年至今人民币兑美元实际汇率的走势,及其对中国贸易高速增长的推动作用,并预测了2001年实际汇率的走势和贸易收支的变化。     

经济增长、技术进步与人民币实际汇率的长期趋势

文章在Gregorio和Wolf（1994）模型的基础上，构建了一个比较静态的局部均衡模型。重点考察了生产率是否是影响人民币实际汇率变动的主要因素，然后比较了供给因素和需求因素对三个地区实际汇率变动的不同影响。研究表明人民币中确实存在Balassa—Samuelson效应，东部地区汇率的长期趋势的主要决定因素是生产率，而中西部的汇率主要决定于需求因素。     

中美贸易顺差与人民币汇率的相关性实证分析——基于2005-2008年月度数据

文章通过建立人民币实际汇率模型和名义汇率模型分别研究两种汇率波动对中美贸易顺差的影响。通过基于向量自回归模型(VAR)的Johansen协整技术分析以及脉冲响应函数分析得出:在短期内,人民币升值对中美贸易顺差有一定影响,并且名义汇率对其影响程度大于实际汇率;在长期内影响中美贸易顺差扩大的主导因素是美国经济的增长。     

人民币实际汇率与贸易收支：中美、中日比较分析

以中国两个最大贸易伙伴国美国和日本作为双边贸易收支分析的对象国,在向量自回归模型的基础上,运用单位根检验、协整分析、格兰杰因果检验和方差分解等方法对比分析人民币实际汇率对中美和中日双边贸易收支的影响。结果表明：人民币实际汇率对中美、中日贸易收支变动的影响程度并不相同,人民币实际汇率对中日贸易的影响大于其对中美贸易的影响。     

人民币实际汇率对我国外汇储备影响的实证分析

本文采用统计分析软件,应用协整技术和1981年以来的数据对人民币实际汇率如何影响我国外汇储备作了实证分析。通过分析发现人民币实际汇率和外汇储备存在长期均衡关系,并对外汇储备有负向的影响,并提出汇率不是使其变动的最主要因素,我们不能单单依靠人民币实际汇率的变化来调整外汇储备。     

1980-2004年：人民币实际汇率变动及其升值时机选择

实际汇率反映对具有均衡性质的购买力平价的偏离，成为判定一国汇率水平高低的标准：总体上看，人民币名义汇率和实际汇率自1980年以来基本呈持续贬值。强制结售汇引发了外汇供过于求，使人民币汇率处于低估状态。但在中国国力并不十分强大的情况下，人民币大幅升值将抑制中国出口增长、降低对外资的吸引力和增大就业压力，人民币尚不具备大幅升值条件。     

影响人民币实际汇率长期趋势的因素研究

本文对人民币实际汇率的长期变动趋势进行了实证研究。通过协整模型构建了实际汇率与劳动生产率、政府消费和贸易条件之间长期的均衡关系，并通过误差修正模型考察了实际汇率短期内的动态调整过程。结果表明，无论在短期还是长期，生产率的变动对人民币实际汇率的变动都起着最重要的作用，但是对实际汇率的变动方向与巴一萨效应预测的相反。这可能是因为中国的经济发展阶段不适用其假设，劳动力的无限供给、政府消费和贸易条件等其他因素亦影响着人民币实际汇率的变动趋势，说明即使是在长期内，巴一萨效应的假设也不能成立。政府能够通过财政支出来影响实际汇率短期波动和长期变动趋势，从而影响我国产品在国际上的价格竞争优势。     

中美贸易失衡原因的实证研究

中美贸易失衡问题是中美近些年来双边贸易争端的核心,人民币升值的压力与此紧密相关.从实际汇率出发,通过1980-2005年的人民币实际汇率错位程度的测算和方差分解发现,造成中美贸易失衡的主要原因是中国近些年来持续、快速的经济增长以及大量的FDI流入,而人民币汇率水平对中美贸易失衡影响不大,因此,单纯的依靠人民币升值很难解决中美贸易失衡问题.     

实际汇率变动会影响劳动力参与吗——基于跨国面板数据的实证研究

基于1997~2017年的跨国面板数据,构建双向固定效应模型研究实际汇率对劳动参与率的影响效应。研究结果显示：（1）实际汇率升值会降低劳动参与率,贬值则提升劳动参与率;（2）实际汇率变动主要通过影响劳动力需求,进而影响劳动参与率;（3）相比于高收入国家,中低收入国家实际汇率变动对劳动参与率的影响更显著。因此,汇率政策的制定需要考虑其对劳动参与率的影响。在中国经济发展过程中,也应采取适当措施来抵消人民币升值对劳动参与率的不良影响。     

人民币实际汇率及其与出口的关系研究

从对实际汇率的含义和测算方法人手，分析和测算了人民币实际汇率在近些年来的走势，并设计了出口的需求弹性模型和汇率弹性模型，分析了实际汇率与出口的关系。结论是，从1994年以来的一段时间内人民币实际汇率是下降了而不是上升，实际汇率的下降使得我国产品的国际竞争力增加，从而促进了出口的增长。     

人民币实际有效汇率错位对中国外汇储备经济效应分析——基于1995-2008年的实证分析

当前我国外汇储备激增与人民币实际有效汇率以及汇率错位失调不无经济联系。本文运用现代计量工具估算出人民币实际均衡汇率和汇率错位,把汇率错位因素引入外汇储备资产规模的计量方程,分析了人民币实际有效汇率错位对我国外汇储备净资产占比国民生产总值的经济效应。     

人民币名义汇率超稳定--形成原因与维持条件

人民币名义汇率超稳定与我国特殊的外汇管理制度和外汇市场运行机制有关,但更主要的原因还在于它有坚实的经济支撑。测算显示,近年来,人民币实际有效汇率是基本均衡的,"低估论"缺乏依据,名义汇率稳定是人民币在对外强势与对内弱势、中期强势与长期弱势交叉并存和相互制约中求得暂时平衡的表现。随着国内外环境的变化,超稳定的可维持性趋于弱化,因此,需要未雨绸缪,加快推进汇率机制改革。     

人民币均衡汇率的计量模型及其实证分析

以原Edwards有关均衡汇率决定模型为依据,在参考当前国内学者对均衡汇率的研究成果的基础上,结合我国经济运行的实际情况,对我国人民币的均衡汇率决定模型进行了探讨,并以文中的修正模型为基础,测算出自1985年以来的人民币实际均衡汇率值,与实际有效汇率进行了比较,分析了这一时期人民币有效汇率失调的情况及其主要原因。     

汇率波动与贸易流量:来自中国的经验数据

以GARCH模型（generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model）导出的实际有效汇率指数的条件方差代表汇率变动，尝试用实际有效汇率指数的变化研究汇率波动对我国贸易流量的动态影响，并应用协整理论和向量误差修正模型（VEC），就汇率波动对进出口贸易流量的影响进行实证分析。实证研究结果表明：长期中，持续的汇率波动对中国进口具有积极作用，而对出口则有显著的负面影响，说明汇率风险的加大会影响风险收益的增加，并通过国际贸易商品价格的变动，影响正常的国际贸易；短期内，进出口贸易流量受汇率波动的影响较小，出口主要受国外收入与实际汇率水平影响，进口主要受国内收入影响。     

从外贸收支的影响因素看我国经济政策的调整——基于协整检验与冲击分解的实证分析

采用协整检验和冲击分解的方法,实证分析了我国外贸收支的影响因素及其影响程度。结果表明,从长期来看,人民币实际有效汇率的变化对中国外贸收支没有明显的影响,而国外实际收入和外商直接投资才是决定外贸收支的主要因素。因此,人民币缓慢升值不仅难以解决目前我国外贸收支的顺差问题,而且其引起的预期效应进一步加剧了我国国际收支的不平衡,所以,我国经济政策的重点应转向调控外商直接投资的规模及其结构上来。     

增加值贸易核算及其对均衡汇率评估的影响

全球价值链时代,增加值贸易核算更能反映国际贸易新形态。增加值贸易核算通过影响贸易权重和物价指数影响实际有效汇率的测算,进而影响对均衡汇率的评估。对人民币而言,2000年以来,基于增加值贸易核算而测算的实际有效汇率升值幅度高于传统测算方法的升值幅度。目前,人民币汇率很可能已经升值过度,超过了均衡汇率水平。相应的政策含义包括人民币汇率不宜再持续升值,通过降低贸易成本、价值链升级提升我国出口的竞争力,通过扩大进口降低顺差规模。     

人民币均衡汇率及汇率失调程度的测算与分析：1994～2006

对人民币均衡汇率及汇率失调程度测算及研究结果表明,受经济增长、劳动生产率、物价、利率及贸易政策等多种因素影响,人民币长期均衡汇率不断升值,人民币汇率低估水平进一步加剧,其中升值预期是汇率失调、国际政治及投机等多种因素的综合结果。加快经济增长方式转变和经济结构调整,发展内需,培育外汇市场机制,稳步推进人民币汇率形成机制改革,是实现汇率政策调整目标和发挥汇率经济杠杆作用的重要举措。     

美元贬值对中国经济的影响

中国和美国在世界经济格局中占有举足轻重的地位，中美之间的经济关系对中美双方的经济利益也意义非凡。人民币对美元汇率作为中美之间重要的经济纽带，它的变化或波动对中国和美国经济的影响异常深远。自2002年年初，美元就开始贬值，致使当时采取单一汇率政策钉住美元的人民币也被动贬值。2005年7月，中国放弃了单一的汇率政策，人民币升值2．1％，但是美元还是持续贬值，这种汇率变化对中国外贸出口、外资利用、房地产、外汇储备及宏观经济结构造成了巨大影响，结合实际经济运行，分析这些影响，并提出相应的对策。     

人民币实际有效汇率、出口与经济增长

根据建立的VAR模型,考察了人民币实际有效汇率对出口贸易的影响,进而分析其对经济增长速度的影响。分析表明：短期内人民币实际有效汇率上升对我国出口量和工业增加值增长速度都存在负向影响,然而长期中,则存在着正向影响的趋势。面对人民币升值的趋势,我国企业应该抓住相应的经济发展机遇,并逐步提升企业自身的核心竞争力。