创业板上市公司募集资金使用问题探析

创业板市场的建立,为我国大量的新兴中小企业提供了一个有效的融资渠道.但自创业板登场以来,出现的高市盈率、高发行价、高超募率的“三高”问题、募集资金大量闲置、使用效率低下,引发社会各界的关注.本文以我国创业板上市公司为研究对象,对募集资金使用现状进行了描述性的统计分析,总结了募集资金使用中存在的问题,分析了创业板上市公司...     

上市公司IPO募集资金使用情况影响因素研究——来自上海股票市场的实证证据

本文对IPO募集资金使用情况及其影响因素进行了研究。使用股东价值模型，并引入大股东的代理问题，对募集资金使用的影响因素进行了理论分析，并据此提出研究假说。使用上海股票市场A股公司的数据对假说进行实证检验，发现实证检验结果并没有很好地支持研究假说。     

上市公司募集资金使用管理存在的问题及对策

加强募集资金使用管理不仅可以提升资金利用率,给公司带来一定的经济效益,还能促进公司可持续发展。文章阐述了募集资金的定义、上市公司募集资金使用管理的意义,剖析了上市公司募集资金使用管理存在的问题,并从强化上市公司募集资金信息披露、完善公司内部治理、完善股票发行制度、加大募集资金使用监督力度及健全债权人利益保护制度等方面提出了对策,以供参考。     

陕西省境外上市企业募集资金使用及经营情况的调查

本文通过对陕西省境内三家境外上市公司经营及资金筹集情况分析，剖析其存在问题，探讨性地提出几点建议。如企业应顺应潮流转变经营观念，同时加强汇率风险管理等。     

青岛金王募集资金使用“糊涂账”

据青岛金王2007年年报称,将募投项目变更为公司国内销售网络建设项目,即在全国中心城市的商业中心设立21家分店。纵观2007年以后的年报,青岛金王却没有详细公布计划发展的21家店面的详细情况。     

“IPO效应”的影响因素研究

上市公司IPO之后业绩下滑现象被学术界称为"IPO效应",而这种效应给我国的市场经济带来了非常不利的影响,严重阻碍了我国资本市场和金融市场的有效运行。本文从代理问题、治理结构、盈余管理和中介机构等角度分析我国"IPO效应"的原因并提出了措施和发展方向。     

创业板上市公司资金超募现状及影响因素研究

本文以创业板355家上市公司的超募数据及其他重要经营数据为基础,根据不同行业、年度及地区全面地分析了自创业板运行以来上市公司的资金超募现状;并从上市公司内部因素、发行制度动因以及投资者利益追逐角度实证分析了其对创业板上市公司资金超募的影响程度;最后从完善发行定价机制、加大市场监管力度、加大投资者教育指导和控制公司募集资金总额四个方面提出了改进创业板资金超募制度的建议。     

上市公司审计收费影响因素研究——来自上市公司2001-2003年的经验证据

本文通过我国上市公司披露的2001、2002和2003年的审计收费资料，对我国上市公司审计收费的影响因素以及各影响因素三年之间的一致性进行了研究。研究发现：审计收费与上市公司的规模、上市公司审计的复杂程度、上市公司所在地显著相关；与会计师事务所规模、流通股比例、国有股比例和表示风险变量的存货和应收账款占总资产的比例、净资产收益率和流动比率不相关；会计师事务所变更、是否被出具带解释性说明段的无保留意见和被出具负面意见对审计收费的影响三年的回归结果并不一致。     

上市公司募集资金闲置与投资绩效低迷之关联性研究——基于调查问卷的分析

基于问卷调查的结果,采用结构方程模型研究我国上市公司募集资金闲置与投资绩效低迷之间的关联性,结果表明：我国上市公司闲置募集资金与投资绩效低迷之间存在显著的相关性;在募集资金闲置的表现形式上,上市公司多偏向采用委托理财、投资国债以及购买其他公司股票,而很少会将募集资金存入银行或者拆借给大股东或其他关联单位;当募集资金闲置导致投资绩效低迷时,上市公司应主要从公司内部治理的角度寻找原因,诸如投资决策过程缺乏民主、对项目的控制争反馈失效以及项目管理人员能力不足;而非一味强调政府干预过多以及外部市场环境变化过快。     

上市公司股权再融资资金使用效率研究

<正>一、上市公司股权再融资方式上市公司利用证券市场进行再融资是国际证券市场的通行做法,是其能够持续发展的重要动力源泉之一,也是发挥证券市场资源配置功能的基本方式。在我国证券市场中,股权再融资方式主要有配股、增发、非公开发行三种方式。另外,混合融资方式有非分离交易发行可转换债券、分离交易发行可转换债券两种方式,按照证券法规定,混合融资也要遵守股权再融资的一般规定,因此,可以将混合融资视为股权再融资的特殊方式。     

对兵团上市公司贷款情况的调查

新疆生产建设兵团组建50多年来,兵团的各项事业有了较大发展,特别是近十多年来,兵团上市公司的出现,极大的带动了兵团经济的发展。2006年兵团实现国内生产总值380．16亿元,占新疆国内生产总值12．48％。为了更好的促进兵团上市公司的良性发展,我们对兵团上市公司贷款情况进行了一次专项调查。     

IPO超募资金对企业环保投资的影响研究——基于创业板上市公司视角

IPO超募资金作为超预期现金流,其可能通过调整管理者的心理预期而影响企业的环保投资活动。鉴于此,本文利用我国2009—2018年创业板上市公司的相关数据,实证分析了IPO超募资金对企业环保投资的影响效应及其作用机制。研究发现,IPO超募资金对企业环保投资具有显著的抑制效应;区分环保投资类型后发现,这一抑制效应仅存于生产相关的环保投资中。研究还发现：管理层乐观预期和管理层过度自信是IPO超募资金对企业环保投资产生抑制效应的作用机制;地区环境监管和地区金融发展有利于企业环保投资,且环境监管和金融发展可以弱化IPO超募资金对企业环保投资的抑制效应;IPO超募资金对环保投资的抑制效应在非重污染行业中更显著。本文结论为合理评估现行超募资金管理制度所引发的微观治理效果提供了新视角,对健全绿色经济体系、推进实体企业绿色发展也具有政策启示。     

关于困难职工帮扶专项资金使用管理情况的审计调查

根据省总领导的要求,为确保全国总工会制定的《中华全国总工会关于困难职工帮扶资金使用管理办法（暂行）》等规定的贯彻落实,加强对帮扶专项资金使用管理的监管力度,江苏省总工会经审办开展了专项审计调查,分别到南京、盐城、扬州三市和溧水、滨海、射阳、高邮四县（市）,对上述市、县工会困难职工帮扶中心帮扶专项资金（以下简称帮扶专项资金）及各地配套资金的到位及使用管理情况进行了审计调查。     

对山西省廉租住房保障资金使用管理情况的调查

住房问题是重要的民生问题,直接关系到群众生活水平的提高和生活质量的改善,特别是解决好城市低收入家庭住房困难,逐步实现住有所居的目标,有着重要的现实意义。自2007年开始,     

风险导向审计模式下上市公司审计意见影响因素研究--基于华东地区2009-2010年A股上市公司数据

风险导向审计是在国际大会计师事务所面临大量的诉讼的威胁下开发的,以审计风险的评价为中心的审计模式。是指审计人员在对被审单位的内部控制充分了解和评价的基础上,分析、判断被审单位的风险所在及其风险程度,把审计资源集中于高风险的审计领域,针对不同风险因素状况、程度采取相应的审计策略,加强对高风险点的实质性测试,将内部审计的剩余风险降低到最低水平。     

对《信息披露、收益不透明度与权益资本成本》一文的评论

黄娟娟和肖珉的论文《信息披露、收益不透明度与权益资本成本》(以下简称信文)以1993年至2001年间我国证券市场进行股权再融资的上市公司为样本,考察了我国证券市场上市公司信息披露质量与公司权益资本成本的关系。作者发现,在控制其他一些影响因素之后,上市公司信息披露质量与公司权益资本成本呈显著的负相关关系。而且,上市公司权益资本成本不仅受到前一年     

上市公司内部审计外包决策的影响因素研究

本文在分析我国上市公司内部审计外包情况的基础上,建立了基于交易成本理论和公司治理理论的外包程度影响因素模型,并利用我国上市公司数据予以实证分析。结果发现,内审资产的专用性、内审活动的开展频率、审计委员会的有效性是影响内部审计外包程度的主要因素,即内审资产的专用性越低,内审活动开展越不频繁,审计委员会未成立或未有效运作,公司越可能进行内部审计外包。     

城镇低保不是“自助餐”——对X省SD县社保资金使用情况的案例分析

一、背景材料2002年以来,X省SD县通过建立完善社会救助制度,适时提高救助标准,逐步扩大救助范围,有力地促进了社会救助工作的深入开展,全县已初步形成以城乡低保、农村五保为主体,以大病医疗救助、特困救助和教育救助等政策救助相配套的城乡社会救助体系新格局。目前,全县享受城镇低保人数已达1735户3606人,已累计发放低保资金1800多万元。     

风险投资对A股创业板IPO影响的实证研究

论文以截至2013年8月1日我国A股创业板355家1上市公司的数据为样本,研究发现：与无风投背景的企业相比,有风投背景的公司IPO前盈利能力显著更低、IPO抑价率显著更高、IPO后收益率显著更低。在A股创业板,风险投资表现出明显的逆向选择效应,这种影响主要体现在传统行业,在高科技行业表现不明显;风险投资自身背景的认证作用十分有限;风险投资的声誉没有发挥认证作用。