浅论风险预算

风险预算在国外正受到学术界、养老基金、共同基金等机构投资者广泛注意,并认为是风险管理的一种创新。在我国加入WTO和"超常规发展机构投资者"的背景下,机构投资者的数量和结构发生了深刻的变化,其金融功能和经济功能正在发挥着越来越重要的作用。目前,国内机构投资者日益认识到风险控制的重要意义。     

机构投资者的风险管理方法探讨

机构投资者正在我国得到迅速发展,其金融功能和经济功能正在发挥着越来越重要的作用,国内机构投资者尤其基金管理公司日益认识到风险管理的重要意义,并近乎成为他们的第一要务。本文将首先讨论机构投资者风险管理特性,然后给出机构投资者风险度量工具,最后分析其在机构投资者中四个方面的具体应用,包括对经理、组合的风险监控;备选交易的假设分析;设定风险限额和实施风险预算。本文重点讨论了风险预算这一新风险管理方法在机构投资中的应用。     

浅论风睑预算

风险预算在国外正受到学术界、养老基金、共同基金等机构投资者广泛注意，并认为是风险管理的一种创新。在我国加入WTO和“超常规发展机构投资者”的背景下，机构投资者的数量和结构发生了深刻的变化，其金融功能和经济功能正在发挥着越来越重要的作用。目前，国内机构投资者日益认识到风险控制的重要意义。     

机构投资者内部风险控制治理研究

机构投资者在我国证券市场中正发挥着越来越重要的作用,但对机构投资者的特性尤其风险管理特性研究的不多。本文首先对机构投资者的概念及其经济组织的类型特征进行了分析:进而论述了公司治理在风险控制中的重要作用;最后,从完善机构投资者法人治理结构、构建合理的组织框架以及建立健全风控制度,提出了机构投资者风险控制治理机制架构体系。     

我国当前的信托风险管理

金融风险管理是现代金融理论的核心和前沿问题,也是我国面临的重大现实问题。信托业是金融业四大支柱之一,信托机构风险作为金融风险的重要组成部分。对国家经济安全具有重要影响。本文以信托机构的风险为主线,在吸收运用西方的风险管理理论、信托理论和中外专家已有的相关研究成果的基础上,采用规范分析与结合具体案例等方法,对我国信托机构的风险及风险管理现状进行了系统的理论分析和研究,探讨了我国信托机构风险管理的有效模式和政策措施。     

我国当前的信托风险管理

金融风险管理是现代金融理论的核心和前沿问题,也是我国面临的重大现实问题.信托业是金融业四大支柱之一,信托机构风险作为金融风险的重要组成部分,对国家经济安全具有重要影响.本文以信托机构的风险为主线,在吸收运用西方的风险管理理论、信托理论和中外专家已有的相关研究成果的基础上,采用规范分析与结合具体案例等方法,对我国信托机构的风险及风险管理现状进行了系统的理论分析和研究,探讨了我国信托机构风险管理的有效模式和政策措施.     

浅谈担保行业发展以及担保人才培养

中小企业的蓬勃发展带动了融资性担保机构的涌现和发展,融资性担保机构的发展反过来又为中小企业的壮大输送"血液"。同时,融资性担保机构也为银行信贷业务分担了大部分风险,对促进我国金融业的融资渠道创新发挥了重要作用。融资性担保机构面临着各种风险的集体"来袭",所以在进行自身风险管理的过程中,对担保资产评估人才的培养也提出了更高的要求。     

论金融危机背景下中国开放式基金流动性风险管理

美国的次贷危机引发了全世界范围的金融海啸,使各国的机构投资者对风险的防范意识有所加强.为了完善我国开放式基金流动性风险管理体系,文章首先在总结VaR基本方法的基础上,构建风险调整的L-VaR模型测度我国开放式基金的流动性风险,对我国开放式基金的重仓股个股和基金组合的流动性风险进行实证研究;其次,根据赎回量与赎回次数的概率分布提出开放式基金最优预留现金比例模型,并且给出基金最优减持比例确定以及基金最优变现策略的思路.由此,形成一套比较系统的开放式基金流动性风险管理技术.     

我国农村金融机构风险的现状及管理模式创新研究

通过分析中国农村金融机构风险的现状,指出农村金融机构的信用风险十分突出,农村金融机构的经营风险加剧,农村金融机构的流动性风险较严重,农村金融机构的操作风险日趋严重。并在农村金融机构一般的风险管理模式的基础上提出了我国农村金融机构新的风险管理模式的应用。     

多因素模型下的风险预算分析及其在我国的应用

以风险配置为核心风险预算技术,是一种全新的投资组合管理技术,在国内也还是一个新概念。因此,如何与国内机构投资者的资产管理业务相结合,并指导和应用于投资组合管理过程,是本文要解决的问题。文章结合国内实际从利率因素的研究开始,分析和确定多因子的选择,建立起类别资产配置的多因子模型,探讨资产负债框架下的战略风险预算过程,为机构投资者建立风险管理前移的风险预算模式提供决策参考。     

社会保险经办机构风险管理

目前,社会保险经办机构的一项重要工作就是控制风险。为了确保社会和谐稳定,社会保险经办机构必须加强自身的风险管理。文章分别从人为风险、外部欺诈风险、信息系统风险以及事项识别和风险评估不规范带来的风险这四个方面提出了社会保险经办机构存在的风险,进而从完善社会保险经办机构业务流程、加强内部工作人员风险管理、加强监督外部欺诈行为风险管理、基本社会保险业务实施标准化管理、加强信息系统和数据安全性管理这五个方面对社会保险经办机构风险管理进行分析,为社会保险经办机构如何防范风险提供了良好的理论基础。     

"积极投资"浪潮对中国投资业的启示

"积极投资"对我国机构投资者的启示在于:企业价值是一个动态概念,它可以通过投资者自己的努力而得以改变;成功的机构投资者不仅应该是高超的交易者,更应该是优秀的管理者及企业战略家.中国目前正处于经济增长、奥运经济、制度革新、结构调整、H股回归、政策支持、投资者信心恢复等一系列利好的大好形势下,这些无疑给机构投资者进行"积极投资"提供了大好的机遇,但居安思危,机构投资者也要对投资风险进行必要的防范.     

基于机构投资者交易需求的中国股市流动性研究

基于机构投资者的交易需求,结合对15家机构投资者的调研,通过实证数据发现:我国股市的流动性水平高于美国NYSE等世界其他主要证券市场,机构投资者一般对国内股市整体流动性水平比较满意。但是我国股市流动性波动率高,并且和市场回报率之间存在单向格兰杰因果关系。对机构投资者来说,当前我国股市主要的流动性问题不是流动性水平过高或过低的问题,而是流动性风险过高并难以和价格风险相分散。     

股指期货的风险特性与成因分析

一、问题的提出 :股指期货的双刃剑特性股 指期货具有交易成本低、杠杆率高以及流动性强等特点 ,是规避股票现货市场系统风险的有力工具 ,因而自 1982年问世以来即受到投资者的广泛欢迎 ,发展成为国际金融市场上最重要的金融衍生产品。但另一方面 ,股指期货也同时具有高风险性。美国 1987年 10月恐怖一时的“黑色星期一”就与股指期货有关 ,巴林银行则倒在新加坡国际贸易交易所推出的日经指数股指期货上。可见 ,股指期货本身就是一把双刃剑 ,既是风险转移工具又是风险的制造者。近几年来 ,随着我国证券市场迅猛发展 ,股票市场中的系统性风险也逐步显现 ,并成为市场主要风险形式。因此 ,尽快设立股指期货 ,建立风险对冲机制已是迫在眉睫。同时 ,开设股指期货也是我国发展机构投资者和资本市场国际化的需要。但是 ,国外有巴林银行倒闭等事件 ,国内有 32 7国债期货风波 ,国内外诸多事件说明股指期货的推出一定要做好风险管理和防范 ,而掌握股指期货风险的成因是做好股指期货风险管理的重要前提。二、股指期货市场风险的客观存在性股指期货市场的风险 ,指造成股指期货市场损害的不确定性 ,这种损害可能是股票指数期货市场投资者遭受的、可能是交...     

风险度量方法VaR方法的综述

在证券投资领域,风险是一个核心的问题,本文通过对国内外学者关于风险管理VaR方法的比较研究,得出对我国投资者进行风险管理较有用的方法.     

智能投资顾问准入监管

智能投资顾问是人工智能技术推动的金融创新。智能投资顾问的应用改变了证券投资顾问服务行为的方式,为从业机构和投资者带来了利益的同时,也引发了特殊的技术风险、道德风险与市场风险。但由于证券投资顾问职业准入监管对象的缺失与业务准入监管标准的落后,证券投资顾问业务准入监管的有效性被弱化,难以实现维护投资者合法权益与维护金融市场稳定的目标。为此,应当在现有的证券投资顾问业务准入监管的基础上,补充智能投资顾问应用的审慎监管要求。通过要求从业机构采用经过技术标准认证的智能投资顾问,配备熟悉智能投资顾问的专业人员,具备应用智能投资顾问的技术能力和风险管理制度,从而实现准入监管制度的风险防范功能。     

投资者参与和证券投资基金风格业绩的评估

基金风格的形成是投资者参与并选择的结果。基金风格的差异体现出不同基金的设立是为了吸引特定的投资者群体。因此,评价基金业绩就必须从基金风格的供给与投资者风险管理的需求两个方面结合来进行。本文提出投资者参与和选择行为分析的视角,以投资者的风险管理需求的异质性为基础,从投资者身处的位置和衡量标准的不同所产生的异质性从而要求具有的不同目标收益率出发,通过构造连接风格分析与下侧风险指标的风险规避系数来研究基金的风格和投资者的风险管理需求,提出了一个新的基金业绩评估框架。     

金融创新视角下我国商业银行利率风险管理探讨

随着我国利率市场化的日渐深入,利率风险将成为我国商业银行面临的主要风险之一,管理和防范利率风险必然成为银行风险管理的主要内容.然而,我国商业银行无论在管理技术还是管理制度上,对利率风险的防范和控制能力都较弱,在利率风险管理方式上仍然处于以"堵"为主的被动局面.商业银行要摆脱这种"被动"的困境,必须采取以"疏"为主的主动型利率风险管理方式,诸如利率互换、远期利率协议、利率期货和利率期权等衍生产品.本文通过利用金融工具创新--利率衍生产品这种主动型的风险疏导工具,为我国商业银行利率风险管理开拓新思路,使其向主动的利率风险管理方式迈进.     

对当前基层商业银行风险管理问题的几点思考

目前,随着商业银行体制、机制不断创新,风险防控体系建设不断加强,风险防控能力不断提升。但银行部分基层机构在业务操作中暴露出来的违规问题和风险隐患仍然比较突出,银行内部经营的潜在风险更多地体现在基层机构日常业务操作过程中。因此,加强基层机构风险管理,强化风险监控检查机制,实现防范案件关口的前移,是防范和化解金融风险的重要手段和措施。本文通过分析当前基层商业银行风险管理中存在的问题,从风险理念灌输、风险制度建设、强化监督管理三个主要环节入手,提出了加强商业银行风险管理的相关建议。     

证券市场中的羊群行为刍议——基于行为金融学的研究

"羊群行为"理论是现代行为金融学的研究成果之一,客观而辩证地认识羊群行为理论,对规避个人投资者在证券交易中的投机风险具有积极的意义。目前,国内外研究机构对机构投资者的羊群行为研究比较多,从个人投资者角度通过对羊群行为理论、证券市场中的个人投资者的投机心理等进行理论浅析,以达到与大家共同学习防范证券交易中投机风险的目的。