基于交易费用理论的金融监管制度变迁解读

交易费用理论揭示，制度变迁的动力在于节约交易费用。用交易费用解析金融监管制度，可以发现，金融监管制度改变了金融交易行为集，降低了金融交易费用，促进了金融交易规模扩大。我国1977年以前“大一统”的金融体制下，设立金融监管不能降低交易费用，因而，没有金融监管是合理的。改革开放以来，我国金融监管从集中到分业监管的变迁，节约了金融交易费用，促进了金融业的繁荣发展。未来我国的分业金融监管将逐步走向统一监管，但是，现阶段选择协调监管更有效。     

从证券监管视角研究我国金融监管制度

我国目前实行"一行三会"分业监管模式,即由中国人民银行行使与货币政策有关的监管职能,中国银监会、中国证监会、中国保监会分别为银行业、证券业、保险业的分业监管机关。从证券监管视角研究我国的金融监管制度,能够从中发现我国金融监管存在的问题,更好地完善我国金融监管制度。     

论美国金融监管的制度变迁

在美国金融监管制度的历史沿革和发展轨迹中 ,美国实行的是不同的金融监管制度 ,它是由该国不同时期的经济、政治、社会等因素的变化来决定的 ,监管制度的利与弊并不在于分业或混业 ,而在于这种制度能否适应经济发展的要求。我国可以借鉴美国金融监管制度变迁中的一些成功经验和做法 ,顺应世界混业经营的大趋势 ,利用我们自身的优势 ,现阶段为我国由分业转向混业进行过渡性、前瞻性的制度安排。     

我国金融集团化的不同模式及其风险控制

风险传染、资本金重复计算引致的财务安全、内部关联交易和金融监管盲区是金融集团面临的独特风险.要通过建立防火墙,完善资本充足率,控制关联交易和实行综合监管、分业监管相结合的方式控制这些独特风险,促进我国金融集团的良性发展.     

论美国金融监管的制度变迁

美国实行不同的金融监管制度是由该国不同时期的经济、政治、社会等因素的变化来决定的,监管制度的利与弊并不在于分业或混业,而在于这种制度能否适应经济发展的要求.我国可以借鉴美国制度变迁中的一些成功经验和做法,顺应世界混业经营的大趋势,利用我们自身的后发优势,现阶段为我国由分业转向混业进行过渡性、前瞻性的制度安排.     

完善我国金融衍生产品法律监管的建议

我国金融衍生市场的发展起步较晚,金融衍生产品监管立法缺位,严重制约了我国金融衍生产品交易的发展.在现有分业金融监管体制与法律制度下,完善我国金融衍生产品法律监管首先应设立过渡型监管协调机构,待时机成熟再设立国家金融管理局统一管理;制定一部国家层次的、统一的《金融衍生产品交易法》;建立金融衍生产品行业协会并通过法律加以规范等.     

美国金融监管的制度变迁及对我国金融改革的启示

美国的金融监管制度变迁大致经历了三个时期，在20世纪30年代以前，美国金融监管制度处于创建时期，这一时期金融业实行的是混业监管；30年代(特别是从1933年开始)至90年代末期基本上遵循分业经营分业监管制度；在20世纪末，美国通过立法正式确立了金融业混业经营混业监管的制度安排。我国作为新兴的市场经济国家，金融业的对外开放和与国际接轨的目标要求我们建立和完善适应新形势下的金融监管制度。直接吸取或借鉴国外先进的发展经验和成果，有助于我们少走弯路。     

建立我国金融监督管理协调机制的法律探讨

在我国金融业分业经营和分业监管制度安排下,尽快建立监管协调合作机制已是各方共识。本文试图从建立监管协调机制的必要性、协调机制的设计方案以及地方政府是否应纳入地方金融监管协调工作机制框架等方面来探讨建立我国金融监管协调机制的相关问题。     

对加入WTO后我国金融监管体系的探讨

当前全球金融运行格局的变化使得各国的金融监管体系正由机构性分业监管向功能性统一监管过渡,建立了介于两者之间的混合监管体系。加入WTO后的金融开放将使我国金融监管体系的构建受到国内市场化金融改革和国际金融运行的双重影响。鉴于此,我国金融监管体系应由机构性分业监管向功能性综合监管发展。     

当前我国分业监管体制下的金融监管协调机制研究

本文从金融监管协调机制的理论分析着手，指出在我国建立金融监管协调机制是适应混业经营发展趋势、有效防范金融风险、以及促进金融创新的需要，并提出了分业监管下我国金融监管协调机制模式的构建。     

金融运行成本、帕累托最优与金融经营体制选择

通过对金融运行成本的分析可知,金融监管效率的提高、金融机构内部建设的完善和金融交易技术的改进,决定了当前实行混业经营更有助于金融业发展;同时,通过对金融效率实现条件的分析可知,实现金融资源帕累托效率的最重要前提是完全竞争的金融市场。最终得出结论：混业经营更有利于使金融体系保持活力,分业管制不具有长期性的普遍意义。     

交易成本对股指期货市场波动性影响研究

本文从行为金融学角度研究交易成本对股指期货市场波动性影响,得到结论认为交易成本对波动性的影响与噪声交易者理性程度有密切关系。当市场噪声投资者理性程度较高时,适当采取提高交易成本的措施能够降低市场波动性;当市场噪声投资者非理性程度很高时,提高交易成本反而对降低市场波动性不利。本文结论将有助于解决国内外对此问题的争论,为我国即将建立的股指期货市场提供政策参考。     

扩大内需战略下湖南城镇化动力研究——基于金融支持的分析维度

扩大内需是经济发展的持久动力,城镇化是扩大内需的战略着力点。金融对城镇化的支持推动,在于有效地为要素空间集聚提供更多的金融资源,降低交易成本。湖南城镇化水平不仅滞后于全国平均水平,在中部地区也处于相对落后境地,究其原因,金融支持绩效不彰是其中的根本原因。应通过金融支持制度创新,制定和完善与湖南城镇化发展相适应的信贷融资体系、金融机构体系、多元融资体系、金融服务体系,最大化发挥城镇化拉动内需的引擎功能。     

基于社会资本视角的新型农村金融机构可持续发展研究

新型农村金融机构作为增加农村金融市场的一支重要供给力量,对解决农户的贷款难问题起到了重要的作用。从农村社会资本,即信任、规范和网络3个角度探讨其如何降低新型农村金融机构的交易成本,并分析了市场经济条件下如何利用社会资本促进新型农村金融机构的可持续发展。     

世界主要货币的国际化经验及启示

从美元、欧元、日元等世界主要货币国际化发展历程来看,货币国际化能够为本国带来一定的铸币税收入,降低本国的国际贸易和金融交易成本,促进本国金融市场的发展,但同时也可能加速本币升值、引发本国经济衰退。学习和借鉴世界主要货币的国际化经验,对于我国推进人民币国际化具有重要意义。     

交易成本视野下我国技术创新战略的选择

从广义交易成本的角度,交易成本的高低是影响技术创新战略选择的重要因素.利用企业组织进行创新的制度的交易成本远远低于利用市场组织进行创新的交易成本.但从国家的角度选择创新战略还应考虑本国技术水平在国际上的地位,发展中国家选择技术引进战略虽然会发生巨额的知识产权交易成本,但会大大降低基础研究和开发研究阶段的交易成本及基于时间的机会成本;而国内范畴的创新要尽快改革当前以高校为创新主体的创新制度,建立以企业为创新主体、利用企业组织进行自主创新的制度.     

论会计准则弹性的优化

优化会计准则弹性，既可充分发挥会计职业判断的积极作用以增进财务报告的透明度，又能减少机会主义行为和降低交易成本。根据会计堆则弹性的成因与性质不同，可以采取分类优化和整体优化相结合的方式优化会计准则弹性。     

影响农村金融服务需求的因素分析

农村金融服务需求是农户和农村企业所拥有的初始物质资本及人力资本、投入品及产出品的价格、收入、利率及相关的交易成本、能够作为替代品的金融服务的成本的函数。从表象上看,农村地区的高风险、信息不对称、高交易成本等是引起这些因素变化的重要原因。但从深层次来看,宏观经济的稳定程度、政府的政策偏向以及法律和监管框架的充分程度是引起这些因素变化的根本原因。因此,要扩大农村金融服务的有效需求,政府的合理定位非常重要。     

西方产业组织理论中后向一体化的逻辑

本文通过对西方产业组织理论纵向关系中的后向一体化战略背后的经济机理进行探讨,指出作为企业增长的一种战略选择,厂商后向一体化可能出自不同的动机,既可以降低交易成本、提高企业效率;同时也可能排斥竞争,进而造成市场封杀。后向一体化是我国行政性买方垄断厂商所采取的主要形式,但后向一体化本身并不一定是买方垄断行为,因此界定后向一体化所带来的社会成本和收益具有较强的理论和现实意义。     

基于交易费用理论的企业边界纵向一体化研究

交易费用理论认为，企业的最优边界在市场费用等于企业协调成本那一点，交易费用中的企业规模实质上是企业的纵向规模即纵向边界，企业纵向规模的扩张主要通过纵向一体化来实现。虽然纵向一体化能够有效地削弱人的机会主义和有限理性，克服不确定性，降低交易成本，但它并不必然是企业发展的一种好办法，企业发展到一定阶段，纵向分拆策略是有效的。企业的纵向边界呈现扩张与收缩交互进行的局面。