外汇局就人民币对外汇期权组合业务答疑

日前,外汇局发布《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》(汇发[2011]43号,以下简称《通知》)。国家外汇管理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。问:据了解,人民币对外汇期权交易已于2011年4月推出,此次为什么推出外汇期权组合业务?答:期权是一种选择权,买方向卖方支付期权     

不同借贷利率下的欧式外汇期权定价的保险精算方法

本文在假定借贷利率大于或等于债券利率,股票的期望收益率、波动率和红利率都随时间变化的情况下,利用保险精算法给出欧式看涨和看跌期权的定价公式.同时根据借贷利率对期权价格的影响,得到欧式看涨和看跌期权价格的显示解,以及两者之间的平价关系.进一步把结论推广扩展到欧式外汇期权的定价关系,并进行相应的灵敏度分析     

我国外汇期权会计实务在新准则下的运用

外汇期权及其对会计的意义 外汇期权是金融期权的一种,也称为货币期权或外币期权,是一种在合同约定的时间内按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权.购买外汇期权者可以根据当时市场价格波动的趋势,选择自己认为最适当的方式来处理已签订的外汇期权合同,不必承担必须买入或卖出外汇的义务.由于外汇期权比外汇远期更为灵活,能够满足企业的多种需求,因此它已被越来越多的银行和公司用于外汇风险管理.     

股票随机模型及其衍生品期权定价理论研究

基于相关理论研究,并结合近几年在金融衍生品特别是期权定价方面的研究成果,利用随机分析理论,在股票混合过程的随机模型下,给出带有特殊股票红利支付的欧式看跌期权的定价公式,进而对金融衍生品定价的前景进行展望。     

外汇期权交易的理论价格及评价

外汇期权做为一种新的外汇交易手段已被越来越多的国内金融机构所采用,许多人在初入外汇期权交易市场时常常会提出这样一些问题:外汇期权的价格是如何确定的?外汇期权的买方如果不实现期权,他能有赢利吗?外汇期权的头寸是如何管理的呢?市场波动率(Volatility)究竟是什么函义?等等。了解认识上述问题有助于我们更好地利用这一交易手段。     

欧式外江期权的BSGK定价模型及其在金融新业务的应用

欧式外汇期权是外汇领域一项重要金融创新工具，其价值依赖汇率。运用欧式外汇期权不仅可为期权交易者进行套期保值、套利，而且也可运用杠杆效应获利。从事外汇期权场外交易的关键在于掌握定价能力即期权费率。常用、成熟的定位方法是在金融实践中取得较好效果的BSGK模型。     

利用期货期权防范外汇风险的问题分析

期货期权对于外汇风险的防范是一个很好的手段,那么如何利用期权期货防范外汇风险,是本文重点讨论的问题。本文从期权期货防范外汇风险的原理入手,分析利用期权期货防范外汇风险的优点以及可能存在的问题,并针对这些问题提出相应的对策与建议。     

确定波动率的欧式期权鞅定价与利率期限结构

把merton随机利率期权模型扩展到允许基础资产支付红利情形,在一系列假设前提基础上重新运用鞅测度方法可以得到无套利时随机利率下欧式未定权益的一般定价公式,进而得出欧式期权定价的解析表达式。通过对债券价格过程的假设,构造出一个关于确定波动率的债券价格过程、单因素利率期限结构模型和债券价格之间的对应关系的命题,并由此得出了债券期权定价的解析公式。     

人民币外汇美式期权相关问题探析

伴随着中国外汇交易中心上线人民币外汇美式期权和亚式期权,境内银行间市场人民币外汇期权品种由之前的普通欧式期权延伸到奇异期权,企业客户的汇率套保方式有了更加丰富的选择。文章将探析人民币外汇美式期权相关问题,包括美式期权提前行权的条件,企业客户如何利用美式期权进行汇率套保,银行交易员如何执行美式期权的对冲交易策略等。     

利用期货期权防范外汇风险的问题分析

期货期权对于外汇风险的防范是一个很好的手段,那么如何利用期权期货防范外汇风险,是本文重点讨论的问题.本文从期权期货防范外汇风险的原理入手,分析利用期权期货防范外汇风险的优点以及可能存在的问题,并针对这些问题提出相应的对策与建议.     

期权组合增添市场热度

近期,外汇局发布了《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》。此次推出的外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务,均属于零成本期权组合,可以通过对期权的买卖组合,将买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵销,使保值的净成本为零(或接近于零),不     

人民币外汇期权市场定价分析和政策研究

人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现：人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。     

国际市场外汇奇异期权的发展概况与交易实践

通过市场参与者对外汇期权产品不断的创新与拓展,国际外汇市场在香草期权的基础上已经形成了种类繁多、结构灵活的奇异期权交易市场。目前国内外汇市场的参与者也开始涉足奇异期权的交易与创新。文章对外汇奇异期权的演变进行粗略地介绍,对部分奇异期权结构做了特性分析,并举例探讨其应用场景。     

炒汇族转战外汇期权

外汇保证金交易业务被叫停后，外汇投资者可以把目光投向外汇期权，外汇期权的风险更容易控制，如果善于资金管理，风险会比外汇保证金小很多。     

期权组合增添市场热度

近期,外汇局发布了《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》。此次推出的外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务,均属于零成本期权组合,可以通过对期权的买卖组合,将买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵销,使保值的净成本为零（或接近于零）,不但能获得保值的灵活性,还可降低交易成本,因而能更好地满足市场主体的避险保值需求。     

发展与比较：个人外汇期权业务蓄势待发

随着国内个人外汇期权业务的推出，我国外汇期权业务进入了一个新的发展时期。本将针对外汇期权业务的发展现状、我国该项业务领域所面临的主要问题和解决途径以及国外相关业务经验对我们的借鉴作用等方面进行讨论。     

金融大事

外汇局发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》2月16日,国家外汇管理局批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,并发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。     

银企聚首 共话新政 中国外汇管理杂志社春季理事沙龙侧记

4月下旬,中国外汇管理杂志社举办了"2011春季理事沙龙"(封闭会议)。外汇局部分业务司相关负责同志就理事单位关心的外汇热点问题进行了解答。此外,参会的理事代表也积极发言,为外汇管理建言献策。人民币外汇期权4月1日,随着人民币外汇期权的推出,我国的外汇市场基本衍生产品已经齐     

外汇业务知识讲座

四、货币期权（Currency option） 一、什么是货币期权 货币期权跟远期外汇买卖和期货外汇买卖一样，是抵御外汇风险的另一种有效方法。它的买方有权按事先约定的外汇汇率（敲定价格）和日期买入或出售一定数量的外汇，而它的卖方有义务按上述方式交付或买入一定数量的外汇，买方因为取得这样的权利而付给卖方一定的保险费。     

一个外汇期权定价模型

期权定价及其避险策略是金融工程学的一个重要组成部分，并且成为近年来金融数学的一个研究热点，考虑到国与国在连续时段上的相应经济状部钵文对以往的外汇期权定价模型进行了改进，导出并研究了封闭型下的外汇期权定价模型，不仅使外汇期权定价直观准确，更使定价具有实用性；分析了套期经弦和套期保值策略。