新财富最佳分析师指数

2014年3月以来，A股市场经历了曲折向上的过程，3月持续下跌后，4月初开始出现小幅反弹。大盘股在此期间的表现强于市场平均水平，也优于中盘股和小盘股。2014年2月28日至4月15日，代表市场基准的巨潮1000指数累计上涨1．55％，巨潮大盘指数和巨潮中盘指数分别上涨2．47％和1．03％，巨潮小盘指数则下跌0．16％。     

新财富最佳分析师指数

由于宏观经济数据的不乐观以及近期大量IPO的发行，4月下旬A股市场整体表现低迷，五一过后，市场进入震荡盘整期。截至5月15日收盘，巨潮大盘、巨潮中盘和巨潮小盘指数分别获得累计收益为-3．47％、-6．38％和-7．61％。从盘面大小分化的特点来看，大盘股指的表现要明显优于中小盘股指。同期，新财富最佳分析师指数共实现累计收益．4．22％，与代表沪深A股市场的巨潮1000指数相比实现超额收益0．81％。值得一提的是，在4月市场整体下跌行情中，最佳分析师指数的表现优于数只市场规模指数，体现出了显著的抗跌特征。     

后市表现可期

经过2009年2月下旬的短暂回落整理后,深沪股指在3月重续反弹行惰,中小盘股依然是本次反弹的主力。2009年2月27日至4月10日,代表市场平均收益水平的巨潮A股指数上涨22．62％,低于巨潮中、小盘指教的涨幅。期间新财富最佳分析师指教收益19．53％,在大盘指数中表现居中,稍逊于巨潮100的20．32％和巨潮大盘的20．85％。     

下跌行情中抗跌性凸显

2011年5月，央行再次宣布提高存款准备金率0．5％，伴随着上调频率越来越快，信贷紧缩力度越来越大，增加了市场对6月加息应对通胀的预期，导致市场整体表现较上一阶段更为疲软。5月3日-6月17日，代表A股市场整体走势的巨潮A指跌幅高达10．19％，巨潮大、中、小盘指数的阶段累计收益分别为-8．99％、-11．70％和．11．02％。     

受累于三大权重行业

进人2010年,大盘整体大幅下跌,市值大规模缩水。截至2010年2月12日。巨潮A股指数和沪深300指数分别下跌6．37％和9．07％。其中,中小盘股表现优于大盘股：巨潮小盘指数1月以来相对巨潮A股指数的收益比值为105．45％,巨潮中盘指数为103．69％,而巨潮大盘指数仅为96.7％。受累于大盘股,最佳分析师指数表现欠佳,下跌10．67％,低于基本面50指数12.27％的跌幅（附图）。     

新财富最佳分析师指数

文2012年，国内外经济形势仍未明显改观，市场前景尚不明朗。截至7月31日，核心指数—路震荡下挫，进入8月，经历一段强势反弹后，再次进入下行轨道。由于市场全面下跌，考察期内新财富最佳分析师借数遭遇负收益，单月跌幅为1．83％。同期，A股市场基准指数巨潮i000单月跌幅为1．71％，巨潮大盘、巨潮中盘和巨潮小盘指数的单月跌幅分别为2．76％、1．18％、1．25％。最佳分析师指数的阶段表现相对巨潮大盘指数实现了0．93％的超额收益，与巨潮1000指数的表现基本持平，略低于巨潮中盘和巨潮小盘指数。与其他指数相比，最佳分析师指数波动幅度较小，抗跌特征突出，呈现出较为稳健的走势。     

新财富最佳分析师指数

进入2013年以来，A股市场在春节前出现大幅上涨，而节后表现相对疲软。节前，市场基准指数巨潮1000累计涨幅为10．1％，而节后至2月22日，累计跌幅为5％。从市值规模来看，节前巨潮大盘累计上涨9．4％，巨潮中盘上涨11．9％，巨潮小盘上涨10．7％。同期新财富最佳分析师指数累计上涨11．2％，涨幅略低于巨潮中盘，明显高于巨潮大盘。节后，巨潮大、中、小盘分别下跌6．8、2．7和1．7个百分点。受累于大盘股表现，最佳分析师指数也累计下跌6.7％。     

新财富最佳分析师指数

2014年8月15日至9月15日期间,A股市场延续了前期的良好表现。8月中下旬,市场遭遇小幅震荡回调,进入9月后表现良好。期内新财富最佳分析师指数实现2．18％的累计收益,巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘、巨潮1000指数同期收益分别为2．80％、7．62％、8．70％和5．15％,最佳分析师指数的表现略为逊色。     

新财富最佳分析师指数

2014年以来，中国经济温和复苏，增速平稳，结构进一步优化升级。在基本面持续向好的预期拉动下，进入7月中旬以来，A股市场表现优异。截至2014年8月15日，新财富最佳分析师指数实现累计收益8．10％。巨潮大盘指数、巨潮中盘指数、巨潮小盘指数同期累计收益分别为8．22％、8．55％和8．19％。从近1年的收益表现来看，最佳分析师指数累计上涨3．47％，而同期代表沪深两市的核心指数沪深300指数和巨潮1000N数阶段收益分别为2.31％和9.79％。     

新财富最佳分析师指数

2013年3月中下旬以来，A股市场在为期一周的反弹之后震荡下行。巨潮1000指数从3月15日至4月12日累计下跌2．8％，同期巨潮大、中、小盘指数分别报跌3．12％、2．43％和2．14％，中小盘股表现优于大盘股。     

下跌突显抗跌性

2011年7月15日至8月12日，A股市场整体呈下跌行惰：巨潮A指累计下跌7．2个百分点，沪深300全收益指数累计下跌7．6个百分点。新财富最佳分析师指数同期表现优于深证100和上证180等市场主要指数，阶段累计收益为-6。2％，     

与金融股共舞

截至2009年11月9日的数据显示,自5月初以来,新财富最佳分析师指涨幅为30．01％,同期深证100涨幅为32．28％,巨潮A指涨幅为28．77％,内地金融指数涨幅为36．99％（附图）。最佳分析师指数表现良好。     

定期调样紧跟政策步伐

通胀预期空前以及存款准备金率的上调，导致A股市场在2010年12月及2011年1月初整体表现不佳。2010年12月1日－2011年1月10日，代表市场走努的巨潮A股指数以．2．78％的累计收益率收跌。在此期间，前期大盘股弱、中小盘股强的走努不再延续，巨潮大、中、小盘指数的累计收益率分别为－O．85％、－4．41％、－4．97％，     

震荡下行中抗跌显著

央行兔年新春“送大礼”，2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。加上年前及2月24日存款准备金率两度分别上调0．5个百分点，一系列紧缩货币政策的实施，导致A股市场进入2011年以来表现不佳，从2011年1月4日至2月10日，代表市场基准的巨潮A股指数累计收益率为．3．84％，巨潮大、中、     

新财富最佳分析师指数

2013年4月中下旬以来，A股市场延续上月的震荡趋势。进入5月，巨潮规模指数持续冲高，其中巨潮中、小盘表现优异，截至5月13日，巨潮中盘相比4月中旬的涨幅达8％；新财富最佳分析师指数亦收获接近6％的涨幅。指数的优异表现与宏观经济密切相关。     

水泥行业逆市上扬

受市场分化行惰影响，大小市值股票走势分化严重，中小盘股表现优于大盘股。2010年11月12日．2010年12月14日，巨潮中盘的累计收益率为1．62％，巨潮小盘为2．82％，而巨潮大盘仅为－0．94％，新财富最佳分析师指数则取得了0．11％的累计收益率（附图）。     

新财富最佳分析师指数

中国经济增速放缓,2014年2月的各项数据普遍低于市场预期,市场基准指数巨潮i000自2月15日至3月17日累计跌幅达到5．61％。两会期间,政府提出7．5％的经济增长目标,且表示将继续深化改革,经济下行压力较大。相较于巨潮1000,巨潮中小盘跌幅较为平缓,分别为5．05％以及3．46％,巨潮大盘则跌幅较大,达到6．70％。同期相比,新财富最佳分析师指数较其它指数波动偏大,跌幅也较为明显,达6．61％,略好于巨潮大盘。     

新财富最佳分析师指数

2013年，沪深股市呈震荡调整态势，年中一度出现较大幅度调整。作为跨市场基准指数，巨潮1000指数年内上涨4．58％。全年来看，大小市值股票走势分化明显。截至2013年12月13日，巨潮小、中盘指数凭借下半年的强劲表现，分别取得了21.77％和18．21％的累计收益，巨潮大盘指数为一4．6％，同期新财富最佳分析师指数累计收益为0．97％，表现尚佳（图1）。2013年下半年A股市场流动性市场趋紧，活跃资金多选择电子信息、出版传媒、环保等中、小盘股作为投资标的。在产业升级的大趋势下，新兴产业政策利好不断，使得赋予金融地产、消费类传统行业蓝筹股较大权重的最佳分析师指数在下半年的升市中未能跑赢中、小盘指数，但累计收益仍高于与其成分相近的巨潮大盘指数，显示了最佳分析师指数对基本面较强的判断筛选能力（图2）。     

新财富最佳分析师指数

2013年5月，在创业板、中小板的领涨下，A股市场经历一轮小牛行情。然而进入6月，受外围股市下跌以及经济数据低于预期的影响，市场开始震荡下挫。5月中旬至6月中旬，新财富最佳分析师指数实现累计收益．6．16％，表现明显不如巨潮中盘、巨潮小盘指数，稍逊于巨潮大盘指数，与市场基准沪深300指数基本持平。     

新财富最佳分析师指数

自2014年5月15日以来，A股市场在盘整中略有回调。受益于5月主要经济数据的好转，市场下行压力得以有效缓解，6月上半月A股市场整体有所回暖。截至6月16日，新财富最佳分析师指数报收于3089．36点，报告期内实现累计收益3．60％，相较于巨潮1000指数实现超额收益0．24％。