创业风险投资税收政策评析

创业风险投资作为"支持创业的投资制度创新",通过培育和扶持创业型企业,对于促进创业型经济发展具有重要意义.税收作为国家宏观调控的重要杠杆,对创业风险投资的进步与发展可以发挥其独到的作用,这已为一些发达国家的实践所证明.20世纪80年代以来,我国陆续制定了一系列促进创业风险投资发展的税收法规,对促进创业风险投资事业的发展发挥了重要作用,但与我国现阶段创业风险投资快速发展的现实要求还存在着一定的差距.借鉴国外经验,对我国在促进创业风险投资方面的税法进行评析,提出相应的对策.     

风险投资介入与创业企业国际化——基于我国高科技上市公司的实证研究

风险投资对创业企业的成长具有举足轻重的作用;那么,风险投资的介入对其国际化会带来怎样的影响呢?文章基于资源基础观、代理理论和信号传递理论,分析了风险投资影响创业企业国际化的内在作用机理以及风险投资机构特质与创业企业国际化之间的关系,并以我国300家高科技上市公司的非平衡面板数据为样本进行了实证检验.结论表明:(1)风险投资介入不仅能够开拓创业企业国际化的广度,而且也能加强创业企业国际化的深度;(2)不同特质的风险投资机构对创业企业国际化的影响存在差异,有外资背景的、行业专长高的或采取联合投资策略的风险投资机构有利于创业企业在海外市场上的拓展和渗透.文章不仅拓展了现有的企业国际化理论,而且对创业企业的国际化实践也具有借鉴意义.     

科技创业企业的风险投资项目价值评估模型

科技创业企业的价值是通过研究与开发、规模化生产、市场拓展、创业的经营管理、战略发展规划、资本市场上市等过程逐步动态体现的,为此,在对科技创业企业进行价值评估时,必须考虑风险投资对创业企业分阶段投资的行为特征,[1](1-27)本文以实物期权理论为基础,结合科技创业企业及风险投资行为过程的特质,构建了基于科技创业企业的风险投资项目价值评估模型;希望能够对科技创业项目的风险投资价值评估提供有益的参考.     

风险投资对创业企业的作用

文章对创业风险投资人力资本投入的动机进行分析,在国外学者的研究基础上探讨了创业风险投资的功能及其作用因素.     

开发性金融支持创业风险投资业发展模式与路径研究——以广西北部湾经济区为例

本文将开发性金融引入广西北部湾经济区创业风险投资业发展视野,针对广西北部湾经济区创业风险投资业市场发展滞后的根源——市场主体缺失、市场机制不完善、市场制度缺乏,提出基于开发性金融支持的三种广西北部湾经济区创业风险投资业发展模式,并对开发性金融支持广西北部湾经济区创业风险投资引导基金的模式与路径进行了深入研究,希冀能为政府部门及相关金融企业参与培育和发展广西北部湾经济区创业风险投资业提供参考和依据。     

知识差距、信息甄别与创业企业的融资选择

从商业银行和风险投资机构与创业企业的知识差距和信息甄别入手,对创业企业的融资决策进行了分析,结果表明创业企业的实力、投资项目的风险和收益、商业银行和风险投资机构与创业企业的知识差距、风险投资机构的能力以及知识产权保护的程度都会影响创业企业的融资选择。这对于更好地解决创业企业融资难的问题和促进风险投资行业的发展都有重要的现实意义。     

孵化器、风险投资与创业绩效关系的实证研究

以136家初创企业为样本,对孵化器、风险投资、创业绩效关系模型进行实证分析发现:孵化器与风险投资支持在影响技术转化与创业绩效之间发挥着调节作用,孵化器支持更有利于那些能迅速将产品推向市场的初创企业;相反,风险投资支持更有利于那些拥有较高技术吸收整合能力或较大市场影响范围的初创企业。研究结果对于正确认识孵化器和风险投资对创业绩效的影响有重要的借鉴价值。     

我国科技创业企业与风险投资冲突关系分析

科技创业企业与风险投资之间的冲突关系一直是科技创业领域研究的重点方向。作为融资者的科技创业企业和作为投资者的风险资本之间,存在新制度经济学中的机会主义、道德风险和逆向选择等问题。在对科技创业企业和风险投资之间的冲突进行经济学分析的基础上,重点分析了双方的冲突过程。     

创业企业IPO靠自己还是靠"风投"?——基于双边选择效应视角的经验证据

风险投资的增值职能对创业企业至关重要,是风险投资领域最重要的研究问题之一.现有文献侧重于风险投资增值职能与单边选择效应的分离识别.文章提出双边选择效应与风险投资增值职能的区分,研究了风险投资增值职能对企业IPO结果的作用机制.文章利用1999-2009年风险投资机构投资中国创业企业的1 623个样本,以及截至2016年6月30日被投资企业IPO成功与否的数据,考察了风险投资机构是否发挥了增值职能.文章在充分考虑"好风投"与"好企业"更容易结合的双边选择效应基础上,同时考察了风险投资机构和创业企业自身在IPO过程中可能存在的"增值效应".实证分析和稳健性检验均表明,"好风投"未能充分发挥对创业企业的增值效应,在推动IPO方面的影响并不显著,而创业企业的自身优势才是其更容易成功IPO的主要决定因素.文章的研究为理解风险投资机构的增值职能提供了新的视角,有助于正确认识风险投资机构和创业企业的行为特征及其经济效率.     

风险投资的风险防范机制的中外比较研究

风险投资在培育企业成长、促进一国的经济乃至全球经济的发展过程中都起着十分重要的作用。它可以推动科技成果尽快转化为生产力,促进技术的创新,促进管理和制度的创新。除此之外,风险投资机构还可以为被投资公司提供高水平的咨询、顾问等服务。风险投资业自乔治·多威特开创以来,数十年长盛不衰,就是因其在现代经济中显示出了强大的生命力和先进性。我国的风险投资业20世纪80年代才姗姗起步。1985年1月11日,我国第一家专营新技术风险投资的全国性金融企业——中国新技术企业投资公司在北京成立。同时,通过火炬计划的实施,我国又创立了96家创业中心、近30家大学科技园和海外留学人员科技园,它们都为我国的风险投资事业做出了巨大贡献。1986年,政协“一号提案”为我国的高科技产业和风险     

杭州市创业风险投资项目及其退出情况调查

在对杭州市创业风险投资机构调查的基础上,就投资项目的行业分布、阶段分布、区域分布、强度分布、经营规模和投资项目的退出以及机构收益构成等方面进行了分析和论述,并从组织创业投资项目源、引导投资机构投向高科技领域、拓宽创业投资资本来源渠道以及发展资本市场中介服务机构4个方面提出了加快创业风险投资行业发展的建议。     

我国风险投资的模式与问题

我国风险投资有五种模式,其中以高新技术开发区及创业中心为主体的模式,是我国风险投资业的创新,本文还分析了我国风险投资业存在的问题,并提出了对策。     

高科技与风险投资机制

在新经济条件下技术创新和知识创新有相互交汇的趋势。科技的孵化领域成为知识创新和技术创新的交汇点。高科技的创业投资进入的投资领域正是这个孵化高新技术和企业的环节。根据高科技产业化的特点,风险投资作为创业投资,从种子阶段和创业阶段就应该进入,否则就失去了其作为创业投资的意义。风险投资主体不仅仅是风险投资基金公司,政府及企业都可以进行风险投资。     

创业型企业与风险投资合作机制的博弈分析

创业型企业与风险投资合作机制是围绕资本供求关系进行的,体现为双方在不同的阶段如何选择策略的博弈。基于博弈论的分析方法,构建不同阶段的博弈模型,并求解博弈双方不同策略下的纳什均衡。博弈分析的结果表明：无论创业型企业或风险投资的任何一个阶段,合作是双方最好的策略选择。     

科技创新离不开风险投资

风险投资与科技创新犹如硬币的两面。科技创新不仅离不开企业技术创新和民众创新创业活动,而且离不开风险投资事业健康发展     

我国风险资本筹集研究

一、问题的提出 1986年我国成立了“中国新技术创业投资公司”和“中国经济技术投资担保公司”，标志着我国风险投资体系开始建立，后来又成立了大量的科技园区和具有创业投资性质的创业中心，这些早期的风险投资机构为我国的高科技产业发展做出了重大贡献。但我国现有的风险投资总体规模与我国经济发展极不相称。2001年美国风险投资总额与其GDP比值约为1.3％，     

青岛市风险投资发展状况研究

创业风险投资是地方政府促进地方经济发展的新途径，也是培育科技型中小企业成长的摇篮。本文以青岛市近年来创业风险投资业的发展现状为研究背景，分析了青岛市在风险投资的存在的问题，并借鉴国内外的经验做法，对地方政府促进创投业在现时期的发展，从外部环境和制度建设的角度提出了一系列有针对性的对策和建议。     

青岛市风险投资发展状况研究

创业风险投资是地方政府促进地方经济发展的新途径,也是培育科技型中小企业成长的摇篮.本文以青岛市近年来创业风险投资业的发展现状为研究背景,分析了青岛市在风险投资的存在的问题,并借鉴国内外的经验做法.对地方政府促进创投业在现时期的发展,从外部环境和制度建设的角度提出了一系列有针对性的对策和建议.     

完善滨海新区风险投资政策与法律体系的构想

天津滨海新区的发展离不开中小企业的发展，更需要依靠科技创新型企业的发展，因此能否充分利用创业风险投资这个独特的融资渠道，是天津滨海新区中小型高科技企业发展的关键所在。目前天津滨海新区创业风险投资的发展存在诸多制约因素，应采取措施，完善相关政策与法律体系，以确保滨海新区健康、协调发展。     

促进我国风险投资业发展的思考

1．风险投资的特点 所谓风险投资，一般指特定的人员或机构向处于创业初期预期有较大发展潜力但风险也很大的企业提供融资或参与管理的行为。风险投资作为一种新兴的投资行为，它与一般意义上的投资行为有着较大的区别。风险投资的显著特点可归纳为以下几点：①高风险、高回报。②投资周期长。