也说"中航油事件"--透析巨亏、反思建立中国石油期货市场的重要性

一、从金融交易层次看"中航油事件" 2004年11月30日,在新加坡上市的中国航空油料股份有限公司(以下简称中航油)因炒作石油期权亏损5.54亿美元,陷入债务危机,被迫向新加坡高等法院申请破产保护.该事件被称为中国的"巴林银行事件",成为迄今为止中国企业在境外炒作金融衍生产品的最大亏损案例.     

谨防行为选择的心理陷阱

2004年末，惊闻中航油(新加坡)公司由于违规、违法运作石油衍生品交易，造成5．5亿美元的巨亏。而颇具讽刺意味的是，此前中航油(新加坡)公司曾作为成功典范入选新加坡国立大学MBA案例，近几年多次被评为新加坡最具透明度上市公司。联想到早在1995年，英国巴林银行就已在新加坡上演过因衍生品市场交易损失14亿美元而破产的悲剧。     

偶像的黄昏

[偶像的黄昏]陈久霖:打工皇帝的没落2004年11月30日,陈久霖任职CEO的中国航油(新加坡)股份有限公司[下称中航油(新加坡)]发布了一个令世界震惊的消息:这家新加坡上市公司因石油衍生产品交易,总计亏损5.5亿美元。净资产不过1.45亿美元的中航油(新加坡)因之严重资不抵债,已向新加坡最高法院申请破产保护。     

公司治理结构与内部控制结合分析——中航油事件的启示

2004年11月29日，新加坡上市公司中航油因错判油价走势，在石油期货投资上累计亏损5．5亿美元，决定向新加坡高等法院申请破产保护。作为一个成功进行海外收购被称为“买了个石油帝国”的企业，违规的石油期货交易不仅让充满潜力的中航油轰然倒下，也暴露了我国国有企业在公司治理、内部控制和风险管理方面的巨大缺陷。     

十年来从事衍生品交易重大失败案例

巴林事件：1995年，巴林银行新加坡明星代理人尼克·利森，大肆狂炒高风险的日经指数期货，造成巴林银行14亿美元亏损，因此破产。利森被判入狱6年半，他在狱中写了自传《流氓交易员》。     

从"高管"出事反思上市公司监管

中航茂亏事件关乎海外企业信誉 事件回顾:2004年11月30日,中国航油(新加坡)股份有限公司因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额账面亏损,向新加坡高等法院申请破产保护.中航油(新加坡)股份有限公司自2003年开始从事油品套期保值业务,其后擅自扩大业务范围从事中国政府明令禁止的石油衍生品期权交易,从中获得巨大利润.     

从中航油事件透视衍生金融工具的风险管理

2004年11月30日，中国航油（新加坡）股份有限公司（简称“中航油”）因石油衍生品交易出现5．5亿美元巨额亏损而向新加坡高等法院申请破产保护，由此中航油巨额亏损事件浮出水面。笔者认为，虽然衍生金融工具的套期保值和投机功能相伴而生，在规避风险的同时其杠杆作用也会给企业带来风险，但严禁企业从事衍生金融工具的投机业务是不现实的，关键是要对其进行适时的会计控制，建立健全风险管理机制，同时逐步完善企业的内部治理机制。     

内部审计失效问题初探

1995年英国巴林银行发生违规期货交易案,亏损6亿英镑;2004年11月,中国航空油料(新加坡)股份有限公司因炒作石油期权亏损5.54亿美元:2008年1月,法国兴业银行交易员违规操作,造成巨额亏损74.6亿美元。上述事件均因为监管失灵而给企业造成灾难性的后果,内部审计作为企业内部控制的组成部分和重要手段却没有起到相应的作用,应当有所反思。本文就此将试做一些总结和探讨。     

巴林银行倒闭风波

巴林银行倒闭风波孙恪勤公元１９９５年２月２７日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行──巴林银行因经营失误而倒闭，其损失额至少有４０亿美元。电波把这一消息迅速传遍全球，引起世界金融界的一场强烈震动。各国大小报刊纷纷刊载和评述这一事件，经济学家惊呼要从这...     

分公司财务风险初探

1995年2月27日，英国巴林银行破产。破产的直接原因是其分行——新加坡巴林银行内部控制出现严重漏洞。2000年，曾经名噪一时的我国商业批发行业龙头老大“郑百文”陷入油枯灯灭的境地。原因是为了完成总公司的指标，各分公司不惜采用购销价格倒挂办法，商品大量高进低出，形成恶性循环，使企业巨额亏空。2004年12月27日，四川长虹股票因美国销售分公司40亿元应收账款而临时停牌，2004年也陷入亏损状态。     

陈久霖披露“中航油”巨亏内情

作为中国飞机燃油的海外惟一供应商、中国航油集团公司旗下的控股新加坡上市公司，中国航油(新加坡)股份有限公司在去年11月30日被指卷入了一项损失可能高达5．5亿美元的石油期货交易。其后几个星期，同样卷入了这项交易的部分中航油海外债权人，一直在敦促中航油还款。该公司已申请破产保护，原总裁陈久霖被新加坡警方拘捕。     

一月大事回顾

一月大事回顾２月２７日─３月２５日英国巴林银行破产２月２７日，英国中央银行宣布：具有二百多年历史的英国巴林银行因一名２８岁的银行职员的投机交易失败而倒闭。这个名为尼克·利森的银行职员是该行在新加坡的分行负责人，在未经授权的情况下，他认购了３７０亿美元...     

企业风险管理的三大策略

2004年12月．中国航油集团惟一的海外公司——中航油（新加坡）股份有限公司发布了一个令人震惊的消息：因石油衍生产品交易总计亏损5．54亿美元。这个被誉为走出去棋盘上“过河尖兵”的明星企业突然间就走到了破产的绝境。与中航油事件几乎同期发生的伊利股份高管被拘风波、创维数码董事局主席被捕以及深圳石化原董事长被捕等事件．或多或少都与企业风险管理缺失有关。公司经营中的风险是导致这些事件的主要因素．风险管理的失败是导致企业陷入困境的重要原因之一。     

中航油事件：完善公司治理结构的一面镜子

前一段时期,中国航油(新加坡)股份有限公司(简称“中航油公司”)引起国内经济界等各方的广泛关注。该公司成立于2002年10月11日,是以中国航空油料总公司及所属部分单位为基础组建的国有大型航空运输服务保障企业,主要从事航空油料供应及成品油的境外期货套期保值经营等业务。这个曾因成功进行海外收购被称为“买来个石油帝国”的企业,却因从事投机行为造成5.54亿美元的巨额亏损;这个曾被评为2004年新加坡最具透明度的上市公司,其总裁却因石油及衍生品违规期货交易于同年12月被新加坡警方拘捕,接受管理部门的调查。受新加坡交易所委托进行此…     

国有企业公司治理中的财务监督体系思索——中航油事件的启示

2005年6月8日,中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称“中航油”)迈过了期货期权交易失败后最艰难的一道坎——债务重组方案经债权人表决通过,免遭清盘。2006年2月,新加坡交易所原则同意中航油恢复股票交易(徐伏钢,2006)。中航油成立于1993年,为国资委直属大型国有企业中国航空油料集团控股的一家有限责任公司,总部和注册地均在新加坡。公司成立之初,经营十分困难,一度濒临破产。1997年陈久霖任总裁后一举扭亏为盈,从单一的进口航空煤油采购业务逐步扩展到国际石油现货和期货贸易业务,并于2001年在新加坡交易所主板市场上市。中航油作为首…     

中航油风险管理失败的启示

2006年2月6日,国资委在北京宣布了关于中航油巨亏事件的处理决定,原中国航空油料集团公司(简称中航油集团)总经理荚长斌被责令辞职,原中航油集团副总经理、中国航油(新加坡)有限公司(简称中航油)总经理陈久霖被"双开".     

出狱者陈久霖 第二人生在何方？

当年因衍生品交易导致中航油新加坡公司巨亏5．5亿美元的陈久霖。1月20日从新加坡樟宜监狱出狱。这位昔日叱咤风云的石油大亨，将怎样经营以后的人生？     

巨亏5.5亿美元:中航油是怎样垮掉的

"中航油曾经何等辉煌.从七年前萎靡不振的小公司,直至发展到事发前的几十亿资产,从贸易公司发展到中国石油业的第四大巨头,我们付出了太多辛苦,可是一夜间所有的一切都灰飞烟灭了".中航油一位人士谈到中航油因亏损5.5亿美元在2004年11月29号向新加坡法院申请破产保护的时候,言语中透露出哽咽.     

巴林银行坍塌始末

综合前段消息报道,我们大体可以回顾一下巴林银行坍塌的始末。 “巴林’事件的起因,是由于该行职员尼克.里森在衍生金融投资交易中失利。这次交易里森曾动用了270亿美元的巨资,睹日经股指看涨,在经过一番“选择权”的复杂交易以后,里森终因日经股指持续下跌,亏空无法弥补,导致巴林银行233     

国有企业的软肋:内部控制实施与评价——以长航集团为例

近年来,国有企业逐步参与到国际竞争中后,一些由于历史原因所导致的内部控制隐患逐渐暴露出来。特别是2004年中航油新加坡分公司违规投资原油期货巨亏5.5亿美元被曝光后,如何加强内部控制就成为越来越多国有企业关注的问题。2008年6月28日,财政部等部委联合发布《企业内部控制基本规范》(简称《基本规范》),要求自2009年7月1日