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随着改革开放的探入发展.中国企业通过海外证券市场进行直接融资.巳成为利用外资的一种重要方式.尤其在我国企业股份制改革和证券市场蓬勃发展的今天,国内企业通过国际证券市场融资特别是直接到海外上市, 相似文献
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我国早已允许外国投资者到我国证券市场投资,但一直未允许外国企业在我国证券市场融资。在建设上海国际金融中心背景下,吸纳外国公司来我国证券市场上市融资是一种历史必然趋势。考察美国证券法律和监管制度,美国在监管海外公司在关上市的政策上走了一个圆周,从《证券法》和《证券交易法》中的一视同仁到实践中产生对外国发行人的豁免和通融,后又在《萨班斯法案》中回到了一视同仁。我国证券市场国际化中应该在法律和监管政策上从严,对内外发行人一视同仁,不提供优惠待遇。 相似文献
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浅议我国证券市场中小投资者利益保护问题 总被引:1,自引:0,他引:1
一、我国中小投资者利益保护现状 (一)上市公司内部人对中小投资者的侵害 1.上市公司恶意融资.恶意融资,就是流通股股东、债权人以及员工权益为了掠夺公司利益而进行的不计成本和风险的融资行为.恶意融资通过财务造假,虚构利润、虚增资产,获得上市资格,再用各种手段(包括造假)来骗取再融资资格,最终透支上市公司信用. 相似文献
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一、新疆上市公司债务担保的现状。上市公司债务担保行为本来是企业融通资金的一种形式,但在我国的证券市场上.这种方式已演变为上市公司的相关受益人将该公司作为“融资工具”并实现其财产、利益转移的一种手段。在20世纪90年代,上市公司债务担保的主要对象是其大股东。这是因为我国60—70%的上市公司是通过从国有大企业中剥离出来的优良资产组建的。 相似文献
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<正>再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。我国上市公司在再融资方式的选择上呈现出强烈的股权融资偏好。与非上市公司相比,上市公司在再融资方式问题的选择上更为灵活多样。文章中我们主要讨论我国上市公司再融资问题。一、我国上市公司再融资存在的问 相似文献
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我国证券市场中上市公司会计信息失真的现象广泛存在,相继出现了如“华源制药”“琼民源”、“红光实业”、“黎明股份”等造假案,这些会计报表造假大案浮出水面无疑是一枚又一枚造假“原子弹”,严重危害了我国证券市场的健康发展。本文从“会计语言”出发,并以会计语言的“话语权”为主线,结合我国新修改的《公司法》、《证券法》中的相关条款,封我国上市公司会计监管制度作了初步探讨,以期能引起学界的共鸣。 相似文献
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近年来股票市场在直接融资上的重要作用日益凸现,然而中国股票市场的扩容并不能一蹴而就,大量的企业面临着漫长的排队等候时间以及残酷的竞争淘汰机制。在这种背蒂下,买壳上市成为近期中国证券市场的热点。本文阐述了买壳上市的基本理论,并分析了大港油田买壳上市的成功案例及目前我国证券市场上买壳上市可能存在的潜在问题。 相似文献
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融资融券交易业务是与证券现货交易对应的一种证券交易业务。融资融券交易业务是证券市场上证券公司同投资者之间发生的资金或证券的借贷关系,可以分为证券市场融资交易和证券市场融券交易两方面。我国刚刚在市场上公开融资融券业务,还有很多不成熟的地方并且面临着融资融券带来的风险。对融资融券进行分析和研究,通过对比和比较的方法,选择适合我国的融资融券发展模式并提出相关对策建议,为我国的证券市场保驾护航,保障投资者的利益。 相似文献
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近几年,一些上市公司运用各种手段对利润实现情况进行人为的调整、操纵,美化上市公司的“本来面目”。“银广夏”造假事件的曝光很大程度上揭示了上市公司利润操纵的内幕,广大投资者为之震惊,同时,也引起了政府及社会各界的极大关注。治理上市公司利润操纵行为已经成为完善证券市场,保护投资者利益的当务之急。然而,要从根本上消除上市公司利润操纵动机,堵塞利润操纵的途径,必须从相关的法规制度建设着手。我国新会计制度、新会计准则的颁布与实施正是应治理上市公司利润操纵行为之急需,对真实反映上市公司经营状况具有深远影响。… 相似文献
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对日本企业融资方式及其治理结构的反思 总被引:1,自引:0,他引:1
日本企业采用的是银行主导型融资方式,产由此产生主银行内部控制型的企业治理结构模式,这种曾经促使日本经济快速腾飞的融资模式和治理结构是目前日本难以摆脱困境的根本原因,目产我国国有企业融资应采用“间接融资为主,直接融资为辅”的方式,其治理结构为证券市场,银行制度,融资结构“三位一体”的方式。 相似文献
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采用中国地级城市2002-2022年面板数据和上市企业微观数据,研究城市直接融资比重对企业价值的影响。研究结果表明:(1)提高城市直接融资比重有助于提升企业价值;(2)提高城市直接融资比重通过降低企业“短债长投”水平提升企业价值;(3)对于资本市场信息不对称程度高和产品市场竞争程度高的企业中,提高城市直接融资比重能够更显著地改善企业融资行为,提升企业价值。研究结果为从区域金融结构角度理解企业融资行为与价值提升提供了微观证据;为企业降杠杆的有效环境提供了实证证据;为深化资本市场改革、改善企业融资环境、转变企业经营行为,从而促进企业长期价值增值提供了政策启示。 相似文献
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在中国证券市场的发展过程中,股权分置是天然的制度障碍。在证券市场发展初期,股权分置是一项重要的制度安排,其基本初衷是在不改变国家经济所有制的条件下,实现国有企业上市融资,而且再次基本框架下,还可以实现在国外上市融资,所以,股权分置作为一项重要的制度安排有其深刻的历史背景,也是证券市场强制性制度变迁的产物。 相似文献
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随着我国证券市场的逐渐规范和发展,中国证券市场已经出现了一批经营稳健、管理规范、业绩优良并且独具规模的证券公司,已经具备了上市的条件.证券公司的上市,将不仅仅拓宽证券公司的融资果道,而且,这是证券市场运行到一定阶段的必然产物.因此对于证券公司来说选择一种适合自己的上市途径是当前亟待解决的问题. 相似文献
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“走出去”的科技型中小企业进行海外融资之前,应认真研究所在国的法律法规,并了解该国帮助中小企业融资的社会辅助体系。具体的融资途径可以分为间接融资和直接融资。间接融资以获得政府和银行等机构发放的贷款为主;直接融资则主要表现为企业发展早期吸引风险投资,以及发展中后期公开发行上市。其中,更适合科技型中小企业的上市方式为买壳上市。此外,“走出去”的科技型中小企业还可以考虑借用我国设在境外的孵化器,以及典当、票据融资、金融租赁等方式来获得资金支持。 相似文献
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证券市场是资本市场的一个重要组成部分,是直接融资的主要场所。企业进入资本市场,是为了筹措资金,而筹措资金是为了投资,一般说来,企业有了好的投资项目,有好的发展前景,需要注入资金来推动其发展,才到资本市场来筹资的。但是现在我国的证券市场上却有一种奇怪的现象,那就是不少上市公司在证券市场筹措到资金之后并没有进行与其经营业务相关的生产性投资,而是存在银行里或者利用这些资金继续在证券市场上用于投机性经经营。这些资金之所以没有用于生产性的投资,原因是所谓没有“好的”投资项目。那么为什么会出现这种筹措到资金“不投资”的现象,怎样去克服这种现象,笔者就此谈谈自己的看法。 相似文献
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上市公司质量问题一直是中国证券市场上为人诟病的一大弊端,诸如虚假包装、欺诈上市、盲目融资、圈钱变脸、一股独大、关联交易等现象屡见不鲜,造成上市公司的内在质地不高,营运质量和运作效率低下. 相似文献