浅析国债热销

国债是国家作为借款人为实现其职能而直接向贷款人融资发行的一种信用凭证。在我国,国债专指财政部代表中央政府所发行的各种国家公债。国债不仅是我国集中性借贷和有计划闲置资金调节货币流通、促进货币供求平衡的手段,而且在抑制通货膨胀,培养投资意识,改善宏观调控,提高资金使用效率,促进证券市场乃至整个金融业稳健发展等方面均具有重要意义。作为国债交易体系和市场体系的主体投资人越来越多地关心国债的品种、期限、利率及发行方式,以求获得风险小、收益率高和可变现性。所以分析国债热销对健全国债管理制度,建立市场化国债体系等有着重要的现实意义。近年来,我国国债销售市场空前活跃。以柳林县为例,从1994年－1998年累计发行凭证库券930万元,大大地满足了广大居民购买债券的需要。而1999年发行的凭证式国债供不应求,出现了排队挤买的抢购风,柳林县仅建行发行第一期凭证式国债27万元,不到一天就抢购一空。根据这一现象,笔者对国债发行市场各阶层投资进行了调查,调查发现,在选择的几种典型投资方案中,被调查优先选择国债作为其主要的投资对象,而且国债投资的品种中,投资者又凭证式国债表现出很大的兴趣。     

百姓理财的首选：凭证式国债

虽然行情一降再降，本期国债的票面利率也只是和同期银行储蓄存款利率持平，但是2005年11月中旬开始发售的2005年凭证式（五期）国债的销售情况却仍是火爆异常，热度丝毫不减，很多基层网点半天即告售罄。     

凭证式国债“热”与“冷”

凭证式国债发行特点 凭证式国债热销趋势逐期减缓 尽管2002年凭证式国债利率作了较大幅度下调,但凭证式(一期)国债在各地依然热销,后三期凭证式国债的发行虽然也呈现出先快后慢的特点,但总体比一期的发行进度明显趋缓。其原因主要表现在:一是凭证式国债发行手续费下调,直接影响国债承销机构发行国债的积极性。由于承销机构对国债发行计划申购不足,以至于分配分支机构的凭证式国债发行任务逐期递减。以甘肃省为例,2002年发行计划由一期的8.7亿元减至四期的2.99亿元。二是凭证式国债利率的调整影响了投资者购买的热情。由于2002年凭证式国债的到期收益率与投资者的预期收益率有一定的差距,致使热销趋势减缓。三是边远落后地区对凭证式国债认识不足,宣传力度不够,影响了基层投资者购买国债的欲望。     

学会保值消费

近一时期，国家发行的凭证式国债异常火爆，尽管又增发了200亿元凭证式国债，但仍有许多居民抱怨买不到。作为国家的“金边”债券，国债以其安全、投资收益较银行利率高、风险低而受到普通老百姓的青睐。其实，居民投资国债不仅仅只限于购买银行销售的凭证式，还可以购买交易所上市国债或者企业债，而这一点往往被人们忽略了。     

欠发达地区国债销售如何在个人金融理财产品的热销中突围

改革开放以来，随着我国资本市场的迅猛发展，国人个人投资渠道日益增多，曾经备受追棒的凭证式国债渐渐被冷落。通过优化国债的期限和加大利率的弹性，有利于优化国债品种设计，确保投资有收益，促进欠发达地区国债的销售。     

二期凭证式国债受百姓青睐

<正> 2003年第二期凭证式国债4月1日向社会公众发售后,激起了百姓又一次投资国债的新热潮。 这次发行的第二期凭证式国债与第一期一样分3年和5年期两种,票面年利率分别为2.32％和2.63％,总额为900亿元,时     

制约凭证式国债发展的因素及相关建议

现有的凭证式国债在诸多方面都不能适应当前投资市场的发展变化,为此文章从制约凭证式国债发行的市场因素分析,并对今后凭证式国债的发展前景提出一些借鉴.     

储蓄类国债发行及管理中面临的挑战及其解决措施

正储蓄类国债是财政部向投资者发行的,以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄投资需求的一种不可流通国债。目前,市场上发行的储蓄类国债有凭证式储蓄国债和电子式储蓄国债。其中,凭证式储蓄国债自1994年开始发行,至今已历时18年,对筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求发挥了重要作用;电子式储蓄国债是财政部会同人民银行经过长期研究,借鉴国内外经验,于2006年7月1日推出的一种新型储蓄国债。     

国债发行和管理工作的几点思考

从1994年开始我周开始发行储蓄国债,目前已成为我国国债发行的主要形式,先后经历了凭证式和电子式形势,其中电子式储蓄国债为近几年的新品种。储蓄国债发行在筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求方面发挥了重要作用,已成为我国人民群众喜爱的投资品种。     

国债发行的问题及对策

一、现行发行方式存在的弊端 1.利率的非市场化因素增加。由于凭证式国债通过银行发行时,利率一般由国家制定,国债发行利率的市场确定机制被人为破坏。国债发行利率的市场化是一个逐步发展的过程。至少,在我国目前银行利率还没有完全市场化之前,达到国债发行利率的完全市场化是不现实的。但我们要建立一个高效率、低成本的国债发行市场,必须坚持     

如何破解老百姓购买国债难的问题

国债因其安全性高、流动性强、收益稳定，享受免税待遇等特点被称为“金边债券”，深受老百姓喜爱，是投资的主要渠道之一。2008年截止10月末全国已经发行凭证式国债5期，1300亿元。给齐齐哈尔市的发行凭证式国债计划为18，516万元，实际发行18，416万元，完成发行任务的98％。为什么一边是金融机构没有百分之百完成国债发行任务，一边是老百姓买不到国债？为了更好地满足投资者对国债的需求，必须尽快、彻底地解决目前百姓购买国债难的矛盾。     

投资新亮点：国债柜台交易

2002年凭证式(一期)国债的热销场面,只要你稍加关注就一定会有深刻的印象。近日戴相龙行长签发了“人民银行2002年二号令”,即近期内推出银行国债柜台交易。据悉,财政部则可能在今年5月间专门发行一期记账式国债,这无疑会使国债倍受追捧。 银行国债柜台交易是由财政部先在银行间市场发行国债,工、农、中、建率先试点的四大商业银行买入后,再通过柜     

國債:呼喚市場化

1997年国债发行规模已定:2400亿元,比去年的1952亿元又增加了448亿元,增幅为22.95％。然这仍在人们的预期之中,市场对此反应平静。引人注目的是,在这2400亿国债中,已发行且不能上市的凭证式国债,高达1230亿,占全年发行总量的51％,而去年这一比例为35.86％。凭证式国债的大规模“扩容”,给证券市场传递了什么样的信息呢? 市场化探索倒退一大步’97凭证式国债为三年期国债,年利率9.18％,比同期银行利率8.28％高出0.9个百分点。该券由各大银行发售,发行期长达半     

以退为进，以守为攻

今年年初,财政部发布了今年国债的发行规模为3000亿元,至9月底已发行了13期近2600亿元,其中:凭证式3期1600亿元,记账式10期近1000亿元。已发行国债有以下特点: 1.规模适中。虽然今年的国债发行规模较去年有较大增加,但相对于国民生产总值的增长速度、城镇居民储蓄存款的增长、国债销售的火爆,今年的国债规模仍较为适中。首先,今年中国     

数字

70城市房价上涨5．5％ 北京新房价涨幅列第五；财致部发行2006年凭证式（一期）国债600亿元；去年北京实际吸收外资超过35亿美元；“十五”期间北京研发支出年均增长22％；北京城市居民恩格尔系数降至31．8％；90亿美元：韩国企业对外投资创历史新高。     

如果大家都储蓄，那么……

3月1日，今年首期凭证式国债将正式发行，值得关注的是票面利率再次下降，3年期年利率降到了3.14％：5年期年利率降到了3．49％。     

如何合理理财避税

投资国债。个人投资国债和特种金融债所得利息免征个人所得税。国债是各种理财渠道中最安全、稳妥的投资种类。今年发行的前两期国债利率分为三年期、五年期两种，利率分别为3.14％、3.49％。以1万元为例，如果放进银行存3年定期，税后收益777.6元。购买3年期国债收益为942元，两者相差164．4元。     

寻找桃花源——闲钱效用最大化，低风险理财工具对比

“国债买不着，理财门褴高？”家庭主妇张巧巧欲购今年第一期凭证式国债，却遭遇开门售罄的尴尬，在感叹“巧妇难为无米之炊”的同时，她找到了身在银行做客户经理的表姐张乐乐求教。     

居民储蓄增长出现拐点?--对当前储蓄存款少增原因分析

在当前物价和利率水平下．居民储蓄意愿明显减弱，储蓄存款有向利率相对较高的其它金融投资品种转移的迹象。今年以来，全省储蓄存款增势明显减弱。从各月走势看，呈现增幅逐月下降的态势。难道——     

2005年四季度居民金融资产结构分析

2005年，我国居民金融资产储蓄率持续攀升，截至12月末较2004年底上升0．9个百分点，居民金融资产结构延续了上一年的变化趋势，居民所持股票价值缩水，而银行储蓄存款显著增加，国债投资略有下降。