市场流动性危机的机制、特点与教训

在刚刚经历的2007～2010金融危机中,许多投资者措手不及,蒙受了巨大损失,而在接下来的市场反弹中,许多保守的投资者却收益不佳,本文从流动性的角度分析了这一现象,用竞相抛售模型分析了市场流动性危机的产生机制,总结出市场流动性危机具有不可预见性、传染性和持续性的特点,以及投资者应从流动性危机中吸取的教训。     

柳暗花明选定投

近几年来,随着基金市场的深入发展,基金定投越来越受到人们的重视,开立基金定投的人也越来越多,许多老百姓都已经开始把基金定投作为积累子女教育金、养老金的重要方式.但是,自2007年10月以来的股市震荡,特别是在2008年的大幅度调整中,市场一路走低,基金定投浮亏严重,许多投资者都对基金定投产生了怀疑.其实.结合市场形势和投资者的特点,定投还有四种"别样的选择".     

反弹为主空间有限

目前，部分投资者看多市场的主要逻辑是预期政策放松，而前期市场传闻的将A股纳入MSCI成分股也让许多投资者兴奋了一把。但我们认为，在三大约束之下，转型刻不容缓，而新一届政府转型之心十分坚决，对于经济下滑的容忍度在增加，不会因为GDP低干市场预期就放松。只要就业不出大问题，政策就不会出手，市场部分投资者预期政策放松很可能会落空。     

念好“港基”投资经

面对A股股指的徘徊不前、投资品种不齐全、做空机制不完备等因素，越来越多的投资者开始将目光投向境外市场。与现在很多境内家庭将香港选为境外旅游的第一站一样，希望走向境外的投资者也往往会将香港市场作为投资海外的首选目标。与A股市场20多年的证券市场历史相比，香港证券市场的历史要悠久许多，也因此经历了更多的市场周期。     

适当搭配 防范风险——展恒2008投资策略报告会小记

从2007年第四季度开始,A股市场出现了一次宽幅震荡,在进入2008年1月份后依然跌势不止,许多投资者在2007年上半年取得的收益大幅缩水。许多投资者都出现了恐慌心理,对股市和基金市场的失望情绪也在市场中蔓延。2008年能否回暖,应该采取怎样的投资策略,投资干国内还是国外金融市场？投资者迫切希望得到这些问题的答案。     

投资组合：比以往更重要

2007年的这个冬天，资本市场持续震荡，投资风险居高不下。2008年许多投资者引颈相望的春天迟迟不肯到来，或者暖流刚到，便又回寒，令许多投资者苦不堪言。     

资本市场实证研究中的几对悖论辨析

在资本市场实证研究中形成了许多相对立的悖论，这些悖论尽管具体内容不同，但一个共同点是都涉及管理当局、投资者以及政府在资本市场上具体的行为特征，同时也反映出资本市场深刻的本质特征。     

机构投资者对资本市场的作用探析

作为证券市场中一类特殊的投资群体,机构投资者自身的许多特点决定了它们对证券市场有着中小投资者所不具备的一些影响力和作用。本文分析了机构投资者对稳定市场的作用,对个人投资风险的影响,对会计信息供求状况的影响,以及对公司治理结构的影响。这些影响和作用既有可能是积极的也有可能是消极的,机构投资者积极作用的发挥和消极作用的抑制都要依赖于市场的制度环境以及监管水平。     

4种另类定投方式

2008年的大幅度调整中,市场一路走低,基金定投浮亏严重,许多投资者都对基金定投产生了怀疑,关于在市场下跌过程中是否停止定投的质疑越来越多,一些投资者甚至干脆停止了定投计划.     

2008年,中国财经公关正当时

2007年,中国的资本市场经历了一轮又一轮惊心动魄的起伏跌宕,投资者信心的起伏不定使得许多上市公司经受着喜与悲的折磨。如何在不确定性因素中更好地构筑投资者的信心?财经公关正在逐渐走向中国的资本市场——     

2009年理财市场谁多收了三五斗

2009年已过，又到了盘点投资收获的时候。风雨交加的2008年磨砺了投资者的心智，大家仿佛成熟了许多，多了些宠辱不惊的沧桑，因此，尽管2009年理财市场为投资者送上了可观的红包，但大家的感觉还是非常平淡。市场上各类理财产品总体看表现尚可，为投资者呈现出百花齐放的满园春色。那就晒晒银行理财、黄金、基金、股票、房地产……看看各路投资者到底谁多收了三五斗？     

学会看懂银行理财合同

2011年，资本市场哀鸿遍野，股票、基金这些主流的理财方式变成了许多投资者避之唯恐不及的“灾区”，理财产品则又重新走到前台，以稳健的收益成为投资者的新宠。     

构建差异化投资者适当性制度

构建投资者适当性制度是完善我国投资者权益保护措施的一个重要方向,如何构建债券市场投资者适当性制度成为近期各方关注的焦点。文章通过考察投资者适当性的基本内涵、建立原因和国际经验,结合我国场外市场和场内市场投资者结构的现实差异,提出应构建契合两个市场特性的差异化债市投资者适当性制度。     

开放B股市场的冷思考

目前中国证监会决定：允许境内合法持有外汇的投资者（自然人）投资B股市场，这将给一直受制度、交易环境制约而极为低迷的B股市场带来重大转机，沪深B股3月26、27日两天内的新开户数超过34万户，而此前十年内全国B股总开户数只有28万多户，出现了两天大于十年的新奇景观。复牌后两市B股连续5天全面涨停，亦可见投资者的高涨热情，由于B股市场的开放可以看作中国证券市场开放的前奏，所以对吸引外资、增加投资渠道和品种、提高投资者技术水平和投资理念、提高金融监管水平等方面都会产生积极影响。但是由于相关配套措施的不完善，B股市场的开放也带来许多棘手问题，需要慎重对待。     

论投资者保护与资本市场发展

伴随着我国资本市场规模的不断扩大,中小投资者已经成为资本市场的一个庞大群体。建立健全我国证券投资者保护制度,是关系我国资本市场持续健康发展乃至经济增长和社会稳定的重大课题。本文以不完全契约理论、信息经济学、博弈论等为基础,分析了投资者特别是中小投资者利益受损的原因,指出了我国证券投资者保护机制和法律体系中仍然存在的亟待解决的问题,提出了保护投资者利益以促进资本市场发展的政策建议。     

行为财务理论研究

传统财务理论建立在理性人假设和有效市场假说的基础上,但是随着实证研究的发展,出现了许多与传统财务理论相悖的市场异象,为了更好地解释实践中的财务行为,行为财务理论伴随着心理学、社会学等行为经济学的发展应运而生。这一理论通过研究投资者在投资决策中的认知、情感、态度等心理特征以及市场的非有效性,较好地修正了传统财务理论,在财务理论发展史上具有里程碑的意义。     

企业债券市场发展存在的问题及建议

<正>企业债券市场是资本市场的重要组成部分,是衡量一国资本市场成熟与否的重要标志之一。其发展不仅能拓宽企业融资渠道、优化企业资本结构、满足投资者多样化的投资需求,而且对资本市场的完善及国民经济发展具有重要作用。目前我国企业债券市场发展存在许多问题,制约着资本市场融资功能的发挥。本文列举分析了一些问题,并有针对性地提出了促进我国企业债券市场发展的建议。     

上市公司分类表决的会计信息问题探讨

长期以来，社会公众投资者对我国资本市场的发展发挥了重要的作用。但是，我国资本市场天然的“股权分置”现象，在许多方面制约了对社会公众股股东合法权益的有效保护，影响着资本市场的健康发展。2004年初《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确指出：要保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益。同年12月7日中国证监会发布《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》（以下简称《若干规定》），规定赋予了中小投资者对上市公司重大事项的发言权和表决权，标志着上市公司重大事项经社会公众股股东表决制度的确立。     

冲关2400 还看蓝筹

特别是受益于沪港通、国企改革和行业政策利好的中、大盘股，凭借“洼地”优势．成为许多投资者调整持股结构、防御市场波动的选择。投资者不妨继续关注券商和煤炭股。     

买投连险享丰厚回报

目前,市场上有许多保险公司推出了多款投连险产品,其中有不少的投连险产品在2009年度获得了较高的收益率,投连险成为投资者理财的好选择