“绩效”融合

过去的2011年,国内外形势复杂多变,欧债危机扑朔迷离,经济形势变幻莫测。过往看似与企业经营毫无关联的事件,在"地球村"里变得与我们息息相关。蝴蝶效应的几何级放大,增加了企业经营的系统性风险。在速度与耐力的博弈中,企业如何前瞻性地面对挑战?如何以财务效率带动公司绩效的提高?如何转型成为敏锐的商业洞察、价值整     

南漳县圆满完成“普九”化债任务的几点经验

自全省农村义务教育"普九"化债工作启动以来,南漳县严格执行"普九"化债政策,严谨化债操作程序,切实强化组织领导,圆满完成了"普九"化债任务,全县3597万元"普九"债务已全部偿还销号,占应偿     

宏观

从处于破产边缘的希腊,到"山雨欲来风满楼"的意大利,欧债危机正在发出爆发两年来最为紧急的信号。刺耳的警报声在欧罗巴的上空长久嘶鸣。欧债危机何以恶化到今天的地步?细细探究,不难发现这场危机其实是一场政治意愿与市场意愿之间的较量。政治家们"各怀鬼胎"、吵吵闹闹、步履蹒跚,金融市场则反反复复、推波助澜、"唯恐天下不乱"。然而,正如任何一场赌博一样,任何人都没有十足的把握说出这场较量的最终结果。     

分级债基:一只基金,两种选择

在债券投资领域傲游超过30年之久,被业界誉为"债券之王"之称的债基经理比尔·格罗斯这样描述其对债券投资的领悟:"请记得,你总会在某个地方找到牛市的存在。"这句名言就被今年表现不俗的债基良好的业绩所验证。而在债基中,分级债基表现尤为抢眼。分级债基为何物分级债基与一般债基的区别仅在于对权益做了分割,将基金份额分成具有     

分级债基PK定存

近一段时间以来,股市表现疲软,一些资金急寻"避风港",而最近发行、成立的分级债基就获得了投资者的"宠爱"。继富国天盈分级债基一天吸金80亿元后,博时裕祥分级债基再度上演一日售罄盛况。而且,由于不少分级债基低风险份额的约定收益率都较同期存款利率高,其又被视为"定存替代者"。何谓分级债基     

可交换债风险收益特征及其对商业银行的启示北大核心CSSCISSCI

可交换债市场近年较为火爆,存有较大发展空间。可交换债兼具"债性"与"股性",条款设置复杂但较为灵活,发行便利、票面利率低、质押率高,还可实现溢价减持,对股价冲击较小。风险方面,可交换债兼具"股"、"债"双重风险,其中市场风险、流动性风险相对突出,信用风险较小但也不可忽视。收益方面,可交换债收益主要取决于正股股价与转股条款,发行人减持意愿的强弱是决定可交换债收益高低的关键。商业银行应采取适当策略、拓宽准入、充分利用好总分行优势,抢占可交换债投资及承销市场:一是可根据不同投资策略灵活选取不同业务模式;二是可适当放宽准入标准,拓宽商业银行投资范围;三是应充分发挥商业银行总分行联动优势,深挖可交换债发行人减持意愿;四是可积极争取可交换债市场火爆所带来的承销业务机会。     

睁开眼睛看东欧

欧债危机阴霾难散,只盯着西欧未免狭隘。东欧包括哪几个国家?东欧剧变后这些国家怎么样?东欧国家的私有化是福是祸?这些"新欧洲"国家现在是不是依然乱作一团?这些问题恐怕很多人并不清楚,或者说没有心思去理会。由于教育和宣传的诸多因素,在中国人的认知范围内,东欧剧变后便     

债券基金再升级 工银信用添利受关注

随着市场的持续震荡,债券型基金"避风港"效应得到了市场的普遍认同,新年以来9只债券基金陆续获准发行,成为近两年少有的债基风景。在延续传统债券基金"股债结合"投资方式的同时,部分债基的投资方向和策略进行了再度升级。以工银信用添利债券基金为代表的新型债基,首次将公司债等"信用类"资产大比例纳入投资组合中,其"打新+信用债"的升级投资模式引发了市场广泛关注。     

关于商业银行理财资金投资可交换债券风险管控的建议

近年来可交换债市场存在较大发展空间,虽然可交换债兼具"债性"和"股性"双重特质,但受正股股价、发行人发行初衷等因素影响,可交换债投资仍存在市场波动风险,而且由于其条款设置复杂灵活,加大了投资人的决策难度。商业银行在抢占可交转债投资市场过程中,应充分考虑自身稳健经营的风险偏好,采取适当策略,深挖可交换债市场。     

钟智伦:抚今追昔 把握债基

进入10月以来,债券市场"做多"的热情被点燃,不论是国债、信用债、还是可转债,各类债券投资品种都出现了较大幅度的上涨。不少投资者打电话来问,为什么几个月前债市大跌,现在又反弹了?