中国企业跨国并购动机与绩效——以TCL、联想集团并购为例

2004年12月8日，联想宣布以12．5亿美元加5亿美元负债收购IBMPC业务，最终于2005年5月1日宣布完成收购。同年1月和9月，TCL则两度出手，分别以其彩电业务资产和5500万欧元收购了法国家电巨头汤姆逊的彩电、DVD业务和阿尔卡特手机业务。联想和TCL也成为当年国内外关注的焦点，而TCL集团总裁李东生更是将CCTV2004中国经济年度人物收入囊中。然而，时过境迁，当人们开始逐渐淡忘当年惊心动魄又令人饱尝成就感的吞并之后，两家企业正面临着整合的泥潭。在深一处浅一处的泥潭中，杨元庆把联想比作乌龟，艰难而稳步的前行；而李东生的一句“国际化没有回头路”，却让人感到“风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还”的悲壮。现在回过头来看联想和TCL两个并购案例，是非对错应该更加清楚。     

对中国企业跨国并购的思考——以TCL、联想集团并购为例

2004年12月8日，联想宣布以12．5亿美元加5亿美元负债收购IBMPC业务，最终于2005年5月1日宣布完成收购。同年1月和9月，TCL则两度出手，分别以其彩电业务资产和5500万欧元收购了法国家电巨头汤姆逊的彩电、DYD业务和阿尔卡特手机业务。联想和TCL也成为当年国内外关注的焦点。并购之后，两家企业却呈现不同的业绩。2005年联想的业绩稳步上升，而TCL则亏损严重，股价一落千丈，从2004年最高的9块一路下跌，2005年最低跌至1．72元。     

联想IBM喜结连理

收购IBM个人电脑，将打造全年收入约达120亿美元的世界第三大PC厂商 所收购的资产包括IBM所有笔记本、台式电脑业务及相关业务，包括客户、分销，经销和直销渠道；“Think”品牌及相关专利、IBM深圳合资公司(不包括其X系列生产线)；以及位于大和(日本)和罗利(美国北卡罗来纳州)研发中心 交易总额为17．5亿美元。联想将向IBM支付6．5亿美元现金，以及价值6亿美元的联想集团普通股，还有5亿美元的净负债转到联想名下 IBM将持有联想集团约18．9％、的股份，联想集团和IBM将在全球PC销售、服务和客户融资领域结成长期战略联盟     

关于整顿外经市场经营秩序问题

关于整顿外经市场经营秩序问题许丹松（外经贸部国际经济合作研究所）问题严重亟待解决中国外经公司自１９７９年在国际市场上开展承包工程和劳务合作业务以来，取得了令世人瞩目的成绩，１９９５年承包劳务合同额达到近１００亿美元，营业额约６６亿美元，年末在外劳务人...     

"中国的设计能力超乎想象"——专访索尼(中国)有限公司董事长小寺圭

小寺圭(Kodera Kei)在2004年2月出任索尼(中国)有限公司董事长。2005年他的目标营业额是50亿美元，在北京召开奥运会的2008年，小寺要把业务做到80亿美元。一年增加l0亿美元，这就是小寺的工作目标。     

以色列作为创新型国家发展道路及经验

1.以色列科技发展的国家战略及政策体系(1)科技发展国家战略以色列将生物技术和纳米技术列为两个国家战略,并在基础设施投入、工贸部的研发资助等方面予以倾斜。2001年政府通过了《2000—2010年生物技术产业规划》,其目标是以色列的生物技术产业在2010年将能够创造50多亿美元市值的生物技术公司和30亿美元的生物技术年产值(约占全球生物技术产业年产值的2%～3%);并同时创造其它相关领域的约150亿美元的年产值,大幅度提高相关领域的生产率水平。到2010年,以色列的生物技术领域的直接就业人数将达到14,000人(2000年底约为4000人)。采取的措施…     

中澳农产品贸易问题与对策

2003年10月，《中国澳大利亚贸易与经济框架》签订以来，两国经贸合作更加紧密，双边贸易迅速增长，贸易领域不断拓宽，中澳贸易总额从2006年的135．6亿美元增加到2007年的203．9亿美元，增长了50．36％；2008年又创下272亿美元新高，比2007年增长33．6％。目前，中国已经成为澳大利亚第二大贸易伙伴，而澳大利亚是中国第九大贸易伙伴。     

印度软件业探源

一、迅速崛起２０世纪９０年代以来，以软件业为代表的印度电子信息技术产业取得举世瞩目的成就。１９９８年，印度软件业产值２２亿美元，出口１８亿美元。１９９９年，印度软件业产值达到４０亿美元，其中出口２８亿美元。根据世界著名咨询公司麦卡锡公司预测，到２００８年，印度软件产业产值将达到８５０亿美元，其中出口为５００亿美元。目前，印度约有７００多家专业软件公司，有２０００多家从事与软件有关业务的公司，几乎所有的世界级公司都在印度设立分公司，其中许多公司将亚太总部设在印度。当前，印度软件业每年以平均４２％的…     

因涉嫌挪用公款 伊利五高管遭调查

2004年12月8日上午9点，联想集团在北京正式宣布，以总价12．5亿美元收购IBM的全球PC业务，其中包括台式机业务和笔记本业务。     

从中国与东盟合作的发展看中越贸易前景

一、中国与越南贸易的现状 中越经贸合作顺利发展。第一,双边贸易快速增长。1999年中越双边贸易额仅有13亿美元,2004年就上升到67亿美元,2006年中越贸易额达到99．51亿美元,比上年增长21．40％。其中,中国对越南出口74．65亿美元,自越南进口24．86亿美元,基本实现两国总理商定到2010年双边贸易额达到100亿美元的目标（如表所示）。第二,经济合作领域日益扩大。2006年中国与越南签订承包工程、劳务合作、设计咨询合同总额达到27亿美元,完成营业额5．9亿美元。其中,承包工程合同额为26．24亿美元。     

以色列软件产业发展经验及启示

以色列与印度、爱尔兰同时被并称为世界新兴的三大软件产业开发中心之一，２０００年度以色列软件产业出口值达到２５亿美元，虽然在总量上不能与印度和爱尔兰的６３亿美元、８５亿美元相提并论，但是其软件产业的从业人员只有１．３万人，其人均年软件出口值却达到１９．２３万美元，人均年软件总产值达到２７万美元。特别值得注意的是近１０年来以色列软件产业持续保持高速发展，其软件产业出口值从１９９０年的９０００万美元，到１９９９、２０００年一跃分别达到２０亿美元、２５亿美元，１０年间平均年增长２５％以上；而且在２００１…     

外资——经济发展的一柄双刃剑

改革开放20多年来，中国经济快速崛起，创造了一个举世瞩目的奇迹。从1978年到2004年，中国国内生产总值从1473亿美元增长到16494亿美元，年均增长9．4％；进出口总额从206亿美元增长到11548亿美元，年均增长超过16％；国家外汇储备从1．67亿美元增长到6099亿美元；农村贫困人口由2．5亿人减少到2600万人。     

资金：当前制约我国外贸发展的关键

改革开放16年来，我国对外贸易一直保持着高速增长的势头。1994年进出口贸易累计达到2367亿美元，比上年同期增长20．9％，其中出口额累计1210亿美元，比上年同期增长31．9％，进口1157亿美元，增长11．2％，这是我国改革开放以来外贸出口最高增长幅度。进出口业务的高速发展，需要大量的流动资金投入，近几年国家为扶持外贸业务的发展，在信贷规模控制紧缩的情况下，各大银行对外贸贷放量一直保持较大幅度的增长。     

十年艰苦创业 志在奋进发展

1982年6月1日,经国务院批准,中国天津国际经济技术合作公司正式成立,至今已度过了十载春秋。十年来,公司艰苦创业,奋力开拓,各项业务从无到有,由小至大。十年累计对外签订承包劳务合同额2.8亿美元,完成营业额1.3亿美元,外派各类劳务人员1.4万人次,为国家创汇3200万美元,取得了较好的经济效益和社会效益。近几年来,公司各项业务得到较快发展,1991年,公司对外签订的承包劳务合同额1.1亿美元,完成营业额近5000万美元,年末在外劳务人员4200人,分别相当于1982年的78倍、30倍和28倍。公司的业务己由起步时的3个国家和地区发展到五大洲     

对外加工装配中的问题与建议

自1979年9月广东开展对外加工装配业务以来，已取得了很大成绩。截止1990年底，全省共签订对外加工装配协议14万宗，利用外资33亿美元（包作价设备）。累计收取工缴费29亿多美元，其中1990年工缴费收入6．6亿美元，占全国对外加工装配缴费的59．3％。引进技术设备超百万台（套），开展对外加工装配业务的企业近两万家，从业人员达140万。目前客商投资具有多元化、长期化、连片化、高档的特点。一批现代化的“制衣城”、“玩具城”、“鞋城”、“电子城”、出口加工区及“台湾工业村”等在乡镇不断崛起，对外加工装配业务正在实现一场由量到质的变化。     

1993年度对外承包工程和劳务合作业务统计（按完成营业额排序前40家公司）

１９９３年度对外承包工程和劳务合作业务统计（按完成营业额排序前４０家公司）【注】１９９３年全国对外承包工程和劳务合作新签合同额为６７．４亿美元，完成营业额为４５亿美元，年末在外人数为１６．８万人。（资料来源：外经贸部国外经济合作司）1993年度对外承包工...     

AEGON集团——世界保险业的先导

从上个世纪中叶开始，ＡＥＧＯＮ集团已经在保险业领域积累了丰富的经验和知识。最初作为一家荷兰公司，于１９８３年成立集团，其业务已扩展至世界多个地区。作为良好的市场目标定位策略所取得的成果，这一国际化进程造就了集团今天显赫的地位：成为世界保险业的姣姣者和改革者ｃＡＥＧＯＮ集团的财产保险居世界第８位，在市场投资方面居第６位。１９９６年，集团资产总额达１０５０．２７亿美元，总收入达１４５．０７亿美元，纯收入达９．２９亿美元。年实际增长率超过了１０％的预定目标，总收入增长率达１８．５％。ＡＥＧＯＮ集团在其…     

加入WTO后的中韩经贸合作

中韩建交l0周年以来，中韩贸易额从过去69亿美元发展到目前的312亿多美元，两国互为第三贸易国。同时，入世后，中韩经济关系将由过去的互补会变为在更多领域的竞争。这需要两国提出进一步调整经济结构和政策，以避免过分竞争和不必要的摩擦，谋求两国经济关系朝着更广阔领域的合作方向发展。     

未来医疗一瞥——一家教会医院正在积极尝试医疗新形式

2009年2月份，美国通过了经济刺激方案，其中有190亿美元的拨款和刺激资金是专门用在久久没有作为的美国医疗业务技术革新。国会此举的直接目标，是希望所有医院能够把纸质的病历改作电子档案，以便医生和护士能够方便地更新病历，与同行分享病人的健康信息，甚至开展远程医疗——这样能给医疗体系节省数十亿美元。     

管理研发的诀窍

虽然2000年中旬安进在贫血和癌症领域有两种年销售额超过10亿美元的畅销药品，但往前看时，发现公司未来的增长动力干涸了。