中国股市ARCH效应分析——基于沪市A股实证分析

本文利用ARCH族模型,选取1999年1月4日～2009年8月26日上证指教每日收益率共2567个数据对上海证券交易所的A股市场进行ARCH效应检验,结果发现沪市收益率序列呈现右偏、尖峰厚尾的分布形态,分布不服从正态分布,同时呈现明显的条件异方差性,存在ARCH效应,且EGARCH模型能较好地拟合沪市的数据.     

上证指数收益率波动的实证分析——基于ARCH族模型

股价指数的收益率序列具有几个特征,即尖峰厚尾、波动性群集等,运用传统的计量方法是无法准确地刻画出这些特征。通过利用ARCH族模型,选取2004年1月2日到2014年12月31日上证指数每日收益率共2670个数据对其波动进行定量、定性的分析,结果显示:上证指数日收益率存在ARCH效应、波动集聚性特征,并且用GARCH模型可以很好反映股市指数的波动性。     

对深圳股市收益率特征的分析

本文对深圳股市收益率的统计特性进行了讨论,表明股市收益率呈现右偏、尖峰厚尾的分布形态,不服从正态分布且不存在自相关性。根据收益率的这些特征,本文利用基于固定自由度为10的t分布的ARCH模型族来研究深圳股市收益率的特征。结果表明:EGARCH模型和非对称组合GARCH模型可以较好的描述深圳股市收益率特征。深圳股市收益率存在信息冲击曲线的非对称性特征和杠杆效应。股市收益率的长期参数将缓慢地收敛于稳定状态,而短期分量方程中存在非对称性特征。     

基于GARCH模型的股票收益率波动的实证分析

以上证指数为例,利用GARCH模型对我国股票收益率波动进行研究。在建模中,主要进行了平稳性检验;参数估计和检验;ARCH效应检验并拟合GARCH模型。结果证实了股票收益率的波动存在ARCH效应,且GARCH模型能较好的拟合股票收益率序列数据。     

基于ARCH模型的人民币汇率波动特征的分析比较

本文以人民币/美元、人民币/日元的汇率为研究对象,选取2005年7月22日至2015年11月30人民币/美元、人民币/日元汇率的中间价并运用ARCH模型对其进行研究。经研究表明,它们两者之间都有着密切的关系,且具有明显的ARCH效应,并利用TACH模型研究出人民币/美元的收益率具有非对称性和杠杆效应,人民币/日元的收益率具有非对称性,杠杆效应不明显。     

基于GED-GARCH类模型的我国原油现货市场波动性的研究

选取2005年1月3日至2011年7月28日大庆原油现货日平均价格,以广义误差分布代替正态分布以反映金融资产的尖峰厚尾性,建立了GARCH(1,1)、GARCH-M、TARCH(1,1)、EGARCH(1,1)等多个模型,实证研究了我国原油现货市场收益率的波动特征。实证结果表明:大庆原油现货价格收益率具有波动集聚性;大庆原油现货市场收益率存在ARCH效应,在拟合大庆原油现货市场的ARCH效应时,GARCH(1,1)能较GARCH-M更好地消除ARCH效应;大庆原油现货市场存在明显的杠杆效应,利空消息对大庆原油市场的冲击是利好消息对原油市场的冲击的1.66倍,在描述大庆原油现货市场杠杆效应时,EGARCH(1,1)模型比TARCH(1,1)模型拟合效果好。     

中国股市杠杆效应分析——基于非对称ARCH模型

ARCH模型在具有群集性和条件异方差的数据中有着良好的适用性,本文对上证综指收益率进行实证研究,以探讨其收益率波动中的条件异方差性和非对称性以及杠杆效应的正相关作用。     

沪市股指收益率及波动性研究

应用自回归条件异方差(ARCH)模型对上海股市在2007年4月27日至2008年4月28日股指日对数收益率进行建模分析:结果反映沪市股指收益率具有明显的波动聚集性和尖峰厚尾的特征;均值模型适合ARMA过程,且不符合股市弱有效的特征,回归模型具备预测能力;无条件期望收益率不受到当期风险的影响;条件方差具有明显的非对称性和杠杆效应。     

沪市股价收益率波动性分析

股票市场收益率波动性对于证券组合的选择、风险管理与控制有着极其重要的联系,为了更深入地研究股市变动情况,选取2000年至2014年上证综指为样本数据,经处理变换后得对数收益率并探究其基本统计特征,得出上证综指呈现非正态性分布,具有尖峰厚尾性、非对称性等特征,然后运用ARCH类数学模型解决股市波动中产生的方差时变性问题,得出估计模型。     

我国豆油期货市场价格波动的效应研究

豆油与人们的日常生活息息相关,其价格波动直接影响到人们的生活。本文基于2006年1月至2012年10月大连商品交易所豆油期货市场日收盘价数据,运用GARCH模型对豆油期货价格波动进行了实证分析。研究结果表明:我国豆油期货价格收益率具有ARCH效应,豆油期货市场当期价格波动显著受前期影响,且影响时间较长。基于此,本文提出相关政策建议。     

基于ARCH模型的美国消费者物价指数(CPI)研究

为了看出以CPI度量的美国通货膨胀率中是否存在ARCH效应,本文收集了从1947年2月至2009年8月的CPI数据,从实证上说明了美国消费者物价指数存在ARCH效应,并建立了ARCH(2)模型。     

不同目标类型的开放式基金收益率特征分析

本文利用传统的单指数模型和ARCH模型，分析了开放式基金的收益率的统计特征、ARCH效应及与股价指数的关系。实证结果表示开放式基金的收益率基本具备GARCH(1，1)特征，与股价指数有较强的相关性，但不同目标的开放式基金与股指的关系有所差异，说明基金管理公司在选择投资组合上与基金目标较为一致。有超过一半的样本基金的平均收益率低于同期股指收益率，盈利能力不甚理想。     

基于ARCH模型族的上证综合指数收益波动分析

证券市场的收益波动性一直是投资者和众多学者所关注的问题。本文运用ARCH类模型，对1997年至2006年间上证综合指数收益率数据进行波动性分析。根据模型结果得出了相应结论，结合中国股市现状进行了简单的分析，提出了一些建议。     

初探我国沪市股价波动性——基于ARCH模型和GARCH模型

金融市场的波动一直是经济研究人员和投资者关注的焦点。在计量经济学领域,自回归条件异方差模型(ARCH模型)和广义自回归条件异方差模型(GARCH模型)经常用在金融时间序列分析中。特别是GARCH(1,1)模型在金融资产的波动性研究中得到广泛的应用。以沪市综合指数为研究对象,分别运用ARCH模型、GARCH模型进行初步研究,分析我国沪市股价波动的动态特征。     

基于ARCH模型的上海证券市场羊群行为的实证研究

基于ARCH模型，利用收益率的横截面绝对偏离度（CSAD）作为衡量股价偏离市场收益率的指标，根据沪市50指数样本股的日收盘数据对上海证券市场羊群行为的存在性进行检验；结果表明上海证券市场在样本期间（2008年1月2日~2009年12月31日），牛市中股票市场上存在显著的羊群行为，而在市场下跌时不存在显著的羊群行为；最后分析了导致上涨和下跌两阶段的羊群行为度差异的可能原因。     

沪市股指收益率波动性研究

本文运用ARCH模型族对上证指数收益率的波动性进行研究,分析了上海股市波动性的特点,通过比较发现,对于上海股市股指收益率的波动性,EGARCH(1,1)-M模型和EGARCH(1,1)模型都能很好地拟合,同时还对上证指数收益率的波动性进行了预测分析。     

沪深300指数的ARCH效应

股价指数的收益率序列具有时变波动性、厚尾特征、波动性群集等特点,传统的计量分析无法刻画这些特点。通过对即将推出的股指期货的标的指数-沪深300指数的收益率序列进行AR-CH效应分析．采用ARCH模型及其扩展形式对沪深300指数的波动性进行实证分析,结果表明沪深300指数的收益率序列是有偏的,并具有尖峰厚尾的特点。同时也具有波动的群集性和不对称性的特点。     

基于ACRH模型的上证指数预测分祈

该文通过建立ARCH模型对上证综指2000到2009年的月度收盘价数据进行拟合，然后预测了2010年前四个月的收盘价，并与真实值进行了比较，通过比较得出ARCH模型预测效果较好。     

RCH模型非线性组合预测方法研究

金融数据时间序列分析中,对具有ARCH效应的回归模型组合预测问题少有人涉及.简单的线性组合预测方法虽可提高预测精度,但忽略了候选模型间可能存在的关系,非线性组合预测方法可以将这种关系考虑在内。为此,主要针对ARCH模型,提出了一种非线性组合预测方法及权重形式,并通过模拟说明此方法的优越性。     

基于ARCH类模型的新三板市场股票收益波动性分析

新三板扩容后期,即2018年以后,市场规模不断扩张,机制体制相对成熟,中小企业在资本市场中寻找到了发展的新渠道。2019年,全面深化新三板市场改革使其建设进入新时期。为研究新三板市场在全面深化改革背景下股票收益波动性,基于ARCH类模型对近3年的股票收益率进行分析。研究发现,新三板市场股票收益波动性从总体上呈现出与主板市场股票收益波动性相同的特点,但同时又具有特殊性。新三板市场股票收益率波动频繁和幅度大,存在着明显的非对称效应,高收益与高风险呈正相关关系。以实证分析结果为依据,从投资者、企业、资本市场以及社会国家四个角度提出政策建议。